Wall Street 7 haftalık art arda kazancın ardından karışık kapandı

Hisse Senetleri Birleşme ve Satın Alma Anlaşmaları ve İyileşen Yumuşak İniş Beklentilerini Fiyatlıyor.

S&P 500 Endeksi +%0,45, Dow Jones Sanayi Endeksi değişmeden ve Nasdaq 100 Endeksi +%0,64 artışla kapandı.

Pazartesi günü hisse senetleri, S&P 500'ün 23 ayın en yüksek seviyesine, Dow Industrials'ın rekor seviyeye ve Nasdaq 100'ün 2 yılın en yüksek seviyesine tırmanmasıyla ılımlı kazançlar elde etti.  Pazartesi günü gerçekleşen birleşme ve satın alma anlaşmaları hisse senetlerini yükseltti. Ayrıca, Fed'in ABD ekonomisi için yumuşak bir iniş gerçekleştirebileceğine dair iyimserlik hisse senetleri için yükseliş anlamına geliyor.

Sektörler

• Güçlü: Enerji, İletişim Hizmetleri, Tüketici İhtiyaçları, Tüketici Temel Malları, Malzeme, Finans, Sağlık Hizmetleri
• Zayıf: Gayrimenkul, Kamu Hizmetleri

Pazarı Hareketlendirenler

• Borsanın üst üste yedi hafta kazanmasının ardından mütevazı alışlar
• Pozitif önyargıyı destekleyen birleşme ve satın alma söylentileri
• Piyasanın mevsimsel olarak güçlü olduğu bu dönemde daha fazla kazanç elde edememe korkusu
• Büyük sermayeli hisselerdeki göreceli güç
• Husi militanlarının gemilere saldırıları nedeniyle BP de dahil olmak üzere birçok nakliye şirketinin Kızıldeniz'den geçişi askıya aldığının anlaşılmasıyla bağlantılı jeopolitik endişeler nedeniyle petrol fiyatlarında artış
• Petroldeki hareketle bağlantılı olarak Hazine tahvillerinde satış

Kapanış Özeti

Yedi haftalık galibiyet serisinin ardından, S&P 500 ve Nasdaq Composite büyük sermayeli bileşenlerindeki güç sayesinde kazançla kapanırken, Dow Jones Industrial Average yatay kapandı  Russell 2000 %0,1 geriledi.

Bugün bandın her iki tarafında da çok fazla beklenti yoktu. NYSE'de düşüşte olanlar yükselişte olanlara kıyasla çok az bir farkla, Nasdaq'ta ise 11'e 10'luk bir farkla öndeydi. 

Nippon Steel'in U.S. Steel ( +%26.1) için hisse başına 55.00$'lık tamamı nakit teklifiyle vurgulanan birleşme ve satın alma söylentisinin yanı sıra, Ekim sonundan bu yana büyük kazançların ardından güçlü bir satış ilgisinin olmaması ve daha fazla kazancı kaçırma korkusu hisse senetleri için kendi destek faktörü oldu. 

11 S&P 500 sektöründen dokuzu kazanç kaydederken ikisi geriledi. İletişim hizmetleri (+%1,9) ve temel tüketim malları (+%1,1) sektörleri %1,0'in üzerinde yükseliş kaydetti. Bu arada, faiz oranlarına duyarlı gayrimenkul (-%0,4) ve kamu hizmetleri (-%0,3) sektörleri kapanışta tek başına kırmızıdaydı.

Hazine piyasası, özellikle uzun vadeli tahvillerde mütevazı bir satış aktivitesi yaşadı. 2 yıllık tahvil değişmeyerek %4,46'da kalırken, 10 yıllık tahvil getirisi üç baz puan artarak %3,96'ya yükseldi.

Bu fiyat hareketi kısmen, Husi militanları tarafından gemilere yapılan saldırılar nedeniyle BP de dahil olmak üzere birkaç nakliye şirketinin Kızıldeniz üzerinden seyahati askıya aldığı haberlerini takip eden yükselen petrol fiyatlarıyla (72.82 $, +1.42, +%2.0) ilgiliydi.

Hazine tahvilleri ayrıca Chicago Fed Başkanı Goolsbee'nin (2023 FOMC seçmeni) CNBC'ye piyasanın son FOMC toplantısına/yorumlarına verdiği tepkiden dolayı biraz kafasının karıştığını söylemesine ve Cleveland Fed Başkanı Mester'in (2024 seçmeni) FT'ye piyasanın Fed'in faiz indirimi görüşünün biraz ilerisinde olduğunu söylemesine tepki veriyordu. The Wall Street Journal'a göre, San Francisco Fed Başkanı Daly (2024 FOMC seçmeni) ise Fed'in 2024'te faizleri düşürmeye başlamasının uygun olduğunu düşündüğünü, ancak aşırı sıkılaşmamaya dikkat ettiğini söyledi.

Vadeli Fed fonları piyasası halen Bay Goolsbee ve Bayan Mester'den ziyade Bayan Daly'nin görüşlerine daha yakın durmakta ve ilk indirim Mart ayında olmak üzere 2024 yılı sonuna kadar Fed'in altı faiz indirimine gitmesi yönündeki çizgisini korumaktadır.

Bugünkü ekonomik veriler, Kasım ayında 34 olan NAHB Konut Piyasası Endeksi'nin Aralık ayında 37'ye (38) yükselmesiyle sınırlı kaldı.

Salı gününün ekonomik takviminde Kasım ayı İnşaat İzinleri (konsensüsü 1,46 milyon; önceki 1,487 milyon) ve Konut Başlangıçları ( konsensüsü 1,36 milyon; önceki 1,372 milyon) yer alıyor.

Forex - Dolar Şahin Fed Yetkilileri Yorumlarıyla Toparlandı

Dolar endeksi dört ayın en düşük seviyesinden toparlanarak +%0,55 oranında yükseldi.  

• Fed'in faiz indirimlerine karşı çıkan şahin Fed yorumları dolara destek verdi.  
• Hisse senetlerindeki zayıflık dolara yönelik likidite talebini artırdı.   

Cuma günkü ABD ekonomi haberleri beklentilerin altında ve dolar için düşüş yönündeydi. Aralık Empire imalat anketi genel iş koşulları endeksi -23,6 düşerek -14,5 ile 4 ayın en düşük seviyesine geriledi ve 2,0 olan beklentilerden daha zayıf kaldı.  Ayrıca, Kasım ayı imalat üretimi bir önceki aya göre +%0,3 artarak +%0,5 olan beklentilerden daha zayıf gerçekleşti. Bununla birlikte, Aralık S&P imalat PMI beklenmedik bir şekilde -1,2 düşerek 48,2'ye geriledi, 49,5'e yükselme beklentilerinden daha zayıf ve 4 ayın en düşük seviyesi.

Cuma günü yapılan şahin Fed yorumları doları destekledi. New York Fed Başkanı Williams, şu anda sorunun yeterince kısıtlayıcı olup olmadığımız olduğunu ve şu anda "gerçekten faiz indirimlerinden bahsetmediğimizi" ve Mart ayında bir faiz indirimi düşünmek için "erken" olduğunu söyledi. Ayrıca Atlanta Fed Başkanı Bostic, politika yapıcıların yeterli veriyi görmek ve enflasyonun düşmeye devam edeceğine dair güven kazanmak için hala "birkaç aya" ihtiyacı olduğunu ve enflasyonun beklendiği gibi düşmesi halinde Fed'in 2024 yılının "üçüncü çeyreğinde" faiz oranlarını düşürmeye başlamasını beklediğini söyledi.

Piyasalar -25 bp faiz indirimi ihtimalini 30-31 Ocak FOMC toplantısı için %10, 19-20 Mart toplantısı için ise %77 olarak hesaplıyor. 

EUR/USD 

Cuma günü -%0,81 oranında düştü. Euro, daha güçlü bir doların baskısı altındaydı. Ayrıca, Euro Bölgesi Aralık ayı imalat ve hizmet sektörü faaliyetlerinin beklenenden daha fazla daralmasının ardından beklenenden daha zayıf Euro Bölgesi ekonomik haberleri EUR/USD üzerinde baskı yarattı. Buna ek olarak, Cuma günü 10 yıllık Alman tahvil getirisinin 8-1/2 ayın en düşük seviyesine gerilemesi Euro'nun faiz oranı farklarını zayıflattı.

Euro Bölgesi Aralık ayı S&P imalat PMI değeri 44,2 ile değişmeyerek 44,6'ya yükselme beklentisinden daha zayıf kaldı.  Ayrıca, Aralık S&P bileşik PMI beklenmedik bir şekilde -0,6 düşüşle 47,0'a gerileyerek 48,0'a yükselme beklentilerinden daha zayıf kaldı.

ECB toplantı tarihlerine bağlı swaplar, 25 Ocak ECB toplantısı için -25 bp faiz artırımı olasılığını %8 ve 7 Mart toplantısı için %57 olarak iskonto ediyor.

USD/JPY 

Cuma günü +%0,16 oranında yükseldi. Şahin Fed yorumlarının doları yükseltmesiyle yen Avrupa ve Asya seansındaki kazançlarından vazgeçti ve geriledi. Cuma günü yen ilk olarak T-note getirilerindeki düşüş ve Japonya Maliye Bakanı Suzuki'nin hükümetin döviz hareketlerini "yakından" izlemeye devam edeceğini söylemesiyle yende kısa pozisyon kapatmaya yol açan yorumları üzerine yükselmişti.

Cuma günkü Japon ekonomi haberleri yen için karışıktı.  Japonya Aralık ayı Jibun Bank imalat PMI değeri -0,6 düşerek 47,7 ile son 10 ayın en zayıf seviyesine geriledi.  Ancak, Aralık Jibun Bank hizmetler PMI +1,2 artışla 52,0'a yükseldi.

ALTIN ve Değerli Metaller

Şubat ayı altın Cuma günü -9,20 (-%0,45) ve Mart ayı gümüş -0,232 (-%0,95) ile ılımlı bir düşüşle kapandı. Cuma günü güçlenen dolar metal fiyatları üzerinde baskı yarattı. Ayrıca, New York Fed Başkanı Williams'ın Cuma günü yaptığı şahin yorumlar, Fed'in Mart ayında faiz indirimine gidebileceği spekülasyonlarına karşı çıkarak altın fiyatlarını düşürdü. Gümüş fiyatları, ABD Kasım ayı imalat üretimi, ABD Aralık ayı S&P imalat PMI ve Japonya Aralık ayı Jibun Bank imalat PMI raporlarının beklenenden zayıf gelmesinin ardından endüstriyel metal talebi endişeleriyle baskı altında kaldı. Cuma günü değerli metaller için destekleyici bir faktör de küresel tahvil getirilerinin düşmesiydi.

HAM PETROL

Ocak ayı WTI ham petrolü Cuma günü -0,15 (-%0,21) düşüşle, Ocak ayı RBOB benzini ise +1,82 (+%0,86) artışla kapandı.

Cuma günü ham petrol ve benzin fiyatları karışık bir seyir izlerken, benzin 1 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Dipten toparlanan dolar, ham petrol de dahil olmak üzere emtia fiyatlarını düşürdü.  Ayrıca, beklenenden daha zayıf küresel imalat haberleri, ham petrol fiyatları için olumsuz olan durgun enerji talebine işaret etti. Buna ek olarak, New York Fed Başkanı Williams'ın Cuma günü yaptığı şahin yorumlar Fed'in faiz indirimlerine ilişkin spekülasyonları azalttı ve faiz oranlarını düşürmeyi düşünmek için henüz çok erken olduğunu söylemesi varlık piyasaları üzerinde baskı yarattı.

Cuma günü beklenenden daha zayıf gelen küresel imalat haberleri enerji talebi ve ham petrol fiyatları için aşağı yönlü oldu. ABD Aralık ayı S&P imalat PMI değeri beklenmedik bir şekilde -1,2 düşüşle 48,2'ye gerileyerek 49,5'e yükselme beklentilerinden daha zayıf ve son 4 ayın en sert daralma hızını gösterdi. Ayrıca, Avro Bölgesi Aralık S&P imalat PMI 44,2 ile değişmeyerek 44,6'ya yükselme beklentilerinden daha zayıf kaldı. Diğer tarafta, Japonya Aralık Jibun Bank imalat PMI -0,6 düşerek 47,7 ile son 10 ayın en zayıf seviyesine geriledi.

Baker Hughes Cuma günü, 15 Aralık'ta sona eren haftada aktif ABD petrol sondaj kulesi sayısının 2 kule azalarak 501'e gerilediğini ve 10 Kasım'daki 1-3/4 yılın en düşük seviyesi olan 494 kulenin biraz üzerinde olduğunu bildirdi. ABD petrol sondaj kulesi sayısı, Ağustos 2020'de kaydedilen 18 yılın en düşük seviyesi olan 172 sondaj kulesinden Aralık 2022'de kaydedilen 3-1/2 yılın en yüksek seviyesi olan 627 sondaj kulesine kadar 2021-22 döneminde keskin bir yükseliş gösterdikten sonra bu yıl düştü.

Hisse Senetleri Fed Faiz İndirimi Beklentileriyle Konsolide Oldu

ABD Hisse senetleri Cuma günü Dow Jones 'ın yeni bir rekor kırması ve Nasdaq 100'ün iki yılın en yüksek seviyesine tırmanmasıyla hafif yükselişle kapandı. 

• Cuma günü yapılan Fed yorumları faiz indirimi beklentilerini azalttı ve hisse senetlerindeki kazançları sınırladı. 
• Son açıklanan ABD ekonomik raporlarının beklenenden zayıf gelmesi, Fed'in ABD ekonomisi için yumuşak bir iniş sağlayabileceği yönündeki umutları törpüledi.

Sektörler

• Güçlü: Bilgi Teknolojisi, Tüketici İhtiyaçları
• Zayıf: Sağlık Hizmetleri, Enerji, Kamu Hizmetleri, Gayrimenkul, Finans, Sanayi

Pazarı Hareketlendirenler

• Büyük üç aylık opsiyon ve vadeli işlemler bugün sona eriyor
• Bazı büyük şirketlerde göreceli güç
• Piyasanın kısa vadede aşırı alım yaptığı hissi
• New York Fed Başkanı Williams (FOMC seçmeni) CNBC'ye faiz indirimlerinin FOMC'deki tartışmaların konusu olmadığını söyledi

Kapanış Özeti

Borsa bu sağlam haftayı biraz karışık bir notla kapattı. S&P 500 Endeksi -%0,01 düşüşle, Dow Jones Sanayi Endeksi +%0,15 artışla ve Nasdaq 100 Endeksi +%0,52 artışla ve Russell 2000 %0,8 geriledi. 

Öğleden sonraki ticarette, muhtemelen bugünkü büyük üç aylık opsiyon ve vadeli işlemlerin sona ermesiyle ilgili kısa bir artış yaşandı ve bu da seans boyunca NYSE ve Nasdaq'ta yoğun hacme yol açtı. Artan aktivite aynı zamanda S&P 500 ve Nasdaq 100'ün yeniden dengelenmesiyle de ilgiliydi.

Cuma günü piyasa oynaklığı, üçlü cadı olarak bilinen bir olayda aylık ve üç aylık opsiyon ve vadeli işlem sözleşmelerinin sona ermesi nedeniyle normalden daha yüksekti. Ayrıca Cuma günü birçok endeksin yeniden dengelenmesi de söz konusuydu. Tier1Alpha'ya göre, yaklaşık 3,1 trilyon dolarlık nominal açık pozisyon vadesinin dolması ya da yeni yıla devretmesi planlanıyor.

Mega cap hisse senetleri, büyüme hisse senetleri ve yarı iletken hisse senetleri göreceli bir güç sergilerken piyasanın "geri kalanı" aşağı yönlü işlem gördü. Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) %0,4; Russell 3000 Growth Endeksi %0,4 ve PHLX Semiconductor Endeksi %0,5 kazanç sağladı. Bu arada, eşit ağırlıklı S&P 500 %0,7 düştü.

NYSE'de düşüşte olanlar yükselişte olanlara karşı 2'ye 1, Nasdaq'ta ise 3'e 2 üstünlük sağladı.

S&P 500 sektörlerinden üçü, büyük sermayeli bileşenlerinin desteğiyle yükselişle kapanırken, sekiz sektör geriledi. Bilgi teknolojisi sektörü (+%0,7) en büyük kazancı elde ederken, kullanım sektörü (-%1,7) en büyük kaybı kaydetti.

Satışlar ayrıca hisse senetlerinin kısa vadeli bazda aşırı alım gördüğü hissinden kaynaklandı. Yine de, son dönemdeki kazançların kapsamı göz önüne alındığında satışlar mütevazı düzeyde kaldı. S&P 500, Ekim sonundaki en düşük seviyesinden %14,6 daha yukarıda kapanmıştır.

Olumsuz eğilim kısmen New York Fed Başkanı Williams'ın (FOMC seçmeni) CNBC röportajında Fed Başkanı Powell'ın Çarşamba günü yaptığı açıklamalarla çelişir gibi görünmesiyle de ilgiliydi. Williams, faiz indirimlerinin zamanlaması hakkında düşünmek için erken olduğunu söylerken, Powell komitenin bu haftaki toplantısında politika kısıtlamalarını geri çevirmek için zamanlamanın ne zaman uygun olacağını tartıştığını belirtmişti.

Bu arada Atlanta Fed Başkanı Bostic (2024 FOMC seçmeni) Reuters'a yaptığı açıklamada, yılın ikinci yarısından başlayarak 2024'te iki faiz indirimi beklediğini söyledi.

Hazine tahvilleri Fed Başkanı Williams'ın yorumuna dalgalı bir tepki verdi, ancak seans ilerledikçe durum sakinleşti. Williams'ın açıklamalarının ardından 2 yıllık tahvil %4,41'den %4,50'ye sıçradı, ancak düne göre altı baz puan daha yüksek olan %4,46'da sabitlendi. 10 yıllık tahvil getirisi %3,92'den %3,98'e yükseldi, ancak düne göre değişmeyerek %3,93'te kaldı.

Kasım ayına ilişkin bazı genel olarak yumuşak sanayi üretimi verileri ve Aralık ayı ön S&P Global ABD İmalat PMI değerinin Kasım ayı için 49,4 olan nihai değerden 48,2'ye gerilemesi, Hazine piyasasında bir miktar toparlanma hareketini teşvik etmeye yardımcı oldu.

Günün ekonomik verileri gözden geçiriliyor:

Aralık Empire State İmalat -14.5 (konsensüsü 3.0); Önceki 9.1

Kasım Sanayi Üretimi %0,2 (konsensüsü %0,2); Önceki -%0,6'dan -%0,9'a revize edildi; 

Kasım Kapasite Kullanımı %78,8 ( konsensüsü %79,1); Önceki %78,9'dan %78,7'ye revize edildi

Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, sanayi üretiminin UAW grevinin sona ermesiyle artması ve bunun da imalat üretimini desteklemesidir. Motorlu taşıtlar ve parçaları hariç tutulduğunda imalat endeksi %0,2 azalmıştır.

Aralık S&P Küresel ABD İmalat PMI - Öncü 48,2; Önceki 49,4

Aralık S&P Küresel ABD Hizmetler PMI - Öncü 51,3; Önceki 50,8

Perşembe günü Hisse senetleri Geniş Tabanlı Artışla Kapattı

Hisse senetleri Perşembe günü karışık bir seyir izlerken, S&P 500 23 ayın en yüksek seviyesine çıktı ve Dow Jones Sanayi Endeksi tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı

• Fed'in sıkılaştırma kampanyasını sona erdirme sinyali vermesinin ardından Çarşamba günkü kazançlarını genişletti. S&P 500 Endeksi Perşembe günü +%0,26, Dow Jones Sanayi Endeksi  +%0,43 ve Nasdaq 100 Endeksi  -%0,15 artışla kapandı. 

• Avrupa hisse senetlerindeki kazançlar, ECB ve BOE'den daha kolay politika beklentilerinin devlet tahvili getirilerini düşürmesi ve hisse senetlerindeki ralliyi körüklemesiyle ABD hisse senetlerini de destekledi.  Euro Stoxx 50, ECB ve BOE'nin faiz oranlarını değiştirmemesinin ardından Perşembe günü 22 yılın en yüksek seviyesine tırmandı.

Sektörler

• Güçlü: Gayrimenkul, Malzeme, Enerji, Tüketici İhtiyaçları, Sanayi, Finans
• Zayıf: Tüketici Temel Malları, Sağlık Hizmetleri, İletişim Hizmetleri, Bilgi Teknolojileri

Pazarı Hareketlendirenler

• Fed'in dünkü güvercin pivotunun ardından yukarı yönlü momentum devam ediyor
• Büyük sermayeli hisselerdeki göreceli zayıflık endeks kazançları üzerinde baskı oluşturuyor
• Genel piyasada, özellikle de küçük sermayeli şirketlerde güçlü alım faaliyeti
• Hazine getirilerindeki bir başka düşüş hisse senetlerine destek sağlıyor; 10 yıllık getiri %4,00'ün altında

Kapanış Özeti

Borsa dünkü rallinin ardından bir kez daha güçlü bir performans sergiledi. Russell 2000 %2,7 oranında yükselirken, Nasdaq Composite (+%0,2), S&P 500 (+%0,3) ve Dow Jones Industrial Average (+%0,4) mega cap bileşenlerindeki göreceli zayıflık nedeniyle daha mütevazı kazançlar kaydetti. 

Üç büyük endeks öğleden sonra erken saatlerde bir hava cebine girdi ve kısa süreliğine dünkü kapanış seviyelerinin altına düştü. Bu hareketi açıklayacak spesifik bir katalizör yoktu, bu da muhtemelen hisse senetlerinin kısa vadeli bazda aşırı satın alındığına dair devam eden bir hisle ilgiliydi. 

Yine de birçok hisse senedi seansın en düşük seviyelerinden toparlandı. Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) seansın en düşük seviyesinde sadece %0,8 yükselirken, kapanışı %1,4 kazançla yaptı. 

11 S&P 500 sektöründen altısı en az %0,9'luk kazanç kaydetti. Enerji sektörü (+%2,9), zayıflayan dolara kısmen tepki veren petrol fiyatları (71,61$/varil, +2,14, +%3,1) ile birlikte yükselerek en büyük kazancı elde etti. ABD Dolar Endeksi dünkü 104,03 seviyesinden %0,9 düşüşle 101,97'ye geriledi. Gayrimenkul sektörü (+%2,6) bir sonraki en iyi performans gösteren sektör oldu. 

Bu arada, temel tüketici malları (%1,5) ve kamu hizmetleri (%1,3) sektörleri en büyük düşüşleri kaydetti. 

Genel olumlu eğilim dünkü FOMC sonrası yükselişin devamı niteliğindeydi. Alıcılar, FOMC ve Fed Başkanı Powell'dan gelen daha güvercin görünümlü bir politika/tona tepki veriyor. Sonuç olarak, faiz indirimi beklentileri düne göre arttı. Fed fonları vadeli işlem piyasası şu anda 2024 yılı için altı (!) faiz indirimi fiyatlıyor ve ilk indirim Mart ayında yapılacak.

Diğer merkez bankaları da Fed'in izinden giderek kendi faiz oranlarını değiştirmedi. ECB, İngiltere Merkez Bankası, İsviçre Ulusal Bankası ve Hong Kong Para Otoritesi ile birlikte beklendiği gibi temel politika faizleri koridorunu değiştirmedi. Bununla birlikte, ECB Başkanı Lagarde ve diğer bankaların yetkilileri, Fed Başkanı Powell'ın FOMC'nin faiz indirimlerini tartışmaya başladığını açıklamasının ardından faiz indirimlerinden daha uzak olduklarını belirtti.

Hem NYSE hem de Nasdaq'ta hacim, kısmen yarınki büyük üç aylık opsiyonlar ve vadeli işlemlerin sona ermesi öncesinde bazı ilave manevralar nedeniyle yüksekti. Artan katılım aynı zamanda piyasa için mevsimsel olarak güçlü olan bu dönemde daha fazla kazancı kaçırma korkusundan da kaynaklandı. 

Hazine piyasasındaki yükseliş bugün de devam etti. Bugün 2 yıllık tahvil getirisi altı baz puan düşerek %4,40'a, 10 yıllık tahvil getirisi ise dokuz baz puan düşerek %3,93'e geriledi ve bu durum hisse senetlerine destek oldu.

Günün ekonomik verileri 

Haftalık İlk İşsizlik Başvuruları 202 bin (konsensüsü 222 bin); Önceki 220 binden 221 bine revize edildi; Haftalık Devam Eden Talepler 1,876 milyon; Önceki 1,861 milyondan 1,856 milyona revize edildi

Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, öncü bir gösterge olan ilk işsizlik başvuruları seviyesinin, resesyon sırasında kaydedilen seviyelerle ilişkilendirilmekten hala çok uzak olduğudur.

Kasım Perakende Satışlar %0,3 ( konsensüsü -%0,1); Önceki -%0,1'den -%0,2'ye revize edildi; Kasım Oto Dışı Perakende Satışlar %0,2 (Briefing.com konsensüsü %0,0); Önceki %0,1'den %0,0'a revize edildi

Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, satışlarda Ekim ayından bu yana görülen toparlanmanın tüketicilerin mal harcamaya yönelik devam eden eğilimini yansıtması nedeniyle yumuşak iniş görünümünü desteklemeye devam etmesidir.

Dolar Güçlü ABD Ekonomik Haberleriyle Cuma Günü Değer Kazandı

Dolar endeksi (DXY) Cuma günü +%0,45 oranında yükseldi ve 3 haftanın en yüksek seviyesini gördü. 

Dolar, Kasım ayı maaş bordroları ve Aralık ayı tüketici duyarlılığına ilişkin beklenenden daha güçlü ABD ekonomik raporlarının Fed'in 1. çeyrekte faiz indirimine başlayacağı spekülasyonlarını azaltmasının ardından Cuma günü yükseldi. Dolar, hisse senetlerinin erken kayıplarını telafi ederek yükselişe geçmesi ve dolara yönelik likidite talebini azaltmasının ardından Cuma günü en iyi seviyelerinden geriledi. 

Cuma günkü ABD ekonomi haberleri Fed politikası için şahin, dolar için ise yükseliş yönündeydi.  Kasım ayı tarım dışı istihdam +199.000 artarak +185.000 olan beklentilerden daha güçlü gerçekleşti.  Ayrıca, Kasım ayı işsizlik oranı -0,2 düşerek 4 ayın en düşük seviyesi olan %3,7'ye geriledi ve %3,9'luk değişim beklentilerinden daha güçlü bir işgücü piyasası olduğunu gösterdi.  Buna ek olarak, Michigan Üniversitesi ABD Aralık ayı tüketici duyarlılık endeksi +8,1 artarak 69,4 ile 4 ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve 62,0 olan beklentilerden daha güçlü çıktı.

EUR/USD 

Parite -%0,28 düşerek 3-1/2 haftanın en düşük seviyesini gördü. Cuma günü açıklanan ABD Kasım ayı istihdam raporunun beklenenden iyi gelmesi doları yükseltirken avroyu düşürdü. EUR/USD paritesindeki kayıplar, swap piyasalarının ECB'nin gelecek yılın başlarında faiz oranlarını düşürme ihtimalini daha düşük fiyatlamasıyla sınırlı kaldı. 

ECB toplantı tarihlerine bağlı swaplar, ECB'nin 7 Mart toplantısında gösterge faiz oranını -25 bp düşürme ihtimalini %64 olarak fiyatladı ve daha önceki %75'lik ihtimalden geriledi.

USD/JPY 

Cuma günü +%0,58 oranında yükseldi.  Cuma günü yen aşağı yönlü hareket etti ve dolar karşısında Perşembe günkü 4 ayın en yüksek seviyesinden ılımlı bir şekilde geriledi.  Yen, Cuma günü beklenenden daha güçlü gelen ABD Kasım ayı maaş bordrosu raporu üzerine doların sıçramasıyla geriledi.  Ayrıca, Cuma günü yükselen T-note getirileri yen üzerinde baskı yarattı.  Yen'deki kayıplar, BOJ Başkanı Ueda'nın Japon parlamentosuna yaptığı yorumların BOJ'un yakında negatif faiz politikasından çıkacağı spekülasyonunu desteklemesinin ardından Perşembe gününden kalan kayıplarla sınırlı kaldı.

Japon ekonomi haberleri Cuma günü yen için karışıktı. Düşüş tarafında, Japonya'nın 3. çeyrek GSYİH'si beklenmedik bir şekilde %-2,1'den %-2,9'a (yıllıklandırılmış) revize edilerek %-2,0 olan beklentilerden daha zayıf ve pandemiden bu yana en sert daralma hızına ulaştı. Buna karşılık, Ekim ayı işgücü nakit kazançları yıllık %1,0 olan beklentilerden daha güçlü bir şekilde yıllık %1,5 arttı.  Ayrıca, Kasım ayı eko saatler anket görünümü beklenmedik bir şekilde +1,0 artarak 49,3'e yükseldi ve 48,1'e gerileme beklentilerinden daha güçlü çıktı.

Altın ve Gümüş

Altın ons fiyatı -31,90 (-%1,56) ve gümüş -0,783 (-%3,25) düşüşle kapandı. Altın ve gümüş fiyatları Cuma günü sert bir şekilde satıldı ve altın 2 haftanın en düşük seviyesine, gümüş ise 3 haftanın en düşük seviyesine geriledi. Cuma günü dolar endeksinin 3 haftanın en yüksek seviyesine çıkması metaller için aşağı yönlü bir etki yarattı. Ayrıca, Cuma günü küresel tahvil getirilerinin yükselmesi de değerli metaller üzerinde baskı yarattı. Buna ek olarak, Cuma günü beklenenden daha güçlü gelen ABD Kasım ayı istihdam raporunun Fed'in para politikasını gevşetme beklentilerini azaltmasının ardından metaller düştü. 

Ham Petrol

ABD Stratejik Petrol Rezervini Doldururken Ham Petrol Yeniden Yükselişe Geçti

Ocak ayı WTI ham petrolü Cuma günü +1,86 (+%2,68) ve Ocak ayı RBOB benzini +0,0498 (+%2,49) artışla kapandı.

Cuma günü ham petrol fiyatları Perşembe günkü 5-1/4 ayın en düşük seviyesinden toparlandı ve ılımlı artışlar kaydetti. Kasım ayı maaş bordroları ve Aralık ayı tüketici duyarlılığına ilişkin beklenenden iyi gelen ABD ekonomik raporlarının resesyon korkularını azaltması ve enerji talebi ve ham petrol fiyatları için olumlu bir faktör olan yumuşak iniş görünümünü desteklemesinin ardından ham petrol Cuma günü yükseldi. Ayrıca, ABD'nin stratejik petrol rezervini yeniden doldurma planları da ham petrolü destekliyor. Petrol için olumsuz tarafta ise Cuma günü dolar endeksinin (DXY) 3 haftanın en yüksek seviyesine çıkması yer aldı.  

Ham petrol fiyatları, ABD Enerji Bakanlığı'nın stratejik petrol rezervini yeniden doldurmak için Mart ayında teslim edilmek üzere 3 milyon varil kadar ham petrol satın almak için bir talep yayınlamasının ardından Cuma günü destek buldu. Bu, Şubat ayı için aynı miktarda alım yapmak üzere açılan bir önceki ihalenin üzerine geldi.  Enerji Bakanlığı, önümüzdeki yılın en az Mayıs ayına kadar rezervi yeniden doldurmak için aylık petrol alım ihaleleri düzenleyeceğini söyledi.

Cuma günkü küresel ekonomi haberleri ham petrol talebi ve fiyatları için karışık bir tablo çizdi.  Yükseliş tarafında, ABD Kasım ayı tarım dışı istihdam +199.000 artarak +185.000 olan beklentilerden daha güçlü geldi. Ayrıca, ABD Kasım ayı işsizlik oranı -0,2 düşerek 4 ayın en düşük seviyesi olan %3,7'ye geriledi ve %3,9'luk değişim beklentilerinden daha güçlü bir işgücü piyasası olduğunu gösterdi. Ayrıca, Michigan Üniversitesi ABD Aralık ayı tüketici duyarlılık endeksi +8,1 artarak 69,4 ile 4 ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve 62,0 olan beklentilerden daha güçlü çıktı. Olumsuz tarafta, Japonya'nın 3. Çeyrek GSYH'si beklenmedik bir şekilde %-2,1'den %-2,9'a (yıllıklandırılmış) revize edilerek %-2,0 olan beklentilerden daha zayıf ve pandemiden bu yana en sert daralma hızına ulaştı.

ABD Hisse Senetleri ABD Ekonomisine İlişkin İyimserlikle Yükseldi

S&P 500 ve Nasdaq 2022 başından bu yana en yüksek kapanışlarını gerçekleştirdi

ABD hisse senetleri Cuma günü yükselişle kapanırken, S&P 500 ve Nasdaq, güçlü bir ABD istihdam raporunun ekonominin yumuşak inişine ilişkin yatırımcı iyimserliğini körüklemesinin ardından 2022 başından bu yana en yüksek kapanış seviyelerine ulaştı.

S&P 500 Endeksi Cuma günü +%0,41, Dow Jones Sanayi Endeksi  +%0,36 ve Nasdaq 100 Endeksi +%0,39 artışla kapandı.

Cuma günü hisse senetleri, ABD ekonomik raporlarının ekonomik yumuşak iniş görünümünü desteklemesinin ardından erken saatlerdeki kayıplarını telafi etti ve ralli yaptı.  Aylık ABD istihdam raporunun Kasım ayı tarım dışı istihdamda beklenenden daha büyük bir artış göstermesi ve işsizlik oranının beklenmedik bir şekilde 4 ayın en düşük seviyesine gerilemesinin Fed'in faiz oranlarını gelecek yılın ilk çeyreği gibi erken bir tarihte düşüreceği spekülasyonlarını azaltmasının ardından tahvil getirisinin yükselmesiyle hisse senetleri başlangıçta düşüşe geçti.

Ancak, enflasyon beklentilerinin azalması ve Michigan Üniversitesi'nin ABD Aralık ayı tüketici hissiyatı endeksinde beklenenden daha büyük bir artışın yumuşak iniş beklentilerini iyileştirmesiyle hisse senetleri tersine döndü ve yükseldi.  ABD hisse senetleri ayrıca Euro Stoxx 50'de Cuma günü yaşanan ve 16 yılın en yüksek seviyesine ulaşan rallinin olumlu etkilerini de taşıyor.

Sektörler

• Güçlü: Enerji, Malzeme, Sanayi, Bilgi Teknolojileri, Finans
• Zayıf: İletişim Hizmetleri, Tüketici Temel Malları, Kamu Hizmetleri, Sağlık Hizmetleri

Pazarı Hareketlendirenler

• Hazine tahvil getirileri Kasım ayı İstihdam Durumu Raporuna bağlı olarak yükseliş
• Sağlam bir Kasım ayı istihdam raporunu sindirilmesi
• Broadcom (AVGO), lululemon athletica (LULU) ve DocuSign (DOCU) gibi şirketlerden gelen kazanç haberlerine tepki

Kapanış

Büyük endeksler bugünkü seansı günün en yüksek seviyelerine yakın kapattı. S&P 500 (+%0,4) Mart 2022'den bu yana ilk kez 4.600 seviyesinin üzerinde kapandı. Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Composite ve Russell 2000 sırasıyla %0,4, %0,5 ve %0,7'lik kazançlar kaydetti. 

S&P 500 sektörlerinden sadece dördünde düşüş kaydedilirken, enerji sektörü (%1,1) petrol fiyatlarının %2,7 artışla 71,18 $/varil seviyesine yükselmesiyle en büyük kazancı elde etti. Tüketici temel malları sektörü %0,7'lik düşüşle "en kötü" performans gösteren sektör oldu. 

Piyasa bu sabahki ekonomik verileri sindirirken, fiyat hareketleri erken saatlerde daha karışıktı. Kasım ayı İstihdam Durumu Raporu, tarım dışı istihdamda 199.000 artış, ortalama saatlik kazançlarda beklenenden daha büyük %0,4 artış ve işsizlik oranının %3,9'dan %3,7'ye düşmesiyle sağlam bir rapor olarak öne çıktı.

Aralık ayına ilişkin Michigan Üniversitesi Tüketici Duyarlılığı Ön Endeksi, Kasım ayındaki 61,3'lük nihai değerden 69,4'e yükselmiştir. Duyarlılıktaki artışa, bir yıl sonraki enflasyon beklentilerindeki (%4,5'ten %3,1'e) ve beş yıllık enflasyon beklentilerindeki (%3,2'den %2,8'e) büyük düşüş yardımcı oldu.

Hisse senetleri, kısmen piyasanın konsolidasyon zamanının geldiğine dair artan bir his nedeniyle yukarıda bahsedilen raporlara aşırı bir tepki vermedi. Alıcıların coşkusunu kontrol altında tutan bir diğer faktör de güçlü verilerin Fed'i faiz indirimine gitmeye zorlamayacağı imasıydı.

Sonuç olarak, CME FedWatch Tool'a göre, Fed fonları vadeli işlem piyasası artık Mart ayında bir indirimi fiyatlamıyor, ancak Mayıs ayında hala güçlü bir indirim olasılığı görüyor (dün %89,0'a kıyasla %78,5).

2 yıllık tahvil faizi bugün 17 baz puan, bu hafta ise 18 baz puan artarak %4,74'e yükseldi. 10 yıllık tahvil getirisi bugün 12 baz puan, bu hafta ise iki baz puan artarak %4,25'e yükseldi.

Günün ekonomik verileri gözden geçiriliyor:

• Tarım dışı istihdam Ekim ayındaki 150.000'lik artışın ardından Kasım ayında 199.000 arttı (konsensüsü 175.000).
• Tarım dışı özel sektör istihdamı Ekim ayındaki 85.000'lik revize artışın (99.000'den) ardından Kasım ayında 150.000 arttı (konsensüsü 155.000).
• Ortalama saatlik kazançlar Ekim ayındaki %0,2'lik artışın ardından Kasım ayında %0,4 arttı (konsensüsü %0,2).
• Ortalama çalışma haftası Ekim ayındaki 34,3 saatten Kasım ayında 34,4 saate yükseldi (konsensüsü 34,3).
• İşsizlik oranı Ekim ayındaki %3,9 seviyesinden Kasım ayında %3,7'ye (konsensüsü %3,9) gerilemiştir.

Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, katılım oranı arttıkça işsizlik oranının düştüğünün görülmesidir ki bu da Kasım ayında işe alım faaliyetlerinin - günün kelimesi - sağlam olduğunu göstermektedir. Nitekim istihdam edilen sivillerin sayısı 747,000 artarken işsiz sivillerin sayısı 215,000 azalmıştır.

Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi'nin Aralık ayına ilişkin ön okuması 69,4 (konsensüsü 62,6) olarak gerçekleşirken Kasım ayındaki nihai okuma 61,3 oldu. Bir yıl önce aynı dönemde endeks 59,8 seviyesindeydi. Bu rapordan önce tüketici duyarlılığı dört ay üst üste düşüş göstermişti.

Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, duyarlılıktaki artış ile enflasyon beklentilerindeki düşüş arasındaki bağlantıdır. Söz konusu artış, yaş, gelir, eğitim, coğrafya ve siyasi kimliğe ilişkin tutumların iyileşmesine zemin hazırlamıştır.

Küresel Borsalar

Cuma günü denizaşırı borsalar karışık bir seyir izledi. Euro Stoxx 50 %1,11 artışla kapandı. Çin'in Şangay Bileşik Endeksi +%0,11 artışla, Japonya'nın Nikkei Hisse Senedi Endeksi %-1,68 düşüşle kapandı.

10 yıllık Alman tahvillerinin getirisi +8,5 bp artışla %2,276'ya yükseldi. 0 yıllık Birleşik Krallık tahvil faizi +7,4 bp artışla %4,041'e yükseldi. 

Japonya'nın 3. çeyrek GSYH'si beklenmedik bir şekilde %-2,1'den %-2,9'a (yıllıklandırılmış) revize edilerek %-2,0 olan beklentilerden daha zayıf ve pandemiden bu yana en sert daralma hızına ulaştı.  3. Çeyrek GSYH deflatörü yıllık bazda +%5,1'den +%5,3'e revize edildi.

Japonya Ekim ayı işgücü nakit kazançları yıllık +%1,0 olan beklentilerden daha güçlü bir şekilde yıllık +%1,5 arttı.

BOJ'un Olası Politika Değişikliği Üzerine Yen Yükselirken Dolar Düşüyor

Perşembe günü dolar endeksi (DXY) -%0,58 oranında düştü. Dolar için ana düşüş faktörü, BOJ'un ultra kolay para politikasından yakında çıkabileceği spekülasyonu üzerine yendeki keskin yükselişin 4 ayın en yüksek seviyesine çıkması oldu. Hisse senetlerinde yaşanan ralli de dolara yönelik likidite talebini sınırladı.

ABD ekonomi haberleri Perşembe günü Fed politikası ve dolar için karışıktı. Düşüş tarafında, Ekim ayı toptan ticaret satışları beklenmedik bir şekilde aylık bazda %1,3 düşerek aylık bazda %1,0 olan beklentilerden daha zayıf ve 7 ayın en büyük düşüşünü gösterdi. Ayrıca, Ekim ayı tüketici kredisi +8,5 milyar $ olan beklentilerden daha zayıf bir şekilde +5,134 milyar $ arttı.  Buna karşılık, haftalık devam eden işsizlik başvuruları -64,000 düşüşle 1.861 milyona gerileyerek 1.910 milyonluk beklentilerden daha güçlü bir işgücü piyasası olduğunu gösterdi.

EUR/USD  

Euro Perşembe günü 3 ayın en düşük seviyesinden toparlandı ve dolardaki zayıflığın EUR/USD'de kısa pozisyon kapatmaya yol açmasıyla +%0,34 ılımlı bir şekilde yükseldi.  Perşembe günü Euro, Almanya Ekim ayı sanayi üretimindeki beklenmedik düşüşün 10 yıllık Alman tahvil getirisini 8 ayın en düşük seviyesi olan %2,166'ya düşürmesinin ardından ilk olarak 3 haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Euro Bölgesi 3. çeyrek istihdamı, daha önce bildirilen +%0,3 çeyrek/ç ve +%1,4 yıl/y'den +%0,2 çeyrek/ç ve +%1,3 yıl/y'ye revize edildi.

Almanya Ekim ayı sanayi üretimi beklenmedik bir şekilde aylık %-0,4 düşerek aylık %+0,2 olan beklentilerden daha zayıf gerçekleşti.

ECB toplantı tarihlerine bağlı swaplar, ECB'nin 7 Mart toplantısında gösterge faizini -25 bp düşürme ihtimalini %74 olarak fiyatladı.

USD/JPY 

Perşembe günü %-2,60 oranında düştü. Yen keskin bir yükseliş gösterdi ve dolar karşısında 4 ayın en yüksek seviyesini gördü. BOJ Başkanı Ueda'nın Japon parlamentosuna yaptığı yorumların BOJ'un ultra kolay para politikasından yakında çıkacağı spekülasyonlarını güçlendirmesinin ardından Perşembe günü yende büyük bir açık kapatma ortaya çıktı ve 10 yıllık JGB tahvil getirisi 1 haftanın en yüksek seviyesi olan %0,769'a yükseldi.  Ayrıca, Nikkei Hisse Senedi Endeksi'nde Perşembe günü yaşanan %1,76'lık keskin düşüş, yene yönelik güvenli liman talebini artırdı.

BOJ Başkanı Ueda, Japon parlamentosuna yaptığı açıklamada para politikasını idare etmenin "yılsonundan itibaren ve gelecek yıl boyunca daha da zorlaşacağını" söyledi ve BOJ'un yakında negatif faizli para politikasını sona erdireceği yönündeki spekülasyonları körükledi.

Japonya Ekim ayı öncü endeksi CI -0,2 düşüşle 108,7'ye gerileyerek 108,2 olan beklentilerden daha küçük bir düşüş gösterdi.

ALTIN - GÜMÜŞ

Altın Ons fiyatı Perşembe günü -1,50 (-%0,07) ve gümüş -0,169 (-%0,70) düşüşle kapandı.  Altın ve gümüş fiyatları Perşembe gününü düşüşle kapatırken, gümüş 2 haftanın en düşük seviyesine geriledi.  Perşembe günü küresel tahvil getirilerinin yükselmesi değerli metaller için aşağı yönlü oldu. Ayrıca, BOJ Başkanı Ueda'nın yorumları BOJ'un yakında negatif faiz politikasından çıkacağı yönündeki spekülasyonları Yeni destekledi ve altın için aşağı yönlü oldu. 

Gümüş fiyatları, Almanya Ekim ayı sanayi üretiminin beklenmedik şekilde düşmesinin ardından endüstriyel metal talebi endişeleriyle baskı altında kaldı. 

Son olarak, Perşembe günü hisse senetlerinde yaşanan yükseliş değerli metallere yönelik güvenli liman talebini azalırken zayıf dolar metallerdeki kayıpları sınırladı.

HAM PETROL

WTI Perşembe günü -0,04 (-%0,06) ve RBOB benzini  -0,0190 (-%1,43) düşüşle kapandı.

Ham petrol ve benzin fiyatları Çarşamba günkü keskin kayıplarını Perşembe günü genişletti ve ham petrol 5 ayın en düşük seviyesine, benzin ise 1 yılın en düşük seviyesine geriledi. Küresel ham petrol arzının fazlalığına ilişkin endişeler petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Ayrıca, OPEC+ ham petrol üretim kesintilerine uyulup uyulmayacağına dair şüpheler de fiyatlar üzerinde aşağı yönlü etki yaratıyor.  Perşembe günü ham petroldeki kayıplar zayıf dolar ile sınırlandı.

Diğer yandan Küresel ekonomi haberleri beklenenden daha zayıftı ve ham petrol talebi ve fiyatları için aşağı yönlü oldu. ABD Ekim ayı toptan ticaret satışları beklenmedik bir şekilde aylık bazda %-1,3 düşerek aylık bazda %+1,0 olan beklentilerden daha zayıf ve son 7 ayın en büyük düşüşünü gösterdi.  Ayrıca, Almanya Ekim ayı sanayi üretimi beklenmedik bir şekilde aylık bazda -%0,4 düşerek aylık bazda +%0,2 olan beklentilerden daha zayıf gerçekleşti.

Gemi takip firmaları Kpler ve Vortexa'nın ABD ham petrol ihracatının yakında 5,7 milyon varile ulaşacağını öngörmesi nedeniyle ABD ham petrol ihracatının arttığına dair işaretler fiyatlar için olumsuz oldu.

Yapay Zeka İyimserliğiyle Nasdaq keskin bir yükselişle kapandı

Alphabet ve AMD yapay zeka artışını körüklerken Teknoloji Sektörü Liderliğinde Hisse Senetleri Yükselişle Kapandı.

• Perşembe günü hisse senetleri ılımlı artışlar kaydetti ve Nasdaq 100 1 haftanın en yüksek seviyesine tırmandı.  
• S&P 500 Endeksi Perşembe günü +%0,80, Dow Jones Sanayi Endeksi  +%0,17 ve Nasdaq 100 Endeksi  +%1,48 yükseldi.

Yapay zeka (AI) konusundaki iyimserlik teknoloji hisselerini artırdı ve daha geniş piyasayı yükseltti.  Hisse senetleri, haftalık ABD işsizlik başvurularının beklentilere yakın gelmesinin ardından kazançlarını korudu, ancak devam eden başvurular beklenenden daha fazla düştü ve bu da işten çıkarılan işçilerin iş bulduğunu gösteriyor.

Sektörler

• Güçlü: İletişim Hizmetleri, Enerji, Bilgi Teknolojileri, Malzeme, Tüketici İhtiyaçları, Finans
• Zayıf: Enerji, Sağlık Hizmetleri, Kamu Hizmetleri

Pazarı Hareketlendirenler

• Dünkü geri çekilmenin ardından zayıflıkta alım eğilimi
• Hazine getirileri veri sonrası en yüksek seviyelerden geri çekildi
• Yapay zeka haberleriyle Alphabet'te (GOOG) büyük yükseliş; diğer büyük şirketler de güçleniyor
• Nispeten sevindirici ekonomik verilere tepki 

Kapanış

Hisse senetleri dünkü mütevazı düşüşlerin ardından bugün toparlandı. Başlıca endekslerin tümü %0,2 ile %1,4 arasında değişen kazançlarla günün en iyi seviyelerine yakın kapandı. S&P 500 4.600 seviyesine yaklaşarak bugünün en yüksek seviyesi olan 4.590'a ulaştı.

Büyük sermayeli hisse senetlerinin endeks kazançları üzerinde büyük bir etkisi oldu, ancak yüzeyin altında da bazı alışlar vardı. Gemini AI modelini tanıttıktan sonra %5'ten fazla sıçrayan Alphabet (+%5.3), Apple (+%1.0) ve Amazon.com ( +%1.6) bugün en iyi performans gösterenlerden bazılarıydı. Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) %1,3'lük bir kazanç kaydetti.

Yarı iletken hisseleri de genel piyasadan daha iyi performans gösterdi. PHLX Yarı İletken Endeksi %2,8 yükseldi. Advanced Micro (+%9,9), Meta Platforms (+%2,9) ve Microsoft'un ( +%0,6) AMD'nin en son teknolojisini kullanacağı haberi üzerine yaklaşık %10'luk bir sıçrama yaparak önemli bir kazanan oldu. 

Genel piyasadaki nispeten mütevazı alım faaliyeti, eşit ağırlıklı S&P 500'ün kapanışında %0,5'lik bir kazanca yol açtı. NYSE'de yükselenler düşenler karşısında 2'ye 1, Nasdaq'ta ise 3'e 2 üstünlük sağladı.

S&P 500 iletişim hizmetleri sektörü (+%3,2) Meta Platforms ve Alphabet sayesinde en büyük kazancı gördü. Bilgi teknolojileri sektörü %1,3'lük artışla bir sonraki en iyi performans gösteren sektör oldu. Bu arada, enerji sektörü (-%0,6) en büyük düşüşü kaydetti. 

Bugünün olumlu eğilimi, yumuşak iniş anlatısına uyan nispeten sevindirici ekonomik verilerden de kaynaklanıyordu. Özellikle, haftalık ilk işsizlik başvuruları 220.000'de çok az değişti ve devam eden işsizlik başvuruları 64.000 düşüşle 1.861 milyona geriledi.

2 yıllık tahvil getirisi dört baz puan düşerek %4,57'ye gerilerken, 10 yıllık tahvil getirisi bir baz puan artarak %4,13'e yükseldi.

Diğer yandan, BoJ'un politika değişikliğinin piyasanın beklediğinden daha yakın olabileceği yönündeki spekülasyonlar nedeniyle yen dolar karşısında %2,5'in üzerinde bir artışla 143,48 seviyesine yükseldi

Günün ekonomik verileri 

İlk işsizlik başvuruları 2 Aralık'ta sona eren hafta için 1,000 artarak 220,000'e (konsensüsü 223,000) ve devam eden işsizlik başvuruları 25 Kasım'da sona eren hafta için 64,000 azalarak 1.861 milyona geriledi.

Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, işgücü piyasasıyla ilgili olarak herhangi bir büyük şok dalgası yaratmamasıdır. İşgücü piyasasının biraz gevşediği, ancak işten çıkarma duyurularının ortasında çözülmediği anlatısına uyuyor. Bu nedenle piyasa bu veriye yumuşak iniş merceğinden bakıyor.

Ekim Toptan Satış Stokları -%0,4'e karşı -%0,2 konsensüsü; önceki %0,2'den %0,0'a revize edildi.

EIA Doğal Gaz Envanterleri geçen haftaki 10 bcf'lik artışa karşılık 117 bcf'lik bir düşüş gösterdi

Tüketici kredileri Eylül ayında yukarı yönlü revize edilen 12,2 milyar $'ın (9,0 milyar $'dan) ardından Ekim ayında 5,2 milyar $ arttı (Briefing.com konsensüsü 9,0 milyar $).

Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, daha sıkı kredi standartları ve yüksek faiz oranları karşısında azalan borçlanma talebinin kredi genişlemesinin hızını yavaşlattığıdır.

Diğer Borsalar

Perşembe günü denizaşırı borsalar düşüşle kapandı.  Euro Stoxx 50 %-0,21 düşüşle, Çin'in Şangay Bileşik Endeksi %-0,09 düşüşle, Japonya'nın Nikkei Hisse Senedi Endeksi %-1,76 düşüşle kapandı.

Avrupa devlet tahvili getirileri Perşembe gününü karışık tamamladı. 10 yıllık Alman tahvillerinin getirisi %2,166 ile 8 ayın en düşük seviyesine geriledi ve -0,9 bp düşüşle %2,191'den kapandı. 10 yıllık Birleşik Krallık tahvil faizi +2,5 bp artışla %3,968'e yükseldi. 

Çin ticaret haberleri karışık bir seyir izledi; Kasım ayı ihracatı yıllık bazda +%0,5 artarak değişiklik olmayacağı yönündeki beklentilerden daha güçlü gerçekleşti.  Ancak, Kasım ayı ithalatı beklenmedik bir şekilde -%0,6 düşerek +%3,9 olan beklentilerden daha zayıf kaldı.

Almanya Ekim ayı sanayi üretimi beklenmedik bir şekilde aylık bazda %-0,4 düşerek aylık bazda %+0,2 olan beklentilerden daha zayıf gerçekleşti.

BOJ Başkanı Ueda Japon parlamentosunda yaptığı konuşmada para politikasını idare etmenin "yılsonundan itibaren ve gelecek yıl boyunca daha da zorlaşacağını" söyledi ve BOJ'un negatif faizli para politikasını yakında sona erdireceği spekülasyonlarını körükledi.

ABD Hisse Senetleri Enerjideki Zayıflıkla Açılıştaki Kazançlarını Geri Verdi

S&P 500 Endeksi Çarşamba günü -%0,39, Dow Jones Sanayi Endeksi  -%0,19 ve Nasdaq 100 Endeksi  -%0,56 düşüşle kapandı.

• Çarşamba günü hisse senetleri erken kazançlarından vazgeçti ve düşüşle kapandı. 
• Enerji hisselerindeki zayıflık, ham petrol fiyatlarının -%4'ten fazla düşerek 5 ayın en düşük seviyesine gerilemesiyle genel piyasayı etkiledi. 

Kasım ADP istihdamında beklenenden daha küçük bir artışın Fed'in faiz oranlarını artırmayı bitirdiği ve gelecek yıl indirmeye başlayacağı spekülasyonunu desteklemesinin ardından başlangıçta yükseldi. Hisse senetleri ayrıca, ABD'nin 3. çeyrek tarım dışı verimliliğinin daha yüksek ve 3. çeyrek birim işgücü maliyetlerinin daha düşük revize edildiğini gösteren ve Fed politikası için güvercin faktörler olan raporlardan da destek buldu. Ayrıca ABD hisse senetleri, Avrupa hisse senetlerinin ECB'nin gelecek yılın başlarında faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı spekülasyonu üzerine yükselmesiyle Çarşamba günü Euro Stoxx 50'de 16 yılın en yüksek seviyesine ulaşan ralliden de destek aldı.

Sektörler

• Güçlü: Sanayi, Kamu Hizmetleri, Sağlık Hizmetleri
• Zayıf: Enerji, Tüketici Temel Malları, Bilgi Teknolojileri, Finans, İletişim Hizmetleri

Pazarı Hareketlendirenler

• Sabah açıklanan ve ekonomi için yumuşak iniş senaryosuna uyan ekonomik verilere tepki 
• Hazine tahvil getirileri verilere tepki olarak hafifçe düştü
• Büyük ölçekli hisse senetlerindeki kayıplar üç ana endeks üzerinde baskı yaratıyor
• Hisse senetlerinin bir miktar konsolidasyona ihtiyacı olduğu düşüncesi

Kapanış

Seans çoğunlukla olumlu bir havada başladı. Büyük sermaye alanındaki göreceli zayıflık seans boyunca endeks performansını sınırladı, ancak erken saatlerde yüzey altında alım faaliyetleri daha güçlüydü. Piyasa değeri ağırlıklı S&P 500 bugün en yüksek seviyesinde %0,5 yükseldi, ancak %0,4 kayıpla kapandı. Invesco S&P 500 Eşit Ağırlık ETF'si (RSP) günün en iyi seviyesinde %0,9 yükseldi, ancak seansı düne göre neredeyse hiç değişmeden kapattı. 

Öğleden sonraki ticarette birçok hisse senedi, fiyat hareketini açıklayacak belirli bir katalizör olmadan devredildi. Yine de, hisse senetlerinin nispeten kısa bir süre içinde ne kadar tırmandığı düşünüldüğünde piyasa iyi dayandı. Eşit ağırlıklı S&P 500 bugün en yüksek seviyesine ulaştığında 27 Ekim'deki en düşük seviyesinden %13 yükselmişti. Russell 2000, %0,2'lik bir düşüşle kapanmadan önce bugün en yüksek seviyesinde %1,8'e kadar yükselmişti. 

Açılıştan kısa bir süre sonra, NYSE'de yükselenler düşenlere karşı 3'e 1'den daha fazla bir üstünlüğe sahipti. Kapanışa doğru NYSE'de düşüşte olanlar yükselişte olanlara karşı 11'e 10 üstünlük sağladı. S&P 500 sektörlerinden yalnızca üçü - kamu hizmetleri (+%1,4), sanayi (+%0,5) ve sağlık hizmetleri (+%0,1) - kazanç kaydederken, enerji sektörü (-%1,6) açık ara farkla en büyük düşüşü gördü.

Enerji sektörü petrol fiyatlarındaki keskin düşüşe tepki verdi. WTI ham petrol vadeli işlemleri 69,37$/varil ile 70,00$/varilin altına indi. 

Erken yukarı yönlü hareketler, bu sabahki ekonomik verilere yanıt olarak 10 yıllık tahvil getirisindeki bir başka düşüşle desteklenen dünkü kayıpların ardından zayıflık üzerine satın alma eğiliminin bir sonucuydu. 10 yıllık tahvil getirisi bugün beş baz puanlık düşüşle %4,12'ye gerilerken, 2 yıllık tahvil getirisi beş baz puanlık artışla %4,61'e yükseldi.

Kısaca, Kasım ayı ADP İstihdam Değişikliği Raporu, Ekim ayında aşağı yönlü revize edilen 106.000'in (113.000'den) ardından özel sektör bordrolarına 103.000 iş eklendiğini gösterdi. 

Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, artan verimlilik ve düşen birim işgücü maliyetleri arasındaki bağlantıdır. Her ikisi de Fed'in amaçları doğrultusunda doğru yönde ilerliyor, bu da faiz oranlarının piyasanın amaçları doğrultusunda doğru yönde ilerlemeye devam etmesi gerektiği anlamına geliyor.

Diğer raporlar arasında 3. Çeyrek Verimliliğinde yukarı yönlü revize edilen %5,2'lik artış (%4,7'den), birim işgücü maliyetlerinde aşağı yönlü revize edilen %1,2'lik düşüş (%-0,8'den) ve ihracatın Eylül ayı ihracatından 2,6 milyar dolar daha az, ithalatın ise Eylül ayı ithalatından 0,5 milyar dolar daha fazla gerçekleşmesi sonucunda Ekim ayı ticaret açığının yukarı yönlü revize edilen -61,2 milyar dolardan (-61,5 milyar dolardan) 64,3 milyar dolara genişlemesi yer almaktadır.

Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, ihracat ve ithalatın izlediği farklı yollardır; zira bu durum, ABD'de görülenlere kıyasla yurtdışındaki faaliyetlerin daha zayıf olduğunun altını çizen bir anlatıya uymaktadır.

Forex - Güvercin Fed Yorumlarıyla Dolar Düştü, Altın Rekor Seviyeye Yükseldi

Cuma günü dolar endeksi (DXY) -%0,23 oranında düşerek, zayıf ABD ekonomik haberleri ve güvercin Fed konuşmaları nedeniyle açılıştaki kazançlarını geri verdi ve ılımlı kayıplar yaşadı.  

Kasım ayı ABD ISM imalat endeksi beklenenden daha fazla daralarak Fed politikası için güvercin bir faktör oldu.  Fed Başkanı Powell ve Chicago Fed Başkanı Goolsbee'nin 12-13 Aralık'ta yapılacak FOMC toplantısında Fed'in faiz oranlarını sabit bırakmasını desteklediklerini belirtmelerinin ardından dolardaki kayıplar hızlandı.

ABD ekonomi haberleri Cuma günü dolar için karışıktı. Düşüş tarafında, Kasım ISM imalat endeksi değişmeyerek 46,7'de kaldı, 47,8'e yükselme beklentilerinden daha zayıftı ve imalat faaliyetlerinde üst üste 13. ayda da daralma görüldü. Buna karşılık, Ekim ayı inşaat harcamaları aylık bazda +%0,6 artarak aylık bazda +%0,3 olan beklentilerin üzerinde gerçekleşti.

Cuma günü yapılan güvercin Fed yorumları dolar üzerinde baskı yarattı. Fed Başkanı Powell, "Yeterince kısıtlayıcı bir duruşa ulaştığımıza güvenerek sonuca varmak veya politikanın ne zaman gevşeyebileceği konusunda spekülasyon yapmak için erken olur" diyerek Fed'in 12-13 Aralık FOMC toplantısında faiz oranlarını sabit bırakacağının sinyalini verdi.  Ayrıca Chicago Fed Başkanı Goolsbee, "Enflasyonun %3'te durduğuna dair bir kanıt yok ve bence hala %2'ye ulaşma yolunda ilerliyor" dedi.

Piyasalar, 12-13 Aralık'taki bir sonraki FOMC toplantısında +25 bp faiz artırımı için %1'lik bir şans ve 30-31 Ocak 2024'teki bir sonraki FOMC toplantısında +25 bp faiz artırımı için %0'lık bir şans hesaplıyor. Piyasalar 19-20 Mart 2024 FOMC toplantısında -25 bp'lik bir faiz indirimi için %78'lik bir şansı iskonto ediyor ve 30 Nisan-1 Mayıs 2024 FOMC toplantısında aynı -25 bp'lik faiz indirimi için tamamen iskonto ediyor (%151'lik bir şans). 

EUR/USD 

Cuma günü -%0,10 düştü ve 2 haftanın en düşük seviyesini gördü. Euro açılıştaki yükselişten vazgeçti ve ECB Yönetim Konseyi üyesi Villeroy de Galhau'nun "Herhangi bir şok dışında, ECB faiz artışları sona erdi" diyen güvercin yorumları üzerine geri çekildi. Euro Cuma günü, Euro Bölgesi Kasım S&P imalat PMI verisinin yukarı yönlü revize edilmesinin ardından ilk olarak yükselişe geçti. 

ECB Yönetim Konseyi üyesi Villeroy de Galhau, "Herhangi bir şok yaşanmazsa, ECB faiz artırımları sona erdi" dedi ve 2024'te zamanı geldiğinde faiz indirimlerine bakabileceğimizi söyledi. 

Euro Bölgesi Kasım ayı S&P imalat PMI değeri, ilk açıklanan 43,8'den +0,4 artışla 44,2'ye revize edildi.

ECB toplantı tarihlerine bağlı swaplar, ECB'nin 7 Mart toplantısında gösterge faizini -25 bp düşürme olasılığını %81 olarak fiyatlıyor ve 11 Nisan ECB toplantısında -25 bp faiz indirimini fiyatlamaktan daha fazlasını (+%183) yapıyor.

USD/JPY 

Cuma günü -%0,93 oranında düştü.  Cuma günü yen, dolar karşısında 2-1/2 ayın en yüksek seviyesine yükseldi.  Cuma günü T-note getirilerindeki düşüş, Fed Başkanı Powell ve Chicago Fed Başkanı Goolsbee'nin Fed'in faiz artırımlarına ara vermesini desteklediklerinin sinyalini veren güvercin yorumları yeni destekledi. Yen ayrıca, Ekim ayı işsizlik oranının beklenmedik bir şekilde düştüğünü gösteren ve işgücü piyasasının gücünün bir işareti olan Cuma günkü Japon ekonomik haberlerinden ve Japonya Kasım Jibun Bank imalat PMI'nın yukarı yönlü revize edilmesinden destek buldu. 

Cuma günkü ekonomik haberler çoğunlukla beklenenden daha iyiydi ve yene destek oldu.  Kasım ayı Jibun Bank imalat PMI değeri daha önce açıklanan 48,1'den +0,2 artışla 48,3'e revize edildi.  Ayrıca, Ekim ayı işsizlik oranı beklenmedik bir şekilde -.1 düşerek %2.5'e geriledi ve %2.6'lık değişim beklentilerinden daha güçlü bir işgücü piyasası olduğunu gösterdi.  Buna karşılık, yazılım hariç 3. çeyrek sermaye harcamaları yıllık +%3,4 olan beklentilerden daha zayıf bir şekilde yıllık +%1,7 arttı.

ALTIN ONS

Cuma günü +32,50 (+%1,58) ve gümüş +0,197 (+%0,77) artışla kapandı. Değerli metal fiyatları ılımlı artışlar kaydederken, altın rekor seviyeye yükseldi ve gümüş 7 ayın en yüksek seviyesine tırmandı.  Zayıflayan dolar değerli metal fiyatlarını destekledi. Değerli metaller Cuma günü ayrıca küresel tahvil getirilerindeki düşüşten de destek buldu. Metaller, değer saklama aracı olarak değerli metallere olan talebi artıran güvercin merkez bankası yorumlarıyla kazançlarını genişletti. Fed Başkanı Powell, Fed'in 12-13 Aralık FOMC toplantısında faiz oranlarını sabit bırakacağının sinyalini verdi ve Chicago Fed Başkanı Goolsbee, enflasyonun hala %2'ye ulaşma yolunda olduğunu söyleyerek istikrarlı Fed politikasını desteklediğinin sinyalini verdi. Ayrıca, ECB Yönetim Konseyi üyesi Villeroy de Galhau, "Herhangi bir şok yaşanmazsa, ECB faiz artırımları sona erdi" dedi.

HAM PETROL

Ham Petrol fiyatları OPEC+ Ham petrol üretim kısıntılarına ilişkin şüpheyle geriledi. Ocak ayı WTI ham petrolü Cuma günü -1,57 (%-2,07) ve RBOB benzini  -0,0547 (%-2,51) düşüşle kapandı.

Cuma günü ham petrol ve benzin fiyatları açılıştaki yükselişten vazgeçerek satış yedi ve ham petrol 1 haftanın en düşük seviyesine geriledi. Ham petrol fiyatları, OPEC+'nın ham petrol üretim seviyesini 1,0 milyon varil/gün azaltacağını açıkladığı ancak kesintilerin nasıl uygulanacağına dair ayrıntı vermediği Perşembe gününden kalan olumsuz etkinin baskısı altındaydı. Ayrıca, Cuma günkü ABD Kasım ISM imalat raporunun beklenenden daha fazla daralmasının ardından ABD'deki ekonomik faaliyetin yavaşladığına dair endişeler enerji fiyatları üzerinde baskı yarattı. Cuma günü ham petrol fiyatları ilk olarak zayıf dolar ve Çin imalat faaliyetlerinin geçen ay beklenmedik bir şekilde genişlemesinin ardından enerji talebi için olumlu bir gelişme olarak yüksek açıldı.  

Küresel imalat haberleri ham petrol talebi ve fiyatları için Cuma günü karışık bir tablo çizdi. Düşüş tarafında, ABD Kasım ISM imalat endeksi değişmeyerek 46,7'de kaldı, 47,8'e yükselme beklentilerinden daha zayıftı ve imalat faaliyetinde art arda 13. ayda da daralma görüldü. Yükseliş tarafında, Çin Kasım Caixin imalat PMI +1,2 artarak 50,7'ye yükseldi ve 49,6 olan beklentilerden daha güçlü geldi.  Ayrıca, Avro Bölgesi Kasım S&P imalat PMI değeri ilk açıklanan 43,8'den +0,4 artışla 44,2'ye revize edildi.  Buna ek olarak, Japonya Kasım Jibun Bank imalat PMI, daha önce bildirilen 48,1'den +0,2 artışla 48,3'e revize edildi.  

Perşembe günü OPEC+, Haziran 2024'e kadar ham petrol üretimini 1,0 milyon varil/gün azaltma konusunda anlaşmıştı Ancak, kesintilerin üyeler arasında nasıl dağıtılacağı ve Rusya'nın -300,000 bpd'lik ihracat kesintisinin yeni toplamlara nasıl dahil edileceği konusunda hiçbir ayrıntı verilmediği için ham petrol fiyatları bu haber üzerine satıldı ve Cuma günü baskı altında kaldı. Delegeler, ulusal üretim seviyeleri de dahil olmak üzere yeni anlaşmanın nihai detaylarının alışılagelmiş OPEC+ bildirisi yerine her ülke tarafından ayrı ayrı açıklanacağını söyledi. Piyasa, OPEC ham petrol üretimindeki ekstra kesintilerin her bir ülke tarafından ayrı ayrı duyurulacak olmasından hayal kırıklığına uğradı ve bu da kesintilerin yalnızca gönüllü olabileceğini gösteriyor.

Suudi Arabistan Perşembe günü yaptığı açıklamada, 2024 yılının ilk çeyreğine kadar 1,0 milyon varillik tek taraflı ham petrol üretim kesintisini sürdüreceğini açıkladı.  Bu hamle Suudi Arabistan'ın ham petrol üretimini son üç yılın en düşük seviyesi olan yaklaşık 9 milyon varil/gün seviyesinde tutacak.  Rusya da Perşembe günü yaptığı açıklamada, gönüllü petrol ihracatı kesintilerini 2024 yılının ilk çeyreğinde 200.000 varil/gün artırarak 500.000 varil/gün'e çıkaracağını duyurdu.  OPEC Kasım ayı ham petrol üretimi -140.000 varil düşüşle 28,050 milyon varile geriledi.

Angola ve diğer OPEC+ üyeleri arasındaki anlaşmazlık devam ediyor ve üyeler arasında daha fazla çatışmaya işaret eden aşağı yönlü bir faktör.  Angola OPEC yöneticisi Pedro Perşembe günü yaptığı açıklamada ülkesinin OPEC'in kotasını reddettiğini ve "Angola OPEC tarafından belirlenen kotanın üzerinde üretim yapacaktır" dedi.  Afrika'nın en büyük ikinci ham petrol üreticisi olan Angola'nın OPEC Başkanı Pedro, ülkesinin Ocak ayında OPEC tarafından belirlenen 1,11 milyon varillik kotanın üzerinde, 1,18 milyon varil pompalayacağını söyledi.

ABD Hisse Senetleri Güvercin Fed Görünümüyle Yükseldi

S&P 500, faiz indirimi iyimserliğiyle 2023'ün en yüksek kapanışını yaşadı.

Gösterge S&P 500 endeksi (.SPX), Federal Rezerv'in ABD faiz oranlarını artırmayı bitirdiği ve enflasyonun soğumasıyla gelecek yıl faiz oranlarını düşürmeye başlayabileceği yönündeki iyimserliğin artmasıyla Cuma günü yılın en yüksek seviyesinden kapandı.

Endeks 26,83 puan ya da %0,59 artışla 4.594,63 puandan kapandı ve 31 Temmuz'da 2023'ün en yüksek seviyesi olan 4.588,96'yı aştı. Dow Jones Sanayi Endeksi  +%0,82 ve Nasdaq 100 Endeksi +%0,31 yükseldi.

ABD hisse senetleri, beklenenden daha iyi gelen kazançlar ve enflasyondaki düşüşe dair kanıtların Fed'in parasal sıkılaştırma kampanyasının sonuna geldiğine dair bahisleri artırmasıyla üç ay üst üste düşüşün ardından Kasım ayında toparlandı.

Cuma günü, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın faiz oranları konusunda "dikkatli" hareket etme sözü vermesi ve sıkılaştırmada çok ileri gitmenin risklerini enflasyonu kontrol edememe riskleriyle "daha dengeli" olarak tanımlamasıyla gösterge S&P 500 bir destek daha aldı.

Piyasalar bugünkü yorumları güvercin kampa doğru ilerleme olarak görüyor. "Birkaç hafta önce Powell politikanın kısıtlayıcı olduğunu söylemişti, ancak bugün politikanın 'kısıtlayıcı bölgeye girdiğine' inanıyor. 

Sektörler

• Güçlü: Enerji, Sanayi, Gayrimenkul, Malzeme, Finans, Tüketici İhtiyaçları
• Zayıf: İletişim Hizmetleri

Pazarı Hareketlendirenler

• Kasım ayındaki büyük kazançların ardından, daha fazla kazancı kaçırma korkusunun da yardımıyla devam eden momentum
• Büyük sermayeli hisse senetlerinde göreceli yumuşaklık
• Faizlerdeki düşüş hisse senetlerine destek oluyor 
• Çoğunlukla yumuşak iniş senaryosuyla uyumlu olan bu sabahki verilerin sindirilmesi 
• S&P 500 4,600 direncini test ediyor

Seans Özeti

S&P 500 Mart 2022'den bu yana en iyi seviyesinden kapandı. Endeks bugün 4.600'ü geçemedi ve 4.599'a ulaşarak bu seviyenin hemen altında kapandı. Nasdaq Composite ve Dow Jones Industrial Average sırasıyla %0,6 ve %0,8'lik kazançlar kaydederken, Russell 2000 %3,0'lık bir sıçrama gerçekleştirdi. 

Ancak açılıştaki fiyat hareketleri cansızdı ve üç büyük hisse dünkü kapanış seviyelerine yakın işlem gördü. Hazine tahvillerinde alımların artmasıyla aynı zamanda hisse senedi piyasasında da alımlar arttı. 

Bugün 2 yıllık tahvil getirisi 14 baz puan düşüşle %4,56'ya gerilerken, 10 yıllık tahvil getirisi 13 baz puan düşüşle %4,23'e geriledi. Bu hareketler kısmen bu sabahki ekonomik açıklamalara bir tepkiydi. 

Kısaca, S&P Global ABD İmalat PMI Kasım ayı öncü verisine göre değişmedi, ISM Enstitüsü İmalat PMI Ekim ayına göre değişmeyen bir hızda daralma faaliyetini yansıttı ve Ekim ayı İnşaat Harcamaları raporu beklenenden daha güçlü çıktı.

Piyasa katılımcıları ayrıca Fed Başkanı Powell'ın bugün yaptığı ve şaşırtıcı bir şey içermeyen konuşmasına da tepki gösterdi. Powell, "Yeterince kısıtlayıcı bir duruşa ulaştığımız sonucuna güvenle varmak ya da politikanın ne zaman gevşeyebileceği konusunda spekülasyon yapmak için erken olur" dedi.

Yine de, CME FedWatch Tool'a göre, Fed fonları vadeli işlem piyasası, Powell'ın yorumuna rağmen, Mayıs ayında faiz indirimi olasılığını (%89,0) öncekine (%75,9) kıyasla daha yüksek görüyor.

Piyasa için mevsimsel olarak güçlü bir dönemde daha fazla kazancı kaçırma korkusunun da yardımıyla bugün hemen hemen her şey yukarı yönlü bir yolculuk için bir araya geldi. 30 Dow bileşeninden 23'ü kazanç sağladı ve 11 S&P 500 sektöründen onu yükselişle kapandı. Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), piyasa değeri ağırlıklı S&P 500'deki %0,6'lık kazanca karşılık %1,5'lik bir sıçrama gerçekleştirdi. 

Bazı büyük hisse senetlerindeki göreceli zayıflık, iletişim hizmetleri (-%0,2) ve bilgi teknolojisi (+%0,2) sektörlerinin genel piyasanın altında performans göstermesine neden oldu. Bu arada, faiz oranına duyarlı gayrimenkul sektörü (+%2,1) en büyük kazancı gördü.

Olumlu tarafta, gayrimenkul yatırım ortaklıkları, Fed'in faiz oranlarını artırmayı bitirdiği ve gelecek yılın başlarında faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı beklentileriyle yükseldi.  Ayrıca Ulta Beauty, beklenenden daha güçlü 3. çeyrek net satışları bildirdikten sonra +%10'dan fazla artışla kapandı.  Buna ek olarak, Paramount Global, Wall Street Journal'ın Apple'ın akış hizmetlerini Paramount ile indirimli olarak paketlemeyi tartıştığını bildirmesinin ardından +%9'dan fazla artışla kapandı.

Hisse senetleri için olumsuz tarafta, Pfizer, deneysel kilo kaybı ilacı danuglipron'un geliştirilmesini, orta aşamadaki bir çalışmada yüksek oranda yan etkilerin ortaya çıkmasıyla bırakmasının ardından % -5'ten fazla düşüşle kapandı. Ayrıca, Marvell Technology 4. çeyrek net gelirini konsensüsün altında tahmin etmesinin ardından -%4'ten fazla düşüşle kapandı. Buna ek olarak, Dell Technologies 3. çeyrek toplam net gelirini konsensüsün altında bildirdikten ve 4. çeyrek gelirinin beklenenden daha zayıf olacağını tahmin ettikten sonra -%6'dan fazla düşüşle kapandı.

ABD hisse senedi piyasaları da Cuma günü Euro Stoxx 50'de görülen ve son 4 ayın en yüksek seviyesine ulaşan yükselişten de destek aldı. Cuma günü bakır fiyatlarının son 3 ayın en yüksek seviyesine çıkması madencilik hisselerindeki yükselişi körükleyerek Avrupa hisse senetlerini yukarı taşıdı. Bakır, Cuma günkü haberlerin Çin imalat faaliyetlerinde geçen ay beklenmedik bir genişleme olduğunu göstermesinin ardından değer kazandı. ECB Yönetim Konseyi üyesi Villeroy de Galhau'nun "Herhangi bir şok yaşanmazsa ECB faiz artırımları sona erdi" açıklamasının ardından 10 yıllık Alman tahvil getirisinin 4,5 ayın en düşük seviyesine gerilemesiyle Avrupa hisse senetleri kazançlarını genişletti.

ABD Kasım ISM imalat endeksi değişmeyerek 46,7'de kaldı, 47,8'e yükselme beklentilerinden daha zayıftı ve imalat faaliyetlerinde üst üste 13. ayda da daralma görüldü.

ABD Ekim ayı inşaat harcamaları aylık +%0,6 artarak aylık +%0,3 olan beklentilerin üzerinde gerçekleşti.

Forex - Dolar ABD Ekonomisindeki Güçle Erken Kayıplarını Geri Aldı

Çarşamba günü dolar endeksi (DXY) 3,5 ayın en düşük seviyesinden toparlandı ve +%0,04 oranında yükseldi. 

Dolar, Çarşamba günkü ekonomik haberlerin 3. Çeyrek GSYH'nin beklenenden daha yüksek revize edildiğini göstermesinin ardından toparlandı. Ayrıca, Almanya ve İspanya'da tüketici fiyat baskılarının hafiflemesi ECB politikası için güvercin bir etki yarattı ve euro üzerinde baskı yaratarak dolara fayda sağladı.  Çarşamba günü hisse senetlerindeki güçlenme dolara yönelik likidite talebini azalttı ve doların yukarı yönlü hareketini sınırladı. 

ABD ekonomi haberleri, 3. Çeyrek GSYH'nin +%5,0 olan beklentilerden daha güçlü bir şekilde +0,3 artışla +%5,2'ye (çeyrek/ç yıllıklandırılmış) revize edilmesinin ardından Çarşamba günü doları destekledi. 3. Çeyrek GSYH fiyat endeksi +0,1 artışla %3,6'ya revize edilerek %3,5 olan değişim beklentisinden daha güçlü çıkarken, 3. Çeyrek çekirdek PCE deflatörü -0,1 düşüşle %2,3'e revize edilerek %2,4 olan değişim beklentisinden daha zayıf çıktı.

Çarşamba günü yapılan Fed yorumları dolar için karışıktı. Yükseliş tarafında, Richmond Fed Başkanı Barkin, enflasyonun inatçı olması durumunda Fed'in faiz oranlarını artırma seçeneğini masada tutması gerektiğini söyledi. Buna karşılık Cleveland Fed Başkanı Mester, Fed'in Aralık FOMC toplantısında faiz oranlarını sabit tutmaya devam etmesini destekleyeceğinin sinyalini verdi ve Atlanta Fed Başkanı Bostic, "Araştırmalarımız ve iş dünyası liderlerinden gelen bilgiler bana enflasyonun aşağı yönlü gidişatının muhtemelen devam edeceğini söylüyor" dedi.

Fed Bej Kitabı, Fed politikası için güvercin, dolar için ise düşüş yönündeydi: "Tüketiciler daha fazla fiyat hassasiyeti gösterdikçe, mobilya ve beyaz eşya gibi isteğe bağlı ürünlerin ve dayanıklı malların satışları ortalama olarak azaldı."

Piyasalar 12-13 Aralık'ta yapılacak bir sonraki FOMC toplantısında +25 bp faiz artırımı için %4, 30-31 Ocak 2024'te yapılacak bir sonraki FOMC toplantısında ise +25 bp faiz artırımı için %0 ihtimal veriyor.  Piyasalar daha sonra 19-20 Mart 2024 FOMC toplantısında -25 bp faiz indirimi için %51 ve 30 Nisan-1 Mayıs 2024 FOMC toplantısında aynı -25 bp faiz indirimi için %100'den fazla şans veriyor. 

EUR/USD Çarşamba günü -%0,15 oranında düştü. Euro 3,5ayın en yüksek seviyesinden geriledi ve ılımlı kayıplar kaydetti. Almanya ve İspanya'da fiyat baskılarının yavaşlaması Çarşamba günü Avrupa devlet tahvili getirilerini düşürdü ve euro üzerinde baskı yarattı. EUR/USD, ECB Yönetim Konseyi üyesi Stournaras'ın şahin yorumları ve Euro Bölgesi Kasım ayı ekonomik güveninin beklenenden daha fazla artarak 4 ayın en yüksek seviyesine çıkmasının ardından ilk olarak 3,5 ayın en yüksek seviyesine tırmandı.

ECB Yönetim Konseyi üyesi Stournaras, ECB'nin faiz oranlarını ne zaman düşüreceğine dair erken bahislere karşı uyarıda bulunarak, "Nisan ayında faiz indirimine ilişkin mevcut rakamlar biraz iyimser görünüyor" dedi. 

Euro Bölgesi Kasım ayı ekonomik güveni +0,3 artarak 93,8 ile 4 ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve 93,6 olan beklentilerden daha güçlü geldi.

Almanya Kasım ayı TÜFE (AB uyumlu) Ekim ayındaki +%3,0 seviyesinden +%2,3'e gerileyerek +%2,5 olan beklentilerden daha iyi gerçekleşti ve yaklaşık 2-1,2 yılın en düşük artış hızına ulaştı.

İspanya Kasım ayı TÜFE (AB uyumlu) beklenmedik bir şekilde Ekim ayındaki +%3,5'ten +%3,2'ye gerileyerek +%3,7'ye yükselme beklentilerinden daha iyi gerçekleşti.

USD/JPY Çarşamba günü -%0,09 düştü. Yen, bu haftaki yükselişini dolar karşısında 2,5 ayın en yüksek seviyesine çıkardı. Çarşamba günü T-note getirilerindeki düşüş yeni destekledi.  Ancak, BOJ üyesi Adachi'nin BOJ'un ultra kolay para politikasından çıkmadan önce en azından Nisan ayına kadar beklemeyi tercih ettiğini söylemesi üzerine yen en iyi seviyelerinden geriledi.

BOJ üyesi Adachi, BOJ'un ultra kolay para politikasından çıkmadan önce en az Nisan ayına kadar beklemeyi tercih ettiğini belirterek, "Sabırlı bir şekilde gevşemeye devam etmemiz gerekiyor ve mevcut ekonomi ve enflasyon göz önüne alındığında bir çıkış stratejisini tartışacak aşamada değiliz" dedi. 

Altın  +7,10 (+%0,35) ve gümüş +0,137 (+%0,55) artışla kapandı. Çarşamba günü değerli metal fiyatları ılımlı artışlar kaydederken, altın 6-1/2 ayın en yüksek seviyesine, gümüş ise 4-1/2 ayın en yüksek seviyesine yükseldi. Değerli metaller Çarşamba günü güvercin Fed yorumlarıyla ralli yaptı.  Cleveland Fed Başkanı Mester, Fed'in Aralık FOMC toplantısında faiz oranlarını sabit tutmaya devam etmesini destekleyeceğinin sinyalini verdi ve Atlanta Fed Başkanı Bostic, enflasyonun aşağı yönlü gidişatının muhtemelen devam edeceğini söyledi. Ayrıca, Çarşamba günü küresel tahvil getirilerindeki düşüş değerli metaller için yükseliş anlamına geliyor. Gümüş fiyatları, ABD'nin 3. çeyrek GSYH'sinin beklenenden daha yüksek revize edilmesinin ardından destek buldu ve bu da endüstriyel metal talebi için olumlu bir faktör oldu. Çarşamba günü hisse senetlerinde görülen ralli, güvenli liman talebini azaltıyor ve değerli metallerdeki kazançları sınırlıyor.  Ayrıca, Çarşamba günü doların 3-1/2 ayın en düşük seviyesinden yükselişe geçmesi metaller için düşüş anlamına geliyor.

ABD hisse senetleri açılıştaki kazançlarını geri verdi ve karışık bir seyir izledi

Sağlık Hizmetleri Şirketleri Düşüşe Geçerken Hisse Senetleri Erken Kazançlarını Geri Verdi

S&P 500 Endeksi Çarşamba günü -%0,09 düşüşle, Dow Jones Sanayi Endeksi +%0,04 artışla ve Nasdaq 100 Endeksi -%0,14 düşüşle kapandı.

Çarşamba günü hisse senetleri erken kazançlarından vazgeçerek karışık bir seyir izledi ve Dow Jones Sanayi Endeksi 4 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.  Çarşamba günü daha geniş bir piyasa, yönetilen sağlık hizmetleri şirketlerindeki satışların genel piyasa üzerinde ağırlık oluşturmasıyla açılıştaki yükselişten vazgeçti.  Çarşamba günü hisse senetleri, ABD'nin 3. Çeyrek GSYH'sinin daha yüksek ve 3. Çeyrek çekirdek deflatörünün daha düşük revize edilmesinin ardından ekonomik iyimserlikle yükseldi ve ABD ekonomisinin, Fed'in faiz artırım kampanyasını sona erdirmesine olanak tanıyacak fiyat baskılarının hafiflemesiyle ılımlı bir hızda büyümeye devam ettiği spekülasyonunu güçlendirdi.

Sektörler

• Güçlü: Gayrimenkul, Finans, Sanayi, Malzeme
• Zayıf: Tüketici Temel Malları, Enerji, İletişim Hizmetleri, Kamu Hizmetleri

Pazarı Hareketlendirenler

• Piyasa oranlarında daha fazla düşüş
• Büyük sermayeli hisselerdeki göreceli zayıflık endeks performansı üzerinde baskı yaratıyor 
• Fed'in 2024'ün ilk yarısında faiz indirimine gitme olasılığının yeniden kalibre edilmesi
• Güçlü işgücü piyasası ve enflasyondaki düşüşün sağlıklı tüketici harcamalarını desteklemesiyle beklenenden iyi gelen 3. çeyrek GSYİH'sini sindirmek
• Kazanç haberlerine olumlu tepkiler
• Hisse senetleri için mevsimsel olarak güçlü bir dönemde daha fazla kazanç kaçırma korkusu

S&P 500 ve Nasdaq Composite günün en düşük seviyelerine yakın kapanışlar yaparak, mega cap alanındaki göreceli zayıflık nedeniyle küçük düşüşler kaydetti. Bu arada, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması %0,04'lük bir kazanç elde ederken, Russell 2000 ve S&P Mid Cap 400 sırasıyla %0,6 ve %0,4 yükseldi. 

Seans boyunca altta yatan olumlu bir eğilim vardı, ancak seans ilerledikçe alıcıların coşkusu biraz azaldı. Açılıştan kısa bir süre sonra, NYSE'de yükselenler düşenleri 9'a 2 ve Nasdaq'ta 3'e 1'den daha iyi bir farkla geride bıraktı. Kapanışta, yükselen hisseler NYSE'de 2'ye 1'den daha az, Nasdaq'ta ise 3'e 2'lik bir üstünlüğe sahipti. Eşit ağırlıklı S&P 500 %0,4'lük bir kazanç kaydetti, ancak en yüksek seviyesinde %1,1'e kadar yükselmişti.

S&P 500 sektörlerinden altısı yükselirken beşi geriledi. Gayrimenkul sektörü (+%0,7) kazananlara öncülük ederken, iletişim hizmetleri sektörü (-%1,1) geride kalan büyük sermayeli bileşenleri nedeniyle en büyük düşüşü gördü. 

Hazine getirilerindeki düşüş, piyasa için mevsimsel olarak güçlü olan bu dönemde hisse senetlerine bir miktar destek sağladı. 2 yıllık tahvil getirisi düne göre yedi baz puan düşüşle %4,66'ya, 10 yıllık tahvil getirisi ise yedi baz puan düşüşle %4,27'ye geriledi.

Bu hareketler kısmen Almanya, İspanya ve Avustralya'dan gelen bazı sevindirici enflasyon verilerine ve Fed'in 2024'ün ilk yarısında faizleri düşürebileceği fikrine bir tepkiydi. Bununla birlikte, Richmond Fed Başkanı Barkin (2024 FOMC seçmeni) CNBC CFO Konseyi Zirvesi'nde yaptığı açıklamada, faiz indirimlerini konuşmak için erken olduğunu düşündüğünü ve enflasyonun olmasını istediğinden daha inatçı olacağına inandığı için daha fazla faiz artırımı olasılığını masadan kaldırmadığını söyledi.

Yine de, CME FedWatch aracına göre, Fed fonları vadeli işlem piyasası Mayıs FOMC toplantısında faiz indirimi olasılığını bir hafta önceki %54,7'lik olasılığa kıyasla %79,8 olarak fiyatlıyor.

Bugünkü pozitif eğilimi destekleyen diğer faktörler arasında 3. çeyrek reel GSYH'nin %4,9'dan %5,2'ye yukarı yönlü revize edilmesi, General Motors'un (GM 31,60, +2,71, +%9,4) 10 milyar dolarlık hızlandırılmış bir hisse geri alım programı ve temettüde %33'lük bir artış açıklaması ve CrowdStrike'ın (+%10.4), NetApp (+%14.6), Intuit (+%2.2), Workday (+%11.0) ve Foot Locker (16.1) şirketlerinin kazanç sonuçlarına olumlu tepki verdi.

Piyasa katılımcıları ayrıca, hisse senedi veya tahvil piyasalarını çok fazla hareket ettirmeyen Fed'in Kasım Bej Kitabını da sindiriyorlardı. Açıklamanın ana noktası, dengeli bir şekilde, ekonomik faaliyetin bir önceki rapordan bu yana yavaşladığı ve işgücü talebinin azalmaya devam ettiğiydi.

Fed Bej Kitabı, "tüketicilerin fiyatlara daha fazla duyarlılık göstermesiyle, mobilya ve beyaz eşya gibi ihtiyari ve dayanıklı tüketim mallarının satışlarının ortalama olarak düştüğünü" belirterek Fed politikası için güvercin, hisse senetleri için ise destekleyici olmuştur.

Diğer Borsalar

Çarşamba günü küresel borsalar karışık bir seyir izledi.  Euro Stoxx 50 +%0,52 artışla, Çin'in Şangay Bileşik Endeksi %-0,56 düşüşle, Japonya'nın Nikkei Hisse Senedi Endeksi %-0,26 düşüşle kapandı.

Avrupa devlet tahvili getirileri Çarşamba günü geriledi. 10 yıllık Alman tahvilinin faizi %2,412 ile son 4 ayın en düşük seviyesine geriledi ve -6,5 bp düşüşle %2,432'den kapandı.  10 yıl vadeli İngiltere tahvil faizi %4,053 ile 1-1,2 haftanın en düşük seviyesine geriledi ve -7,7 bp düşüşle %4,096'dan kapandı. 

Almanya Kasım ayı TÜFE (AB uyumlu) Ekim ayındaki +%3,0 seviyesinden +%2,3'e gerileyerek +%2,5 olan beklentilerden daha iyi gerçekleşti ve yaklaşık 2-1/2 yılın en düşük artış hızına ulaştı.

ECB Yönetim Konseyi üyesi Stournaras, ECB'nin faiz oranlarını ne zaman düşüreceğine dair erken bahislere karşı uyarıda bulunarak, "Nisan ayında faiz indirimi yapılacağına dair mevcut rakamlar biraz iyimser görünüyor" dedi. 

Euro Bölgesi Kasım ayı ekonomik güveni +0,3 artarak 93,8 ile 4 ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve 93,6 olan beklentilerden daha güçlü geldi.

Tahvil Getirileri Güvercin Fed Yorumlarıyla Düşerken Hisse Senetleri Yükseldi

S&P 500 Endeksi Salı günü -%0,20 düşüşle, Dow Jones Sanayi Endeksi  +%0,16 artışla ve Nasdaq 100 Endeksi -%0,13 düşüşle kapandı.

Salı günü hisse senetleri ılımlı artışlar kaydederken, Dow Jones Sanayi Endeksi 3,5 ayın en yüksek seviyesine tırmandı. Hisse senetleri Salı günü, Fed Başkanı Waller'ın Fed'in faiz oranlarını artırmayı bitirdiği beklentilerini güçlendiren güvercin yorumlarıyla yükseldi. Hisse senetleri ayrıca Salı günkü ABD Kasım ayı tüketici güveni raporunun beklenenden daha güçlü gelmesinin ardından yumuşak iniş görünümünden destek buldu.

Sektörler

• Güçlü: kamu hizmetleri, temel tüketici malları, malzeme, tüketici tercihleri, gayrimenkul, iletişim hizmetleri, bilgi teknolojileri
• Zayıf: sağlık hizmetleri, sanayi, gayrimenkul

Pazarı Hareketlendirenler

• Kasım ayı Tüketici Güven Endeksi, Ekim ayında aşağı yönlü revize edilen 99.1'den (102.6'dan) Kasım ayında 102.0'a yükseldi (konsensüsü 100.0)
• CNBC'ye göre Fed Başkanı Waller, enflasyonun birkaç ay daha düşmeye devam etmesi halinde politika faizinin düşürülebileceğini söyledi
• Fed Başkanı Bowman, verilerin enflasyondaki ilerlemenin durduğunu veya enflasyonu %2'ye düşürmek için yetersiz olduğunu göstermesi halinde faizlerin yeniden artırılmasını destekleyecektir

Kapanış

Başlıca endeksler bugünkü seansa başladıkları noktadan çok az değişiklikle kapattı. Ekim sonundaki düşük seviyelerinden bu yana ne kadar yol kat ettikleri düşünüldüğünde bu kötü bir şey değil. Çok az bir değişiklik boğalar için bir zafere eşdeğerdir ya da başka bir açıdan bakıldığında, daha anlamlı bir geri çekilme umanlar için bir yenilgidir, çünkü ya piyasada kısa pozisyondadırlar ya da zayıflıktan satın alma istekleri karşılanmamıştır.

CNBC'ye göre, Fed Başkanı Waller (FOMC seçmeni), enflasyonun birkaç ay daha düşmeye devam etmesi halinde politika faizinin düşürülebileceğini kabul ederek bugün kalıcı bir faktör sağladı. Waller, enflasyonun düşmeye devam etmesi halinde faiz oranlarının gerçekten yüksek kalması için bir neden olmadığını da sözlerine ekledi.

Bu açıklamalar sabah saatlerinde yapıldı ve endeksleri günün en iyi seviyelerine taşıdı. Ancak bu alım ilgisi, Ekim sonundaki dip seviyelerden gelen büyük yükselişin ardından ortaya çıkan alıcı yorgunluğunun bir yansıması olarak sonunda azaldı.

Aynı zamanda bir FOMC seçmeni olan Fed Başkanı Bowman, bugün yaptığı bir konuşmada, verilerin enflasyondaki ilerlemenin durduğunu veya enflasyonu yüzde 2'ye düşürmek için yetersiz olduğunu göstermesi halinde faizlerin yeniden artırılmasını destekleyeceğini belirterek faiz indirimi heyecanını bir nevi dengeledi.

Onun bu görüşüne rağmen, Fed fonları vadeli işlem piyasası Bayan Bowman'ın yorumundan ziyade Bay Waller'ın sözlerine prim vermiş görünmektedir. Mayıs 2024 FOMC toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı dünkü %52,9 seviyesinden %64,3'e yükseldi.

Fed fon oranındaki değişikliklere daha duyarlı olan 2 yıllık tahvil faizi de aynı şekilde tepki verdi ve zayıf taleple karşılanan 39 milyar dolarlık 7 yıllık tahvil ihalesini görmezden geldi. 2 yıllık tahvil getirisi 14 baz puan düşerek %4,73'e geriledi. 10 yıllık tahvil getirisi ise beş baz puanlık düşüşle %4,34'e geriledi.

Oranlardaki düşüş, uyumlu bir liderlikten yoksun olan hisse senetleri için başka türlü destekleyici bir etkiydi. NYSE'de yükselenler düşenleri küçük bir farkla geride bırakırken, Nasdaq'ta bu durumun tersi geçerli oldu.

S&P 500'deki 11 sektör arasında en çok kazananlar emlak sektörü (+%0,5) ve ihtiyari tüketici sektörü (+%0,5) oldu. Buna karşılık, en büyük kaybeden sağlık sektörü (-%0,5) oldu.

Vanguard Mega-Cap Growth ETF (MGK) %0,3 yükselirken, Invesco S&P 500 Equal-Weight ETF (RSP) %0,1 düştü. Russell 3000 Büyüme Endeksi %0,2 artarken Russell 3000 Değer Endeksi %0,1 azaldı.

Bugünkü büyük hareketler, kazançlarını bildiren Pinduoduo (PDD 139.00, +21.28, +%18.1) ve Perşembe günü Cybertruck teslimat etkinliği öncesinde 50 günlük hareketli ortalamasındaki (236.43) direnci aşan Tesla (TSLA 246.72, +10.64, +%4.5) gibi bireysel konulara ayrılmıştı.

Günün ekonomik verilerini gözden geçirdiğimizde;

Conference Board'un Tüketici Güven Endeksi Kasım ayı için 102.0 olarak açıklandı (konsensüsü 100.0). Bu rakam Ekim ayı için aşağı yönlü revize edilen 99.1'den (102.6'dan) daha yüksekti. Buna göre, güvende bir artış olarak ilan edilecektir, ancak böyle bir reklam, güvenin Kasım ayında bir önceki ay için aşağı doğru revize edilmiş bir sayıdan arttığına dair bir feragatname taşımalıdır.

Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, gelecek altı ay için gelecekteki iş koşullarına, iş mevcudiyetine ve gelirlere olan güvenin artmasıdır - piyasanın hakim yumuşak iniş görünümünü desteklemesi gereken yararlı bir tutum.

Eylül ayı FHFA Konut Fiyat Endeksi, Ağustos ayında yukarı yönlü revize edilen %0,7'lik artışın (%0,6'dan) ardından bir önceki aya göre %0,6 artmıştır.

Eylül ayı S&P Case-Shiller Konut Fiyat Endeksi, Ağustos ayında aşağı yönlü revize edilen %2,1'lik artışın (%2,2'den) ardından aylık bazda %3,9 ( konsensüsü %4,1) artış göstermiştir.

Dolar Zayıf ABD İmalat Faaliyetleri Nedeniyle Düştü

Cuma günü dolar endeksi (DXY) -%0,52 oranında geriledi. 

• Ekonomik haberlerin ABD Kasım S&P imalat PMI'ın beklenenden daha fazla düştüğünü göstermesinin ardından dolar Cuma günü düştü
• Almanya Kasım IFO iş ortamının beklenenden daha fazla artarak 4 ayın en yüksek seviyesine çıkmasının ardından Cuma günü Euro'daki güç dolar üzerinde baskı yarattı.

Cuma günkü ABD ekonomi haberleri dolar için karışıktı.  Düşüş tarafında, Kasım S&P imalat PMI -0,6 düşüşle 49,4'e gerileyerek 49,9 olan beklentilerden daha zayıf kaldı.  Buna karşılık, Kasım S&P hizmetler PMI beklenmedik bir şekilde +0,2 artarak 4 ayın en yüksek seviyesi olan 50,8'e yükseldi ve 50,3'e gerileme beklentilerinden daha güçlü çıktı.

Piyasalar 12-13 Aralık'taki bir sonraki FOMC toplantısında +25 bp faiz artırımı için %5 ve 30-31 Ocak 2024'teki bir sonraki FOMC toplantısında +25 bp faiz artırımı için %13 şans veriyor.  Piyasalar daha sonra 19-20 Mart 2024 FOMC toplantısında -25 bp faiz indirimi için %23 ve 30 Nisan-1 Mayıs 2024 FOMC toplantısında aynı -25 bp faiz indirimi için %52 şans veriyor. 

EUR/USD Cuma günü +%0,39 oranında yükseldi.  Doların Cuma günkü zayıflığı Euro'daki ılımlı kazançları destekledi. Ayrıca, Alman Kasım IFO iş ortamının 4 ayın en yüksek seviyesine çıkması EUR/USD için destek oldu. Buna ek olarak, Cuma günü 10 yıllık Alman tahvil getirisinin 1,5 haftanın en yüksek seviyesine çıkması, Euro'nun faiz oranı farklarını güçlendirdi ve Euro'yu destekledi.  Euro'daki güç, Cuma günü ECB Başkanı Lagarde 'ın ECB' nin faiz artırımına ara vermesini desteklediğinin sinyalini veren güvercin yorumları ile sınırlandı.

Almanya Kasım IFO iş ortamı +0,4 artarak 87,3 ile 4 ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve 87,5 olan beklentilerden daha zayıf kaldı.

ECB Başkanı Lagarde, "Faizler konusunda zaten çok şey yaptık" dedi ve ECB'nin şu anda duraklayabileceği ve politika sıkılaştırmasının etkisini değerlendirebileceği bir noktada olduğunu söyledi.

ECB Yönetim Konseyi üyesi Villeroy de Galhau, "Sürprizler dışında ECB'nin faiz oranlarını tekrar artıracağını düşünmüyorum" dedi.

ECB Yönetim Konseyi üyesi Holzmann, 2024'ün ikinci çeyreğinde ECB'nin faiz artırma veya düşürme olasılığının "eşit" olduğunu söyledi.

USD/JPY Cuma günü -%0,05 oranında düştü. Yen, dolar karşısında mütevazı kazançlar elde etti. Cuma günkü Japonya tüketici fiyatları haberleri, fiyat baskılarının BOJ'un %2,0 hedefinin üzerinde kaldığını gösterdi ve bu da merkez bankasının ultra kolay para politikasından beklenenden daha erken çıkmasına neden olabilir. Yen'deki kazançlar, yüksek T-note getirileri ve BOJ politikası için güvercin bir faktör olan Japon imalat faaliyetlerinin bu ay son 9 ayın en yüksek hızında daraldığını gösteren haberler nedeniyle Cuma günü sınırlı kaldı.

Japonya Eylül ayı öncü endeksi CI, daha önce bildirilen 108,7'den +0,2 artışla 108,9'a revize edildi. 

Japonya ulusal TÜFE yıllık +%3,3 artarak yıllık +%3,4 olan beklentilerden daha zayıf gerçekleşti.  Taze gıda ve enerji hariç Kasım ayı ulusal TÜFE Ekim ayındaki +%4,2'den +%4,0'a gerileyerek +%4,1 olan beklentilerin altında kaldı ve son 7 ayın en yavaş artış hızını gösterdi.

Japonya Kasım Jibun Bank imalat PMI değeri -0,6 düşüşle 48,1'e gerileyerek son 9 ayın en sert daralma hızına ulaştı.

Altın Cuma günü +10,20 (+%0,51) ve Gümüş ( +0,653 (+%2,76) artışla kapandı. Cuma günü kıymetli metal fiyatları ılımlı bir yükseliş kaydetti ve gümüş 2,5 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Zayıflayan dolar metal fiyatları için yükseliş yönlü oldu. Ayrıca, ECB Başkanı Lagarde'ın ECB faiz artırımlarına ara verilmesinden yana olduğunu belirten güvercin yorumları değerli metaller için destekleyici oldu. Cuma günü değerli metaller için olumsuz olan taraf ise küresel tahvil getirilerindeki artış oldu.

Ham Petrol fiyatları küresel enerji talebi endişeleriyle geriledi. Ocak ayı WTI ham petrolü -1,56 (-2,02) ve RBOB benzini -0,0592 (-%2,70) düşüşle kapandı.

Ham petrol fiyatları, Cuma günü ABD ve Japonya'da imalat faaliyetlerinin beklenenden daha fazla daraldığını gösteren ekonomik haberlerin ardından küresel enerji talebi endişeleriyle baskı altında kaldı.  Cuma günü zayıflayan dolar, OPEC+'nın aylık toplantısını ertelemesine neden olan üretim kotaları konusundaki anlaşmazlığı çözmeye yakın olduğu yönündeki haberlerle birlikte ham petroldeki kayıpları sınırladı.  

Cuma günkü küresel imalat haberleri beklenenden daha kötüydü ve enerji talebi ve ham petrol fiyatları için aşağı yönlü oldu. ABD Kasım ayı S&P imalat PMI değeri -0,6 düşüşle 49,4'e gerileyerek 49,9 olan beklentilerden daha zayıf gerçekleşti.  Ayrıca, Japonya Kasım Jibun Bank imalat PMI -0,6 düşüşle 48,1'e gerileyerek son 9 ayın en sert daralma hızını gösterdi.

Delegelerin OPEC ve ortaklarının, diğer OPEC+ üyelerinin kabul ettiğinden daha yüksek ham petrol üretim seviyeleri isteyen Angola ve Nijerya'nın taleplerini gözden geçirdiklerini açıklamasının ardından Cuma günü ham petroldeki kayıplar sınırlı kaldı. OPEC+ üyeleri arasında üretim seviyeleri konusundaki anlaşmazlık, grubun 30 Kasım'da bir araya geldiklerinde ham petrol üretim kesintilerini uzatma veya daha derin kesintiler yapma olasılığını azaltıyor.