Güne Bakış: Doların saltanatında çatlaklar görülüyor

• Powell, Fed'in faiz indirimine güvenmekten 'uzak' olmadığını belirtti
• Japonya Merkez Bankası'nın faiz artıracağı beklentisi yeni destekliyor

Avrupa ve küresel piyasalarda önümüzdeki güne bir bakış

Doların şu ana kadarki haftalık %1'lik düşüşü yaklaşık üç ayın en sert düşüşü olacak ve bugünkü  ABD istihdam verileri dolar için bir sonraki test olacak.

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın, enflasyon yavaşlamaya devam ettiği sürece işsizlik düşük kalsa bile faiz oranlarını düşürmek için kapıyı nasıl açtığı göz önüne alındığında, ABD oranlarının görünümünü değiştirmek için çok ama çok güçlü bir rakam gerekecek.

Tarım dışı istihdamın Şubat ayında, Ocak ayındaki 353,000'lik büyük artışa kıyasla 200,000 artacağı tahmin ediliyor.

Goldman Sachs analistleri, "Daha az sayıda yılsonu işten çıkarmasının geçici bir artışa neden olduğuna inanıyoruz ve mevsimsel işten çıkarma döneminin geride kalmasıyla birlikte, istihdam artışlarının daha normal bir hıza döneceğini varsayıyoruz" dedi.

Dolayısıyla şimdilik, Fed'in ilk faiz indirimi yakın görünüyor - gelecek haftaki ABD enflasyon raporu aksini kanıtlamadığı sürece.

Güçlenen risk iştahı, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın Perşembe günü bir Senato komitesine merkez bankasının politikayı gevşetmek için gereken güvenden "uzak olmadığını" söylemesinin ardından geldi. Faiz indirimlerinin bu yıl "başlayabileceğini ve başlayacağını" söyleyen Powell, politika yapıcıların çok geç kesinti yapmanın risklerinin farkında olduğunu da sözlerine ekledi. Bu arada, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, yetkililerin Haziran ayında politikayı gevşetebilecek bir konumda olabileceğini belirtti.

Küresel hisse senedi perspektifinden bakıldığında, büyüme hisseleri için gerçek bir rüzgar söz konusu. Yatırımcı güveni bu yılın ilerleyen dönemlerinde iyileştikçe, yatırımcıların yapay zeka ve küresel tüketim malları gibi yapısal büyüme hikayelerine maruz kalacak bu sektörlere yönelmek istemeye devam edecekleri görülüyor.

Dolar şu ana kadar gevşeme beklentilerinin en net yansıması oldu, son zamanlarda düşüşe geçti ve risk duyarlılığı Aussie'yi 0,6600 $ seviyesinin üzerine çıkardı.

Bu hafta altın ve bitcoin için rekor zirveler de doların kırılganlığını gösteriyor.

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Perşembe günü Haziran ayında faiz indirimi için zemin hazırlaması ve enflasyon tahminini düşürmesine rağmen Euro da son iki ayın en yüksek seviyesinde ve dolar karşısında aylardır en iyi haftasını geçiriyor.

Yeni bir sayfa

Dünyanın büyük bir kısmı küresel gevşeme döngüsüne odaklanırken, Japonya'da faiz artırımı için zamanın olgunlaştığı görülüyor.

Japonya Merkez Bankası (BOJ) yetkilileri, merkez bankasının 18-19 Mart'taki politika toplantısından hemen önce şahin söylemlerini artırmaya başladı ve Japon ekonomisinin BOJ'un %2'lik enflasyon hedefine doğru ilerlediğine dair artan bir güven gösterdi.

Büyük Japon şirketlerinin ücret görüşmeleri de, BOJ'un bu ay gerçekleşebileceğini söylediği negatif faiz oranlarından çıkmasının önünü açacak şekilde yüksek ücret artışları getirecek gibi görünüyor.

Bu durum, son iki yılın büyük bir bölümünde yükselen doların altında ezilen yenin Cuma günü dolar karşısında bir ayın en yüksek seviyesine çıkmasına yardımcı oldu.

Japonya'nın bankacılık hisseleri endeksi de benzer şekilde haftalık %6'nın üzerinde bir artışla, BOJ'un o ayki toplantısına doğru yakın bir politika değişikliğine dair pek çok spekülasyonun olduğu Eylül ayından bu yana en güçlü performansını sergiledi.

Morgan Stanley MUFG Securities ekonomistleri, "BOJ'un Mart ayında erken bir NIRP (negatif faiz oranı politikası) kaldırması ve 2024'te ek bir faiz artırımı çağrımız konsensüsün dışında bir çağrıydı, ancak daha fazla piyasa katılımcısı ve ekonomist Mart (para politikası toplantısı) öncesinde senaryoyu fiyatlamaya başlayabilir" dedi.

Cuma günü piyasaları etkileyebilecek önemli gelişmeler:

- Almanya sanayi üretimi (Ocak)

- Almanya sanayi üretimi (Ocak)

- Euro bölgesi revize edilmiş 4. çeyrek GSYİH

- ABD tarım dışı istihdam (Şubat)

Asya Hisse Senetleri Faiz Görünümüyle Değer Kazandı

• APAC hisse senetleri, güvercin rüzgarların etkisiyle Wall Street'teki yeni rekor seviyelerden ivme kazanırken, Nikkei JPY'nin son dönemdeki gücüne rağmen değer kazandı.
• DXY 103,00'ün altında, EUR/USD 1,0950 civarında seyretti, USD/JPY dünün en düşük seviyelerini test etti ve Antipodeanlar ayakta kaldı.
• Fed Başkanı Powell, faiz oranlarını düşürme konusunda emin olmaktan uzak olmadıklarını ve MBS tutmamayı tercih ederken, Fed varlıklarının vadesini kısaltma durumunu görebileceğini belirtti.
• Fed'den Mester (seçmen), birkaç enflasyon raporunun daha enflasyon konusunda güven verebileceğini ve Fed'in muhtemelen bu yılın ilerleyen dönemlerinde faizleri düşürebilecek bir pozisyonda olduğunu söyledi.
• ECB'den Nagel, politika yapıcıların yaz tatiline girmesinden önce faiz indirimi olasılığının arttığını, ancak bunun verilere bağlı olacağını, ancak beklentilerin parlaklaştığını düşünüyor. 
• Önümüzdeki dönemde Almanya Sanayi Üretimi, Üretici Fiyatları, İsviçre GSYH, Fransa Ticaret, İtalya Üretici Fiyatları, Yeni Zelanda İstihdamı, ABD NFP, Kanada İstihdamı ve Fed Başkanı Williams'ın yorumları öne çıkan başlıklar arasında yer alıyor.

Asya'da Bu Sabah

Hisse Senetleri

• Dün, ABD hisse senetleri, ECB'nin enflasyon tahminlerini düşürmesi ve ABD verilerinin Birim İşgücü Maliyetlerinde sürpriz bir şekilde aşağı yönlü revizyona ve Challenger İşten Çıkarmalarında artışa işaret etmesinin ardından, S&P 500 ve Nasdaq'ın teknoloji sektöründeki yüksek performansla yeni rekorlar kırdığı kazançlarını genişletirken, odak noktası yaklaşan NFP raporuna çevrildi.

• APAC hisse senetleri, güvercin rüzgarların etkisiyle Wall Street'teki yeni rekor seviyelerden ivme kazandı.

• ASX 200, çoğu sektörde görülen kazançlara en yüksek ağırlıklı finans sektörünün öncülük etmesiyle yeni bir rekor kırdı.

• Nikkei 225 başlangıçta 40.000 seviyesine yaklaştı ancak hayal kırıklığı yaratan Hanehalkı Harcamalarının ardından kazançlar sınırlandı.

• Hang Seng ve Shanghai Comp. ise Hong Kong'un iyimser havaya uyması nedeniyle bir miktar değişiklik gösterirken, anakara ABD ve Çin arasında devam eden teknoloji ile ilgili sürtüşmeler nedeniyle daha az belirleyici oldu.

• ABD hisse senedi vadeli işlemleri, NFP raporu öncesinde ve SOTU'ya sessiz bir tepki vererek yatay seyretti.

• Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri, nakit piyasasının Perşembe günü %1,2 artışla kapanmasının ardından Euro Stoxx 50 future +%0,2 ile marjinal olarak daha yüksek bir açılışa işaret ediyor.

FX

• DXY, son dönemde açıklanan zayıf veriler ve Fed Başkanı Powell'ın faiz indirimine gitmek için gereken güvene yaklaştıklarını söylemesinin ardından 103,00 seviyesinin altında seyrederken, Birliğin Durumu konuşmasına çok az tepki geldi.
• EUR/USD son zamanlarda zayıflayan dolardan faydalandıktan sonra 1,0950 seviyesi civarında oyalandı.
• GBP/USD paritesi yönünü kaybetmiş ve yakın zamanda geri kazanılan 1,2800 seviyesine tutundu
• USD/JPY, bu hafta giderek şahinleşen BoJ söylemi ve algılarının ardından dünün en düşük seviyelerini test etti.
• Antipodeanlar, ilgili verilerin makro etkenlerinin eksikliği nedeniyle fiyat hareketinin olaysız olmasıyla ayakta kaldı.
• PBoC, USD/CNY orta noktasını 7,0978 olarak belirledi. 7,1863 (önceki 7,1002) olarak belirledi.

Emtia

• Vadeli ham petrol kontratları, olumlu risk tonu ve süregelen jeopolitik ortamın etkisiyle kademeli olarak yükseldi.
• Beyaz Saray enerji danışmanı Hochstein, Kızıldeniz'deki Husi saldırıları nedeniyle maliyetlerin arttığını görmediğini söyledi.
• Spot altın, cansız dolar ve ufuktaki NFP raporu ile rekor seviyelere yakın seyretti.
• Bakır vadeli kontratları dalgalı bir seyir izledi ve önceki günkü risk kaynaklı kazançlarının çoğunu korudu.

Kripto

• Bitcoin, 67.000 USD seviyesinin her iki tarafındaki dalgalı fiyat hareketiyle hafif kazançlar elde etti.

Gündem: Fed faizleri düşürme özgüvenine yaklaşıyor

Fed faizleri düşürme yönünde kendine güvenmeye yaklaşıyor, Huawei'nin gelişmiş çipinin arkasındaki teknoloji ve Biden Birliğin Durumu konuşmasını yaptı.

Piyasalarda Konuşulanlar

"Uzak Değil"

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, merkez bankasının faiz oranlarını düşürmeye başlamak için ihtiyaç duyduğu güvene yaklaştığını öne sürdü. Powell Perşembe günü Senato Bankacılık Komitesi'nin sorularını yanıtlarken, "Bu güveni elde ettiğimizde - ki bundan çok uzakta değiliz - kısıtlama seviyesini geri çevirmeye başlamak uygun olacaktır" dedi. Powell'ın açıklamaları, yetkililerin ilk faiz indiriminin zamanlaması konusundaki düşüncelerine renk katarak, böyle bir hamlenin önümüzdeki birkaç ay içinde gelebileceği fikrini güçlendirdi.

Gizli Teknoloji

Konuyla ilgili bilgi sahibi kişilere göre Huawei Technologies ve ortağı Semiconductor Manufacturing International, geçen yıl Çin'de gelişmiş bir çip üretmek için ABD teknolojisine güvendi. Şangay merkezli Semiconductor Manufacturing'in 2023 yılında Huawei için gelişmiş bir 7 nanometre çip üretmek üzere Kaliforniya merkezli Applied Materials ve Lam Research'ten ekipman kullandığını söyleyen kişiler, ayrıntılar kamuya açık olmadığı için isimlerinin verilmemesini istedi. Daha önce bildirilmeyen bilgiler, Çin'in yarı iletkenler gibi son teknoloji ürünler için gereken bazı yabancı bileşenleri ve ekipmanları hala tamamen değiştiremediğini gösteriyor.

Gizemli Döngüler

ABD'nin en büyük bankalarından bazılarının hisseleri, S&P Global'in nadir görülen bir gafının ardından son günlerde alışılmadık bir yükselişe geçti. Morgan Stanley, PNC Financial Services ve Northern Trust, finansal veri ve endeks sağlayıcısının Cuma günü bir endeksin bileşenleri hakkında hatalı ön bilgiler yayınlamasının ardından büyük fiyat ve hacim dalgalanmaları yaşadı. Konu hakkında bilgi sahibi olan kişilere göre, bankalar - diğer birçok finans şirketiyle birlikte - yüksek temettü getirili hisse senetlerini takip eden bir endeksin bileşenleri listesine dahil edildi. Ancak firmaların orada olmaması gerekiyordu.

Biden'dan Demokrasi Uyarısı

Başkan Joe Biden, Birliğin Durumu konuşmasında, selefi Donald Trump'ın Beyaz Saray'a dönme ihtimaliyle daha da acil hale gelen bir tehdit olarak, demokrasinin yurtiçinde ve yurtdışında tehlikede olduğu uyarısında bulundu. İki aday Kasım ayında yeni bir hesaplaşmaya doğru giderken, Biden yeniden seçilme mücadelesini tanımlamak ve zenginlere ve şirketlere daha yüksek vergiler ve kürtaj haklarının savunulmasından Rusya ve Çin'in yarattığı risklere kadar çeşitli temalarla kampanyasını yeniden canlandırmak için anı yakalamaya çalıştı.

Japonya'da Spekülasyon

Washington ve Frankfurt'ta merkez bankalarının faiz indirimlerine odaklanılırken, Tokyo'daki yetkililerin 2007'den bu yana ilk faiz artırımına hazırlandığına dair spekülasyonlar artıyor. Japonya Merkez Bankası'nın 18-19 Mart'taki toplantısına ilişkin bahisler, bazı yetkililerin erken bir hamleyi desteklediği ve bazı hükümet yetkililerinin de faiz artırımını desteklediği yönündeki haberlerin ortaya çıkmasıyla güç kazanıyor. Ekonomistler ve yatırımcılar, merkez bankasının dünyanın kalan son negatif faiz oranını bu ay ya da Nisan ayında kaldıracağı konusunda büyük ölçüde hemfikir. Ücret verileri ve BOJ yönetim kurulu üyesinin açıklamalarının ardından tahvil getirileri Perşembe günü yükselirken, yen dolar karşısında %0,9 ile Aralık ayından bu yana en büyük tek günlük kazancını elde etti.

Resmi inceleme

Çin'deki düzenleyiciler, ekonomiyi canlandırmak için borç vermek yerine menkul kıymetler üzerinde spekülasyon yaptıkları endişesiyle bölgesel bankaların tahvil yatırımlarını mercek altına alıyor. Konuyla ilgili bilgi sahibi kişilere göre, politika yapıcılar bu hafta taşradaki kredi kuruluşlarından son üç yıldaki tahvil ticareti faaliyetleri, başlıca karşı tarafları ve yatırımların gerekliliği gibi bilgileri talep etti. Düzenleyiciler, uzun vadeli devlet tahvili getirilerinin bu hafta başında rekor düşük seviyeye inmesinin ardından tahvil yatırımları üzerindeki denetimlerini sıkılaştırıyor. Düşük getiriler hükümetin borç piyasasından daha ucuz fonlama yapmasını sağlarken, yetkililer bu çılgınlığın kredi verenleri ekonomiyi desteklemek için hayati önem taşıyan kredilere daha fazla fon ayırma konusunda isteksiz hale getireceğinden endişe ediyor olabilir. Piyasanın tersine dönmesi bankaları sermaye aşındırıcı zararlara da maruz bırakabilir.

Kolay toplama

Ülkenin baş ekonomi danışmanı V. Anantha Nageswaran, Hindistan'daki eyalet hükümetlerinin ülkenin %8'e yakın ekonomik büyümesini sürdürmesine yardımcı olmak için "düşük asılı meyveler" olan işgücü, toprak ve diğer reformları uygulaması gerektiğini söyledi. Politikalar ulusal düzeyde kabul edildi ve eyalet düzeyinde uygulanması gerekiyor. Nageswaran, bazılarının iş kanunlarını işletmelerin işçi çıkarmasını kolaylaştırmak olarak yanlış yorumladığını, ancak kuralların "aslında ölü ağırlık maliyetleri korkusu olmadan işe almaları için bir teşvik veya özendirme anlamına geldiğini" söyledi. Hindistan'ın "optimal" büyüme hızının %7, "arzu edilen" büyüme hızının ise %8 olduğunu sözlerine ekledi. Başbakan Narendra Modi'nin hükümeti, vergi indirimleri, iadeler ve sermaye desteği gibi ağır teşviklerle üretimi ülkeye çekiyor. Diğer yandan Modi, hükümetinin bölgenin özel statüsünü yaklaşık beş yıl önce iptal etmesinden bu yana Keşmir'in ana kentinde ilk mitingini düzenledi.

Dikkat Çeken Haber Başlıkları

Asya-Pasifik

• Çin NPC Daimi Komitesi, finansal istikrar yasası, kırsal kolektif ekonomik organizasyonlar yasası, katma değer vergisi yasası ve özel sektör teşvik yasası oluşturacağını, maden kaynakları yasası, işletme iflas yasası, haksız rekabet yasası, muhasebe yasası, kamu ihale yasası, istatistik yasası ve sivil havacılık yasasını revize edeceğini söyledi. Reuters'ın haberine göre, Hong Kong hükümeti devlet sırları, casusluk ve yabancı müdahaleyi de içeren yeni bir ulusal güvenlik yasası taslağı yayınladı.

• ABD'li milletvekilleri Perşembe günü, TikTok'un Çinli ana şirketi ByteDance ile bağlarını altı ay içinde kesmediği takdirde ABD'de yasaklanmasını öngören bir yasa tasarısı hazırlarken, Temsilciler Meclisi Çoğunluk Lideri Scalise, Meclis'in TikTok baskısını önümüzdeki hafta oylayacağını söyledi.

• ABD'li üç Senatör Başkan Biden'a gönderdikleri mektupta, Çin'den ithal edilen otomobillere uygulanan gümrük vergilerinin artırılmasının Amerikan otomotiv üretimini tehlikeye atabileceğini belirtti.

Avrupa

• Bloomberg'e göre, CB'den Nagel, politika yapıcıların yaz tatilinden önce faiz indirimi şansının arttığını düşünüyor, ancak bu verilere bağlı olacak, ancak beklentiler parlaklaştı. ECB toplantıları 11 Nisan, 6 Haziran, 18 Temmuz ve 12 Eylül tarihlerinde gerçekleştirilecek.

Amerika

• Fed Başkanı Powell, faizleri düşürme konusunda emin olmaktan uzak olmadıklarını ve MBS tutmamayı tercih ederken Fed varlıklarının vadesini kısaltma durumunu görebileceğini belirtti.

• Fed'den Mester (seçmen), ekonominin tahminleri karşılaması halinde bu yıl içinde faiz indirimlerinin muhtemel olduğunu ve Fed'in faizleri kademeli olarak düşürebileceğini beklediğini söyledi. Mester, görünüm göz önüne alındığında para politikasının şu anda "iyi bir yerde" olduğunu ve Fed'in daha fazla veri alırken sabit kalma lüksüne sahip olduğunu söylerken, Ocak ayı enflasyon raporlarının bir uyandırma çağrısı olduğunu ve uzun vadeli Fed Fon Oranı tahminini yükseltmeyi düşündüğünü ekledi. Mester ayrıca, birkaç enflasyon raporunun daha enflasyon konusunda güven verebileceğini ve Fed'in muhtemelen bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimine gidebileceğini ve politikanın bir sonraki adımı düşünmek için iyi bir konumda olduğunu söyledi.

• ABD Merkez Bankası, ABD hanehalkı net değerinin 2023 yılının 4. çeyreğinde 156,2 milyar ABD dolarına yükseldiğini, borsa değerlerinin 4. çeyrekte 4,7 milyar ABD doları arttığını ve gayrimenkul değerlerinin 4. çeyrekte 0,6 milyar ABD doları düştüğünü açıkladı.

• Fed Küçük İşletmeler Raporu, çoğu küçük işletmenin geçen yıl finansal zorluklarla karşılaştığını, ancak küçük işletme performansının 2023'te istikrarlı olduğunu, 2023'te en büyük zorluklarının daha yüksek maliyetler ve ücretler olduğunu ve küçük işletmelerin ayrıca daha yüksek faiz oranlarını finansal bir zorluk olarak işaretlediğini belirtti.

• ABD Başkanı Biden, ekonomiyi yeniden inşa etmek için çalışacaklarını ve işsizliğin son 50 yılın en düşük seviyesinde olduğunu belirttiği Birliğin Durumu konuşmasında, sağlık hizmetleri vergi kredisini kalıcı hale getirmeye çalıştığını söylerken, Amerikalıların reçeteli ilaçlara dünyanın her yerinden daha fazla para ödediğini ve buna son vereceğini sözlerine ekledi.

GeoPolitik

• Hamas yetkilisi, İsrail'in hareketin belirlediği koşulları kabul etmeden rehinelerin serbest bırakılmasını sağlamayı amaçladığını, İsrail'in ise kendi esirleri konusuna öncelik verdiğini ve Filistinli grupların belirlediği koşulları reddettiğini söyledi.

• ABD Başkanı Biden, ABD ordusunun Gazze'ye daha fazla insani yardımın ulaşmasını sağlamak için bir liman inşa edeceğini açıkladı ve sahada asker bulunmayacağını teyit ederken, daha önce üst düzey bir yetkili limanın Gazze'ye insani yardım sevkiyatına izin vereceğini ve tamamlanmasının haftalar alacağını, askerlerin ise açıktaki gemilerde kalacağını belirtti.

• Al Jazeera'nin İsrail Kanal 12'ye dayandırdığı habere göre, CIA Direktörü'nün Ramazan ayından önce bir anlaşmaya varmak için son bir girişimde bulunmak üzere yakında İsrail'e gitmesi planlanıyor.

• Türk hükümetine göre Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy Cuma günü Türkiye'yi ziyaret edecek ve Karadeniz tahıl anlaşmasını görüşmek üzere Türkiye Cumhurbaşkanı Erdoğan ile bir araya gelecek.

Güne Bakış: ECB de daha fazla kanıt istiyor

• Yen, dolar başına 149 seviyesinin altına yükselerek son bir ayın en yüksek seviyesine yaklaştı
• Fed Başkanı 'bu yılın bir noktasında' kesintilerin uygun olduğunu ima etti

Avrupa ve küresel piyasalarda önümüzdeki güne bir bakış

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell gece boyunca net konuştu ancak Avrupa Merkez Bankası bugün toplanıyor ve parasal genişleme konusunda daha bölünmüş ve tereddütlü.

ECB'nin genel olarak politika faizini %4,0 gibi rekor bir seviyede tutması beklenirken, politika yapıcıların enflasyonun kontrol altında olduğuna dair daha fazla kanıta ihtiyaç duyduklarını ve devam eden ücret artışlarının enflasyona yeni bir ivme kazandırmayacağını tekrarlamaları muhtemel.

ECB Başkanı Christine Lagarde'ın vereceği mesaj kilit önemde olacak zira yeni ekonomik projeksiyonların bu yıl daha düşük ekonomik büyüme ve enflasyona işaret etmesi muhtemel ve bu da merkez bankasının mesajını biraz değiştirmesini gerektirebilir.

Yatırımcılar yıl sonuna kadar üç ya da muhtemelen dört faiz indirimi öngörüyor.

Faiz oranı vadeli işlemleri, ECB'nin Haziran ayında yapacağı ilk faiz indirimini neredeyse tamamen fiyatlamış durumda ve bu yılın tamamı için toplam 88 baz puanlık bir gevşeme bekleniyor. Bu, piyasaların Ocak ayında beklediği 150 baz puandan daha gerçekçi.

Daha sonra açıklanacak olan Almanya fabrika siparişleri ve üretim verileri, Euro bölgesinin en büyük ekonomisindeki zayıflığı ve ECB'nin bu kadar bölünmüş olmasının nedenini pekiştirecek.

Bu arada Asya, Powell'ın bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimlerine kapıyı açık tutması ve ABD tahvil getirilerinin düşmesinin ardından küresel hisse senetleri ve risk varlıklarındaki geniş çaplı ralliyi genişletirken karışık görünümde.

Powell, Fed'in enflasyon konusunda ilerlemenin devam etmesinin "garanti olmamasına" rağmen bu yıl içinde faiz oranlarını düşürmeyi beklediğini söyleyerek senaryoya sadık kaldı.

Japonya Merkez Bankası'nın negatif faiz oranlarını sona erdirme hamlesinin bu ay içinde gelebileceğine dair ivme arttıkça, yen dolar başına son bir ayın en yüksek seviyesi olan 149'a yaklaşırken düştü.

Avrupa hisse senetleri, Perşembe günü Asya'daki karışık ticareti takip ederek istikrarlı bir başlangıç yapmaya hazırlanırken, Japon hisse senetleri güçlenen yen nedeniyle düştü ve bazı büyük teknoloji firmalarındaki kazançları dengeledi. 

Piyasa nihayet iki hafta içinde Japonya Merkez Bankası'nın Negatif Faiz Oranı Politikasının sonunu görebileceğimiz fikrine uyanıyor gibi Bu yılki güçlü rallisinin ardından Japon hisse senetleri için "tektonik bir değişimin" gizleniyor olabilir.

Bu arada, Federal Rezerv'in faiz oranlarını ne zaman düşüreceğine dair beklentilerde büyük değişiklikler ya da başka net katalizörler olmadığı için değerli metalin hızlı yükselişi birçok yatırımcıyı şaşırtırken altın, Federal Rezerv'in bu yıl faiz oranlarını düşüreceğine dair göstergelerle beslenen keskin bir ralliyi genişletti. Hatırlatalım, Merkez Bankalarının altına olan talebi ve alımları devam ediyor.

Petrol ise Çarşamba günü yükselip West Texas Intermediate'i %1,3 artırdıktan sonra sabit kaldı. Orta Doğu'daki diğer gerginlikler arasında Husi militanlarının bölgede saldırılara başlamasının ardından ticari mürettebatın ilk kez teyit edilen ölümleri yer aldı.

Haftanın geri kalanında ekonomik takvim:

• Avrupa Merkez Bankası'nın faiz kararı, Perşembe
• ABD ilk işsizlik başvuruları, ticaret, Perşembe
• Başkan Joe Biden Perşembe günü Birliğin Durumu konuşmasını yapıyor
• Fed Başkanı Jerome Powell Perşembe günü Senato Bankacılık Komitesi önünde ifade veriyor
• Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester Perşembe günü konuşuyor
• Avro Bölgesi GSYİH, Cuma
• ABD tarım dışı istihdam, işsizlik, Cuma
• New York Fed Başkanı John Williams Cuma günü konuşuyor
• ECB Yönetim Konseyi üyesi Robert Holzmann konuşuyor, Cuma

Gündem: Powell senaryoya sadık kaldı

ECB'den BOJ'a merkez bankaları ve İngiltere seçimleri öncesinde Jeremy Hunt'ın bütçesi gündemde. NYCB bir mola yakaladı. Hazine piyasası ralli yapıyor. Jerome Powell senaryoya sadık kaldı. ABD, Çin'in çip erişimini daha da engellemeye çalışıyor. 

Piyasalarda Konuşulanlar

Sabit Tutmak

Avrupa Merkez Bankası borçlanma maliyetlerini dördüncü toplantıda da sabit tutmaya hazırlanıyor, ancak yeni ekonomik projeksiyonlar bu yılın ilerleyen dönemlerinde başlayacak indirimlere yönelik argümanları güçlendirecek. Analistler oybirliğiyle mevduat faizinin %4 gibi rekor bir seviyede tutulacağını tahmin ederken, çoğu yetkili %2 hedefine yaklaşmasına rağmen enflasyon karşısında zafer ilan etmek için henüz erken olduğu konusunda uyarıda bulunmaya devam ediyor.

Belki Sadece Bir

Minneapolis Federal Rezerv Bankası Başkanı Neel Kashkari, Fed'in 2024 yılında iki kez - ya da potansiyel olarak sadece bir kez - faiz indirmesini beklediğini söyledi. Politika yapıcılar en son Aralık ayında faiz tahminlerini açıkladıklarında, Kashkari bu yıl için iki faiz indirimi öngördüğünü söylemişti. Çarşamba günü Wall Street Journal tarafından düzenlenen bir etkinlikte konuşan Kashkari, Fed yetkilileri Mart ortasındaki toplantılarında yeni projeksiyonlar sunduklarında tahminlerinin aynı sayıyı "ya da potansiyel olarak bir daha azını" göstermesini beklediğini söyledi.

Oy Avı

Maliye Bakanı Jeremy Hunt, milyonlarca İngiliz işçiye İşçi Partisi'nin amiral gemisi politikalarını kopyalayarak ve kamu hizmetlerini sıkıştırarak ödenen yılda 10 milyar sterlinlik (12,7 milyar dolar) bir vergi indirimi verirken yaklaşan seçimler için siyasi savaş çizgilerini çizdi. İktidardaki Muhafazakar Parti'nin İşçi Partisi'nin 20 puandan fazla gerisinde olduğu Hunt ve Başbakan Rishi Sunak için Hazine'nin yıllık bütçesi, sonbaharda yapılması beklenen seçimlerden önceki son büyük politika olayı olma potansiyelini taşıyor.

Yakın Zam

Ücret verileri ve Japonya Merkez Bankası yönetim kurulu üyesinin açıklamalarının merkez bankasının bu ay faiz oranlarını artıracağı spekülasyonlarını artırmasıyla yen son bir ayın en yüksek seviyesine tırmandı, Japon banka hisseleri yükseldi ve devlet tahvilleri düştü. BOJ, yüksek ücretlerin enflasyonu körükleyip körüklemediğini yakından izlerken, Japonya'da ücret artışı Haziran ayından bu yana en hızlı şekilde arttı. Bu arada, konu hakkında bilgi sahibi kişilere göre, birkaç hükümet yetkilisi yakın vadede bir faiz artışını destekliyor ve merkez bankası yönetim kurulu üyesi Junko Nakagawa, ülke ekonomisinin otoritenin %2'lik fiyat hedefine doğru istikrarlı bir şekilde ilerlediğini söyledi.

NYCB'nin destekçileri

New York Community Bancorp, aralarında eski ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin'in de bulunduğu yatırımcılardan 1 milyar doların üzerinde bir sermaye desteği aldı. Bu, bankanın kar payını düşürmesi, kredi zararları için beklenenden daha fazla karşılık ayırması ve CEO'sunu değiştirmesinin ardından hisseleri düşen bir borç veren için çok ihtiyaç duyulan bir güven oylamasıydı. NYCB, New York'un zorlu kira yasalarına tabi apartman sahiplerine kredi veren büyük bir kuruluş. Mnuchin, rezervlerin artırılması gerekirse artık yeterli sermayeye sahip olması gerektiğini söyledi. Piyasa tepkisi olumlu oldu: Hisseler, seansın başlarında %47'ye kadar düştükten sonra Çarşamba gününü %7,5 artışla kapattı.

Getiriler düşüyor

Hazine piyasası, NYCB'nin düşüşünün ABD'li bölgesel kreditörlerin sağlığına ilişkin endişeleri yeniden alevlendirmesinin ardından, getirileri haftalardır en düşük seviyelere göndererek ralli yaptı. Gösterge 10 yıllık tahvilin faizi beş baz puan düşerek %4,11'e geriledi. Tahvillerdeki erken kazançlar, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın ekonomi ve para politikasına ilişkin kongre ifadesinin arka planında gerçekleşti. Aynı gün, Şubat ayı özel sektör istihdam yaratma raporu beklenenden biraz daha zayıf geldi ve Ocak ayı iş ilanlarının bir ölçüsü - beklenenden biraz daha yüksek olmasına rağmen - aşağı doğru revize edilen Aralık seviyesinden bir düşüş gösterdi. S&P 500 5.100 seviyesini geri aldı ve teknoloji hisseleri kazançlara öncülük etti. Dolar düştü. Bitcoin 67.000 $'ın üzerinde seyrederken altın yeni bir zirveye ulaştı - sarsıcı bir tezat.

Powell'ın sabrı

Powell'a bağlı kalan Fed Başkanı, merkez bankasının faiz oranlarını düşürmek için acele etmediğini yineledi. Powell, ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'ne borçlanma maliyetlerini "bu yılın bir noktasında" düşürmeye başlamanın muhtemelen uygun olacağını söyledi, ancak yetkililerin henüz hazır olmadığını açıkça belirtti. Sözleri, son haftalarda neredeyse her Fed yetkilisinden gelen tutarlı bir mesajı yineledi: Ekonomi ve işgücü piyasası güçlü, yani politika yapıcıların faizleri düşürmeden önce enflasyonun hedeflerine geri döndüğüne dair daha fazla kanıt beklemek için zamanları var. Powell ayrıca, düzenleyicilerin büyük kredi kuruluşlarının daha fazla sermaye tutmalarını zorunlu kılma planlarını önemli ölçüde değiştirmelerinin muhtemel olduğunu söyledi - bu Wall Street devleri için büyük bir kazanım anlamına gelecek bir hareket. Powell, altı aylık para politikası ifadesinin iki gününden ilki için Capitol Hill'deydi. Perşembe günü de Senato önünde ifade vermesi planlanıyor.

Çip sıkışması

ABD hükümeti aralarında Hollanda, Almanya, Güney Kore ve Japonya'nın da bulunduğu müttefiklerine Çin'in yarı iletken teknolojisine erişimi üzerindeki kısıtlamaları daha da sıkılaştırmaları için baskı yapıyor. Konuyla ilgili bilgi sahibi kişilere göre, Biden yönetiminin son baskısı, son iki yıldır uyguladığı ihracat kontrollerindeki boşlukları kapatmayı ve Çin'in yerel çip yeteneklerini geliştirme konusundaki ilerlemesini engellemeyi amaçlıyor. Örneğin ABD, Hollanda'dan ASML Holding'in Çinli müşterilerin satın aldığı hassas çip üretim ekipmanlarına bakım ve onarım yapmasını engellemesini istiyor. Washington ayrıca Japon firmalarından çip yapımı için kritik önem taşıyan özel kimyasalların Çin'e ihracatını sınırlamalarını istiyor. Tokyo ve Lahey, daha sıkı önlemler almayı düşünmeden önce mevcut kısıtlamaların etkisini değerlendirmek istediklerini söyleyerek tartışmalı baskıya soğukkanlılıkla karşılık verdi.

Büyümeyi savunmak

Çin'in üst düzey ekonomi yetkilileri, ülkenin bu yıl ekonomiyi %5 civarında büyütme planını savundu ve potansiyel bir likidite artışının ipuçlarını verdi. Çin Halk Bankası Başkanı Pan Gongsheng, bankalar için zorunlu karşılık oranını düşürmek için hala yer olduğunu, bunun kredi verenlerin daha küçük rezervler tutmasına izin vereceğini ve dolayısıyla borç vermeyi teşvik edeceğini söyledi. Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu Başkanı Zheng Shanjie, GSYİH hedefinin "güçlü bir çabayla ulaşılabilecek olumlu bir hedef" olduğunu söyleyerek kendinden emin bir tonda konuştu. Bu açıklamalar, iddialı hedefin yeterli politika desteği eksikliği nedeniyle bazıları tarafından şüpheyle karşılanmasının ardından geldi. Bloomberg'in toplantı öncesinde yaptığı ankete katılan analistler, ekonominin 2024 yılında yalnızca %4,6 oranında büyümesini beklerken, güçlü adımların atılmaması piyasaları hayal kırıklığına uğrattı.

Dikkat Çeken Haber Başlıkları

Asya-Pasifik

• Çin Dışişleri Bakanı Wang Yi, Çin'in ABD'ye yönelik politikasında süreklilik ve istikrarı koruduğunu söylerken, ancak farklılıklara saygı duyarak ve farklılıkları tanıyarak fikir alışverişinin devam edebileceğini sözlerine ekledi. Reuters'ın haberine göre Wang, ABD'nin Çin'e yönelik yanlış algısının devam ettiğini ve ABD'nin karşılaştığı zorlukların Çin'den kaynaklanmadığını belirtmek zorunda olduklarını söyledi.

• SCMP'ye göre HKMA, bankalara emlak spekülatörlerine kredi verirken daha dikkatli olmalarını tavsiye etti.

• ABD Senatosu İç Güvenlik Komitesi, BGI ve WuXi AppTec (603259 CH) gibi Çinli biyoteknoloji şirketleriyle ulusal güvenlik gerekçesiyle iş yapılmasını kısıtlayabilecek bir yasa tasarısını oylayarak kabul etti.

• BoJ Yönetim Kurulu Üyesi Nakagawa, Japonya ekonomisinin fiyat hedefine ulaşma yolunda istikrarlı bir ilerleme kaydettiğini ve riskler ve belirsizlikler göz önüne alındığında, önceden belirlenmiş bir fikir olmadan bilgi toplamak ve uygun para politikası kararını vermek istediğini söyledi. Nakagawa, fiyat hedefine ulaşılmasının öngörüldüğüne karar vermeleri halinde, YCC, riskli varlık alımı ve diğer politika araçlarını değiştirip değiştirmeyeceklerine karar vereceklerini belirtirken, ana senaryonun artan ücret beklentilerinin tüketici duyarlılığını destekleyeceği yönünde olduğunu, ancak reel gelirin düşük seyrederek talep, ekonomi ve fiyatlar üzerinde baskı oluşturma riski bulunduğunu sözlerine ekledi.

• BoJ Başkanı Ueda, %2'lik hedefe ulaşmaya çalışırken teşvikten çıkış arayışına girmenin tamamen mümkün olduğunu, fiyat hedefine ulaşabilirlerse ve hedefe ulaşma şansı giderek artıyorsa gevşemeyi ayarlamayı düşüneceklerini söyledi. Ücretler ve enflasyondaki olumlu döngü teyit edildiğinde büyük teşvik programını geri almayı değerlendirecek.

Amerika

• Fed'den Daly (seçmen), politikanın iyi bir yerde olduğunu ve yapılacak daha çok iş olduğunu, ancak işgücü piyasası sağlamken enflasyonu düşürebildikleri için cesaretlendiğini ve enflasyonu olabildiğince yumuşak bir şekilde düşürme yolunda ilerlediklerini söyledi. Daly, Fed'in politika üzerinde bir kalibrasyon egzersizi ile karşı karşıya olduğunu ve faiz oranlarında çok uzun süre kalmanın zorlanmamış bir hata yaratabileceğini ve ekonomiye zarar verebileceğini, kendisinin ise karar verme sürecini ince ayarlamak için ekonomiyi izlediğini ve beklediğini sözlerine ekledi.

• Fed'den Kashkari (oy kullanmayan) baz senaryoda daha fazla faiz artırımına gidilmeyeceğini ve enflasyonun düşündüğümüzden daha güçlü olması halinde Fed'in yapacağı ilk şeyin faizleri daha uzun süre tutmak olacağını söyledi. Kashkari, enflasyonun tekrar yükselmesi halinde bunun bir faiz artırımını haklı çıkarabileceğini ve şu anda 2024 için iki faiz indirimi olacağını düşündüğünü, ancak potansiyel olarak sadece bir faiz indirimi olabileceğini de sözlerine ekledi.

• Fed Bej Kitabı, sekiz bölgenin faaliyetlerde hafif ila ılımlı bir büyüme bildirmesi nedeniyle ekonomik faaliyetin Ocak başından bu yana dengeli bir şekilde hafifçe arttığını belirtirken, diğer üç bölge değişiklik olmadığını ve bir bölge hafif bir yumuşama kaydettiğini bildirdi.

• CBS News'e göre, ABD Temsilciler Meclisi 339'a karşı 85 oyla bazı federal kurumların finansmanını Eylül ayına kadar uzatan harcama tasarısı paketini onaylarken, tasarı şimdi Senato'ya gidiyor.

• Bloomberg kaynaklarına göre NYCB (NYCB), yatırımcıları arasında Liberty Strategic Capital, Hudson Bay Capital ve Reverence Capital Partners'ın da bulunduğu 1 milyar USD'den fazla özsermaye topladı.

Jeopolitik

• Al Jazeera'nin Israel Broadcasting Corp. kaynaklarına dayandırdığı haberine göre Washington önümüzdeki günlerde bir rehine anlaşmasına varılması için bastırıyor. Haberde ayrıca ABD Dışişleri Bakanlığı'nın İsrail ile Hamas arasında bir anlaşmanın mümkün olduğuna ve engellerin aşılabileceğine inandığını söylediği bildirildi.
• Reuters'ın haberine göre ABD Merkez Komutanlığı, Yemen'de Husilerin kontrolündeki bölgelerden Aden Körfezi'nden geçmekte olan M/V True Confidence gemisine anti-gemi balistik füzesi fırlatıldığını, çok uluslu mürettebatın üç kişinin öldüğünü, en az dört kişinin yaralandığını ve gemide önemli hasar meydana geldiğini bildirdi.
• Reuters'a göre ABD ordusu Yemen'de iki insansız hava aracına karşı kendini savunma amaçlı saldırılar düzenlediğini açıkladı.

Asya Teknoloji Kaynaklı düşüşlerin ardından dalgalı seyretti.

• Asya-Pasifik hisse senetleri,  ABD'de teknoloji kaynaklı düşüşlerin ardından  çoğunlukla dalgalı seyretti.
• Süper Salı tahminleri ABD Başkanı Biden ve eski Başkan Trump arasında bir rövanş maçına işaret ediyor.
• Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri, nakit piyasasının Salı günü %0,4 düşüşle kapanmasının ardından Euro Stoxx 50 future +%0,1 ile hafif pozitif bir açılışa işaret ediyor.
• DXY 103 seviyelerinde olaysız seyrederken, USD/JPY 150,00 seviyesinin her iki tarafında da işlem gördü, antipodlular daha iyi performans gösterdi.
• Önümüzde dönemde Almanya Ticaret, Yeni Zelanda Perakende Satışlar, ABD ADP, Toptan Satış Envanteri, JOLTS, BoC ve NBP Politika Duyuruları, Fed Bej Kitap, İngiltere Bütçesi, Fed Başkanı Powell, Daly ve Kashkari'nin yorumları öne çıkan başlıklar arasında yer alıyor.

Asya'da Bu Sabah

Hisse Senetleri

• Dün, Apple'ın Çin'deki iPhone ölçümlerinin kötü çıkması ve Tesla'nın  Berlin'deki fabrikasında çıkan yangın ve üretimin durması nedeniyle kayıplarını artırması ve AMD'nin de Çin'e çip satışlarında ABD kısıtlamalarıyla karşı karşıya kalması nedeniyle satış baskısının artmasıyla Nasdaq'ın düşük performans göstermesine neden olan büyük teknoloji sektöründeki düşüşler nedeniyle ABD hisse senetleri önemli kayıplar yaşadı. Ayrıca, dikkatler her ikisi de rekor seviyelere yükselen ancak o zamandan bu yana zirvelerinden inen altın ve Bitcoin üzerindeydi.
• APAC hisse senetleri, Apple hisselerinin Çin iPhone satışlarındaki düşüşün ardından teknik bir düzeltmeye girdiği ABD'deki teknoloji öncülüğündeki düşüşleri takip eden erken baskı ile çoğunlukla dalgalı seyretti.
• ASX 200, finans hisselerinin teknoloji sektöründeki kayıpları telafi etmesi ve GSYİH verilerinin yetersiz kalması nedeniyle dalgalı bir seyir izledi.
• Nikkei 225, kayıplarının çoğunu geri almadan önce açılışta 40.000 seviyesinin altına indi.
• Hang Seng ve Shanghai Comp. teknoloji ve sağlık sektörlerinin etkisiyle Hong Kong'da daha iyi performans göstererek erken saatlerdeki temkinli havadan sıyrılırken, anakaradaki fiyat hareketi ABD-Çin sürtüşmeleri ve büyümeyle ilgili bazı kötümserlikler nedeniyle daha çekingendi.
• ABD hisse senedi vadeli işlemleri son kayıpların ardından ve katılımcılar Powell'ın ifadesini beklerken sınırlı kaldı.
• Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri, nakit piyasasının Salı günü %0,4 düşüşle kapanmasının ardından Euro Stoxx 50 future +%0,1 ile hafif pozitif bir açılışa işaret ediyor.

Forex - Döviz

• DXY, temkinli risk tonuyla ve katılımcılar Fed Başkanı Powell'ın Kongre'ye vereceği altı aylık ifadeyi beklerken, Trump Süper Salı Cumhuriyetçi ön seçimlerine hakim olurken sadece hafif bir yükselişle dalgalı bir şekilde işlem gördü.
• EUR/USD önceki günün en düşük seviyelerine yakın seyretti ve 1,0850 seviyesinde dalgalanmaya devam etti.
• GBP/USD, yaklaşan Bahar Bütçesi duyurusu öncesinde kısa süreliğine 1,2700 seviyesinin altına indi.
• USD/JPY kararsız kaldı ve son zamanlarda ABD getirilerinin düşmesiyle geriledikten sonra 150,00 seviyesinin her iki tarafında da işlem gördü.
• Antipodeanlar, dalgalı havanın ortasında ve verilerin hangi haber bülteni anketiyle karşılaştırıldığına bağlı olarak biraz karışık veya beklendiği gibi basılan Avustralya GSYİH verilerinin ardından kazançlar ve kayıplar arasında sallandı.
• PBoC, USD/CNY orta noktasını 7,1016 olarak belirledi. 7,1939 (önceki 7,1027) olarak belirledi.
• Reuters'ın haberine göre, Merkez Bankası sıkı politika taahhüdünü pekiştirmek amacıyla ek sıkılaştırıcı tedbirler aldığını ve kredi büyümesine dayalı menkul kıymet tesis uygulaması kapsamında kredi aylık büyüme limitini ayarladığını açıkladı.

Emtia

• Vadeli ham petrol kontratları, yükseliş eğilimli özel sektör envanter verilerine rağmen fiyat hareketlerinin sakin seyretmesiyle hafif kazançlar elde etti.
• Suudi Arabistan, Nisan ayı hafif Arap ham petrolünün Asya'ya satış fiyatını Umman/Dubai + 1,70 USD/varil ve Kuzeybatı Avrupa'ya satış fiyatını ICE Brent + 0,30 USD/varil olarak belirlerken, ABD'ye satış fiyatını ASCI + 4,75 USD/varil olarak belirledi.
• Bloomberg'in bir sektör etkinliğinde Ukraynalı bir yetkiliye dayandırdığı haberine göre Ukrayna, mevcut transit anlaşmasının yıl sonunda sona ermesinin ardından Rus doğal gazının ülke üzerinden akmaya devam etmesine izin verecek herhangi bir ticari anlaşmayı reddediyor.
• Spot altın, değerli metalin kısa süre önce yeni rekor seviyelere tırmanmasının ardından bir nefes aldı.
• Bakır vadeli işlemleri, Asya'daki çoğunlukla kararsız risk duyarlılığının ortasında dalgalandı.

Kripto

• Bitcoin, dün yeni rekor seviyelerden agresif bir şekilde geri çekilmesinin ardından başlangıçta sınırlandı, ancak sonunda seansın ilerleyen saatlerinde rüzgarı yakaladı ve 65.000 USD seviyesinin üzerine sağlam bir şekilde tırmandı.

Gündem: Teknoloji sektörü boğa bahisleri son 3 yılın en yüksek seviyesinde

Jeremy Hunt vergi indirimlerini açıklamaya hazırlanıyor, OpenAI Elon Musk'a karşılık veriyor ve Ukrayna'nın en üst düzey enerji yetkilisi Rus gazının Avrupa Birliği'ne akmaya devam etmesine izin vermiyor. Yükselen ABD teknoloji bahisleri son üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Gelişmekte olan piyasa para birimleri dalgalanıyor. Apple'ın Çin iPhone satışları düştü.

Piyasayı Hareketlendirenler

Birleşik Krallık Vergi

Jeremy Hunt, iktidar partisinin seçmen nezdindeki konumunu güçlendirmek için Muhafazakârların seçim öncesi hediye taleplerini yerine getirmek üzere sıkı kamu maliyesini yönetirken Çarşamba günü yıllık bütçesinin merkezine kişisel vergi indirimlerini koymayı planlıyor. Konuyla ilgili bilgi sahibi olan ve henüz açıklanmamış kararları tartışırken adının açıklanmasını istemeyen bir kişiye göre Maliye Bakanı, Birleşik Krallık'ın ulusal sigorta bordro vergisinde yüzde 2 puanlık bir kesinti yapmayı planlıyor.

Büyük Teknoloji

Avrupa Birliği'nin rekabetten sorumlu başkanı Margrethe Vestager, dünyanın en büyük teknoloji firmalarının potansiyel piyasa suiistimallerini dizginlemek için hazırladığı kapsamlı yeni yasanın ilk olarak uygulama mağazalarını düzenlemeye odaklanacağını söyledi. Dijital Piyasalar Yasası'nın yürürlüğe girmesinden birkaç gün önce Bloomberg TV'ye konuşan Vestager, en çok küçük uygulama mağazalarının pazara hakim şirketler tarafından işletilen işletim sistemlerine adil erişiminin sağlanmasından endişe duyduğunu söyledi.

OpenAI Davası

OpenAI, Elon Musk tarafından aleyhine açılan bir davaya Salı günü bir blog yazısıyla yanıt verdi ve şirketin kâr amacı güden bir kuruluş olma kararını imzaladığını ve Google ile karşılaştırıldığında ilgili olabilmesi için "milyarlarca" dolar toplaması gerektiğinde ısrar ettiğini söyledi. Musk'ın geçen hafta açtığı davada, girişimin sorumlu yapay zeka oluşturma misyonundan saptığı ve en büyük yatırımcısı olan Microsoft'a borçlu hale geldiği iddia edilmişti. OpenAI'den yapılan açıklamada Musk'ın, şirketi Tesla'nın bir parçası haline getirmeye çalışıp başaramadıktan sonra saldırganlaştığı belirtildi.

Rus Gazı

Ukrayna'nın en üst düzey enerji yetkilisi, mevcut transit anlaşmasının yıl sonunda sona ermesinin ardından Rus doğal gazının ülke üzerinden akmaya devam etmesine izin verecek herhangi bir ticari anlaşmayı reddetti. Avrupa Birliği ve Ukrayna daha önce mevcut sözleşmeyi yeniden müzakere etmeyeceklerini söylemişlerdi, ancak bazı piyasa katılımcıları ticaret bloğuna yakıt getirmek için özel anlaşmalar yapılması olasılığı konusunda iyimser. Ukrayna Enerji Bakanı German Galushchenko Salı günü bu seçeneği işaret etti.

Boğalar çokça

Nasdaq 100 vadeli işlemlerindeki uzun pozisyonu "aşırı derecede uzatılmış" olarak nitelendiren Citigroup'tan Chris Montagu'ya göre, ABD teknoloji hisselerindeki boğa pozisyonu son üç yılın en yüksek seviyesinde ve bu da geri çekilme riskini artırıyor. Yapay zeka çılgınlığı ve ekonomik büyümeye ilişkin iyimserlik S&P 500'ü rekor seviyeye taşıdığı için ABD hisse senetleri bu yıl yükselişte. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 dört ay üst üste yükseldi. Montagu, diğer küresel piyasaların da gergin göründüğünü, Avrupa ve Japonya'daki hisse senedi pozisyonlarının da önemli kar alma riskleri yarattığını söyledi. S&P 500 Salı günü %1 düşerken, Nasdaq 100 Ocak ayından bu yana en büyük düşüşünü yaşadı ve tüccarlar Jerome Powell'ın bu hafta Kongre'ye vereceği ifade öncesinde karışık ekonomik veriler arasında gezindi. Diğer varlıklar Salı günü daha iyi performans gösterdi: Bitcoin, kazançlarını silmeden önce 69.000 $'ı aşarak rekor kırdı. Altın da tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

EM endişeleri

ABD'nin mega teknoloji hisselerindeki kayıplar piyasalarda risk alma cesaretini kırdı. Gelişmekte olan piyasa para birimleri, yatırımcıların ABD faiz oranlarının görünümüne ışık tutabilecek önemli konuşmaları ve verileri beklemesi nedeniyle karışık seyretti. Hong Kong'da listelenen teknoloji hisselerindeki kayıplar EM hisse senetlerini aşağı çekti. MSCI'nın ana EM hisse senedi endeksi düştü ve göstergeyi yedi ayın en yüksek seviyesine çıkaran üç günlük kazanç serisini sonlandırdı. Para birimleri için önemli bir endeks, Peru'nun sol, Macaristan'ın forint ve Güney Afrika'nın rand'ının kazançlara öncülük etmesiyle çok az değişti. Şili pesosu, daha fazla faiz indirimi beklentileri ve ülkenin en önemli ihracatı olan bakır fiyatlarının düşmesi nedeniyle en çok düşen para birimi oldu. EM para birimleri Ocak ortasından bu yana Fed'in yakında faiz indirimine başlayacağı umuduyla değer kazandı.

Apple düşüşte

Counterpoint Research'ün rakamlarına göre Apple'ın Çin'deki iPhone satışları yılın ilk altı haftasında %24 gibi şaşırtıcı bir oranda düştü. Firma, dünyanın en büyük mobil pazarı olan Çin'in 2024'ün ilk haftalarında %7 küçüldüğünü ve en büyük payın bütçe segmentini hedefleyen Dongguan merkezli Vivo'ya gittiğini tespit etti. Yatırımcılar büyüme beklentileri konusunda daha sabırsız hale geldikçe Apple hisseleri yıl başından bu yana yaklaşık %12 düşerek piyasa değerini Microsoft'un altına çekti. Şirket yapay zeka çalışmaları hakkında çok az şey açıkladı ve yıllardır piyasaya sürdüğü en büyük yeni ürün olan Vision Pro kulaklık seti, satış büyümesine anlamlı bir katkıda bulunmaktan çok uzak. Yine de Apple'ın son kazanç raporu, Çin'deki zayıflığa rağmen tatil çeyreğinde daha güçlü iPhone satışları gösterdi.

Çin şüpheleri

Morgan Stanley'e göre Çin Ulusal Halk Kongresi'nde açıklanan mali destek önlemleri ülke ekonomisini canlandırmaya yetmeyecek. Robin Xing liderliğindeki ekonomistler, hükümetin tedarik zincirlerini yükseltmeye ve "yıkıcı inovasyonu" teşvik etmenin yanı sıra temel bilimsel eğitim ve araştırmayı geliştirmeye odaklanmaya devam ettiğini, ancak ekonomik yeniden dengeleme çabalarının nispeten yavaş kaldığını yazdı. Stratejist Laura Wang, Çin hisse senetlerinin, özellikle de yurtdışında işlem gören hisse senetlerinin, hem temeller hem de likidite üzerindeki baskı nedeniyle artan volatilite göreceğini yazdı. Çin, yıllık parlamento oturumunda bu yıl için %5 civarında bir büyüme hedefi belirledi.

ABD Piyasaları açılırken : "Muhteşem Dörtlü"

"Muhteşem Yedili", "Ünlü Beşli" ya da hatta "Muhteşem Dörtlü" haline mi geldi?

ABD ve küresel piyasalarda önümüzdeki güne bir bakış 

Haftanın önemli makro olayları göz önünde bulundurulduğunda, Apple ve Tesla'nın bu yılın teknoloji ile beslenen borsa canlılığından ayrılması ve diğer "Muhteşem Yedili" megakaplar karşısındaki düşük performansları daha belirgin hale geldi.

Apple'ın hisseleri, Çin'deki iPhone satışlarının 2024'ün ilk altı haftasında yıllık bazda %24 düştüğü haberinin ardından Salı günkü zil öncesinde neredeyse %2 daha değer kaybetti - ABD'li dev, Huawei gibi yerli rakiplerinin artan rekabetiyle karşı karşıya 

Avrupa Birliği'nin App Store'daki kısıtlamalarla müzik yayını yapan rakiplerinin rekabetini engellediği gerekçesiyle 1,84 milyar avro (2 milyar dolar) para cezasına çarptırmasının ardından Pazartesi günü %3 düşen Apple için zaten kötü bir hafta oldu. Bu, iPhone üreticisinin AB kurallarını ihlal ettiği için aldığı ilk ceza oldu.

Apple, Nasdaq 100 ve S&P500'ün yaklaşık %16 altında bir performans göstererek yıl içinde neredeyse %10 değer kaybetti. Ve son 12 ayda hala %15 yükselmiş olsa da, bu Nasdaq 100'ün kazancının üçte birinden daha az.

Tesla'nın hisse senedi sıkıntıları, elektrikli araçlara olan talebin azalması ve bir fiyat savaşıyla karşı karşıya kalmasıyla daha da derinleşti ve hisse senedi şu anda 2024 için neredeyse% 25 düştü. Çin'de Şubat ayında satışlarının düşmesinin ardından sadece Pazartesi günü %7'den fazla değer kaybetti ve muhtemelen Ay Yeni Yılı tatilleri sırasında bir yavaşlama ile karşı karşıya kaldı.

Yapay zeka ve ilgili çiplerin yılın en çok konuşulanları arasında yer almasıyla birlikte Google'ın ana şirketi Alphabet çok daha iyi bir performans gösteremedi ve bu yıl için neredeyse %5 düşüş yaşadı.

Eşit ağırlıklı S&P500 (EWGSPC) bile bu yıl %4 artış gösterirken, bu düşük performans dikkat çekicidir.

Çin'in tökezleyen ekonomisi, Washington ve Pekin arasındaki jeopolitik anlaşmazlık ve bu yılki ABD seçimleri ortak faktörler olabilir.

Çin Başbakanı Li Qiang'ın Salı günü 2024 yılı için %5 civarında iddialı bir ekonomik büyüme hedefi açıklayarak ülkenin kalkınma modelini dönüştürme ve iflas eden emlak geliştiricileri ile borçlu şehirlerin yol açtığı riskleri bertaraf etme yönünde adımlar atma sözü vermesinin ardından Çin'in anakara hisse senetleri Salı günü yükselişe geçti.

Ancak emlak ve teknoloji sektörüne ilişkin endişelerin arka planda kalmasıyla Hong Kong'un Hang Seng daha az etkilendi - %2,6 düştü ve teknoloji devleri %4,3 geriledi.

Salı günkü Ulusal Halk Kongresi planının ayrıntıları, Çin'in bu yıl savunma harcamalarını %7,2 oranında artıracağını ve Pekin'in Tayvan'a karşı tutumunu sertleştirirken Başkan Xi Jinping'in 11 yıllık görev süresi boyunca iki kattan fazla artan askeri bütçeyi körükleyeceğini gösterdi.

Wall St'e dönecek olursak, "Süper Salı "da da siyaset ön planda. Tahminlere göre Donald Trump, partinin başkan adaylığı üzerindeki hakimiyetini güçlendirmesinin beklendiği bir dizi yarışmanın öncesinde Pazartesi günü Kuzey Dakota Cumhuriyetçi başkanlık seçimlerini kazandı.

Seçilmesi halinde Çin mallarına %10'luk evrensel ithalat tarifesi ve %60'lık ikili ticaret tarifesi vaat eden Trump, ABD Yüksek Mahkemesi'nin eyaletlerin ayaklanmayla ilgili bir anayasa hükmü uyarınca adayları diskalifiye etmesini engellemesiyle Pazartesi günü büyük bir zafer kazandı. Bu da Colorado'nun onu oy pusulasından çıkarmasını tersine çevirdi.

Diğer tarafta, Bitcoin'in bu yılki neredeyse %60'lık yükselişi Salı günü son engelde tökezledi ve 2021'in rekor seviyesi olan 69.000$'a yaklaşarak kuyruğunu kıstırdı.

Microstrategy, bitcoin geliştirme şirketinin 600 milyon dolarlık dönüştürülebilir kıdemli tahviller için özel bir teklif duyurmasının ardından neredeyse %9 düştü ve elde edilen gelir bitcoin satın almak için kullanılacak.

Daha genel olarak, S&P 500 ve Nasdaq vadeli işlemleri haftaya sıkıntılı bir başlangıç yaptıktan sonra tekrar kırmızıda.

Advanced Micro Devices, çip üreticisinin Çin pazarı için özel olarak tasarlanmış bir yapay zeka çipi satma çabalarında ABD hükümetinin barikatına çarptığı yönündeki bir raporun ardından yaklaşık %3 değer kaybetti.

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın Çarşamba günkü kongre ifadesi artık kesin bir şekilde göz önündeyken, ABD Hazine getirileri sakin ve dolar endeksi (.DXY) istikrarlı.

Salı gününün ilerleyen saatlerinde ABD piyasalarına yön verebilecek önemli gündem maddeleri:

* ISM ve S&P Global'den Şubat ayı hizmet sektörü anketleri, Ocak ayı fabrika mal siparişleri

* Federal Rezerv Denetimden Sorumlu Başkan Yardımcısı Michael Barr konuşuyor

* ABD Hazinesi 3 ve 6 aylık bono ihaleleri

* ABD şirket kazançları: Target, Crowdstrike, Greenlight Capital, Ross Stores

Güne Bakış: Risk rallisi beklemede, bitcoin hariç

• Çin, güveni artırma çabalarının ortasında 2024 için iddialı bir büyüme öngörüyor
• ABD istihdam verileri ve Fed konuşması faiz oranı görünümüne ilişkin ipuçları verebilir

Avrupa ve küresel piyasalarda önümüzdeki güne bir bakış

Çin'in merakla izlenen ve bir hafta süren yıllık parlamentosu Ulusal Halk Kongresi'nin sönük bir başlangıç yapması ve Wall Street'in gece boyunca zayıf bir kapanış yapması, bitcoin haricinde Salı günü risk varlıklarının geri planda kalmasına neden oldu.

Hong Kong'un Hang Seng endeksindeki %2'den fazla düşüş, Pekin'in 2024 büyüme hedefini mütevazı bir %5'te tutması ve toplantının ilk günkü politika başlıkları tufanında büyük çaplı mali teşviklerden kaçınmasının ardından ruh halinin iyi bir barometresi oldu.

Bununla birlikte, anakarada işlem gören çoğu hisse, mavi çipli CSI 300 endeksini takip eden borsa yatırım fonlarının devlet destekli satın alındığından şüphesiyle yükseldi. Bu fonlardaki işlem hacmi sabah seansında nispeten yüksekti.

Japonya'nın Nikkei endeksi de hafta başında tüm zamanların zirvesini gördükten sonra yeniden toparlanma fırsatı buldu.

Fed Başkanı Jay Powell'ın Kongre'deki altı aylık ifadesi, Cuma günü aylık maaş bordroları raporuyla doruğa ulaşan üst düzey ABD verilerinin geçit töreni, Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası'nın politika kararı ve Çarşamba günü İngiltere'nin bütçesi gibi önemli gelişmelerle dolu bir hafta olacak.

Yakın zamanda Avrupa'dan PMI verileri ve Euro Bölgesi üretici fiyat rakamları açıklanacak.

Ancak küresel çapta odak noktası Fed oldu ve Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in yapışkan enflasyon riskleri nedeniyle faiz indirimine gidilmesi yönünde bir baskı olmadığını söylemesiyle birlikte faiz indirimlerinin devam edeceği yönünde son söylentiler ortaya çıktı.

Bu da bitcoin'in 68.828 dolarla son iki yılın en yüksek seviyesine çıkmasına yardımcı oldu, tüm zamanların zirvesinden sadece 72 dolar eksik kaldı ve külçe altını bir gecede şimdiye kadarki en yüksek kapanışına gönderdi.

Buna karşın geleneksel G-10 para birimi kompleksi oldukça durgun seyretti ve dolar euro, pound ve yen karşısında büyük ölçüde alışılmış aralıklarda kaldı.

Salı günü piyasaları etkileyebilecek önemli gelişmeler:

-İngiltere, Euro Bölgesi, Almanya, Fransa, ABD PMI verileri (Şubat)

-Euro bölgesi üretici fiyatları (Ocak)

-ABD fabrika siparişleri (Ocak)

Gündem: JP Morgan'dan ABD Borsasında balon uyarısı

Çin büyüme hedefini belirledi, JPMorgan'ın üst düzey piyasa stratejisti ABD borsasında balon uyarısında bulundu ve AMD Çin'e yapay zeka çipleri satarken bir engelle karşılaştı.Hazine tahvillerinin getirileri yükseliyor. ABD-Çin gerilimi. Goldman, Çin'den uzak durun.

Piyasaları Hareketlendiren Gelişmeler:

Çin Büyüme

Çin'in yıllık büyüme hedefini %5 civarında belirlemesi, ülkenin önde gelen liderlerinin emlak çöküşü ve yerleşik deflasyonun engellediği bir ekonomide güveni artırmaya çalışırken daha fazla teşviki serbest bırakma beklentilerini artırdı. Başbakan Li Qiang, Salı günü açılışında ulusal parlamentoya ilk çalışma raporunu sunarken dünyanın ikinci büyük ekonomisinin karşı karşıya olduğu zorlukları kabul etti. Pekin'deki Büyük Halk Salonu'nda toplanan binlerce delegeye "Bu hedefleri gerçekleştirmek bizim için kolay değil" dedi. "Tüm cephelerden politika desteğine ve ortak çabalara ihtiyacımız var."

Köpükleniyor mu?

ABD hisse senetleri bir balon mu oluşturuyor? Bu kime sorduğunuza bağlı. JPMorgan'ın baş piyasa stratejisti Marko Kolanovic'e göre, ABD hisse senetlerindeki dramatik ralli ve Bitcoin'in 60.000 $'ın üzerine hızlı yükselişi evet sinyalleri veriyor. Kolanovic'e göre bu gelişmeler piyasada biriken köpüğün bir göstergesi - varlık fiyatları sürdürülemez bir hızla yükseldiğinde tipik olarak bir balondan önce gelen koşullar.

Yapay Zeka Çipleri

Konuyla ilgili bilgi sahibi kişilere göre Advanced Micro Devices, Çin pazarı için özel olarak tasarlanmış bir yapay zeka çipi satma girişiminde ABD hükümetinin engeline takıldı. AMD, yapay zeka işlemcisini Çinli müşterilere satmak için Ticaret Bakanlığı'ndan yeşil ışık almayı umuyordu. Ancak ABD'li yetkililer AMD'ye çipin hala çok güçlü olduğunu ve şirketin bunu satmak için Ticaret Sanayi ve Güvenlik Bürosu'ndan lisans alması gerektiğini söyledi.

Kurlarda Duraklama

Atlanta Federal Rezerv Bankası Başkanı Raphael Bostic, Fed'in üçüncü çeyrek için belirlediği ilk faiz indirimini, politika değişikliğinin ekonomiyi nasıl etkilediğini değerlendirmek için bir sonraki toplantıda bir duraklamanın takip etmesini beklediğini söyledi. Bostic, Pazartesi günü Atlanta Fed web sitesinde yayınlanan ayrı bir yorumda, işletmelerin çok fazla coşkuya sahip olmasından ve fiyat baskılarını artıran bir faiz indiriminden sonra yeni bir talep patlaması yaratabileceğinden endişe duyduğunu söyledi.

Fed yolu

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın bu hafta içinde Kongre önünde ifade vermesi planlanıyor ve politika komitesinin faiz oranlarını düşürmek için acele edilmemesi gerektiği mesajını tekrarlaması beklense de, Cuma günü ABD istihdam raporu ile birlikte piyasaları sarsma potansiyeline sahip. Bu arada, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, merkez bankasının ilk faiz indirimini yapmasının ardından faiz oranı hareketlerinde bir duraklama beklediğini ve bunun bu yılın üçüncü çeyreğinde gerçekleşeceğini düşündüğünü söyleyerek görüşlerini paylaştı. Bostic'in yorumları, iki yıllık gösterge tahvilin yedi baz puan artarak %4,60'a yükselmesiyle getiri eğrisinin düzleşmesiyle birlikte ön uç Hazine faizlerinin yükselmesine yardımcı oldu.

Uzak durun

Goldman Sachs Group'un varlık yönetimi işinin baş yatırım yetkilisine göre, Çin'in büyük borsa düşüşleri ülkeye para yatırmak için yeterli değil. "Tüm müşterilerimiz bize bu soruyu soruyor, Çin'in ne kadar ucuz göründüğü göz önüne alındığında, insanlar kaçınılmaz olarak şunu söylüyor, peki, en kötü haberleri indirdi mi?" Sharmin Mossavar-Rahmani Bloomberg TV'ye konuştu. "Bizim görüşümüz Çin'e yatırım yapılmaması gerektiği yönünde" diyen Mossavar-Rahmani, Çin'in bugüne kadar büyümeyi teşvik eden üç şeyin zayıflamasıyla mücadele edeceğini belirtti: emlak piyasası, ihracat ve altyapı. Düzenleyicilerin satışları durdurmak ve kurumsal alımları artırmak için aldığı önlemler, geçen ay beş yılın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından gösterge CSI 300 endeksinin istikrar kazanmasına yardımcı oldu, ancak Başbakan Li Qiang'ın Ulusal Halk Kongresi'ne sunacağı ve hükümetin 2024 büyüme hedefi ile ekonomik stratejisini ortaya koyacağı rapor öncesinde ülkenin görünümüne ilişkin endişeler devam ediyor.

ABD-Çin gerilimi

Dünyanın en büyük ikinci ekonomisinin, dünyanın en büyüğü ABD ile Tayvan ve gümrük tarifelerinden mikroçip teknolojisi ve elektrikli araçlara kadar çeşitli konularda süregelen gerginliklerden etkilenmesi pek olası değil. Şu anda odaklanılan potansiyel bir anlaşmazlık noktası, Çin'in Amerika'nın acil durum stoklarından petrol satın almasını engelleyecek, ABD'nin geçmesi gereken finansman mevzuatına dahil edilen bir hüküm. Söz konusu hüküm şu anda ABD hükümetinin kapanmasını önlemek amacıyla milletvekilleri tarafından müzakere edilen bir yasa tasarısının bir parçasını oluşturuyor.

Dikkat Çeken Haber Başlıkları

Asya Pasifik

• Çin, 2024 GSYİH büyüme hedefinin beklendiği gibi %5 civarında belirlendiği hükümet çalışma raporunu açıkladı, ancak bu yılki ekonomik büyüme hedefine ulaşmanın kolay olmayacağını, proaktif maliye politikası ve ihtiyatlı para politikası uygulamaya devam edeceğini ve Çin'in makro politikalar yoluyla çapraz döngüsel ve karşı döngüsel ayarlamaları yoğunlaştırması gerektiğini belirtti. Çin, tüketimi canlandırmak için bir yıl sürecek bir program başlatacak ve tüketim ortamını iyileştirmek için "endişesiz tüketim" girişimini hayata geçirecek ve yerel yönetim borç risklerini etkisiz hale getirmek için yoğun çaba sarf edecektir. Ayrıca, Çin yasadışı finansal faaliyetlere karşı sert önlemler alacak ve gayrimenkul için yeni bir kalkınma modelini teşvik etmek için daha hızlı hareket edecektir.
• Çin Başbakanı Li, Çin'in ekonomik toparlanmasının temelinin henüz sağlam olmadığını ve Çin'in iç talebinin güçlü olmadığını ve sosyal beklentilerin nispeten zayıf olduğunu söyledi. Li ayrıca bazı küçük ve orta ölçekli işletmelerin operasyonel zorluklarla karşı karşıya olduğunu ancak Çin'in özel yatırımları istikrara kavuşturacağını ve genişleteceğini de sözlerine ekledi.
• Reuters'a göre Çin devlet planlamacısı, imalat sektöründeki tüm yabancı yatırım kısıtlamalarını kaldıracağını ve telekom ve tıbbi hizmetler gibi hizmet sektörlerinde pazara erişim kısıtlamalarını gevşeteceğini söyledi.
• Japonya Ekonomik ve Mali Politikadan Sorumlu Devlet Bakanı Shindo, hükümetin deflasyona son verip vermeyeceği sorusuna şu anda herhangi bir açıklama yapmayı düşünmediklerini söylerken, Maliye Bakanı Suzuki de hükümetin deflasyonun sona erdiğini açıklamayı düşündüğüne dair basında çıkan haberlerin doğru olmadığını söyledi

Avrupa

• FT'ye göre, İngiltere Başbakanı Hunt'ın Çarşamba günü açıklayacağı bütçe için temel gelir vergisi oranında 2p'lik bir indirim hazırladığına inanılırken, vergi indiriminin yıllık 14 milyar GBP'ye mal olacağı ancak gelecekteki kamu harcama planlarından 5 milyar GBP kesilerek finanse edilebileceği belirtiliyor. Hunt'ın ayrıca litrede 5p'lik akaryakıt vergisi indirimini bir yıl daha uzatması ve yine enflasyona bağlı bir vergi artışını hurdaya çıkarması bekleniyor.
• Reuters'ın haberine göre Barclays, İngiltere'de tüketici harcamalarının Şubat ayında yıllık %1,9 arttığını ve yağışlı hava nedeniyle azaldığını belirtirken, zorunlu olmayan harcamalara ilişkin tüketici güveninin Kasım 2021'den bu yana en yüksek seviyede olduğunu kaydetti.

ABD

• Fed'den Bostic (2024 seçmeni) indirimlerin arka arkaya olacağını tahmin etmediğini ve bunun tepkiye bağlı olacağını söylerken, üçüncü çeyrekte yapılacak bir indirimi muhtemelen bir duraklamanın izleyeceğini ve bu yıl hala iki adet 25 baz puanlık faiz indirimi beklediğini ekledi. Bostic, enflasyonun %2'lik hedefe yavaş yavaş geri dönme yolunda olduğunu ancak zafer ilan etmek için henüz çok erken olduğunu ve politika faiz oranını düşürmeden önce daha fazla ilerleme görmeleri ve dezenflasyon konusunda güven kazanmaları gerektiğini söyledi. Ayrıca, ekonominin ve istihdam piyasasının gücünün Fed'in acele etmeden ilerleme lüksüne sahip olduğu anlamına geldiğini söyledi.
• Politico'ya göre Beyaz Saray, sağlık hizmetleri maliyetlerini azaltmaya odaklanan yeni bir federal görev gücünü duyurmayı planlıyor.

Güne Bakış: Piyasa yoğun gündemi olan haftaya giriyor

• Avrupa Hisse Senedi Vadeli İşlemleri Teknoloji Rallisiyle Asya ile Birlikte Yükseliyor
• ABD hisse senedi rallisi istihdam verilerine ve Powell'ın ifadesine bağlı olabilir
• Japonya Nikkei 225 endeksi ilk kez 40,000 seviyesini aştı

Avrupa ve küresel piyasalarda önümüzdeki güne bir bakış.

Merkez bankası etkinlikleri ve gelişmiş dünya faiz oranlarının nihayet ne zaman düşmeye başlayacağına dair piyasa bahislerini rafine edecek önemli verilerle dolu bir haftaya büyük ölçüde riskli bir başlangıç oldu.

Japonya'da Nikkei ilk kez 40,000 seviyesini aştı ve teknolojinin yakın nakliyesinden ve yabancı fonların Çin piyasalarından kaçışından faydalanarak beş hafta üst üste yükseldi.

Piyasanın şu anki poster çocuğu, yapay zeka çılgınlığının da etkisiyle yıl başından bu yana %55 artış gösteren Tokyo Electron. Yarı iletkenler ve düz panel ekranlar üretmek için ekipman üreten firma, yapay zekanın faydalarından yararlanmak için onunla sadece teğetsel olarak ilişkili olmanız gerektiğini gösteriyor.

Yatırımcılar Salı günü, Tokyo bölgesi tüketici fiyatlarının Ocak ayında baz etkisiyle %1,6'ya düşmesinin ardından Şubat ayında yıllık %2,5'e yükseleceğinin tahmin edildiği bir testle karşı karşıya kalacak. Gıda ve enerji hariç çekirdek fiyatların ise %3,3'ten %3,1'e gerilediği görülüyor.

Yine de piyasadaki tüm konuşmalar, mevcut ücret turunun nasıl güçlü bir şekilde devam ettiği ve muhtemelen Japonya Merkez Bankası'nın Nisan ayında negatif faizleri sona erdirmesine ve getiri eğrisi kontrolünü gevşetmesine yol açacağı hakkında.

Kyodo haber ajansının bildirdiğine göre, Japonya hükümeti deflasyonun sona erdiğini ilan etmeyi düşünüyor ve bu da sıkılaştırmaya giden yolda bir başka işaret olacak.

Pazartesi günü yayınlanan 4. çeyrek yatırım harcamalarına ilişkin iyimser bir rapor, GSYH'nin negatiften pozitife revize edilebileceğini, yani Japonya'nın resesyonda olmadığını gösterdi. Ekonomik verilerin değişkenliğini sevmek gerek.

Bu hafta ayrıca Çin'in Ulusal Halk Kongresi (NPC) de toplanacak ve yeni teşvik tedbirleri açıklanarak bu yılın GSYH hedefi %5 olarak belirlenecek.

Tüm gözler Çarşamba ve Perşembe günü milletvekillerine ifade verecek olan ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell'ın üzerinde olacak, ancak analistler son dönemde enflasyonda yaşanan yukarı yönlü sürprizler göz önüne alındığında Powell'ın politika konusunda bekle ve gör modunda kalacağını düşünüyor.

Cuma günü açıklanacak olan Şubat ayı istihdam raporu da Ocak ayındaki 353.000'lik sıçramanın ardından 200.000'lik sağlam bir artışı destekleyen tahminlerle hesapları değiştirebilir.

Avrupa Merkez Bankası Perşembe günü toplanıyor ve faiz oranlarını %4,0'te tutmasına kesin gözüyle bakılıyor, ancak nihai indirimlere bir selam olarak enflasyon görünümünü de düşürüyor.

Kanada Merkez Bankası'nın da bu hafta faizleri sabit tutması ve ilk indirimin Haziran ayında ya da daha sonra yapılması bekleniyor.

Dikkat çeken diğer etkinlikler arasında Başkan Joe Biden'ın Birliğin Durumu konuşması ve Süper Salı ABD ön seçimleri yer alıyor. İngiliz hükümeti Çarşamba günü bütçesini açıklayacak ancak seçim öncesi eşantiyonlar için kapsam sınırlı görünüyor.

Geçtiğimiz hafta sonu Suudi Arabistan ve Rusya liderliğindeki OPEC+ üyeleri, günlük 2,2 milyon varillik gönüllü petrol üretim kesintilerini ikinci çeyreğe kadar uzatma konusunda anlaştı.

Bu durum, ABD ham petrolünün geçen hafta %4,5 değer kazanmasının ardından petrol fiyatlarına mütevazı bir artış daha sağladı.

Bu arada Fed ipuçları beklenirken dolar değer kaybediyor; bitcoin 2 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. 

yatırımcılar, Federal Rezerv faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin yeni ipuçları için daha önemli ekonomik verileri beklerken, ABD doları Pazartesi günü Hazine getirilerinin düşmesinin baskısıyla dar bir aralıkta sürüklendi.

Bitcoin, kripto para borsa yatırım fonlarına büyük akışların ortasında iki yıldan fazla bir sürenin zirvesine yükseldi.

Euro, Cuma günkü %0,33'lük yükselişin ardından, Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası'nın politika kararının yaklaşmasıyla birlikte güçlü seyretti.

Yatırımcılar Japonya Merkez Bankası'nın negatif faiz politikasından çıkışının bu ay içinde gerçekleşip gerçekleşemeyeceğini değerlendirmeye çalışırken yen, yakından izlenen dolar başına 150 seviyesi civarında dalgalandı.

Diğer tarafta, Altın, Fed'in Haziran ayında faiz indirimine gideceği beklentisiyle iki ayın zirvesine yaklaştı. Altın için temel etken faiz oranı cephesinde neler olacağı ve Cuma günü altında bir yükseliş gördük çünkü ABD'den gelen bir dizi makro açıklama Fed'in faiz oranlarını beklenenden daha erken düşürebileceği yönündeki söylemi etkiliyor.

 LSEG'in faiz oranı olasılığı uygulamasına göre, traderlar Haziran ayında faiz indirimine yönelik umutlarını artırdı ve geçtiğimiz Pazartesi günü yaklaşık %65 olan şansa kıyasla şu anda %74'lük bir şans görüyorlar. Düşük faiz oranları, getirisi olmayan külçelerin cazibesini artırıyor.

Bir sonraki önemli ABD ekonomik açıklaması Cuma günü açıklanacak olan Şubat ayı istihdam raporu olacak.

Pazartesi günü piyasaları etkileyebilecek önemli gelişmeler:

- Mart ayı Euro Bölgesi Sentix Endeksi

- Philadelphia Federal Rezerv Bankası Başkanı Patrick Harker konuşuyor

- American Airlines pandemiden bu yana ilk yatırımcı konferansını düzenleyecek

Gündem : BOFA ABD borsasındaki yükselişin devam edeceğini düşünüyor

OPEC+ petrol arzı kısıtlamalarını uzatıyor. Bank of America ABD borsasındaki yükselişin devam edeceğini düşünüyor ve Çinli yetkililer 2024 büyüme hedefini açıklamaya hazırlanıyor. Shehbaz Sharif Pakistan'ın yeni başbakanı olarak zorlu bir sınavla karşı karşıya.

Piyasaları hareketlendiren gelişmeler:

Petrol Kesintileri

OPEC+, küresel arz fazlasını önlemek ve fiyatları desteklemek amacıyla petrol arzındaki kesintileri yıl ortasına kadar uzattı. Suudi Arabistan gibi taahhüt edilen azaltımın yarısını gerçekleştiren üyelerden gelen açıklamalara göre, kağıt üzerinde günde yaklaşık 2 milyon varil olan kısıntılar Haziran sonuna kadar yürürlükte kalacak. Rusya, ihracattan ziyade üretim kesintilerine odaklanarak rolünü güçlendirme sözü verdi.

ABD Hisseleri

Bank of America, ABD hisse senedi piyasası için bu yılki tahminini yükselterek, ralliden daha fazla meyve bekleyen Wall Street analistlerinin artan sayısına katıldı. Kredi kuruluşunun hisse senedi stratejisti Savita Subramanian, S&P 500 için yılsonu hedefini 5.400 olarak belirledi - bu da Cuma günkü kapanış seviyesinden yaklaşık %5'lik bir kazanç anlamına geliyor. Subramanian, Yardeni Research'ten Ed Yardeni ve UBS Group'tan Jonathan Golub ile aynı yılsonu görünümüne sahip yükseliş eğilimli meslektaşlarına katılıyor. Subramanian, "Boğa piyasaları coşkuyla sona erer - henüz o noktada değiliz," dedi.

Çin Ekonomisi

Çin, bu hafta ülkenin en yüksek profilli yıllık siyasi toplantısında 2024 büyüme hedefini açıklayacak ve yavaşlayan ekonomiyi destekleme stratejisinin ana hatlarını belirleyecek. Başbakan Li Qiang, Salı günü Ulusal Halk Kongresi'nde ilk kez hükümet çalışma raporunu sunacak. Yetkililer, ekonominin deflasyon, devam eden emlak krizi, artan borç yükü ve yabancı sermaye çıkışıyla boğuştuğu çalkantılı bir yılın ardından bir toparlanma grafiği çizmeye çalışıyor.

Alecta Liderlik

Krizin vurduğu İsveç emeklilik fonu Alecta, birkaç ay içinde bu göreve yapılan ikinci atama olan yeni başkanını görevde sadece bir hafta kaldıktan sonra kaybediyor. Tecrübeli bir bankacılık yöneticisi olan Carina Akerstrom'un bir dizi başarısız yatırım ve yönetimden ayrılmaların ardından fona olan güveni yeniden tesis etmesi gerekiyordu, ancak ani çıkışı fonun işlerini yönetme kabiliyeti konusunda şüphe uyandırdı. Fonun gözetimi altında İsveç nüfusunun dörtte birinin 1,2 trilyon kronluk (116 milyar dolar) emeklilik birikimi bulunuyor.

Zorlu Test

Shehbaz Sharif, ağabeyi ve parti lideri Nawaz'ın beklenmedik bir şekilde görevi kendisine devretmesinin ardından Pazar günü Pakistan'ın yeni başbakanı olarak seçildi. Ancak genç Şerif'in konumu ürkütücü. Hapisteki rakibi İmran Han'ın destekçileri Şubat ayındaki seçimlerde en çok sandalyeyi kazanırken Şerif ancak sallantılı bir koalisyon sayesinde yeniden iktidara gelebildi. Ekonomiyi ayakta tutmak için Nisan ayına kadar Uluslararası Para Fonu'ndan aldığı krediyi yenilemesi gerekiyor ki bu da halkın huzursuzluğunu körükleyebilecek bir görev. Ayrıca bir zamanlar kendisini sürgüne gönderen güçlü orduyu da yatıştırmak zorunda.

Finansman Planı

ABD kongre liderleri, hafta sonunda yeni bir kapanma tarihini önlemek için koşuştururken, hükümetin büyük bölümünün 30 Eylül'e kadar faaliyette kalmasını sağlayacak ayrıntılı bir anlaşma açıkladı. Devlet kurumlarının finansmanının yaklaşık dörtte birini kapsayan 436 milyar dolarlık paket, ABD'nin beş aydan fazla bir süredir sürdürdüğü bir dizi kapanma tehdidi ve geçici yamaların ardındaki ideolojik çatışmaları çözmeye yönelik ilk gerçek ilerlemeyi temsil ediyor. ABD'nin Stratejik Petrol Rezervi'nden Çin'e petrol satışını önleyecek ve ABD tarım arazilerinin yabancılar tarafından satın alınmasını takip edecek hükümler içeriyor.

Bağları Güçlendirmek

Güneydoğu Asya Uluslar Birliği'nin Myanmar dışındaki tüm üyelerinin liderleri, Avustralya ile bölgesel blok arasındaki ilişkilerin 50. yılını anmak üzere bugünden itibaren üç günlük bir zirve için Avustralya'da olacak. Zirve sırasında varılabilecek anlaşmaların mütevazı olması bekleniyor, ancak gözlemciler toplantının istihbarat paylaşımından ticaret ve denizcilik işbirliğine kadar bir dizi sektörde halihazırda büyüyen bağları geliştireceğini söylüyor.

Dikkat Çeken Haber Başlıkları

Asya-Pasifik

• Çin NPC sözcüsü, 2024 yıllık parlamento toplantısının 11 Mart'ta kapanacağını ve özel şirketleri teşvik etmek için finansal kurumsal reform da dahil olmak üzere ekonomik reformu derinleştirmek için yeni yasalar yapacaklarını söylerken, Reuters'a göre sözcü, Başbakan Li'nin bu yıl NPC'nin kapanışında bir basın toplantısı yapmayacağını ve sonraki yıllarda da bir basın toplantısı düzenlemeyeceğini söyledi. FT'ye göre, Pekin'in bu hafta yapılacak yıllık siyasi etkinlikte Çin'in ekonomik toparlanmasını teşvik etmek için çok daha güçlü bir teşvik için piyasa baskısına direnmesinin beklendiği ayrıca bildirildi.

Avrupa

• Reuters'in haberine göre İngiltere Başbakanı Hunt Çarşamba günü yaptığı açıklamada yıllık bütçesinde vergileri daha da düşürebilmeyi umduğunu ancak bunu daha yüksek borçlanma gerektirecek şekilde yapmasının "son derece tutucu" olacağını ve bütçesinin ihtiyatlı ve sorumlu olacağını belirtti. Hunt ayrıca BBC'ye verdiği bir mülakatta daha düşük vergilere yönelmek istediğini ancak bunu sadece sorumlu bir şekilde yapacağını ve yapabileceği en tutucu olmayan şeyin borçlanmayı arttırarak vergileri düşürmek olacağını söyledi.
• The Times'ın haberine göre İngiltere Başbakanı Hunt, ulusal sigortada 2p'lik bir indirimi finanse etmek için 9 milyar GBP değerinde vergi artışı ve harcama kesintisi planlarını bir araya getiriyor.
• FT'ye göre, İngiltere Başbakanı Hunt'ın özel şirketlerin borsalarda hisse senedi alım satımı yapmasına yönelik planlar hazırlaması bekleniyor.
• Bloomberg'e göre, Birleşik Krallık Başbakanı Sunak'ın yakın müttefikleri, kabinedeki bakanlarından biri olan İşletme Bakanı Badenock'un Muhafazakâr Parti lideri olarak Sunak'ın yerine geçmeye hazırlandığı söylentileri nedeniyle bir sonraki Birleşik Krallık seçimlerini kazanma şansının daha da zorlaşmasından endişe ediyor.
• AB'den Dombrovskis, e-ticaret moratoryumunun uzatılmasının olumlu olduğunu söylerken, tarım ve balıkçılık görüşmeleriyle ilgili hayal kırıklıkları olduğunu belirtti.
• S&P Portekiz'in kredi notunu BBB+'dan A-'ye yükseltti; Görünüm, devam eden yüksek dış ve kamu borçlanma maliyetleri nedeniyle Pozitif.

Amerika

• Bloomberg'e göre Fed Başkanı Powell'ın Çarşamba günü Temsilciler Meclisi komitesine ve Perşembe günü Senato paneline vereceği yarı yıllık ifadelerde Fed'in faizleri düşürmesi için acele etmemesi gerektiği mesajını yinelemesi bekleniyor.
• Fed'den Bostic (2024) Cuma günü yaptığı açıklamada enflasyondaki ilerleme için "minnettar" olduğunu ancak "işin bitmediğini" ve Fed personelinin politikaların etkinliği konusunda tartışmalar yürüttüğünü söyledi. Bostic ayrıca faiz oranlarını düşündüğünüzden daha uzun süre yüksek tutmaları gerektiğini ve gevşemeyi ve hizmet enflasyonunun soğuyacağını varsaymayı göze alamayacaklarını söyledi.
• Fed'den Kugler (seçmen) Cuma günü yaptığı açıklamada, firmaların fiyatları daha yavaş ayarladığına dair işaretlerin dezenflasyon güvenini desteklediğini ve enflasyonun istihdam piyasası zarar görmeden düşeceği konusunda 'ihtiyatlı iyimser' olduğunu söylerken, Fed'in enflasyonu %2'ye düşürmeye odaklandığını ekledi.
• Reuters'a göre, ABD kongre liderleri hükümeti 30 Eylül'e kadar finanse etmek ve hükümetin kapanmasını önlemek için bir tasarı metni yayınlarken, Senato Çoğunluk lideri Schumer, tasarının 2024 mali yılı için 1,66 milyon ABD doları tutarında isteğe bağlı harcama belirlediğini söyledi.
• Eski ABD Başkanı Donald Trump Michigan Cumhuriyetçi parti seçimlerini kazanırken, Nikki Haley'in Columbia Bölgesi Cumhuriyetçi Başkanlık ön seçimlerini kazanacağı tahmin ediliyordu.
• Fitch ABD'nin notunu AA+ olarak teyit etti; Görünüm Durağan.
• Fitch, New York Community Bancorp'un (NYCB) notunu düşürdü; Görünüm Negatif, Moody's ise NYCB'nin uzun vadeli ihraççı notunu B3'e indirdi; Görünüm yeni bir indirim için izlemede.

Gündem ve Haber : Hisseler rekor seviyelerde

Biden'ın Ukrayna planı, G-20 çıkmazı, rekor seviyedeki hisse senedi endeksleri ve Monako'nun kraliyet sorunu. ABD hisse senetleri tırmanmaya devam ediyor. Hindistan beklenenden daha hızlı büyüyor. BOJ hala enflasyonu bekliyor. 

Piyasaları hareketlendiren gelişmeler:

Yeni Hisse Senedi Rekorları

Bir başka hayal kırıklığı yaratan enflasyon raporundan korkan Wall Street yatırımcıları, Federal Rezerv'in tercih ettiği fiyat göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları endeksinin ekonomistlerin beklentileriyle uyumlu çıkmasının ardından bir nebze rahatladı. Hazine getirileri düştü ve ABD hisse senetleri yükselerek S&P 500'ü tüm zamanların en yüksek seviyesine - bu yılki 14. rekoruna - taşıdı. Nasdaq 100, Nvidia'nın megakaplardaki kazançlara öncülük etmesiyle neredeyse %1 yükseldi. Bitcoin de Perşembe günü, dünyanın en büyük kripto para birimine doğrudan yatırım yapan 10 yeni borsa yatırım fonunun net 673 milyon dolar kazanarak açılış günü rekorunu kırmasından bir gün sonra yeniden yükseldi.

Asya hisse senetleri, ABD hisse senetlerinin enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle rekor kırmasının ardından Cuma günü Japonya'nın öncülüğünde değer kazandı. Japon hisse senetlerinin göstergesi Nikkei, iki günlük kayıp serisinin ardından %1,9 kadar yükselerek tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı. Çin, Hong Kong ve Avustralya hisseleri yükseldi. Hareketler, Federal Rezerv'in kişisel tüketim harcamalarına ilişkin tercih ettiği enflasyon ölçüsünün tahminleri karşılamasının ardından geldi.

Biden'ın Ukrayna Planı

Konuyla ilgili bilgi sahibi kişilere göre, ABD Başkanı Joe Biden, liderler Haziran ayında bir araya geldiğinde, Yedi Ülke Grubu'nun Ukrayna'yı desteklemek için dondurulmuş Rus devlet varlıklarından yararlanma planlarında ilerleme kaydetmesini istiyor. Adlarının açıklanmaması kaydıyla konuşan bu kişiler, G-7 yetkililerinin Rusya Merkez Bankası'nın hareketsiz durumdaki 280 milyar dolarlık varlıklarını kullanma seçeneklerini tartıştıklarını, bu seçenekler arasında paranın borçlanmak için teminat olarak kullanılması ya da dondurulmuş fonlara karşı garanti verilmesi olduğunu söyledi.

G-20 Tıkanıklığı

Gazze ve Ukrayna'daki çatışmalara ilişkin görüş ayrılıkları, 20'ler Grubu maliye şeflerinin Sao Paulo'daki toplantılarının ardından bir kapanış bildirisi yayınlamalarını engelledi. Brezilya Maliye Bakanı Fernando Haddad gazetecilere yaptığı açıklamada tarafların jeopolitik konularda anlaşamadığını ve ev sahibi olarak hükümetinin bunun yerine başkanlık açıklaması olarak bilinen bir bildiri yayınlayacağını söyledi. Toplantılar Perşembe günü sona erdi. Haddad'ın yorumlarından dakikalar sonra yayınlanan bildiride, kimlikleri belirtilmeden "savaşlar ve tırmanan çatışmalar" ile "jeoekonomik parçalanma "ya atıfta bulunuluyor.

Monako'nun Kraliyet Ailesi

Mali suçları engelleyemediği için zaten inceleme altında olan Monako hükümeti, yolsuzluk ve çıkar çatışmalarıyla ilgili bir polis soruşturmasıyla karşı karşıya. Avrupa'nın geri kalanı artık canına tak etti. Hiçbir zaman kamuoyuna açıklanmayan yüzlerce belgeye dayanan ve bir yıl süren soruşturma, Prens Albert'in hükümetinin son 15 yılda düzenli olarak yeğenlerini kayırdığını ortaya çıkardı. Her ikisi de görevi kötüye kullandıklarını reddetti. İşte Bloomberg Businessweek'in haberinden bazı önemli çıkarımlar.

Finansal sıkıntı

ABD'deki bölgesel bankacılık krizinin piyasaları sarsmasının üzerinden yaklaşık bir yıl geçmesine rağmen, başta New York Community Bancorp olmak üzere piyasanın bazı köşelerinde endişeler devam ediyor. Kredi veren kuruluş, kredi inceleme sürecindeki zayıflıkları tespit ettiği ve geçmiş anlaşmaların değerini düşürdüğü için kazançlarına 2,4 milyar dolarlık bir darbe aldı. Ayrıca Thomas Cangemi'nin yerine Alessandro DiNello'yu icra kurulu başkanı olarak atadı. Finansal hizmetler alanında başka bir yerde, B. Riley Financial hisseleri, şirketin daha geniş bir çeyreklik zarar açıklamasının ardından düştü, temettüsünü yarıya indirdi ve kısa satıcıların saldırılarına neden olan önemli bir müşteriyle yapılan işlemleri incelerken yıllık raporunu sunmayı erteledi.

Hindistan'ın büyümesi

Hindistan'ın ekonomik büyümesi 2023 yılının son üç ayında hızlanarak ekonomistlerin tüm tahminlerini geride bıraktı. İstatistik Bakanlığı Perşembe günü yaptığı açıklamada, gayrisafi yurtiçi hasılanın bir yıl öncesine göre %8,4 arttığını, bunun da güçlü özel sektör yatırımları ve hizmet harcamalarındaki artışla desteklendiğini belirtti. Önceki iki çeyreğe ait GSYH rakamları da %8'in üzerinde revize edildi. Bu haber Başbakan Narendra Modi'ye Nisan ayında yapılacak olan seçimlerde destek verecek. Bu arada, ülkenin Adani Grubu nakit dengelerinin iyileştiğini ve holdingin geçen yılki sert bir açığa satış saldırısının ardından mali durumunu desteklemek için daha fazla adım attığı için yakın vadede yeniden finansman riski görmediğini söyledi.

BOJ hala bekliyor

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, Japonya Merkez Bankası'nın fiyat hedefinin henüz görünürde olmadığını söyleyerek, bankanın 2007'den bu yana ilk faiz artışının eli kulağında olduğu yönündeki piyasa spekülasyonlarını yumuşattı. Perşembe günü Brezilya'nın Sao Paulo kentinde 20'ler Grubu maliye şefleriyle bir araya gelen Ueda, "Ücretler ve fiyatlar arasındaki erdemli döngünün dönmeye başlayıp başlamadığının teyidini aramaya devam edeceğiz" dedi. G-20 toplantısı, Gazze ve Ukrayna'daki çatışmalara ilişkin bölünmelerin maliye şeflerinin bir bildiri üzerinde anlaşmasını engellemesi nedeniyle bir kapanış bildirisi üretemedi.

Dikkat Çeken Haber Başlıkları

Asya-Pasifik

• Reuters'a göre Çin Ticaret Bakanlığı, Çin ticaretinin karmaşık, şiddetli ve belirsiz bir dış ortamla karşı karşıya olduğunu belirtirken, şirketlerin pazarı keşfetmelerine ve iç talebi sağlamak için ithalatı genişletmelerine yardımcı olacağını söyledi.

• BoJ Başkanı Ueda, enflasyonun hızlı bir şekilde gevşediğini ve ücret müzakerelerinin bir kuyruk rüzgarı sağlayacağını söylerken, Japonya ekonomisinin kademeli bir toparlanmaya devam edeceğini ve ekonominin henüz %2 enflasyona sürekli olarak ulaşılmasının öngörülebileceği bir durumda olmadığını ekledi. Ueda ayrıca, %2'lik enflasyon hedefine sürekli olarak ulaşılıp ulaşılamayacağının değerlendirilmesinde, bu yılki yıllık ücret müzakerelerinin sonucunun kilit önem taşıdığı yorumunda bulundu.

• RBNZ Başkanı Orr, ekonominin beklendiği gibi geliştiğini ve enflasyon beklentilerinin azaldığını, enflasyonun hala çok yüksek olduğunu ancak düştüğünü ve politikanın bir süre daha kısıtlayıcı kalması gerektiğini söyledi. Orr ayrıca politikanın önümüzdeki yıl normalleşmeye başlamasını ve ekonomik büyümenin bu yıl toparlanmaya başlamasını beklediğini söyledi.

• RBNZ Başkan Yardımcısı Hawkesby, enflasyon beklentilerinin %2'de sabitlenmesini sağlamak için kısıtlayıcı politikaya ihtiyaç olduğunu ve politikanın bir süre daha kısıtlayıcı kalacağını, ancak gelecekteki enflasyon şokları söz konusu olduğunda çok fazla manevra alanına sahip olmadıklarını söyledi. Hawkesby, enflasyon konusunda doğru yolda olduklarını ve rotalarını korumak zorunda olduklarını söylerken, şu anda faiz oranlarını düşürme zihniyetinde olmadıklarını ve bir süre sonra indirime gideceklerini belirtti.

Avrupa

• Bloomberg'e göre Portekiz Maliye Bakanı Medina, ECB'ye borçlanma maliyetlerini düşürmeye başlaması çağrısında bulundu ve mevcut seviyelerinde tutmanın "yüksek risk" olduğu uyarısında bulunurken, çeşitli Avrupa ülkelerinin güçlü bir yavaşlama yaşadığını ve bazılarının zaten durgunluk ve resesyonda olduğunu belirtti.

• ECB'den Panetta enflasyonun beklenenden daha hızlı düştüğünü söyledi.

Amerika

• Fed'den Daly (seçmen), Fed'in politikasının iyi bir yerde olduğunu ve gerekirse kesintiye gidebileceğini söylerken, faizleri %2 enflasyona kadar tutmaktan kaçınmak istediğini ve ekonominin duraklaması gibi yakın bir risk olmadığını söyledi. Daly ayrıca, Fed'in çok hızlı faiz indirimine gitmesi halinde enflasyonun sıkışabileceği uyarısında bulundu ve kalıcı enflasyon ve ekonomik gerileme risklerinin eşit olduğunu belirtti.

• Fed'den Mester (seçmen) PCE verilerinin beklendiği gibi geldiğini ve enflasyonun aşağı yönlü hareket ettiği görüşünü değiştirmediğini söylerken, Fed'in enflasyon konusunda yapacağı çok az iş kaldığını ve para politikasının kısıtlayıcı olduğunu ve talebin soğuması gerektiğini belirtti. Ayrıca Mester, Yahoo Finance röportajına göre, ilk faiz indirimi konusunda zamana odaklanmak istemediğini ve ekonomiye odaklanacağını söyledi ve 2024 yılında üç faiz indirimi için temel tahminlerin hala 'doğru hissettirdiğini' belirtti.

• Fed'den Williams (seçmen), Fed'in bir sonraki politika hamlesini düşünmek için zaman alabileceğini ve Fed'in bu yıl içinde faiz oranlarını düşürmesini beklediğini ancak faiz oranlarını düşürmek için bir aciliyet duygusu görmediğini söyledi. Williams ayrıca faiz artırımının baz senaryoda yer almadığını ve mevcut görünümün yeni bir faiz artırımına ihtiyaç duyulduğunu göstermediğini söyledi.

• ABD Temsilciler Meclisi ve Senatosu, hükümetin kapanmasını önlemek için geçici fonlama tasarısını kabul ederek imzalanması için Başkan Biden'a gönderirken, Başkan Biden Kongre'nin işini yapması ve önümüzdeki günlerde tam yıllık fonlama tasarılarını geçirmesi gerektiği yorumunda bulundu.

• New York Community Bancorp (NYCB) iç kontrollerde önemli zayıflıklar tespit etti ve KPMG ile açıklanan konuları görüştü, 10k'yı geç dosyalamayı beklerken ve 23 Şubat'ta şerefiye değer düşüklüğü değerlendirmesini tamamladı ve bir şerefiye değer düşüklüğü ücretinin gerekli olduğunu belirledi, bu da 4. çeyrek ve yıllık net (zarar) gelirde 2,4 milyar ABD doları düşüşe neden oldu.

Piyasada Konuşulanlar: Bitcoin 60.000 doları aştı

Yatırımcılar Federal Rezerv'in temel enflasyon ölçütünü bekliyor, Bitcoin 60.000 doları aştı ve Japonya Merkez Bankası faiz oranlarında bir artışın yakında olacağının sinyalini verdi. Disney ve Reliance bir anlaşma yaptı.

Piyasaları Hareketlendirenler

Veri Bağımlı

Üç Federal Rezerv yetkilisi, faiz indirimlerinin hızının gelen ekonomik verilere bağlı olacağını söyleyerek, borçlanma maliyetlerini düşürmeye giden yolun önceki faiz indirim döngülerinden farklı görünebileceğini öne sürdü. Boston Fed Başkanı Susan Collins ve New York Fed Başkanı John Williams, Fed'in ilk faiz indiriminin muhtemelen "bu yılın sonlarına doğru" uygun olacağını söylerken, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, şu anda bu yaz için bir indirim planladığını söyledi. Bu arada, Perşembe günkü çekirdek kişisel tüketim harcamaları göstergesi, merkez bankasının %2'lik hedefine ulaşmada karşılaştığı inişli çıkışlı yolu vurgulayacaktır.

Çılgın Yolculuk

Kripto para piyasası için çılgın bir 24 saat, Bitcoin'in Çarşamba günü %13'e varan bir sıçramayla 63.968 $'a yükseldiğini gördü - Kasım 2021'den bu yana 60.000 $'ın üzerine ilk kez çıktı - Perşembe günü Singapur'da saat 10:30 itibariyle 61.300 $'dan işlem görmek için kazançların bir kısmını azaltmadan önce. Bitcoin'i rekor seviyeye doğru iten rallinin temelinde basit bir ekonomi ilkesi yatıyor: arz ve talep.

Yaklaşıyoruz

Japonya Merkez Bankası Yönetim Kurulu Üyesi Hajime Takata'nın negatif faiz politikasının sona erdirilmesi yönündeki görüşlerin ivme kazandığına dair güçlü bir sinyal vermesi, yen ve devlet tahvili getirilerinin yükselmesine neden oldu. Perşembe günü Japonya'nın batısındaki Shiga'da yerel iş dünyası liderlerine yaptığı konuşmada Takata, "Japonya ekonomisi için belirsizlikler var ancak benim görüşüm fiyat hedefinin nihayet görünür hale geldiği yönünde" dedi. Bu yorumların piyasada bankanın önümüzdeki aylarda Japonya'nın 2007'den bu yana ilk faiz artırımını yapmaya hazırlandığı yönündeki spekülasyonları desteklemesi bekleniyor.

Yakın Bir Kapanma Yok

Kongre liderleri, ABD hükümetinin yıkıcı bir şekilde kapanmasını önlemek için son dakikada bir anlaşmaya vararak, anlaşmayı hızla patlatan aşırı muhafazakârlarla yeni bir çatışmaya zemin hazırladı. Anlaşma, 2 Mart'taki kısmi kapanmayı önlemek için bir haftalık geçici fon sağlayacak ve hükümetin bazı bölümlerini 30 Eylül'e kadar finanse edecek. Savunma ve İç Güvenlik bakanlıkları da dahil olmak üzere ABD hükümetinin geri kalanı 23 Mart'ta kapanma ihtimaliyle karşı karşıya kalmaya devam edecek.

Bitcoin geri döndü

S&P 500 hafif bir düşüş yaşarken, Hazine tahvilleri beklenenden daha yüksek gelen enflasyon rakamlarının ardından üst üste ikinci aylık kaybını yaşadı. Ancak günün en büyük piyasa hikayesi, iki yıldan uzun bir süredir ilk kez 60.000 $'ı aşan ve yaklaşık 69.000 $'lık rekor seviyesine yaklaşan Bitcoin oldu. Dijital varlık, geçtiğimiz ay ABD'de yaklaşık bir düzine spot-Bitcoin ETF'sinin başarılı bir şekilde piyasaya sürülmesiyle bu yıl %40'ın üzerinde artış gösterdi. Bugüne kadar ETF'ler ortaklaşa 6 milyar dolardan fazla para topladı ve BlackRock'ın Bitcoin ETF'sine tek bir günde 520 milyon dolarlık rekor bir giriş oldu. Rallinin temelinde basit bir ekonomi yasası yatıyor: arz ve talep. Yeni ETF'ler tarafından yaratılan talep, yaratılan yeni token arzını geride bırakıyor. Ralli tamamen sorunsuz geçmedi: Coinbase'in perakende platformunda bir dizi kesinti yaşanmasının ardından Bitcoin'in fiyatı dalgalandı ve bazı kullanıcıların bakiyelerini sıfır olarak görmesine neden oldu.

Çin quantları

Çinli düzenleyiciler, bu ay ülkenin hisse senedi piyasasındaki kargaşaya katkıda bulunan popüler bir niceliksel ticaret stratejisinin boyutunu kademeli olarak küçültmek için adımlar atıyor. Konuya aşina olan kişilere göre, harici müşteriler için "Doğrudan Piyasa Erişimi" ürünlerini yöneten bazı kantitatif fonlara yeni girişleri kabul etmeyi durdurmaları ve tipik olarak swap sözleşmeleri kullanan ve genellikle yüksek kaldıraçlı olan mevcut ürünlerini aşamalı olarak kaldırmaları söylendi. Yönlendirme, quant fonlarının 2023'te getirilerini artırmasını sağlayan ancak bu yıl hisse senedi piyasasındaki satışları şiddetlendirmekle suçlanan popüler bir ticareti kısıtlıyor. Hedge fonu Shanghai Banxia Yatırım Yönetim Merkezi'nin tahminlerine göre, bu tür ürünler yılın başında 27,8 milyar dolar kadardı.

Disney anlaşması

Disney ve milyarder Mukesh Ambani'nin holdingi, Hindistan'daki medya operasyonlarını birleştirerek 8,5 milyar dolar değerinde bir sektör devi yaratmak için bağlayıcı bir anlaşma imzaladı. ABD'li medya şirketi ortak girişimin %36,84'ünü kontrol ederken, Ambani liderliğindeki Reliance Industries %16,34'üne sahip olacak. Viacom18 Media ise kalan %46.82'lik kısmı kontrol edecek. Bağlayıcı anlaşma Disney'in 1.4 milyardan fazla nüfusa sahip Güney Asya ülkesindeki izleyicileri cezbetmek için stratejisini yeniden şekillendirme kararını gösteriyor. Ortak girişim, 30.000'den fazla Disney içerik varlığının lisansı ile Hindistan'da Disney film ve yapımlarının dağıtımı için münhasır haklara sahip olacak. Anlaşmanın 2024 sonu ya da 2025 başında tamamlanması bekleniyor.

Dikkat Çeken Haber Başlıkları

Asya-Pasifik

• WSJ'ye göre ABD, Başkan Biden'ın veri simsarlarının hassas bilgileri yurtdışına satma kabiliyetini kısıtlayan bir kararname imzalamasıyla Amerikalıların verilerinin Çin ve diğer rakiplere satışını sınırlandırıyor.

• BoJ Yönetim Kurulu Üyesi Takata, Japonya ekonomisinin, insanların ücretlerin ve fiyatların artmadığını düşündüğü 'normu' değiştirecek bir dönüm noktasında olduğunu söylerken, ekonomik görünümdeki belirsizliğe rağmen fiyat hedefine ulaşmanın yaklaştığını sözlerine ekledi. Takata ayrıca, parasal teşvikten çıkış da dahil olmak üzere esnek bir tepki vermeyi düşünmek gerektiğini ve birçok şirketin 2023'ten daha yüksek ücret artışları teklif etmesiyle bu bahardaki ücret görüşmelerinde ivmenin arttığını söyledi. BoJ Yönetim Kurulu Üyesi Takata daha sonra politikada vites değiştirme çağrısında bulunacağını ve geriye gitmeyeceğini belirtti ancak negatif faiz oranlarının Mart ya da Nisan ayında sona erdirilip erdirilmeyeceği sorulduğunda henüz bir para politikası kararı konusunda karar vermediğini, faiz oranlarını birbiri ardına artırmayı düşünmediğini ve küçük firmaları çevreleyen karışık koşullar nedeniyle kademeli adımlara ihtiyaç duyulacağını söyledi.

• RBNZ Başkanı Orr, toplam talep yavaşladıkça maliyet artışlarını yansıtmanın zorlaştığını ve OCR'nin mevcut seviyesinin talebi kısıtladığından emin olduğunu, enflasyon görünümünün ise çok dengeli olduğunu söyledi. Orr, ekonominin bekledikleri gibi geliştiğini ve son verilerin enflasyonun yavaşladığını doğruladığını söylerken, faiz oranlarının gevşetilmesinin yakın zamanda gerçekleşmeyeceğini de sözlerine ekledi.

Avrupa

• BoE'den Mann, "tüketici disiplini" eksikliğinin BoE'nin fiyat hedefine ulaşma görevini zorlaştırdığını, BoE'nin enflasyonu hedefe geri getirmekte zorlandığını çünkü fiyat artışlarının giderek daha yüksek faiz oranlarının baskılarına karşı bağışıklığı olan insanlar tarafından yönlendirildiğini söyledi.

• FT'ye göre İngiltere Başbakanı Hunt, seçim öncesi vergi indirimlerini finanse etmek için bütçede "non-dom" vergi statüsünü kaldırmayı düşünüyor.

• ECB'den Nagel, ECB'nin faizleri çok erken düşürmesinin enflasyonun yeniden yükselmesi için "ölümcül" olacağını ve ücret artışının enflasyonun 2025'te hedefe geri dönmesini sağlayacak bir düzeye indiğinin teyit edilmesi gerektiğini söyledi.

• ECB'den Vasle, büyük bir sürpriz olmazsa ECB'nin faiz indirimine gideceğini ve indirimlerin zamanlamasının enflasyona bağlı olduğunu söyledi.

• Reuters'in kaynaklara dayandırdığı haberine göre, ECB önümüzdeki yıllarda piyasa faiz oranlarının altına bir 'taban' koymaya devam edecek, ancak bankalar ne kadar likidite istediklerini belirlemede daha büyük bir role sahip olacak.

Amerika

• Fed Başkanı Williams (seçmen) %2'lik enflasyon hedefine ulaşılması için hala kat edilmesi gereken yol olduğunu ve %2'lik enflasyona geri dönüşün inişli çıkışlı bir yol izleyeceğini belirtirken, para politikasının izleyeceği yolu gelen ekonomik verilerin belirleyeceğini söyledi. Williams, faiz indirimi tartışmalarının enflasyonu düşürme konusunda ilerleme kaydedildiğinin bir işareti olduğunu ve Fed'in bu yıl içinde faiz indirimine gitmesinin muhtemel olduğunu söyledi. Ayrıca, 2024 yılında üç faiz indiriminin Fed yetkililerinin tartışması için makul olduğunu ve Fed'in faizleri ne zaman indireceğini verilerin belirleyeceğini söyledi.

• Fed'den Collins (oy kullanmayan) bu yılın ilerleyen dönemlerinde gevşeme politikasına başlamanın uygun olacağını ve son ekonomik verilerin Fed'in hedeflerine doğru ilerlemenin inişli çıkışlı olmaya devam edebileceğini vurguladığını tekrarladı. Collins, ekonominin fiyat istikrarı ve sağlıklı bir işgücü piyasası yolunda sürdürülebilir olup olmadığını anlamak için daha fazla zamana ihtiyaç olduğunu ve politikayı dikkatli bir şekilde normalleştirmeye başlamadan önce dezenflasyonist sürecin devam edeceğine dair daha fazla kanıt görmesi gerektiğini sözlerine ekledi. Ayrıca Collins, Fed'in Mayıs ayında faiz indirimine gidip gitmeyeceğini söylemek için erken olduğunu ve risklerin çok erken ve çok geç indirim arasında daha dengeli olduğunu düşündüğünü söyledi.

• Bloomberg'e göre ABD Kongre liderleri, hükümetin bazı bölümlerine 30 Eylül'e kadar fon sağlarken, bir haftalık geçici fon sağlayarak 2 Mart'taki kısmi kapanmayı önlemek için bir anlaşmaya vardı. Ancak ABD hükümetinin geri kalanı hala 23 Mart'ta olası bir kapanmayla karşı karşıya. Ayrıca GOP'un Temsilciler Temsilci Hern, Temsilciler Meclisi'nin bu Perşembe günü bir devam kararını oylayacağını söyledi.
• AP'ye göre ABD Senatosu Cumhuriyetçi Lideri McConnell Kasım ayında Cumhuriyetçi Senato Liderliği görevinden istifa edecek.

Jeopolitik

• ABD Dışişleri Bakanlığı, ABD'nin Rusya'nın Transdinyester'deki eylemlerini ve oradaki daha geniş durumu çok yakından izlediğini, Moldova'nın uluslararası tanınmış sınırları içindeki egemenliğini ve toprak bütünlüğünü desteklediğini söyledi.

• İtalya Maliye Bakanı, ABD Hazine Bakanı Yellen ile dondurulmuş Rus varlıklarının Ukrayna'nın savaşta uğradığı zararı telafi etmek için kullanılmasını görüşürken, sekiz AB ülkesinin Navalny'nin ölümü nedeniyle Rusya'ya yeni yaptırımlar uygulanması çağrısında bulunduğu bildirildi.

• Al Arabiya'nın haberine göre Hamas, Paris müzakerelerinin savaştan bir çıkış yolu sağlayabileceğini ve İsrail'le Gazze'ye yardım sokulması konusunda bir ön anlaşma yapıldığını söylerken, ateşkes olmadan İsrail'le tutuklu değişimi yapılmayacağını ve asıl anlaşmazlık noktasının bu olduğunu ekledi.
• Al Arabiya'nın İsrail medyasından bir yetkiliye dayandırdığı habere göre, Katar'da yürütülen takas anlaşması müzakerelerinde çok az ilerleme kaydedildi.
• Devlet medyasına göre Şam'da patlama sesleri duyuldu ve Suriye hava savunma sistemleri başkent yakınlarındaki düşman hedefleri vurdu.