Intel'in Genel Piyasayı Etkilemesiyle Hisse Senetleri Karışık Kapandı

Çip hisselerindeki zayıflık, Intel'in kötü bir 1. çeyrek kazanç tahmini yayınlamasının ardından -%11'den fazla düşüşle kapanmasıyla genel piyasa üzerinde baskı yarattı. Ayrıca, KLA Corporation beklenenden daha zayıf 3. Çeyrek düzeltilmiş EPS tahmin ettikten sonra -%6'dan fazla düşüşle kapandı.

• Cuma günü hisse senetleri karışık bir seyir izledi. 
• Dow Jones Industrials yeni bir rekor seviyeye tırmandı. 
• Hisse senetleri Federal Rezerv'in yumuşak bir iniş yapabileceğine dair iyimserlikten destek buldu. 
• Aralık ayı kişisel harcamalar ve Aralık ayı bekleyen konut satışlarına ilişkin ABD ekonomik raporları beklenenden iyi geldi
• Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçütü olan ABD Aralık ayı PCE çekirdek deflatörünün son 3 yılın en yavaş hızında yükseldi
• Hazine tahvil getirileri verilere tepki olarak hafifçe yükseldi

 

Seans Özeti

Sektörler

• Güçlü: Enerji, Sağlık Hizmetleri, Tüketici İhtiyaçları, İletişim Hizmetleri, Tüketici Temel Malları, Kamu Hizmetleri

• Zayıf: Bilgi Teknolojisi, Gayrimenkul, Sanayi, Malzeme

NYSE'de haftanın son seansında ortalamanın altında hacimle piyasa endeks düzeyinde karışık bir seyir izledi. Yarı iletken alanındaki zayıflık ve bazı büyük hisse senetlerindeki kayıplar S&P 500 (-%0,1) ve Nasdaq Composite (-%0,4) üzerinde baskı yaratırken, Dow Jones Industrial Average (+%0,2) ve Russell 2000 (+%0,1) küçük kazançlarla kapandı. 

Yarı iletkenlerle ilgili isimlerin zayıf performansı, Intel (-11.9%) ve KLA Corporation'ın ( -6.6%) hayal kırıklığı yaratan yönlendirmelerini takip etti. PHLX Yarı İletken Endeksi (SOX) bugün %2,9 düştü. 

Ayrıca, en ağır üç S&P 500 bileşeni - Microsoft (-0.2%), Apple (-1.0%) ve NVIDIA (-1.0%) - düşüşle kapandı ve daha geniş pazar üzerinde ağırlık oluşturdu. 

S&P 500 de yine 4.900 seviyesinin üzerinde dirençle karşılaştı ve bu da ana endekslerin seansın en yüksek seviyelerinden geri çekilmesiyle aynı zamana denk geldi.

Bununla birlikte, yatırımcıların ekonomide devam eden güç ve soğuyan enflasyon açısından bazı sevindirici verileri sindirmesiyle genel hava daha olumluydu. NYSE'de yükselenler düşenler karşısında 4'e 3, Nasdaq'ta ise 11'e 10 üstünlük sağladı.

Şöyle ki, Aralık ayı Kişisel Gelir ve Harcamalar raporu güçlü tüketici harcamaları gösterirken enflasyon Fed'in %2,0 hedefine yaklaştı. Bekleyen konut satışları da Aralık ayında beklenenden çok daha güçlüydü. 

American Express'te (+%7,1) kazançlarla ilgili büyük bir kazanç da günün altta yatan olumlu eğilimi destekledi. Bu fiyat hareketi S&P 500 finans sektörünün (+%0,3) kazancına da katkıda bulundu. Endeksten daha iyi performans gösteren diğer sektörler arasında enerji (+%0,8), sağlık hizmetleri (+%0,6) ve ihtiyari tüketici (+%0,6) sektörleri yer alıyor.

Ağırlıklı bilgi teknolojileri sektörü ise %1,1'lik düşüşle açık ara en kötü performans gösteren sektör oldu.

Hazine tahvilleri bu sabahki verilere yanıt olarak kayıplarla kapandı. 10 yıllık tahvil getirisi üç baz puan artışla %4,16'ya, 2 yıllık tahvil getirisi ise dört baz puan artışla %4,36'ya yükseldi.

Günün ekonomik verilerini gözden geçiriyoruz:

• Kişisel gelirler Aralık ayında beklendiği gibi aylık bazda %0,3 artarken, kişisel harcamalar beklenenden çok daha güçlü bir şekilde %0,7 arttı (konsensüsü %0,4). 

• Enflasyon göstergeleri beklentilerle uyumlu gerçekleşti. PCE Fiyat Endeksi bir önceki aya göre %0,2 artarken, gıda ve enerji hariç çekirdek PCE Fiyat Endeksi de %0,2 artmıştır. Aralık ayındaki değişikliklerle PCE Fiyat Endeksi Kasım ayına kıyasla değişmeyerek yıllık bazda %2,6 artarken, çekirdek PCE Fiyat Endeksi Kasım ayındaki %3,2'ye kıyasla Mart 2021'den bu yana en düşük seviye olan %2,9 arttı.

• Rapordan çıkarılması gereken en önemli sonuç, tüketici harcamalarının güçlü olması ve Fed'in hedeflediği çekirdek enflasyonun %2,0 hedefine doğru ilerliyor olmasıdır.

• Bekleyen konut satışları Kasım ayındaki revize edilmiş %0,3'lük düşüşün (%0,0'dan) ardından Aralık ayında %8,3 arttı (konsensüsü %2,3).

• Pazartesi günü ABD'de kayda değer bir ekonomik veri bulunmuyor. 

ABD'nin Ekonomik Görünümüne İlişkin İyimserlikle Hisse Senetleri Rekor Seviyelere Yükseldi

Cuma günü hisse senetleri, S&P 500, Dow Jones Sanayi ve Nasdaq 100'ün tüm zamanların en yüksek seviyelerini görmesiyle yeni kazançlar elde etti. S&P 500 Endeksi %1,23, Dow Jones Sanayi Endeksi %1,05 ve Nasdaq 100 Endeksi %1,95 artışla kapandı.

Hisse senetleri Cuma günü ABD'nin ekonomik görünümüne ilişkin iyimserlikle rekor seviyelere yükseldi.  Ayrıca, TSMC'nin bu yıl için iyimser bir görünüm sunması ve çip satışlarında toparlanma umutlarını desteklemesinin ardından çip hisselerinde Cuma günü yaşanan yükseliş ikinci gününde de teknoloji hisselerini ve genel piyasayı destekledi. 

Sektörler

• Güçlü: İletişim Hizmetleri, Bilgi Teknolojileri, Finans, İhtiyari Tüketim, Gayrimenkul, Sanayi
• Zayıf: Tüketici Temel Malları, Kamu Hizmetleri

Pazarı Hareketlendirenler

• S&P 500 tüm zamanların en yüksek seviyesinden işlem gördü
• Mega büyükler ve yarı iletken hisselerinde devam eden güç 
• Hazine tahvillerinin gün içi yüksek getirilerden geri çekilmesi hisse senetlerine destek oldu 

Borsa bu kısaltılmış haftayı NYSE'de ortalamanın üzerinde bir hacimle güçlü bir şekilde kapattı. S&P 500 %1,2 kazançla yeni bir rekor seviyeden (4.839,81) kapandı. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması %1,1 ve Nasdaq Bileşik %1,7 artış kaydetti.

Güçlü mega cap ve yarı iletken hisseleri erken saatlerde endeks kazançlarını desteklerken, daha geniş piyasa daha karışık işlem gördü. Yarı iletken ve mega cap hisseleri üstün performanslarını sürdürdü, ancak kapanışta hemen hemen her şey daha yüksek işlem gördü. 

PHLX Yarı İletken Endeksi (SOX) %4,0; Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) %1,6; Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) %0,8; Russell 3000 Growth Endeksi %1,4 ve Russell 3000 Value Endeksi %0,9 artış kaydetti.

S&P 500'deki 11 sektörden dokuzu kazançla kapanırken, beşi %1,0'den fazla artış gösterdi. Büyük sermayeli bileşenleri barındıran sektörlere ek olarak, gayrimenkul (+%1,0) ve finans (+%1,6) sektörleri en büyük kazançları gördü. Sonuncusuna kısmen, konsensüsün üzerinde kazanç ve gelir bildiren Travelers'daki (+%6.7) büyük bir kazanç yardımcı oldu. 

Travelers'daki kazanç Dow Jones Endüstriyel Ortalamasına da bir miktar destek sağladı. 

S&P 500'de düşüş kaydeden sektörler temel tüketici malları (-%0,3) ve kamu hizmetleri (-%0,1) oldu.

Hazine tahvillerinin gün içi yüksek getirilerden geri çekilmesiyle borsadaki yukarı yönlü ivme hız kazandı. Erken saatlerde %4,42'ye ulaşan 2 yıllık tahvil getirisi yedi baz puan artışla %4,41'den kapanırken, %4,20 seviyesini test eden 10 yıllık tahvil getirisi değişmeyerek %4,15'ten kapandı.

Günün ekonomik verileri gözden geçiriliyor:

• San Francisco Fed Başkanı Daly'nin Cuma günkü yorumları, Fed'in faiz indirimlerinin "eli kulağında" olduğunu düşünmek için "erken" olduğunu ve politikayı gevşetmeden önce enflasyonun %2'ye doğru tutarlı bir yörüngede ilerlediğine dair daha fazla kanıt görmesi gerektiğini söyleyerek biraz şahin tonda oldu.

• Aralık Mevcut Konut Satışları 3,78 mln (konsensüs 3,80 mln); Önceki 3,82 mln

• Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, yüksek mortgage oranlarının genel faaliyet seviyesi üzerinde baskı yaratmaya devam ettiği, ancak fiyatların yükselmeye devam etmesini engellemediğidir.

• Ocak Univ. of Michigan Tüketici Güveni - Öncü 78.8 (konsensüs 68.8); Önceki 69.7

• Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, duyarlılıktaki artışa, üç yıldır görülmeyen bir seviyeye geri dönen yılsonu enflasyon beklentilerindeki bir başka düşüşün eşlik etmesidir.

Wall Street, üç günlük hafta sonu tatilinin ardından cansız bir dönüş yaptı

ABD hisse senetleri, artan getiriler ve devam eden jeopolitik riskler nedeniyle risk iştahının azalmasıyla teknoloji hisselerine rağmen zayıfladı

Fed'den Waller'ın yorumları, 2024'te faiz indirimlerinin gerçekleşebileceğini belirttiği ancak zamanlama konusunda netlikten yoksun olduğu ve geçmişte olduğu kadar hızlı bir şekilde indirim yapmak için "hiçbir neden" olmadığını belirttiği derin bir kesinti döngüsüne yönelik beklentileri azalttı.

Sektörler:

Güçlü: Bilgi Teknolojisi

Zayıf: Enerji, Malzeme, Finans, Sanayi, Gayrimenkul

Pazarı Hareketlendirenler:

• Kazanç sezonu yaklaşırken ve S&P 500 ile Dow Jones Endüstriyel Ortalaması tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın seyrederken alıcıların tereddüt etmesi 
• Yükselen piyasa faizleri; 10-yr getirisi yeniden %4,00'ün üzerinde
• Bazı büyük şirketlerden gelen kazançlar piyasanın geneline bir destek ölçüsü sağlıyor 
• Goldman Sachs (GS) ve Morgan Stanley'den (MS) gelen kazanç sonuçlarını sindirme
• Fed Başkanı Waller'ın (FOMC seçmeni) yorumlarının ardından faiz indirimlerinin yeniden fiyatlandırılması

Borsa bu kısa haftaya yumuşak bir notla başladı. Nasdaq Composite %0,2, S&P 500 %0,4 ve Dow Jones Industrial Average %0,6 düşüş kaydetti. Küçük sermayeli hisse senetleri göreceli olarak geride kalarak Russell 2000'in %1,2'lik bir kayıp yaşamasına neden oldu. 

Piyasa faizlerindeki sıçrama borsadaki satış aktivitesine katkıda bulundu. 2 yıllık tahvil getirisi yedi baz puan artışla %4,22'ye yükselirken, 10 yıllık tahvil getirisi daha önce %3,99'a düştükten sonra 12 baz puan artışla %4,07'ye yükseldi.

Bu fiyat hareketi kısmen Fed Başkanı Waller'ın (FOMC seçmeni) Fed'in bu yıl faiz indirimine başlayabileceğini belirten ancak piyasanın beklediği altı indirim yerine Fed'in üç indirim tahminini yineleyen yorumlarına bir tepkiydi. 

CME FedWatch Tool'a göre, Fed fonları vadeli işlem piyasası şu anda Mart FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını %66,9 olarak fiyatlarken, Cuma günü bu olasılık %81 idi.

4. Çeyrek kazançlarının büyük kısmının önündeki bazı tereddütler de iyimser olmayan fiyat hareketine katkıda bulundu. Goldman Sachs ( +%0.7), Morgan Stanley ( -%4.2) ve PNC ( +%0.1) çeyrek sonuçlarını açıklayan en son isimler oldu ve karışık tepkiler aldı.

S&P 500 finans sektörü %0,6 düşüşle en kötü performans gösterenler arasında yer aldı. Diğer geride kalanlar arasında enerji (-%2,4), malzeme (-%1,2) ve sanayi (-%1,0) gibi ekonomiye duyarlı sektörler yer aldı. 

Kazançla kapanan tek sektör, Microsoft (+%0.5) ve NVIDIA (+%3.1) kazançlarıyla desteklenen bilgi teknolojisi (+%0.4) oldu. Sektör ayrıca ANSYS'nin ( -5.5%) Synopsys (+3.1%) tarafından ANSYS'ye 35 milyar dolar değer biçen bir işlemle satın alınacağı haberiyle de desteklendi.

Ekonomik verileri, normalde piyasayı çok fazla hareketlendirmeyen ancak Aralık ayında -14,5 olan Ocak ayında -43,7'ye düşen NY Empire State İmalat Endeksi ile sınırlıydı.

En Çok Bu Hisseler Hareket Etti: Morgan Stanley, Goldman, JetBlue, Spirit, Boeing, AMD, Western Digital, Ansys

Federal Rezerv Başkanı Christopher Waller'ın merkez bankasının bu yıl faiz oranlarını düşürebileceğini ancak sürecin "dikkatli bir şekilde kalibre edilmesi ve aceleye getirilmemesi" gerektiğini söylemesinin ardından hisse senetleri Salı günü düştü.

Morgan Stanley dördüncü çeyrek karını hisse başına 85 sent olarak açıklayarak analistlerin 1,07 dolarlık tahminlerinin gerisinde kaldı ve şirketin tek seferlik iki masraf kaydetmesi nedeniyle bir önceki yılki 1,31 dolardan düştü. Gelir %1,2 artarak 12,9 milyar $'a yükseldi ve 11,93 milyar $'lık konsensüsü aştı. Hisse senedi %4,2 değer kaybetti.

Goldman Sachs, analistlerin 3,62 dolarlık tahminlerini aşarak hisse başına 5,48 dolarlık dördüncü çeyrek karı bildirdi. Bankanın varlık ve servet yönetimi gelirleri bu dönemde %23 arttı. Hisse senedi %0,7 artışla kapandı.

Federal bir yargıcın birleşmenin Spirit'in fiyata duyarlı tüketicilerine zarar vereceğini söyleyerek birleşmeyi engellemesinin ardından JetBlue %4,9 yükseldi ve Spirit Airlines %47 düştü.

The Wall Street Journal'ın haberine göre Boeing, Çin'e 737 MAX teslimatlarının büyük bir merakla beklenen dönüşünün, bu ayın başlarında bir Alaska Airlines uçuşunda yaşanan acil durum olayının ardından daha fazla gecikmeye uğramasının ardından %7,9 düştü. Konuyla ilgili bilgi sahibi kişilerin Journal'a verdiği bilgiye göre China Southern Airlines, Boeing uçaklarını Ocak ayı gibi erken bir tarihte teslim alacaktı. Journal, havayolu şirketinin yaşanan olayın ardından uçaklar üzerinde ek güvenlik incelemeleri yapmayı planladığını, ancak teslim edilecek jetlerin Alaska'nın MAX 9'uyla aynı model olmadığını belirtti.

Advanced Micro Devices %8,3 yükseldi ve S&P 500'de en iyi performans gösteren hisse oldu. KeyBanc analistleri hisse senedi için fiyat hedeflerini 170$'dan 195$'a yükseltti ve hisseler üzerindeki Overweight notlarını korudu.

Tesla, seansa kırmızıda başladıktan sonra pozitife dönerek %0,5 yükseldi. Elektrikli araç üreticisinin CEO'su Elon Musk, X'teki bir blog yazısında, yapay zeka ve robotik alanında bir lider haline getirmek için şirkette daha fazla oy gücü istediğini yazdı.

Microsoft Cuma günü Apple'ı resmen geçerek dünyanın en değerli halka açık şirketi unvanını geri aldı. Microsoft'un işlem kapanışındaki değeri 2,89 trilyon dolardı ve Apple'ın 2,87 trilyon dolarlık değerini gölgede bıraktı. Microsoft Salı günü %0,5 artış gösterirken, Apple %1,2 düşüş gösterdi.

Microsoft Pazartesi günü, bireyleri hedefleyen bir abonelik hizmeti olan Copilot Pro'yu ayda 20 dolara tanıttı. Hizmet, şirketin Word, Excel, PowerPoint ve Teams dahil olmak üzere yaygın olarak kullanılan üretkenlik uygulamaları paketi için yapay zeka tabanlı bir yardımcıdır.

Bu arada The Wall Street Journal'ın haberine göre Apple, teknolojiyle ilgili bir patent anlaşmazlığını aşmak için bazı akıllı saatlerinden kan-oksijen sensörünü çıkarıyor. Şirket ayrıca Çin'de iPhone'un bazı yeni modellerinde indirimler sunuyor.

Western Digital, veri depolama şirketinin hisselerinin Deutsche Bank'ta Tut'tan Al'a yükseltilmesi ve hisse senedi fiyat hedefinin 45 dolardan 65 dolara çıkarılmasının ardından %4,5 artışla 52,23 dolara yükseldi. Barclays analistleri de Western Digital için tavsiyelerini Eşit Ağırlık'tan Aşırı Ağırlık'a yükseltti.

Tasarım yazılımı şirketi Ansys, Synopsys tarafından 35 milyar dolar değerinde bir nakit ve hisse senedi anlaşmasıyla satın alınmayı kabul etti. İşlem Ansys hisselerine 367,57 dolar değer biçiyor. Ansys Cuma gününü 345 dolardan kapattı. Salı günü %5,5 düşüşle 327,42 dolara geriledi. Synopsys %3,1 yükseldi.

Alcoa, hissenin UBS'de Sat notuyla başlatılmasının ardından %7,2 düşüşle 27,87$'a geriledi. Fiyat hedefi 29 $ olarak belirlendi. Alüminyum ürünleri şirketinin Çarşamba günü işlemlerin kapanışından sonra kazançlarını bildirmesi planlanıyor.

Tahvil Getirileri Düşerken Dolar Gevşedi - Forex

Pazartesi günü dolar dolar, düşük T-note getirilerinin baskısı altında kalarak -%0,14 oranında düştü. Hisse senetlerindeki güçlenme dolara yönelik likidite talebini azalttı.

Dolardaki kayıplar, ABD'nin Kasım ayı tüketici kredisi raporunun beklenenden daha güçlü çıkması ve Atlanta Fed Başkanı Bostic'in Fed'in "kısıtlayıcı bir duruş içinde olduğunu ve bu konuda rahat olduğunu" söylemesinin ardından sınırlandı. 

ABD Kasım ayı tüketici kredisi 23.751 milyar $ ile 8.550 milyar $ olan beklentilerden daha güçlü ve son bir yılın en yüksek artışını gösterdi.

Atlanta Fed Başkanı Bostic, Fed'in "kısıtlayıcı bir duruş içinde olduğunu ve bu konuda rahat olduğunu ve sadece ekonominin gelişmeye devam ettiğini ve enflasyonun %2 seviyemize ulaştığını görmek istediğini" söyledi.  Fed'in ilk faiz indirimini bu yılın 3. çeyreğinde yapmasını beklediğini de sözlerine ekledi.

Piyasalar 30-31 Ocak'taki bir sonraki FOMC toplantısı için -25 bp faiz indirimi şansını %5'e, 19-20 Mart'taki bir sonraki toplantı için ise -25 bp faiz indirimi şansını %67'ye indiriyor.

EUR/USD 

Euro, ECB Yönetim Konseyi üyesi Vujcic'in ECB'nin muhtemelen yazdan önce faiz oranlarını düşürmeyeceğini söyleyen şahin yorumları üzerine +%0,08 oranında yükseldi. Ayrıca, Euro Bölgesi Aralık ayı ekonomik güveninin beklenenden daha büyük bir artışla 8 ayın en yüksek seviyesine çıktığını gösteren bugünkü rapor euro için pozitif olurken, Almanya Kasım ayı fabrika siparişlerinin beklenenden daha az artmasının ardından EUR/USD'deki kazançları sınırladı

ECB Yönetim Konseyi üyesi Vujcic, enflasyonun kademeli olarak yavaşlamasını beklediğini ve ECB'nin "şu anda faiz oranlarını düşürmekten bahsetmediğini ve muhtemelen yazdan önce de düşürmeyeceğini" söyledi.

Avro Bölgesi Aralık ayı ekonomik güven göstergesi +2,4 artarak 8 ayın en yüksek seviyesi olan 96,4'e yükseldi ve 94,2 olan beklentilerden daha güçlü çıktı.

Avro Bölgesi Ocak Sentix yatırımcı güven endeksi +1,0 artarak 8 ayın en yüksek seviyesi olan -15,8'e yükseldi ve beklentilere paralel gerçekleşti.

Almanya Kasım ayı fabrika siparişleri bir önceki aya göre +%0,3 artarak bir önceki aya göre +%1,1 olan beklentilerden daha zayıf gerçekleşti.

Almanya'dan gelen ticaret haberleri beklenenden daha iyiydi; Kasım ayı ihracatı aylık +%3,7 artarak aylık +%0,5 olan beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve son 1-3/4 yılın en büyük artışını kaydetti.  Ayrıca, Kasım ayı ithalatı aylık +%0,4 olan beklentilerden daha güçlü ve 9 ayın en büyük artışı ile aylık +%1,9 arttı.

Swaplar, ECB'nin -25 bp faiz indirimi ihtimalini 25 Ocak'taki bir sonraki toplantı için %5 ve 7 Mart'taki bir sonraki toplantı için %48 olarak fiyatlıyor.

USD/JPY 

Pazartesi günü yen ılımlı kazançlar elde etti ve düşük T-note getirilerinden destek buldu ve parite -%0,28 geriledi. Japonya'da piyasaların Pazartesi günü Coming-of-Age tatili nedeniyle kapalı olması nedeniyle yendeki işlem aktivitesi sessiz kaldı.   

ALTIN ONS

Ons altın haftanın ilk gününde -16,30 (-%0,80) ve  Gümüş  -0,005 (-%0,02) ile kapandı. Değerli metaller Pazartesi günü ılımlı kayıplar yaşarken, altın 3,5haftanın en düşük seviyesine geriledi. 

Fed ve BOE'nin faiz indirimlerine ilişkin şüpheler, geçtiğimiz Cuma günü beklenenden daha güçlü çıkan ABD Aralık ayı istihdam raporunun ardından ve Pazartesi günü ECB Yönetim Konseyi üyesi Vujcic'in ECB'nin yaz aylarından önce faiz indirimine gitmeyeceğini söylemesinin ardından değerli metal fiyatlarını düşürdü. 

Ayrıca, ETF'lerdeki uzun altın varlıklarının geçtiğimiz Cuma günü yaklaşık 4 yılın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından uzun likidasyon baskıları altın üzerinde baskı oluşturdu. Gümüş fiyatları da Almanya'da Kasım ayı fabrika siparişlerinin beklenenden daha az artmasının ardından baskı altında kaldı ve bu durum endüstriyel metal talebindeki zayıflığın bir işareti oldu. 

Değerli metaller Pazartesi günü doların zayıflaması ve küresel tahvil getirilerinin düşmesiyle en kötü seviyelerinden bir miktar kayıplarını telafi ederek kapandı.

Nasdaq getirilerin düşmesiyle yükselirken, Boeing Dow'daki kazançları sınırladı

Hisse Senetleri Teknolojideki güç ve tahvil getirilerindeki düşüşle yükseldi. 

Pazarı Hareketlendirenler

• Alaska Airlines uçuşunda gövde patlamasının ardından 737 MAX 9 jetlerinin yere indirilmesinin ardından Boeing'de (BA) büyük kayıp
• 10 yıllık tahvil getirisi %4,00'e geriledi, ancak Cuma gününden daha düşük
• Büyük sermayeli hisse senetlerinde göreceli güç
• Geçen haftaki kayıpların ardından toparlanma
• Bloomberg'in Suudi Arabistan'ın zayıf talep nedeniyle tüm bölgeler için Şubat ayı ham petrol fiyatlarını düşüreceğini bildirmesinin ardından petrol fiyatlarında düşüş

Bu sabah hisse senetleri karışık seyrederken, Dow Jones Sanayi Endeksi 2 haftanın en düşük seviyesine geriledi. Teknoloji hisselerindeki güç, Reuters'in şirketin 2. çeyrekte ABD ihracat kurallarına uymak için Çin için tasarlanan bir yapay zeka çipinin seri üretimini planladığını bildirmesinin ardından Nvidia'nın +%4'ün üzerinde rekor bir artışla yonga üreticilerindeki kazanımlara öncülük etmesiyle pazarın geniş bir kısmını yükseltti. 

Ayrıca, Boston Scientific'in Axionics'i 3,7 milyar dolara satın almayı kabul etmesi ve Johnson & Johnson'ın Ambix Biopharma'yı 2 milyar dolara satın almayı kabul etmesinin ardından birleşme ve satın alma faaliyetlerindeki artış hisse senetlerini destekledi.

Sektörler

• Güçlü: Bilgi Teknolojileri, Tüketici İhtiyaçları, Gayrimenkul, İletişim Hizmetleri
• Zayıf: Enerji

Seans Raporu

Borsa için iyi bir gündü. Başlıca endekslerin tümü, piyasanın dokuz haftalık kazanç serisini bozduğu geçen haftaki kayıpların ardından yükseldi. S&P 500 %1,4; Russell 2000 %1,9 ve Nasdaq Composite %2,2 artış kaydetti. 

Dow Jones Endüstriyel Ortalaması, Alaska Havayolları  uçuşunda meydana gelen gövde patlamasının ardından 737 MAX 9 jetlerinin yere indirilmesinin ardından Boeing'deki (-%8.0) kayıp nedeniyle yalnızca %0.6'lık bir kazanç kaydederek göreceli olarak düşük performans gösterdi.

Air Current'e göre, United Airlines ( +%2.8) Boeing 737 Max 9 denetimleri sırasında fiş kapılarında bazı gevşek cıvatalar buldu.

Kazançlar nispeten geniş tabanlı oldu, ancak mega cap hisse senetleri endeks performansı üzerinde büyük bir etkiye sahipti. 

Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) bugün %2,1 artış gösterdi. Yarı iletken hisseleri de bir başka güçlü cep oldu ve PHLX Yarı İletken Endeksi bugün %3,3 yükseldi.

Toparlanma hareketi piyasa faizlerindeki düşüşle desteklendi, ancak Hazine tahvilleri günün en yüksek seviyelerine yerleşti. 2 yıllık tahvil getirisi %4,31'e düştükten sonra dört baz puanlık düşüşle %4,35'e, 10 yıllık tahvil getirisi ise %3,97'ye düştükten sonra dört baz puanlık düşüşle %4,00'e geriledi.

Hazine tahvillerindeki fiyat hareketine, New York Fed'in Aralık Tüketici Beklentileri Anketi'nde görülen tüm ufuklarda enflasyon beklentilerinin azalması ve Suudi Arabistan'ın zayıf talep nedeniyle tüm bölgelerde Şubat ayı için ham petrol fiyatlarını düşürmeyi hedeflediğini gösteren Bloomberg raporunun ardından ham petrol fiyatlarındaki düşüş (70,82 $/varil, -2,91, -%3,9) yardımcı oldu.

Petroldeki bu hareket S&P 500 enerji sektörünü de (-%1,2) olumsuz etkiledi ve bu sektör kayıpla kapanan tek sektör oldu. Bu arada, ağırlıkla bilgi teknolojileri (+%2,8), ihtiyari tüketici (+%1,8) ve iletişim hizmetleri (+%1,7) sektörleri büyük sermayeli bileşenleri sayesinde daha iyi performans gösterdi. Faize duyarlı gayrimenkul sektörü de (+%1,4) bugün %1,0'in üzerinde değer kazandı.

Günün ekonomik verileri, 

• Ekim ayında yukarı yönlü revize edilen 5,8 milyar $'ın (5,2 milyar $'dan) ardından Kasım ayında 23,7 milyar $ (konsensüs 9,3 milyar $) artan tüketici kredisi raporuyla sınırlıydı.

• Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, Kasım ayındaki artışın büyük bölümünü rotatif kredilerin oluşturmasıdır; bu da belki de tüketicilerin hem isteğe bağlı hem de isteğe bağlı olmayan harcama faaliyetlerini sürdürmek için krediye daha fazla bel bağladığını göstermektedir.

Dolar Cuma günü dalgalı ticarette sallandı - Forex

Güçlü ABD İstihdamı Üzerine Tahvil Getirileri Tırmanırken Dolar Hafif Yükselişle Tamamlandı

Cuma günü dolar endeksi dalgalı bir seyrin ardından +%0,03 oranında hafif bir artış gösterdi. Beklenenden daha güçlü çıkan ABD Aralık ayı istihdam raporunun Fed'in yakında faiz oranlarını düşüreceği beklentilerini azaltmasının ardından dolar Cuma sabahı 3 haftanın en yüksek seviyesine tırmandı. Ancak, ABD Aralık ISM hizmetler endeksinin beklenenden daha fazla zayıflamasının ardından dolar yükselişinden vazgeçti ve sabahın ortasında düşüşe geçti. T-note getirileri daha sonra Cuma günü kapanışa doğru yükselerek doların kayıplarını telafi etmesine ve hafifçe yükselmesine yardımcı oldu. Cuma günü hisse senetlerindeki zayıflık da dolara yönelik likidite talebini artırdı.

ABD Aralık ayı tarım dışı istihdam +216.000 artarak +175.000 olan beklentilerden daha güçlü gerçekleşti.  Ayrıca, Aralık ayı işsizlik oranı değişmeyerek %3,7'de kaldı ve %3,8'e yükselme beklentilerinden daha güçlü çıktı.

ABD Aralık ayı ortalama saatlik kazançlar aylık +%0,4 ve yıllık +%4,1 artarak aylık +%0,3 ve yıllık +%3,9 olan beklentilerin üzerinde gerçekleşti.

ABD Aralık ISM hizmetler endeksi -2,1 düşerek 50,6 ile 7 ayın en düşük seviyesine geriledi ve 52,5 olan beklentilerden daha zayıf kaldı.

ABD Kasım ayı fabrika siparişleri aylık +%2,6 artarak aylık +%2,4 olan beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve son 2-3/4 yılın en büyük artışını kaydetti.

Piyasalar, FOMC'nin 30-31 Ocak'taki bir sonraki toplantısında -25 bp faiz indirimi ihtimalini %7, 19-20 Mart'taki bir sonraki toplantısında ise -25 bp faiz indirimi ihtimalini %70 olarak değerlendiriyor.

EUR/USD -%0,05 düşerek 3 haftanın en düşük seviyesini gördü. Euro Cuma günü erken kazançlarından vazgeçti ve güçlenen dolar nedeniyle düşüşe geçti.  Euro Bölgesi Aralık TÜFE raporunun fiyatların Kasım ayına göre hızlandığını göstermesi ve ECB'nin faiz oranlarını düşürme beklentilerini azaltmasının ardından Cuma günü euro başlangıçta yükseldi.

Euro Bölgesi Aralık ayı TÜFE'si Kasım ayındaki +%2,4'ten +%2,9'a yükselerek beklentilerin üzerinde gerçekleşti.  Aralık ayı çekirdek TÜFE Kasım ayındaki +%3,6'dan +%3,4'e gerileyerek beklentilere paralel gerçekleşti ve son 21 ayın en düşük artış hızına ulaştı. 

Almanya'da Kasım ayı perakende satışları aylık %-2,5 düşerek aylık %-0,5 olan beklentilerin altında kaldı ve son 19 ayın en büyük düşüşünü kaydetti.

Swaplar, ECB'nin 25 Ocak'taki bir sonraki toplantısı için -25 bp faiz indirimi olasılığını %4 ve 7 Mart'taki bir sonraki toplantı için %49 olarak fiyatlıyor.

USD/JPY +%0,03 oranında yükseldi. Cuma günü yen, bu haftaki kayıplarını dolar karşısında 3 haftanın en düşük seviyesine genişletti. Cuma günü T-note getirilerinin yükselmesi yen için aşağı yönlü oldu.  Cuma günü, beklenenden daha zayıf çıkan ABD Aralık ISM hizmet raporunun T-note getirilerini düşürmesinin ardından yen kısa süreliğine kayıplarını telafi etti ve yükselişe geçti. Ancak, T-note getirileri daha sonra tersine döndü ve kapanışa doğru yükselerek yen üzerinde baskı oluşturdu.

Cuma günkü Japon ekonomi haberleri yen için karışıktı.  Olumsuz tarafta, Aralık ayı Jibun Bank hizmetler PMI değeri ilk açıklanan 52,0 değerinden -0,5 aşağı yönlü revize edilerek 51,5 olarak açıklandı.  Buna karşılık, Aralık ayı tüketici güven endeksi +1,1 artarak 2 yılın en yüksek seviyesi olan 37,2'ye yükseldi ve 36,5 olan beklentilerden daha güçlü çıktı.

Altın Perşembe günü -0,20 (-%0,01) ve gümüş +0,128 (+%0,55) ile kapandı. Cuma günü değerli metaller karışık bir seyir izlerken altın 2-1/2 haftanın en düşük seviyesini gördü. Altın fiyatları, beklenenden daha güçlü çıkan ABD Aralık ayı istihdam raporu ve Euro Bölgesi'nde Aralık ayı tüketici fiyatlarının hızlanmasının Fed ve ECB'nin yakında faiz oranlarını düşüreceği beklentilerini azaltmasının ardından Cuma günü baskı altında kaldı. Ancak, Cuma günü dolar endeksinin 3 haftanın en yüksek seviyesinden gerileyerek düşüşe geçmesinin ardından dolardaki tersine dönüş metallerde açığa satışları tetikledi. Ayrıca, T-note getirilerinin erken bir yükselişten vazgeçip düşüşe geçmesinin ardından T-note getirilerindeki tersine dönüş değerli metaller için yükseliş oldu. Gümüş için destekleyici bir faktör, güçlü endüstriyel metal talebinin bir işareti olan ABD Kasım ayı fabrika siparişlerinin son 2-3/4 yılın en yüksek seviyesine çıkması oldu.

Hisse Senetleri Dalgalı Seansta Mütevazı Kazançlar Elde Etti

S&P 500 Endeksi +%0,18, Dow Jones Sanayi Endeksi +%0,07 ve Nasdaq 100 Endeksi (+%0,15 artışla kapandı.

Sektörler

• Güçlü Finans, İhtiyari Tüketim, İletişim Hizmetleri, Bilgi Teknolojileri, Enerji
• Zayıf: Tüketici Temel Malları, Gayrimenkul, Sağlık Hizmetleri

Pazarı Hareketlendirenler

• Zayıf olmayan Aralık ayı İstihdam Durumu Raporu'nun sindirilmesi; ekonomik görünüm ve kazanç beklentileri için iyi, ancak Fed faiz indirimleri için iyiye işaret değil
• Hazine getirileri yeniden yükseliyor; 10 yıllık getiri %4,00'ün üzerine çıktı
• Bazı büyük şirketler düşüşte işlem görerek endeks performansını olumsuz etkiliyor

Cuma günü hisse senetleri, S&P 500 ve Nasdaq 100'ün 3 haftanın en düşük seviyelerinden toparlanması ve Dow Jones Industrials'ın 2 haftanın en düşük seviyesinden toparlanmasıyla dalgalı ticarette mütevazı kazançlar elde etti. Beklenenden daha güçlü çıkan ABD Aralık ayı istihdam raporunun tahvil getirilerini yükseltmesi ve Fed'in yakın zamanda faiz oranlarını düşüreceği beklentilerini azaltmasının ardından piyasa düşüşle açılırken hisse senetleri Cuma günü yön bulmakta zorlandı.

Hisse senetleri ve tahviller biraz dalgalı bir seans geçirdi. S&P 500 %0,2 kazançla 4.700'ün hemen altında kapandı. Nasdaq Composite ve Dow Jones Industrial Average'ın her biri %0,1'lik bir kazanç kaydederken Russell 2000 %0,3 geriledi.

Piyasa katılımcıları Aralık ayı İstihdam Durumu Raporu ve Aralık ISM Hizmetler PMI verilerini değerlendirdi. İlk raporda tarım dışı istihdam, ortalama saatlik kazançlar ve artış beklentilerine karşın sabit kalan işsizlik oranı beklentilerden daha iyi çıktı. İkincisi ise Aralık ayı hizmet sektörü büyümesinde beklenenden daha büyük bir yavaşlama olduğunu gösterdi. Bu raporlar birlikte, faiz indirimi beklentileri konusunda belirsizlik yarattı.

Güçlü istihdam rakamları Fed'in faiz oranlarını piyasanın beklediği kadar düşürmesini engelleyebilirken, ülkenin en büyük sektöründeki iş faaliyetlerine ilişkin yumuşak okuma belki de Fed'i piyasanın faiz indirimi beklentileriyle aynı hizada tutacaktır.

İstihdam raporunun ardından 10 yıllık getiri %4,09'a yükseldi, ancak PMI rakamının ardından %3,95'e kadar geriledi. Günü düne kıyasla beş baz puan daha yüksek olan %4,04 seviyesinde tamamladı. Fed fon oranındaki değişikliklere en duyarlı olan 2 yıllık tahvil getirisi, daha önce %4,32'ye düştükten sonra seansı %4,39'da tamamladı.

The New York Times'a göre, Adalet Bakanlığı'nın Apple'a karşı bir antitröst davası açmaya yaklaştığı haberinin ardından (AAPL -0.4%) hisselerinde öğleden sonra yaşanan düşüş ana endeksleri aşağı çekti. Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) yine de %0,1'lik bir kazanç elde etti. 

Sadece üç S&P 500 sektörü düşüşle kapanırken - tüketici temel ürünleri (-%0,2), gayrimenkul (-%0,2) ve sağlık hizmetleri (-%0,02) - finans sektörü (+%0,5) en büyük kazancı gördü. Sektörlerin hiçbiri her iki yönde de %0,5'ten fazla hareket etmedi.

Günün ekonomik verileri gözden geçiriliyor:

• Aralık Tarım Dışı İstihdam 216 bin ( konsensüs 162 bin); Önceki 199 binden 173 bine revize edildi; Aralık Tarım Dışı Özel İstihdam 164 bin (konsensüs 132 bin); Önceki 150 binden 136 bine revize edildi;

• Aralık İşsizlik Oranı %3,7 ( konsensüs %3,8); Önceki %3,7; Aralık Avg. Saatlik Kazançlar %0.4 (konsensüsü %0.3); Önceki %0.4; Aralık Ortalama Çalışma Haftası 34.3 (konsensüs 34.4); Önceki 34.4
• Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç zayıf olmamasıdır, bu nedenle piyasa Fed'in 2024'te, piyasanın 2023 sonunda beklediği kadar çok faiz indirimi yapmayabileceği fikriyle boğuşmak zorunda kalacaktır.

• Kasım Fabrika Siparişleri %2,6 (konsensüs %1,3); Önceki -%3,6'dan -%3,4'e revize edildi
• Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, Kasım ayında ulaştırma hariç fabrika siparişlerinin gücünün azalmış olmasıdır.

• Aralık ISM İmalat Dışı PMI %50,6 (konsensüs %52,5); Önceki %52,7
• Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, ABD ekonomisinin en büyük sektörünün Aralık ayında faaliyetlerinin yavaşlayarak daralmanın hemen üzerinde bir seviyeye gerilemiş olmasıdır ki bu da Fed'in piyasanın beklediği kadar kısa bir süre içerisinde faiz indirimine gitmemesi halinde en azından faiz artırımına gitmesini engelleyecek yönlü bir harekettir.

Hisse Senetleri Yıl Sonu Likidasyonuyla Düşüşle Kapandı

• ABD 10 yıllık getirisi 2023'ü neredeyse başladığı yerde bitirdi.
• ABD'nin faiz beklentileriyle dolar 2020'den bu yana en kötü yılını geride bıraktı
• S&P 500 Boğaları 2004'ten bu yana en uzun haftalık kazancı elde etti
• Cuma günü S&P 500 Endeksi -%0,28, Dow Jones Sanayi Endeksi  -%0,05 ve Nasdaq 100 Endeksi -%0,43 düşüşle kapandı.

Cuma günü, hisse senetleri yılsonu pozisyon kapatma ve fon likidasyonu nedeniyle mütevazı kayıplar yaşadı. Yükselen tahvil getirileri çip hisselerini düşürdü ve genel piyasa üzerinde baskı yaratırken, Aralık MNI Chicago PMI beklenmedik bir şekilde daraldı. Olumlu tarafta, defansif tüketici temelli şirketler yükseldi.

Cuma günü hisse senetleri ve tahviller üzerinde baskı yaratan bir diğer etken, Eski Hazine Bakanı Summers'ın "Bence piyasanın enflasyon konusunda insanların umduğu kadar ilerleme kaydedemeyeceğimizi ve Fed'in gevşemesi için insanların umduğu kadar alan olmayacağını muhtemelen hafife alma riski hala var" açıklaması oldu.

Sektörler

• Güçlü: Tüketici Temel Malları, Sağlık Hizmetleri
• Zayıf: İletişim Hizmetleri, Tüketici İhtiyaçları, Gayrimenkul, Bilgi Teknolojileri,

Pazarı Hareketlendirenler

• Yılın son işlem gününde çok fazla bir beklenti ve katılım yoktu
• S&P 500'ün tüm zamanların en yüksek kapanış seviyesinin altında seyretmesi sessiz harekete katkıda bulundu
• Anlamlı haber sürücülerinin eksikliği
• Büyük sermayeli hisse senetleri devrederek ana endeksler üzerinde baskı oluşturdu

Kapanış Özeti

Başlıca endeksler yılın son işlem gününde kayıplarla kapandı. NYSE'de hacim son seanslara kıyasla arttı, ancak yine de hafif kaldı. 

2 yıllık tahvil getirisi bugün dört baz puan düşüşle %4,25'e gerilerken, 10 yıllık tahvil getirisi üç baz puan artışla %3,88'e yükseldi. 

Bugünkü ekonomik veriler Kasım ayındaki %55,8'den Aralık ayında %46,9'a (Briefing.com konsensüsü %50,0) düşen Chicago PMI ile sınırlı kaldı.

Russell 2000 diğer endekslerin altında performans göstererek %1,2'lik bir kayıp kaydetti. Bu arada, Dow Jones Industrial (-%0,1), S&P 500 (-%0,3) ve Nasdaq Composite (-%0,6) günün en düşük seviyelerinden mütevazı kayıplarla kapandı. Bazı büyük şirketlerdeki göreceli güç, üç büyük endekse erken saatlerde destek sağlayarak dünkü kapanış seviyelerinden biraz daha yüksek işlem görmelerine yol açtı. 

Erken seansta %0,3 artış gösteren Amazon (-%0,9) ve erken seansta %1,0 artış gösteren NVIDIA (+%0,0) bu açıdan öne çıktı. Yine de hemen hemen her şey sabahın ortalarında seansın en yüksek seviyelerinden geri çekildi. 

Ekim ayından bu yana yaşanan yükselişin ardından yılın son seansında ve S&P 500 hala tüm zamanların en yüksek seviyesinin hemen altında işlem görürken güçlü bir inanç eksikliği şaşırtıcı değildi. S&P 500, 27 Ekim'den bu yana %15,8 yükseldi ve bu yıl %24,2'lik bir kazanç kaydetti.

Fiyat hareketlerinin durgun seyretmesi de piyasa katılımcılarının uzatılmış hafta sonu tatilini beklemelerinden kaynaklandı. 

Sadece defansif yönelimli tüketici temel malları (+%0,2) ve sağlık hizmetleri (+%0,03) sektörleri kazançla kapandı. Geri kalan dokuz S&P 500 sektöründen sekizi %0,1 (kamu hizmetleri) ile %0,6 (ihtiyari tüketici) arasında değişen kayıplar kaydederken, emlak sektörü %1,2 düştü.

Tarihsel eğilimleri takip eden piyasa stratejistleri, hisse senetleri için böylesine güçlü bir yıllık performansın genellikle bir sonraki yıla taşındığını söylüyor ve bu olguyu momentum ve sağlam temeller gibi faktörlere bağlıyorlar.

Hisse senetleri 2023 yılında büyük bir ivme kazandı ve S&P 500 sadece dördüncü çeyrekte %11 yükseldi. Bu durum yeni yılda güce dönüşebilir. "Momentum momentumu doğurur". Ayrıca bir piyasayı (en az) %20 yukarı çekebilen temaların genellikle bir takvim yılının ötesinde devam eden dayanıklı trendler olduğunu unutmamak gerekir.

Yatırımcıların ekonomik yumuşak iniş umutları, önümüzdeki Cuma günü ABD'nin aylık istihdam raporunun açıklanmasıyla erken bir teste tabi tutulacak.

1950'den bu yana hisse senetlerinin sert düşüşlerden toparlandıktan sonra güçlü kazançlar gördüğü, S&P 500'ün bir önceki yıl %10 veya daha fazla düştükten sonra en az %10 toparlandığı altı kez olmuştur. Her seferinde endeksin sıçraması ikinci bir yıl boyunca devam etti ve ortalama %11,7 getiri sağladı. S&P 500 2022 yılında %19'un üzerinde değer kaybetmiştir. Rekor seviyeye ulaşmak hisse senetleri için bir başka yükseliş işareti olabilir.

1928'den bu yana S&P 500'ün tüm zamanların en yüksek seviyeleri arasında en az bir yıllık boşluk olan 14 örnek yaşandı. S&P 500, yeni bir zirveye ulaşıldıktan bir yıl sonra ortalama %14 yükselmeye devam etti ve 14 yükselişin 13'ünü gerçekleştirdi.

Piyasanın gücüne dair başka testler de hızla gelecektir. En son LSEG tahminlerine göre, ABD şirketleri önümüzdeki birkaç hafta içinde dördüncü çeyrek sonuçlarını bildirmeye başlayacak ve yatırımcılar 2023 kazançlarındaki %3,1'lik cılız artışın ardından 2024'te kar büyümesi için çok daha güçlü bir yıl bekliyor.

Bununla birlikte,  istatistikler, başkanlık seçim yıllarına ilişkin tarih de dahil olmak üzere sağlam bir 2024'ün habercisi. S&P 500, kimin kazandığına bakılmaksızın bir başkanın yeniden seçilmek istediği 14 yılın tamamında ortalama %15,5'lik bir toplam getiri elde etti.

Temel olarak baktığımız istatiksel tüm göstergeler olumlu bir yıla işaret ediyor

Tarih harika bir rehberdir, ancak asla müjde değildir

Diğer yanda yatırımcılar ayrıca, politika yapıcıların Aralık ayı sonunda işaret ettikleri güvercin eğilime bağlı kalıp kalmayacakları ve 2024 yılı için 75 baz puanlık faiz indirimine gidip gitmeyecekleri konusunda fikir edinmek için Fed'in Ocak ayı sonundaki yılın ilk para politikası toplantısının sonucunu bekliyor.

Gerçekten de, 2022'den bu yana Fed'in 525 baz puanlık faiz artırımının ardından ekonominin yalpalamaya başladığına dair işaretler gelirse, hisse senetlerinin ivme kazanmasını engelleyebilir. Aynı şekilde, 2024 yılında enflasyonun hızlanması beklenen faiz indirimlerini geciktirebilir ve piyasanın yumuşak iniş umutlarını askıya alabilir.

Piyasalar Pazartesi günü Yeni Yıl Günü nedeniyle kapalı olacak.

ABD hisse senetleri sığ tatil hacmiyle dalgalandı

Yapay Zeka Çılgınlığı Nasdaq 100'ü 1999'dan Bu Yana En İyi Seviyesine Ulaştırdı

• Teknoloji ağırlıklı gösterge dot-com balonu döneminden bu yana en iyi yıla hazırlanıyor
• ABD Hazine tahvilleri yedi yıllık tahvillerin zayıf satışının ardından geriledi
• S&P 500 +%0,13, Dow Jones Sanayi +%0,16 ve Nasdaq 100 +%0,11 artış gösterdi.
• Çin ADR'leri yerli blue-chip hisselerindeki yükselişi takip etti.
• Haftalık işsizlik başvuruları beklenenden yüksek

Bugün hisse senetleri, S&P 500'ün yaklaşık 2 yılın en yüksek seviyesini görmesi ve Dow Jones Industrials ve Nasdaq 100'ün tüm zamanların en yüksek seviyelerini görmesi sonrası mütevazı bir yükselişle kapandı Federal Rezerv'in gelecek yılın başlarında faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı beklentisi hisse senetlerini desteklerken, teknoloji hisseleri, çip hisselerindeki kazançları teşvik eden yapay zeka coşkusuyla destek buldu.

Sektörler

• Güçlü: Kamu Hizmetleri, Gayrimenkul, Sağlık Hizmetleri, Bilgi Teknolojileri, Finans, İletişim Hizmetleri
• Zayıf: Enerji, Malzeme, Tüketici İhtiyaçları

Pazarı Hareketlendirenler

• Güçlü yön belirleyicilerin olmaması karışık, mütevazı hareketlere neden oluyor
• Hazine tahvil getirileri dünkü düşüşün ardından hafifçe yükseldi
• S&P 500'ün 3 Ocak 2022'de gördüğü tüm zamanların en yüksek kapanış seviyesini (4,796.56) geçememesi, öğleden sonraki geri çekilmenin muhtemel nedeni

Kapanış

Büyük endeksler için bir başka cansız gündü. S&P 500, Nasdaq Composite ve Dow Jones Industrial seansın büyük bölümünde mütevazı kazançlarla işlem gördü. Russell 2000 (-%0,4) ise mütevazı bir düşüşle diğer büyük endekslerin altında performans gösterdi. 

Ancak işlemlerin bitmesine yaklaşık 15 dakika kala piyasa keskin bir düşüşe geçti. S&P 500 ve Nasdaq Composite düne göre çok az değişiklik gösterirken, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması %0,1'lik bir kazanç elde etti. 

Geç saatlerde yaşanan satışların arkasında herhangi bir katalizör yoktu. Piyasa katılımcıları belki de S&P 500'ün önceki rekor kapanış seviyesinin (4.796,56) kapısını çalmaya devam etmesine rağmen içeri alınmamasından dolayı hayal kırıklığına uğradı. Geri çekilme, satış ilgisindeki artıştan ziyade öğleden sonraki düşüşü hızlandıran zayıf ticaret koşullarında alım faaliyetlerindeki düşüşle aynı zamana denk geldi. S&P 500 bugün 4.793,30 ile en yüksek seviyesine ulaştı.

Piyasa derinliği - genişliği seansın büyük bölümünde karışık seyretti, ancak kapanıştan önce hafifçe negatife döndü. Hem NYSE hem de Nasdaq'ta düşüş gösterenlerin yükselenler karşısında 11'e 10'luk bir üstünlüğü vardı. 

S&P 500 sektörlerinden hiçbiri her iki yönde de %0,7'den fazla hareket etmedi, sadece enerji sektörü %1,5 geriledi. Petrol fiyatları da geriledi. WTI ham petrol vadeli işlemleri bugün %3,1 düşüşle 71,80 $/varil seviyesine geriledi.

Bu arada, kamu hizmetleri (+%0,7) ve emlak (+%0,5) sektörleri en büyük kazançları gördü.

40 milyar $'lık 7 yıllık tahvil ihalesinin dünkü 5 yıllık tahvil satışına kıyasla çok daha zayıf bir taleple karşılaşmasının ardından 2 yıllık tahvil faizi altı baz puan artarak %4,29'a ve 10 yıllık tahvil faizi altı baz puan artarak %3,85'e yükseldi.

Bugünün ekonomik verileri gözden geçirme:

• Haftalık İlk Talepler 218 bin (konsensüs 207 bin); Önceki 205 binden 206 bine revize edildi; Haftalık Devam Eden Talepler 1,875 milyon; Önceki 1,865 milyondan 1,861 milyona revize edildi
• Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, piyasanın işgücü piyasasının genel olarak iyi durumda olduğu yönündeki algısını bozmayacağı, yani ilk başvuruların seviyesinin henüz yumuşak iniş görüşüne bir tehdit olarak algılanmadığıdır.

• Kasım ayı Uluslararası Mal Ticareti -90,3 milyar $; Önceki -89,8 milyar $'dan -89,6 milyar $'a revize edildi
• Kasım Av. Perakende Stokları -%0,1; Önceki %0,0'dan -%0,1'e revize edildi
• Kasım Toptan Satış Stokları -%0,2; Önceki -%0,2'den -%0,3'e revize edildi
• Kasım Bekleyen Konut Satışları %0.0 (konsensüsü %0.5); Önceki %-1.5'ten %-1.2'ye revize edildi

Cuma günkü ekonomik veriler:

• Aralık Chicago PMI (konsensüsü 50.0; önceki 55.8)

Hisse Senetleri Dow ve Nasdaq ile Rekor Seviyelerde Yükseldi

• Hisse senetleri, S&P 500'ün yaklaşık 2 yılın en yüksek seviyesini görmesi ve Dow Jones Industrials ve Nasdaq 100'ün rekor seviyeler kaydetmesiyle ılımlı bir yükseliş yaşadı. 

• S&P 500 Endeksi +%0,14, Dow Jones Sanayi Endeksi +%0,30 ve Nasdaq 100 Endeksi  +%0,17 artışla kapandı.

Çarşamba günü tahvil getirilerindeki düşüş, 10 yıllık T-note getirisinin 5,5 ayın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından hisse senetlerini destekledi. Fed'in faiz indirimine ilişkin piyasa beklentileri artarken, swap piyasası Fed'in Mart ayı FOMC toplantısında -25 bp faiz indirimine gideceğini tahmin ediyor. 

Sektörler

• Güçlü: Tüketici İhtiyaçları, Sağlık Hizmetleri, Tüketici İhtiyaçları, Gayrimenkul
• Zayıf: Enerji, Bilgi Teknolojileri, İletişim Hizmetleri, Kamu Hizmetleri

Pazarı Hareketlendirenler

• Hafif katılım; tatil etkisinin sürmesi
• Piyasa faizlerindeki düşüş hisse senetlerindeki olumlu eğilimi destekliyor; 58 milyar dolarlık 5 yıllık tahvil satışı mükemmel talep gördü
• Kasetin her iki tarafında da beklenti eksikliği 
• Bazı mega büyük isimlerdeki göreceli zayıflık

Kapanış Özeti

Başlıca endeksler seansı düne kıyasla biraz daha yüksek kapattı. NYSE'de hacim yine düşüktü ve bu durum uzun bir hafta sonu tatili öncesinde şaşırtıcı değildi. 

58 milyar $'lık 5 yıllık Hazine tahvili satışına gelen olumlu talep, başlıca endekslerin seansın en yüksek seviyelerine çıkmasını sağladı. S&P 500 %0,2 artışla seansın en iyi seviyesine ulaştı ve tüm zamanların en yüksek kapanışının yaklaşık 11 puan altında işlem gördü.

S&P 500 endeksi öğleden sonra bir miktar dalgalandıktan sonra sadece %0,1 değer kazanarak kazanç elde etti. Endeks, Ocak 2022 rekoru olan 4.796,6'nın yaklaşık 15 puan altında kapandı; Nasdaq Composite %0,2; Dow Jones Industrial Average ise %0,3'lük bir kazanç kaydetti.

S&P 500 sektörlerinden hiçbiri her iki yönde de %0,5'in üzerinde hareket etmedi. Gayrimenkul (+%0,5) ve sağlık hizmetleri (+%0,5) sektörleri en üst sıralarda yer alırken, enerji sektörü %0,5 geriledi. 

Yine de bugünkü performansın, dünkü yüksek kapanışın ardından Noel Baba Rallisi olarak adlandırılan rallinin bir devamı olduğu söylenebilir. Bu ralli geleneksel olarak Aralık ayının son beş işlem gününde ve Ocak ayının ilk iki ya da üç gününde gerçekleşir. 

Ancak yatırımcıların bu hafta gözleri gerçekten S&P 500'de. Endeksin en son 3 Ocak 2022'de rekor seviyeye ulaşmasının üzerinden yaklaşık iki yıl geçti - 496 işlem günü boşluk. Endeksin rekor kırmasının uzun vadeli performans için iyi bir haber olarak görülür. S&P 500'ün bir yıl sonra uzun vadeli ortalamasının 14 defadan 13'ünde medyan %13,4 oranında daha iyi performans gösterdiği hesaplanıyor.

Bir bütün olarak bakıldığında, bir aylık getirilerin o kadar güçlü olmadığını ve bazı durumlarda kısa vadeli aşırı alım durumuna işaret ettiği görülüyor.

Diğer tarafta, hazine getirilerindeki düşüş hisse senedi piyasasında devam eden olumlu eğilimi destekledi. Piyasa faizleri 5 yıllık tahvil ihalesi sonuçları öncesinde zaten düşüş eğilimindeydi ve buna karşılık olarak daha da geri çekildi. 58 milyar $'lık 5 yıllık tahvil satışının mükemmel taleple karşılanmasının ardından 2 yıllık tahvil getirisi 12 baz puan düşüşle %4,23'e, 10 yıllık tahvil getirisi ise 10 baz puan düşüşle %3,79'a geriledi.

Piyasa bugün üst düzey bir ekonomik veri almadı ancak Aralık ayı Richmond Fed İmalat Endeksi Kasım ayında açıklanan -5 seviyesinden -11 seviyesine geriledi. Bu seri için genişleme ve daralma arasındaki ayrım çizgisi 0.0'dır, bu nedenle Aralık ayı okuması Richmond Fed bölgesindeki imalat faaliyeti için daralma oranında bir hızlanmayı yansıtmaktadır.

Hisse Senetleri Ralli Yaparken Azalan Likidite Talebiyle Dolar Baskı Altında

Dolar endeksi (DXY) -%0,22 oranında düştü. Dolar Salı günü ılımlı kayıplar yaşadı ancak geçen Cuma günkü 5 ayın en düşük seviyesinin üzerinde kaldı.  

Salı günü hisse senedi piyasalarındaki güçlenme dolara yönelik likidite talebini azalttı. Ayrıca, Salı günü T-note getirilerindeki düşüş dolar üzerinde baskı yarattı. Dolardaki kayıplar, ABD'nin Irak'ta Amerikan askerlerine bir dizi drone saldırısı düzenlemekle suçlanan terörist gruplara karşı askeri saldırılar başlatmasının ardından jeopolitik risklerin dolara yönelik güvenli liman talebini artırmasıyla sınırlı kaldı. 

Salı günü ABD'den gelen ekonomik haberler güçlüydü ve doları destekledi. Kasım ayı Chicago Fed ulusal faaliyet endeksi +0,69 artarak son 4 ayın en yüksek seviyesi olan 0,03'e yükseldi. Ayrıca, Ekim S&P CoreLogic bileşik-20 konut fiyat endeksi yıllık +%4,87 artarak son 11 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.  Ayrıca, Aralık Dallas Fed imalat görünüm endeksi +10,6 artarak 11 ayın en yüksek seviyesi olan -9,3'e yükseldi ve -17,0 olan beklentilerden daha güçlü çıktı.

Piyasalar, 30-31 Ocak'taki bir sonraki FOMC toplantısı için -25 bp faiz indirimi olasılığını %16'ya, 19-20 Mart'taki bir sonraki toplantı için ise %97'ye indiriyor.

EUR/USD 

Salı günü +%0,30 oranında yükseldi ve 4,5 ayın en yüksek seviyesini gördü. Doların Salı günkü zayıflığı Euro için ana destekleyici faktör oldu. Avrupa piyasalarının Boxing Day tatili nedeniyle kapalı olması nedeniyle Salı günü Euro'daki Forex işlem aktivitesi sakin kaldı.

Swaplar, ECB'nin 25 Ocak'taki bir sonraki toplantısı için -25 bp faiz indirimi şansını %3 ve 7 Mart'taki bir sonraki toplantı için %60 olarak fiyatlıyor.

USD/JPY 

Salı günü +%0,06 oranında yükseldi. Yen, BOJ'un ultra kolay para politikasını sona erdirmek için acele etmediğini söyleyen BOJ Başkanı Ueda'nın güvercin yorumları üzerine Salı günü zayıfladı. Yen'deki kayıplar T-note getirilerinin düşmesi nedeniyle sınırlı kaldı.  Salı günkü Japon ekonomi haberleri yen için karışıktı.

Japonya Kasım ÜFE hizmet fiyatları yıllık +%2,3 artarak Ekim ayına göre değişmedi ve yıllık +%2,4 olan beklentilerden daha zayıf kaldı.

Japonya Kasım ayı işsizlik oranı değişmeyerek %2,5 ile beklentilere paralel gerçekleşti.  Ancak, Kasım ayı iş-başvuru oranı beklenmedik bir şekilde -0,2 düşerek 1,28'e geriledi. 1,30'luk değişim beklentisinden daha zayıf olan bu düşüş, işgücü piyasasının daha yumuşak olduğuna işaret ediyor.

Japonya Ekim ayı öncü endeksi CI, daha önce bildirilen 108,7'den +0,2 artışla 108,9'a revize edildi.

Şubat ayı altın Salı günü +0,70 (+%0,03) ve Mart ayı gümüş -0,169 (-%0,69) ile kapandı. Salı günü altın ve gümüş karışık bir kapanış gerçekleştirdi. Altın fiyatları Salı günü zayıflayan dolar ve düşen T-note getirilerinden destek gördü. Altın fiyatları ayrıca Federal Rezerv'in gelecek yıl faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı beklentilerinden de destek alıyor. Salı günü hisse senetlerindeki güçlenme değerli metallere yönelik güvenli liman talebini azalttı ve gümüş fiyatları üzerinde baskı yarattı.

ALTIN

Şubat ayı altın Salı günü +0,70 (+%0,03) ve Mart ayı gümüş -0,169 (-%0,69) ile kapandı. Salı günü altın ve gümüş karışık bir seyir izledi. Altın fiyatları Salı günü zayıflayan dolar ve düşen T-note getirilerinden destek gördü. Altın fiyatları ayrıca Federal Rezerv 'in gelecek yıl faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı beklentilerinden de destek alıyor. Salı günü hisse senetlerindeki güçlenme değerli metallere yönelik güvenli liman talebini azalttı ve gümüş fiyatları üzerinde baskı yarattı.

HAM PETROL

Şubat WTI ham petrolü Salı günü +2,01 (+%2,73) ve Şubat RBOB benzini  +3,09 (+%1,44) artışla kapandı.

Salı günü ham petrol ve benzin fiyatları ılımlı bir yükselişle kapanırken, ham petrol 3 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Zayıflayan dolar enerji fiyatlarını destekledi. Artan jeopolitik riskler, ABD ordusunun Irak'taki üç tesise saldırı düzenleyerek, Amerikan askerlerine yönelik bir dizi insansız hava aracı saldırısıyla suçlanan İran destekli bir terörist grubu hedef almasının ardından Salı günü ham petrol fiyatlarına destek verdi. Ayrıca, İngiltere donanması Salı günü Yemen yakınlarındaki Kızıldeniz'de seyreden iki ticari gemiye saldırı düzenlendiğini bildirdi.  Buna ek olarak, Salı günkü ABD ekonomik raporları enerji piyasaları için destekleyici oldu.

Jeopolitik riskler ham petrol fiyatları için yükseliş anlamına geliyor ve nakliyecileri Kızıldeniz'den geçmek yerine sevkiyatları Afrika'nın güney ucuna yönlendirmeye zorlayarak ham petrol arzını sekteye uğrattı. İsrail'in Hamas'la savaşının başladığı Ekim ayından bu yana Kızıldeniz'de İran destekli Husi militanları tarafından en az yirmi beş ticari gemi saldırıya uğradı ya da Yemen'e yaklaştırıldı.  

Salı günkü ABD ekonomi haberleri, ABD ekonomisinde enerji talebini ve ham petrol fiyatlarını destekleyen bir güç olduğunu gösteriyor. Kasım ayı Chicago Fed ulusal faaliyet endeksi +0,69 artarak son 4 ayın en yüksek seviyesi olan 0,03'e yükseldi. Ayrıca, Ekim S&P CoreLogic bileşik-20 konut fiyat endeksi yıllık bazda +%4,87 artarak son 11 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Buna ek olarak, Aralık Dallas Fed imalat görünüm endeksi +10,6 artarak 11 ayın en yüksek seviyesi olan -9,3'e yükseldi ve -17,0 olan beklentilerden daha güçlü çıktı.

Geçtiğimiz Pazartesi günü Amerikan Otomobil Birliği'nin (AAA), 23 Aralık - 2 Ocak tarihleri arasında 7,5 milyon kişinin uçakla seyahat edeceği tahmininde bulunması da ham petrolü destekleyici bir faktör oldu.

Wall Street 2023'ün son düzlüğünde yükselişle kapandı

• S&P 500 Tüm Zamanların En Yüksek Seviyesine Bir Adım Kala İşlem Gördü
• Nasdaq Çip Hisselerindeki Güçle Rekor Seviyeye Ulaştı
• Salı günü S&P 500 Endeksi +%0,42, Dow Jones Sanayi Endeksi  +%0,43 ve Nasdaq 100 Endeksi +%0,60 artışla kapandı.

ABD hisse senetleri Salı günü yükselişini genişletti ve 2023'ün son haftasına Federal Rezerv 'in Mart ayı gibi kısa bir süre içinde faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı beklentileriyle başladı.

Üç büyük ABD hisse senedi endeksi de Noel tatilinden bir gün sonra hafif işlemlerde yükseldi ve S&P 500 Ocak 2022'den bu yana en yüksek gün içi seviyesine ulaştı. Her üç endeks de aylık, çeyreklik ve yıllık kazançlar elde etme yolunda ilerledi.

Faiz oranına duyarlı mega hisse senetleri ve çip hisseleri yukarı yönlü ivmeye öncülük etti.

S&P 500 son üç yılın en büyük çeyreklik kazancını elde etme yolunda ilerliyor ve Ocak 2022'de ulaştığı tüm zamanların en yüksek kapanışına %0,5 mesafede bulunuyor.

Bu seviyenin (4,796.56) üzerinde bir kapanış, gösterge endeksin Ekim 2022'de ulaştığı en düşük kapanış seviyesi olan ayı piyasası dip seviyesine ulaşmasından bu yana bir boğa piyasasında olduğunu teyit edecektir.

Hisse senetlerinin sekiz haftalık rallisi, iki hafta önce Fed'in faiz artırım döngüsünün sonuna geldiğinin sinyalini vermesi ve 2024'te olası faiz indirimlerine kapıyı açmasının ardından aşırı hızlandı.

Sektörler

• Güçlü: Enerji, Bilgi Teknolojileri, Kamu Hizmetleri, Sanayi, İletişim Hizmetleri, Tüketici İhtiyaçları
• Zayıf: --

Pazarı Hareketlendirenler

• Noel Baba ralli dönemi (yani yılın son beş işlem günü ve yeni yılın ilk iki işlem günü) 
• Bristol-Myers'ın (BMY) RayzeBio'yu (RYZB) 62,50 $/hisse nakit karşılığında ve AstraZeneca'nın (AZN) Gracell Biotechnologies'i (GRCL) ADS başına 10,00 $ peşin nakit karşılığında satın aldığı haberlerinin ardından birleşme ve satın alma dedikoduları
• Yılın bu son haftasında hafif katılım

Kapanış Özeti:

Yılın son beş işlem günü ile yeni yılın ilk iki işlem gününü kapsayan Noel Baba rallisi döneminde borsa bu seansı kazançla kapattı. Yatırımcıların bir başka uzun tatil hafta sonu öncesinde tatil modunda kalması nedeniyle tatilin kısalttığı bu haftaya katılım ortalamanın altındaydı. 

Üç büyük endeks, işlemlerin son 30 dakikasında mütevazı bir düşüş yaşadıktan sonra %0,4 ila %0,5 arasında değişen kazançlarla kapandı. Russell 2000, %1,2'lik yükselişle büyük endeksler arasında göreceli olarak daha iyi bir performans sergiledi. S&P 500 ise günün en yüksek seviyesinde tüm zamanların en yüksek kapanışının (4.796) 15 puan altında işlem gördü.

Kazançlar nispeten geniş tabanlı oldu. Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) %0,6; Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) %0,3; Russell 3000 Growth Index %0,4 ve Russell 3000 Value Index %0,6 yükseldi.

Mevsimsellik faktörüne ek olarak, bugünkü olumlu eğilim biyoteknoloji sektöründeki bazı birleşme ve satın almalarla desteklendi. Bristol-Myers ( -1.6%) RayzeBio'yu (+100.9%) hisse başına 62.50 $ nakit karşılığında satın alıyor, bu da Cuma günkü kapanış fiyatına göre %104 prim anlamına geliyor ve AstraZeneca ( +0.3%) Gracell Biotechnologies'i (+60.3%) ADS başına 10.00$ peşin nakit karşılığında satın alıyor ki bu da Cuma günkü kapanış fiyatına kıyasla %62'lik bir prim anlamına geliyor.

Yukarıda bahsi geçen manşetler, anlaşmaların büyüklüğünden ziyade ödenen primler nedeniyle dikkat çekti. 

11 S&P 500 sektörünün tamamı kazançla kapandı. Sağlık sektörü (+%0,2) en az kazanç sağlayan sektör olurken, enerji sektörü (+%0,9) petrol fiyatları (75,66$/varil, +2,04, +%2,8) ile birlikte yükselerek liderlik tablosunun zirvesine yerleşti. 

Petroldeki hareket, Hindistan yakınlarındaki bir petrol tankerinin İran'a ait bir insansız hava aracı tarafından vurulduğuna dair hafta sonu raporuna bağlı jeopolitik endişelerle ilgiliydi.

WTI ham petrol fiyatları, ABD ordusunun Irak'taki üç tesise saldırı düzenleyerek Amerikan askerlerine yönelik bir dizi insansız hava aracı saldırısı düzenlemekle suçlanan İran destekli bir terörist grubu hedef almasının ardından jeopolitik riskler nedeniyle +%2'den fazla artışla 3 haftanın en yüksek seviyesine çıktı. Ayrıca, Birleşik Krallık donanması Yemen yakınlarındaki Kızıldeniz'de seyreden iki ticari gemiye saldırı düzenlendiğini bildirdi.

2 yıllık tahvil getirisi iki baz artışla %4,35'e yükseldi. 10 yıllık tahvil getirisi iki baz puan düşüşle %3,89'a geriledi. Konuyla ilgili olarak, bugünkü 57 milyar dolarlık 2 yıllık tahvil satışına yoğun talep geldi.

Bugünün ekonomik verilerine bakış:

• Ekim FHFA Konut Fiyat Endeksi %0,3; Önceki %0,6'dan %0,7'ye revize edildi
• Ekim S&P Case-Shiller Konut Fiyat Endeksi %4.9 (konsensüs %5.0); Önceki %3.9

S&P 500 uzun tatil hafta sonu öncesinde yükselişle kapandı

Zayıf ABD Deflatörü Güvercin Fed Görünümünü Desteklerken Hisse Senetleri Destek Buldu

• Hisse senetleri, Fed politikası için güvercin olan ABD PCE deflatör raporunda beklenenden daha büyük bir düşüşle genel olarak daha yüksek kapandı. Ayrıca, Cuma günü ABD yeni konut satışlarındaki -%12,2'lik düşüş de Fed politikası için güvercin oldu.  Ancak, dayanıklı tüketim malları ve ABD tüketici duyarlılığı dahil olmak üzere iki ABD ekonomik raporu Fed politikası için şahin oldu.

• Cuma günü S&P 500 Endeksi +%0,12, Dow Jones Sanayi Endeksi  -%0,05 ve Nasdaq 100 Endeksi +%0,09 artışla kapandı.

Çin'in video oyunu üreticilerine getirdiği yeni kısıtlamalarla piyasaları şaşırtmasının ardından Cuma günü hisse senetleri değer kaybetti. Çin'in oyun düzenleyicisi, oyuncuların çevrimiçi video oyunlarına harcadıkları zamanı ve parayı sınırlamayı amaçlayan yeni kurallar yayınladı.

Ayrıca Nike (NKE), diğer spor giyim üreticileri ve perakendecileri için olumsuz olan zayıf bir satış görünümü belirttikten sonra -%12 düştü. 

Sektörler

• Güçlü: Kamu Hizmetleri, Enerji, Gayrimenkul, Temel Tüketim Malları, İletişim Hizmetleri, Sağlık Hizmetleri, Malzeme
• Zayıf: Tüketici İhtiyari

Pazarı Hareketlendirenler

• Uzatılmış hafta sonu tatili öncesinde hafif katılım 
• Ekonomi için yumuşak iniş senaryosuyla tutarlı görünen son enflasyon verilerinin sindirilmesi
• Satın alma faaliyetlerini yönlendiren mevsimsellik faktörü

Kapanış

Bugünkü işlemlerde, uzatılmış hafta sonu tatili öncesinde hafif işlem gören bu seansta genel olarak olumlu bir hava vardı. Hem NYSE hem de Nasdaq'ta yükselen hisse senetleri düşen hisse senetlerine kıyasla yaklaşık 2'ye 1 üstünlük sağladı.

Piyasa katılımcıları bugün çoğunlukla yumuşak iniş anlatısına uyan bazı ekonomik açıklamaları sindiriyordu. Takvim, reel harcanabilir kişisel gelirde %0,4'lük sağlıklı bir artış, reel harcamalarda %0,3'lük bir artış ve hem PCE hem de Çekirdek PCE Fiyat Endekslerinde dezenflasyon içeren Kasım ayı Kişisel Gelir ve Harcama raporu tarafından yönlendirildi

Dayanıklı mal siparişleri Kasım ayında beklenenden daha güçlü gerçekleşmiş ve Aralık ayında enflasyon beklentileri azalırken tüketici duyarlılığı artmıştır.

Yukarıda bahsi geçen raporlar, Kasım ayında yeni konut satışlarında aylık bazda %12,2'lik hayal kırıklığı yaratan düşüşü gölgede bıraksa da, mortgage oranlarındaki son düşüşle birlikte katılımcılar satışların Aralık ayında akıllıca toparlanacağına inanmaya istekli görünüyordu.

Üç ana endeks seansın büyük bölümünde mütevazı kazançlarla işlem gördü, ancak saat 14:00'ten biraz sonra endeksleri dünkü kapanış seviyelerinin altına getiren bir hava boşluğuna çarptı. Kısa süreli bozulma, aktiviteyi açıklayacak belirli bir haber katalizörüne sahip değildi. S&P 500 (+%0,2), Nasdaq Composite (+%0,2) ve Dow Jones Industrial Average (-%0,1) seansın en düşük seviyelerinden tırmandı, ancak Dow pozitif bir kapanış yapamadı. 

İkinci çeyrek mali karını açıklayan ve hayal kırıklığı yaratan NIKE'ın (-%11.8) büyük kaybı DJIA'nın göreceli düşük performansına katkıda bulundu. 

NIKE'ın düşüşü, bugün düşüşle kapanan tek sektör olan S&P 500 tüketici ihtiyari sektörü (-%0,7) üzerinde de etkili oldu.

Bu arada, ekonomiye duyarlı sektörler ve değer hisse senetleri, ekonomik görünüme ilişkin olumlu hava nedeniyle daha iyi performans gösterdi. Malzeme (+%0,6) ve sanayi (+%0,4) sektörleri öne çıkan kazançlar arasındaydı ve Russell 3000 Büyüme Endeksi'ndeki %0,1'lik kazanca karşılık Russell 3000 Değer Endeksi %0,4'lük bir kazanç kaydetti.

Sağlık hizmetleri (+%0,5), Bristol-Myers'ın ( +%2,0) Karuna Therapeutics'i ( +%47,7) hisse başına 330,00 $ nakit karşılığında toplam 14,0 milyar $ öz sermaye değeriyle satın almasını içeren bazı birleşme ve satın alma faaliyetleriyle desteklenen bir başka üstün performans gösteren sektör oldu. Satın alma fiyatı, KRTX için Perşembe günkü kapanış fiyatına göre %53 prim anlamına geliyor.

2 yıllık tahvil getirisi düne göre değişmedi ve bu hafta on baz puan düşüşle %4,33'e geriledi. 10 yıllık tahvil getirisi bugün bir baz puan yükseldi ve bu hafta iki baz puan düşerek %3,90'a geriledi.

Hatırlatmak gerekirse, Noel Günü dolayısıyla Pazartesi günü piyasalar kapalı olacak.

Günün ekonomik verilerinin gözden geçirme:

• Kişisel gelirler Ekim ayında yukarı yönlü revize edilen %0,3'lük artışın (%0,2'den) ardından Kasım ayında beklendiği gibi aylık bazda %0,4 arttı. Kişisel harcamalar Ekim ayında aşağı yönlü revize edilen %0,1'lik artışın (%0,2'den) ardından yine beklendiği gibi %0,2 artmıştır. PCE Fiyat Endeksi aylık bazda %0,1 gerileyerek (konsensüs %0,1) yıllık değişimi Ekim ayındaki %2,9'dan %2,6'ya çekti. Bu, PCE Fiyat Endeksi'nde 2020'den bu yana görülen ilk düşüş oldu. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE Fiyat Endeksi aylık bazda %0,1 artarak (konsensüs %0,2) yıllık değişimi %3,4'ten %3,2'ye çekti.

• Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, daha yüksek faiz oranlarıyla enflasyonu düşürmeyi hedefleyen ancak bu süreçte ekonomiyi çökertmek istemeyen bir Fed için iğneyi deliğe batırmasıdır. Reel PCE'deki aylık %0,3'lük artış, reel harcanabilir kişisel gelirdeki %0,4'lük artış ve PCE Fiyat Endekslerindeki dezenflasyon ile birleştiğinde yumuşak inişlerin/inişlerin yapılmadığı bir tablo ortaya çıkmaktadır.

• Dayanıklı mal siparişleri Ekim ayındaki %5,1'lik (-%5,4'ten) düşüşün ardından Kasım ayında aylık bazda %5,4 arttı (konsensüs %2,5). Ulaşım hariç dayanıklı mal siparişleri Ekim ayındaki %0,3'lük düşüşün (%0,0'dan) ardından aylık bazda %0,5 artış gösterdi (konsensüsü %0,2).

• Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, iş harcamalarının bir göstergesi olan ulaştırma hariç savunma dışı sermaye malı siparişleri verisinde görüldü. Ekim ayındaki %0,6'lık düşüşün ardından aylık bazda %0,8'lik bir artış kaydeden siparişler, yumuşak iniş görünümüyle uyumlu olacak şekilde sipariş faaliyetlerinde yeniden hızlanmaya işaret ediyor.

• Michigan Üniversitesi Tüketici Duyarlılık Endeksi Aralık ayı nihai değeri 69,4 olan ön okumaya kıyasla 69,7 (konsensüs 69,7) olarak gerçekleşti. Kasım ayındaki 61,3'lük nihai değerden oldukça iyi bir artış gösteren bu değer, önceki dört aydaki tüm düşüşlerin toparlandığına işaret ediyor. Bir yıl önce aynı dönemde endeks 59,8 seviyesindeydi.

• Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, duyarlılıktaki artış ile enflasyon beklentilerindeki düşüş arasındaki bağlantıdır. Sonuncusu, yaş, gelir, eğitim, coğrafya ve siyasi kimlik genelinde iyileşen tutumların tonunu belirledi.

• Yeni konut satışları Ekim ayında aşağı yönlü revize edilen 672.000 adetten (679.000'den) Kasım ayında bir önceki aya göre %12,2 azalarak mevsimsellikten arındırılmış yıllık 590.000 adede (konsensüsü 689.000) geriledi. Bir önceki yıla göre yeni konut satışları %1,4 oranında artmıştır.

• Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, yeni konut satışlarının Kasım ayında ciddi bir düşüş göstermesi ve bu düşüşün fiyatların genellikle daha uygun olduğu en büyük yeni konut satış bölgesinden (Güney) kaynaklanmasıdır. Bu zayıflık, düşük fiyatlı evler için arz kısıtlamalarına ve yüksek mortgage oranları ile mevcut evler için medyan fiyatlara göre yüksek fiyatların yarattığı genel satın alınabilirlik kısıtlamalarına işaret etmektedir.

ABD Hisseleri Önceki Günün Kayıplarının Bir Kısmını Telafi Etti

Zayıf ABD Ekonomik Haberlerinin Fed Faiz İndirimi Beklentilerini Güçlendirmesiyle Hisse Senetleri Yükseldi

• Perşembe günü hisse senetleri, ABD ekonomik raporlarının ekonominin yavaşladığına işaret ederek Fed'in gelecek yıl faiz indirimine gideceği beklentilerini desteklemesinin ardından ılımlı bir yükseliş kaydetti. Perşembe günkü raporlar, ABD 3. Çeyrek GSYH'sinde aşağı yönlü bir revizyon, Aralık Philadelphia Fed iş dünyası görünüm anketinde beklenmedik bir düşüş ve fiyat baskılarında bir gevşeme gösterdi.

• S&P 500 Endeksi +%1,03, Dow Jones Sanayi Endeksi +%0,87 ve Nasdaq 100 Endeksi ( +%1,23 artışla kapandı.

Sektörler

• Güçlü: Bilgi Teknolojisi, Tüketici İhtiyaçları, Sağlık Hizmetleri, İletişim Hizmetleri, Gayrimenkul, Malzeme, Sanayi
• Zayıf: Kamu Hizmetleri, Enerji

Pazarı Hareketlendirenler

• Önce günkü geri çekilmenin ardından sıçrama
• Micron'un (MU) beklenenden daha iyi sonuçlarını ve beklentilerini sindirmek
• Angola'nın OPEC'ten ayrıldığına dair haberiyle bağlantılı olarak petrol fiyatlarında düşüş
• Yumuşak iniş söylemine uyan ekonomik verilere tepki 

Kapanış

Borsa Çarşamba günü seans sonundaki düşüşün ardından dün toparlandı. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması %0,87; S&P 500 %1,03; Nasdaq Composite %1,2,23 ve Russell 2000 %1,7 yükseldi.

İşlemlerin son 30 dakikasında alımlar artarak büyük endeksleri günün en yüksek seviyelerine yaklaştırana kadar seansın büyük bölümünde kazançlar daha az güçlü oldu.

Piyasada alışlar geniş tabanlı oldu. Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) %1,2 kazançla kapandı ve 11 S&P 500 sektörünün tümü daha yüksek işlem gördü. 

NYSE'de yükselenler düşenlere kıyasla 4'e 1, Nasdaq'ta ise yaklaşık 3'e 1 üstünlük sağladı.

Yarı iletken hisseleri, Micron'un  (+%8.6) beklenenden daha iyi sonuçları ve rehberliğinin ardından, daha geniş pazara bir destek ölçüsü sağlayarak belirgin bir şekilde güçlüydü. PHLX Yarı İletken Endeksi %2,8'lik bir kazanç kaydetti. 

Yukarı yönlü eğilim, zayıflık durumunda satın alma eğiliminin devam etmesi, yumuşak iniş söylemiyle örtüşen bir dizi ekonomik veri ve Reuters'ın Angola'nın OPEC'ten ayrıldığını ve OPEC'in üretim seviyeleri üzerinde daha az kontrol sahibi olabileceğini bildiren raporuna bağlı olarak petrol fiyatlarındaki düşüşle (73,89 $ / varil, -0,35, -% 0,5) de desteklendi. WTI ham petrol vadeli işlemleri seansın başlarında 73,00$/varilin altına düşmüştü. 

2 yıllık tahvil getirisi iki baz puan düşüşle %4,33'e gerilerken, 10 yıllık tahvil getirisi bir baz puan artışla %3,89'a yükseldi.

Bir hatırlatma olarak, Kasım ayı Kişisel Gelir ve Harcama raporu Cuma günü saat ABD doğu saatiyle saatiyle 8:30'da açıklanacak. Bu raporda Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE Fiyat Endeksi de yer alacak.

Günün ekonomik verileri gözden geçiriliyor:

• Kasım ayı Öncü Ekonomik Endeksi -%0,5 ( konsensüsü -%0,4) ve Ekim ayı için aşağı yönlü revize edilen -%1,0 (-%0,8'den)

• İlk işsizlik başvuruları 16 Aralık'ta sona eren hafta için 2.000 artarak 205.000'e (218.000) ve devam eden işsizlik başvuruları 9 Aralık'ta sona eren hafta için 1.000 azalarak 1,865 milyona gerilemiştir.

• Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç geçen haftayla hemen hemen aynıdır, zira ilk başvurular son haftada da hemen hemen aynıydı: ilk başvuruların seviyesi hala resesyon sırasında kaydedilen seviyelerle ilişkilendirilmekten çok uzaktır.

• Üçüncü çeyrek reel GSYH'ye ilişkin üçüncü tahmin daha düşük revize edildi, ancak ikinci tahmin olan %5,2 ve ikinci çeyrekteki %2,1'e kıyasla hala %4,9 (konsensüsü %5,2) gibi yüksek bir oranda gerçekleşti. GSYH Fiyat Deflatörü ikinci tahmindeki %3,6 ve ikinci çeyrekteki %1,7'den %3,3'e (konsensüsü %3,6) revize edilmiştir.

• Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, aşağı yönlü revizyonun büyük ölçüde tüketici harcamalarındaki büyümenin ikinci tahmindeki %3,6'dan %3,1'e düşürülmesini yansıtmasıdır.

• Aralık ayı Philadelphia Fed Endeksi Kasım ayındaki -5.9'a kıyasla -10.5 ( konsensüsü -3.0) olarak gerçekleşti. Bu seri için 0,0'ın altındaki rakamlar daralmanın göstergesidir.

• Yumuşak iniş bekleyen bir piyasa için bu rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, gelecekteki faaliyet göstergelerinin çoğunun yükselmiş olması ve bunun da önümüzdeki altı ay için genel büyüme beklentilerinin yaygın olduğuna işaret etmesidir.

ABD Hisse Senetleri Teknik Satışla Açılıştaki Kazançlarını Geri Verdi

Çarşamba günü, hisse senetleri erken kazançlarından vazgeçti ve ılımlı bir düşüşle kapandı.  

• Geçtiğimiz iki hafta boyunca, hisse senedi endekslerindeki keskin ralli endeksleri aşırı alım bölgesine itti ve bu da bazı fon yöneticileri ve yatırımcılar tarafından kar alımına ve teknik satışa yol açtı.
• S&P 500 Endeksi Çarşamba günü %-1,47, Dow Jones Sanayi Endeksi  %-1,27 ve Nasdaq 100 Endeksi %-1,53 düşüşle kapandı.

Sektörler

• Güçlü: İletişim Hizmetleri
• Zayıf: Tüketici Temel Malları, Sanayi, Kamu Hizmetleri, Malzeme, Finans, Tüketici İhtiyari Malları

Pazarı Hareketlendirenler

• Ekim sonundan bu yana elde edilen büyük kazanımların ardından konsolidasyon çabaları 
• FedEx'in (FDX) hayal kırıklığı yaratan FY24 gelir beklentisi yavaşlama endişelerine etkisi
• Orta Doğu ve Çin ile ilgili jeopolitik endişeler
• Sıfırıncı gün opsiyonlarında alım satım söylentileri geri çekilmeyi hızlandırdı

Kapanış

[DeepAlpha.Org] Bugünün ticareti, işlerin bittiği yere kıyasla erken gidişte çok farklı görünüyordu. Russell 2000 seans başındaki en yüksek seviyesinde %0,9; S&P 500 günün en yüksek seviyesinde %0,2; Nasdaq Composite ise gün içi en yüksek seviyesinde %0,4 artış gösterdi.

Piyasa, öğleden sonraki işlemlerde bir haber katalizörü olmadan gerçekleşen ani bir tersine dönüş gördü. Sıfır gün opsiyonlarındaki alım satım faaliyetinin geri çekilmeyi hızlandırdığına dair bazı söylentiler vardı, ancak her halükarda, ana endeksler Ekim sonundaki büyük yükselişlerinin ardından bir geri çekilme için gecikmişlerdi ve muhtemelen genel kar alma faaliyetine eğilimli hale geldiler.

Öğleden sonra yaşanan düşüş, ana endeksleri %1,3 ile %1,9 arasında değişen kayıplarla seansın en kötü seviyelerine yaklaştırdı. S&P 500 endeksi 4.700 seviyesinin hemen altında kapanarak 27 Ekim'deki en düşük kapanışına (4.117) kıyasla %14,1 artış gösterdi.

Hemen hemen her şey geri çekilme için geldi. Eşit ağırlıklı S&P 500 %1,7 geriledi ve A-D çizgisi NYSE'de .. marjla ve Nasdaq'ta .. marjla gerileyenleri tercih etti.

S&P 500'de %1,0'in altında düşüş gösteren tek sektör iletişim hizmetleri (-%0,1) oldu. Alphabet'in (+1.1%) reklam satış birimini yeniden organize etmeyi hedeflediğine dair The Information'dan gelen bir rapora bağlı olarak elde ettiği kazanç sektöre destek sağladı.

Tüketici temel malları (-%2,0) ve kamu hizmetleri (-%2,0) sektörleri en sert düşüşleri gördü. Sanayi sektörü, kısmen FedEx'in (FDX 246.25, -33.75, -12.1%) hayal kırıklığı yaratan FY24 gelir beklentisinin ardından yaşadığı büyük kayıp nedeniyle %1.6 düştü.

Jeopolitik endişeler bugün piyasa anlatısının bir parçasıydı, bu da hisse senetlerini çok fazla hareket ettirmedi, ancak Hazine tahvillerine alım ilgisine katkıda bulundu. Bloomberg'in haberine göre ABD ve müttefikleri, Kızıldeniz'deki gemicilik faaliyetlerini sekteye uğratmalarının ardından Yemen'deki Husi isyancılara karşı saldırı düzenlemeyi düşünüyor.

2 yıllık tahvil getirisi on baz puanlık düşüşle %4,35'e, 10 yıllık tahvil getirisi ise dört baz puanlık düşüşle %3,88'e geriledi.

Günün ekonomik verileri gözden geçiriliyor:

• Haftalık MBA Mortgage Başvuruları Endeksi -%1,5; Önceki %7,4
• 3. Çeyrek Cari İşlemler Dengesi -$200.3 bln ( konsensüsü -$201.0 bln); Önceki -$212.1 bln'dan -$216.8 bln'a revize edildi
• Aralık Tüketici Güveni 110.7 ( konsensüsü 104.0); Önceki 102.0'dan 101.0'a revize edildi

• Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, her yaştan ve hane halkı gelir düzeyinden tüketicinin iyimserliğinin arttığının kabul edilmesi ve enflasyon eğilimleri, iş koşulları ve iş bulma olanaklarındaki iyileşmeye dikkat çekilmesidir.

• Kasım Mevcut Konut Satışları 3,82 mln ( konsensüsü 3,80 mln); Önceki 3,79 mln

• Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, mevcut konut satışlarının yüksek mortgage oranları, yüksek satış fiyatları ve sınırlı envanter nedeniyle sekteye uğramaya devam ettiği; ancak mortgage oranlarındaki son düşüşün Aralık ayında daha güçlü bir satış faaliyeti için itici güç olması bekleniyor. Mevcut konut satışları satışlar tamamlandığında sayılmaktadır. Yeni konut satışları sözleşmeler imzalandığında sayılmaktadır.

ABD Hisse Senetleri Güvercin Fed Yorumuyla Yükseldi

Salı günü hisse senetleri, S&P 500'ün 23 ayın en yüksek seviyesine, Dow Industrials ve Nasdaq 100'ün ise tüm zamanların en yüksek seviyelerine tırmanmasıyla ılımlı bir yükseliş kaydetti.

S&P 500 Endeksi Salı günü +%0,59, Dow Jones Sanayi Endeksi+%0,68 ve Nasdaq 100 Endeksi +%0,49 artışla kapandı.

Richmond Fed Başkanı Barkin'in enflasyonda son dönemde kaydedilen ilerlemenin devam etmesi halinde Fed'in faiz oranlarını düşüreceğini söylemesinin ardından Fed'in faiz indirimlerine yönelik iyimserlikle tahvil getirilerinin düşmesiyle hisse senetleri Salı günü yükseldi.  

Hisse senetleri ayrıca Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Salı günkü politika toplantısında negatif faiz oranlarını sürdürmesinin ardından Japon hisse senetlerinde yaşanan ralliden de destek aldı.  Ancak, Atlanta Fed Başkanı Bostic'in Fed'in yakında faiz oranlarını düşüreceği yönündeki spekülasyonları geri püskürtmesinin ardından hisse senetleri en iyi seviyelerinden geriledi.

Seans Özeti

Sektörler

• Güçlü: Malzemeler, İhtiyari Tüketim, İletişim Hizmetleri, Sanayi, Gayrimenkul, Enerji
• Zayıf: --

Pazarı Hareketlendirenler

• Japonya Merkez Bankası'nın politika faizini değiştirmeyerek -%0,10'da tutması ve negatif faiz politikasına devam etmesiyle faiz farkı ticaretinin yardımıyla piyasa faizlerinde düşüş
• Devam eden ivme
• Bazı büyük sermayeli hisselerdeki göreceli yumuşaklık endeks performansını sınırladı
• Mevsimsellik ve daha fazla kazancı kaçırma korkusu

Kapanış

Hisse senetleri bugün kazançlarını artırdı. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması yeni bir rekor seviyeden kapanırken, S&P 500 önceki rekor kapanış seviyesi olan 4,796.56'nın sadece %0.6 altında kapandı. A-D çizgisi, NYSE'de 4'e 1'den daha iyi bir marjla ve Nasdaq'ta neredeyse 2'ye 1 marjla ilerleyenleri destekledi.

Küçük sermayeli hisse senetleri piyasanın genelinden daha iyi performans göstererek, uyumlu bir satış faaliyetinin yokluğunda spekülatif ticaretteki artışı yansıttı. Russell 2000 %1,9'luk bir kazançla kapanırken, üç büyük endeks %0,6 ile %0,7 arasında değişen kazançlar kaydetti.

Pozitif eğilim kısmen mevsimsellik ve piyasa faizlerindeki düşüşün yanı sıra daha fazla kazanç kaçırma korkusuyla desteklendi. 2 yıllık tahvil getirisi bir baz puan düşerek %4,45'e, 10 yıllık tahvil getirisi ise dört baz puan düşerek %3,92'ye geriledi.

Bloomberg'e göre, Hazine piyasasındaki fiyat hareketini yönlendiren faktörler arasında Japonya Merkez Bankası'nın politika faizini değiştirmeyerek -%0,10'da bırakma ve negatif faiz politikasına devam etme kararı, konut başlangıçlarının Kasım ayında beklenenden çok daha güçlü olduğunu gösteren bir rapor, Atlanta Fed GDPNow modelinin 4. çeyrek reel GSYH büyümesi tahminini %2,6'dan %2,7'ye yukarı yönlü revize etmesi ve Atlanta Fed Başkanı Bostic'in (2024 FOMC seçmeni) Atlanta'daki bir etkinlikte dinleyicilere 2024'te faizleri düşürmek için bir aciliyet görmediğini söylemesi yer aldı.

Geniş tabanlı kazançlar 11 S&P 500 sektörünün tamamının pozitif bölgede kapanmasını sağladı.

 Tüketici temel malları (+%0,2) ve bilgi teknolojileri (+%0,2) sektörleri en düşük kazançları gösterirken, enerji sektörü (+%1,2) yükselen petrol fiyatlarına yanıt vererek başı çekti. WTI ham petrol vadeli işlemleri bugün %1,6 daha yükselerek 74,01$/varil seviyesine ulaştı.

Günün ekonomik verileri :

• Kasım İnşaat İzinleri 1.460 mln ( 1.460 mln); Önceki 1.487 mln'den 1.498 mln'e revize edildi; Kasım Konut Başlangıçları 1.560 mln (konsensüsü 1.360 mln); Önceki 1.372 mln'den 1.359 mln'e revize edildi

• Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, tek ünitelik faaliyetlerin başlangıçlar için %18,0'lık güçlü bir artış ve izinler için %0,7'lik daha mütevazı bir artışla artı tarafta olmasıdır. Bunlar, mevcut satılık ev stokunun düşük olması nedeniyle kısıtlı olan konut piyasası için memnuniyet verici göstergelerdir.