Jeopolitik gelişmeler beklenenden iyi gelen ZEW'i gölgede bıraktı

• Avrupa borsaları ve ABD vadeli işlemleri, jeopolitik gelişmelerin gölgesinde kalmış olup, beklenenden iyi bir ZEW verisinin etkisiyle karışık bir seyir izliyor. 

• Vadeli işlemler Orta Doğu endişeleriyle düştü; kazançlar ve veriler odak noktasında

• EUR, veri ve 1.05 seviyesindeki opsiyon destekleri sayesinde dip seviyelerden yükseldi, bu da DXY'yi 106.49 zirvesinden uzaklaştırdı. JPY ise BoJ kaynaklarına dayalı enflasyon görünümüyle ilgili olarak hareket ediyor. 

• Jeopolitik güncellemeler, Biden'ın Çarşamba günü İsrail'e seyahat edeceği doğrulamasını içeriyor, bu tarihten bu yana İran'ın Hamaney'den gelen güçlü retoriği görüldü. 

• ZEW beklentilerin üzerindeydi ve bu da 129.00 seviyesinin altına gerileyen Bund'ları getirdi, ki bu seviye veri açıklanmadan önce aşılmıştı ve UST'lerin yönüne uygundu. 

• Ham petrol endeksleri neredeyse değişmeden seyrediyor, işlem karışık ve dar aralıklı, baz metaller ise genel ton nedeniyle baskı altında. 

• Önümüzde, ABD Perakende Satışlar, Sanayi Üretimi, Kapasite Kullanımı ve İşletme Stokları verileri ile Fed'den Williams, Bowman, Barkin, Kashkari ve ECB'den de Guindos'un konuşmaları ve Fed İndirim Oranı Kararlarına İlişkin Dakika Tutanağı gibi önemli olaylar bulunuyor. JNJ, Prologis, Goldman Sachs, Bank of America ve Lockheed Martin'den gelen kazançlar da takip edilecek.

ABD Borsaları Açılırken,

Pazartesi günü ABD hisse senetlerinde görülen dikkat çekici toparlanma, Gazze savaşının daha geniş bir şekilde tırmanmasına dair kaygıları hafifleten Başkan Joe Biden'ın İsrail'e yapmayı planladığı ziyaret öncesinde gece boyunca sürdü.

Üçüncü çeyrek kazançlar, ekonomik güncellemeler ve politika yapıcı konuşmaları ile dolu bir hafta beklenmesine rağmen, günlük ortam hala gergin Orta Doğu çatışması hakkında endişelerin gelgitlerini kontrol ediyor gibi görünüyor.

Biden, Salı günü İsrail ve Ürdün'e yüksek riskli bir ziyaret için ayrılıyor ve Washington, İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu'nun kuşatılmış Gazze'ye insani yardım ulaşmasına izin verdiğini söyledi.

Bu, İsrail'in Gazze'ye karasal bir saldırının diğer bölgesel ülkeleri ve grupları savaşa çekebileceği korkuları nedeniyle ortaya çıkan hafta sonu öncesinde ortaya çıkan "güvenli liman" teklifini tersine çevirdi. En azından bir gün boyunca durumu askıya aldı gibi görünüyor.

S&P 500'deki (% 1'in üzerinde) ralli, Şubat ayından bu yana haftaya en iyi başlangıç ​​olmuştu ve petrol, altın ve Hazine tahvili fiyatları ile dolar geriledi.

Asya ve Avrupa'daki küresel hisse senetleri, en azından birazını taklit etti, ancak Wall St vadeli işlemleri Salı günü açılış zilinden önce biraz geri çekildi. ABD ham petrolü sabit kaldı ve Hazine getirileri yavaşça yükseldi.

Ancak JPMorgan, Wells Fargo ve Citigroup'den Cuma günü elde edilen etkileyici üçüncü çeyrek sonuçları sonrasında, piyasalar Salı günü Bank of America, Goldman Sachs ve Bank of New York Mellon güncellemelerini bekliyor.

Daha yüksek faiz oranlarının dünyasından ve yükselen varlık yönetimi büyümesinden nasıl faydalandıkları konusundaki iyimserlik, Charles Schwab'ın hisselerinin de Pazartesi günü % 4,7 artış yapmasına neden oldu. Brokerlik, karlarında beklentilerin altında bir düşüş açıkladı.

S&P 500 şirketlerinin üçüncü çeyrek kazançları, LSEG verilerine göre bir hafta önce tahmin edilen % 1.3'lük tahmin artışından % 2.2 artış gösterdiği tahmin ediliyor.

Ancak bir dizi ekonomik veri de bu hafta karışacak - başlıca olarak Eylül perakende satışlarının açıklanacağı, aynı zamanda sanayi üretimi verileri ve ABD konutlarına ilişkin Ekim okumaları da dahil. Kanada'nın en son tüketici fiyatı verileri de yakından izlenecek.

Ve Federal Rezerv konuşmalarının tam bir programı, Fed başkanı Jerome Powell'ın Perşembe günü kamuya açık görünmesi öncesinde sıraya alındı.

Bu zamandan önce, tahvil piyasalarının yarınki 20 yıllık Hazine tahvili ihalesini müzakere etmesi gerekecek.

Relatif yeni olan 20 yıl vadeli tahvil, genellikle hoşnutsuzluk yarattı ve geçen hafta en son 30 yıl vadeli tahvil için kötü bir alım gördükten sonra dikkatle izlenecek. Ancak getirilerin % 5'in üzerine geri döndüğü ve bu ayın başlarında belirlenen % 5,25'lik rekor seviyelere yakın olduğu göz önüne alındığında, yatırımcıların bu yüksek uzun vadeli kuponları kapma isteğini test etmek ilginç olacaktır.

Bir diğer önemli olay da Çin'in çeyreklik GSMH'sinin Çarşamba günü açıklanacak olmasıdır - ancak oradaki devam eden mülk sektörü çöküşü hakkındaki endişeler hala gitmiyor.

Country Garden'ın tüm yurtdışı borçları, Çin'in en büyük özel mülk geliştiricisinin Salı günü yapmaması durumunda 15 milyon dolarlık kupon ödemesini yapmazsa iflas edecek olarak kabul edilecek, 30 günlük bir erteleme süresinin sonunda.

Ve bu taksitin ödenmemesi, tahvil sözleşmelerine göre standart olan diğer tahvillerde çapraz temerrüde yol açacak.

Çin'deki yabancı yatırımın karmaşıklığını artırmanın yanı sıra, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Ukrayna'daki savaşın devam ettiği bir sırada ülkeler arasındaki güveni ve "sınırsız" ortaklığı sergilemeyi amaçlayan geniş çapta izlenen bir ziyaret için Pekin'e geldi.

Diğer tarafta, ilk kez Ocak ayından bu yana azalan ücret büyümesi belirtileri ile biraz gerileyen İngiltere Merkez Bankası için baz verilere biraz destek sağlandı. Bu, devlet tahvil getirilerini geri çekti ve sterlini biraz düşürdü.

Jeopolitik Haber Başlıkları

• İsrail Başbakanı Netanyahu, Rusya Devlet Başkanı Putin ile konuştu: İsrail, Gazze operasyonlarını Hamas yok edilinceye kadar durdurmamakta kararlı.

• ABD Dışişleri Bakanı Blinken, ABD Başkanı Biden'ın Çarşamba günü İsrail'e seyahat edeceğini doğruladı ve İsrail'in kendini savunma hakkını vurgulayacak.

• Beyaz Saray Sözcüsü Kirby: ABD Başkanı Biden, İsrail yetkililerinden neye ihtiyaçları olduğunu duymayı bekliyor ve ardından Ürdün Kralı Abdullah, Mısır Devlet Başkanı El-Sisi ve Filistin Yönetimi Başkanı Abbas ile buluşmak için Ürdün'e seyahat edecek.

• ABD Merkez Komutanı General Kurilla, İsrail'e askeri liderlerle görüşmek için uçtu ve İsrail'in savunma için ihtiyaç duyduğunu sağlamayı ve çatışmanın genişlemesini önlemeye odaklandı.

• Rusya'nın İsrail ve Gazze konulu BM Güvenlik Konseyi tasarısı, gerekli olan dokuz oyu alamadı.

• ABD Savunma Bakanı Austin, İsrail'in ihtiyacı olması durumunda belirli sayıda Amerikan askeri birliğinin hazır olması talimatlarını verdi.

• İsrail'in Gazze'ye kara saldırısının gecikmesinin nedeni, büyük bir IDF gücünün Gazze'ye taşındığı anda Hezbollah'un kuzeyde tam bir cephede savaş açma endişesi olduğu şeklinde bildiriliyor.

• Rusya Devlet Başkanı Putin, Çin'in Ukrayna ile barış görüşmelerine ilişkin önerisinin gerçekçi bir barış anlaşması temeli olabileceğini söyledi, ancak Ukrayna'nın barış görüşmelerine izin vermediğini iddia etti.

• AJA Breaking: "İsrail ordusu, Metulla kasabasını bombaladıktan sonra Güney Lübnan'da birçok hedefi yoğun bir şekilde bombalıyor" & "İsrail, Güney Lübnan'ın doğusundaki Kafr Kila ve Al-Adisa kasabaları arasındaki yolu hedef alıyor."

• İran'ın Yüksek Lideri Hamaney, İsrail'in suçları devam ederse dünyadaki Müslümanları ve direniş güçlerini kimse durduramaz, Gazze bombardımanının hemen durması gerektiğini söyledi.

• Lübnan Dışişleri Bakanı: İsrail'in Güney Lübnan'a saldırısı "ateşe benzin döküyor" ve bir cepheyi alevlendirmeye tehdit oluşturuyor.

• İran Muhafızları Başkan Yardımcısı, İsrail'in Gazze'deki vahşeti sona erdirmezse başka bir şok dalgasının geldiğini söyledi.

Bellek Çipi Hisse Senetleri de Yapay Zeka Trenine Binebilir

Bellek yongası fiyatları nihayet yakında toparlanabilir. Bu arada SK Hynix ve Samsung da yapay zeka patlamasından faydalanıyor.

Bellek çipi üreticilerinin korkunç yılı nihayet sona erdi. Yapay zeka onlara bir destek daha sağlayacak.

Bellek yongası fiyatları, 2022'de pandemi dönemindeki yoğun talebin azalmasının ardından stoklardaki muazzam yığılma nedeniyle geçen yılki zirvesine göre yarıdan fazla düştü. Ancak fiyatlar nihayet mütevazı bir toparlanmaya hazır görünüyor. Örneğin Nomura, hem ana bellek olarak kullanılan DRAM hem de depolamada kullanılan NAND fiyatlarının dördüncü çeyrekte %10-%15 artmasını bekliyor. Çip üreticileri üretimlerini önemli ölçüde azalttı.

Bu da Güney Koreli Samsung  Electronics ve SK Hynix gibi bellek yongası üreticileri için daha iyi günler anlamına geliyor. Samsung geçen hafta yayınladığı ön kazanç raporunda üçüncü çeyrek faaliyet kârının bir önceki yıla kıyasla %78 düştüğünü açıkladı. Ancak bir önceki çeyreğe göre üç katına çıktı. Akıllı telefonlar ve ekranlar muhtemelen kâr artışının büyük bir kısmını sağlamış olsa da, Samsung'un bellek işletmelerindeki kayıplar da muhtemelen azaldı. Samsung ayrıntılı sonuçlarını bu ayın sonunda açıklayacak.

Yeşil filizlerin işaretleri yatırımcılar tarafından fark edilmedi. Samsung'un hisseleri bu yıl %22, SK Hynix'in hisseleri ise %65 değer kazandı.

Üretim kesintileri bellek yongası fiyatlarını istikrara kavuşturmuş olsa da, özellikle tüketici cihazları için talep oldukça cansız kalmaya devam ediyor. Üretim kapasitesinin büyük bir kısmı tam olarak kullanılmadığı için bu durum yakın vadede marjları baskılamaya devam edebilir.

Ancak yapay zekâdaki patlama sayesinde yeni bir talep faktörü hızla ortaya çıkıyor. Nvidia gibi yapay zeka çip üreticileri, çok daha hızlı veri aktarımına olanak tanıyan yüksek bant genişlikli bellek veya HBM adı verilen bir DRAM türü kullanıyor. Araştırma şirketi TrendForce, HBM'ye yönelik küresel talebin 2023 yılında yıllık %60, gelecek yıl ise %30 daha artmasını bekliyor.

Şu anda SK Hynix, en gelişmiş HBM nesli için şehirdeki tek oyun - bu da hisselerinin uçmasının nedeni. Ancak Samsung muhtemelen yakında kendi son teknoloji HBM çipleriyle pastadan daha büyük bir pay almaya başlayacak. Eğer Samsung'un hisseleri de Hynix'inkiler gibi performans göstermeye başlarsa, bu önemli bir yükseliş anlamına gelecektir.

HBM'nin yüksek fiyatı da kâr marjlarını artırabilir. Goldman Sachs, HBM'nin gelecek yıl SK Hynix'in DRAM gelirinin %15'ini ve Samsung'un %10'unu oluşturmasını bekliyor.

Samsung ve SK Hynix gibi bellek çipi devleri yapay zekadan Nvidia kadar adrenalin alamayacaklar ama yine de yapay zeka hızlı treninin dümen suyuna giriyorlar. Daha sonra değil de bellek yongası fiyat döngüsünün dibine yakın bir yolculuk yapmak da akıllıca olabilir.

Wall St. Stratejistleri Kötüleşen Kar Görünümü Konusunda Alarm Veriyor

• Morgan Stanley ve JPMorgan zayıflayan revizyon trendlerine dikkat çekiyor

• RBC, yorumların belirsiz makro gösterdiğini ancak tahminleri yükselttiğini söyledi

Morgan Stanley'den JPMorgan Chase & Co. stratejistlerine göre kazanç görünümü zayıflıyor ve durgun kalabilir.

Kazanç (bilanço) sezonu başlarken, Morgan Stanley'den Michael Wilson, S&P 500 için kazanç revizyonlarının genişliğinin - yükseltme ve düşürme gören hisse senedi sayısına atıfta bulunarak - son birkaç hafta içinde keskin bir şekilde düştüğünü söyledi.

Wilson bir notunda, kazanç revizyonlarının genişlikte yukarı doğru bir bükülme görme eğiliminde olduğu yılın bu zamanı göz önüne alındığında, daha fazla düşük performansın "makro rüzgarlar da dahil olmak üzere diğer döngüsel risklerin kazanç revizyonları zeminini yönlendirdiğinin bir işareti olacağını" yazdı.

Citigroup Inc.'in kazanç revizyonları endeksi, raporlama sezonu öncesinde dört hafta üst üste not indirimlerinin yükseltmelerden daha fazla olduğunu gösteriyor. JPMorgan stratejisti Mislav Matejka bu durumun devam etmesini bekliyor.

Matejka bir notunda, "Son olarak, EPS revizyonları ABD ve Euro Bölgesi'nde yeniden zayıflıyor gibi görünüyor," diye yazdı. "Bu düşüş trendinin devam edebileceğini düşünüyoruz."

Düşüş eğilimli görüşler, Cuma günü JPMorgan'ın da aralarında bulunduğu bankacılık devlerinin raporlarıyla başlayan sezon öncesinde analistlerin daha iyimser tonuyla tezat oluşturuyor. Gelecek sonuçlar, şirketlerin yüksek faiz oranları ve yavaşlayan tüketici talebi gibi olumsuzluklarla nasıl başa çıktıklarını ortaya koyacak.

Daha yüksek ve daha uzun vadeli faiz oranları beklentisi bu ay piyasaları tedirgin etti ve 10 yıllık Hazine getirisi on yıldan uzun bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı. Yatırımcılar, Orta Doğu'daki çatışmalar nedeniyle artan resesyon endişelerini yeniden alevlendirerek Federal Rezerv'in politikayı sıkı tutmasına hazırlanıyor.

RBC Capital Markets stratejisti Lori Calvasina, hisse başına kazanç revizyonlarının biraz negatife dönmesine ve belirsiz makroekonomik zeminin şirketlere zarar verdiğine dair yorumlara rağmen, raporlama sezonunun hisse senedi fiyat tepkileri açısından iyi bir başlangıç yaptığını söyledi. Bloomberg Intelligence tarafından derlenen verilere göre, şu ana kadar raporlama yapan birkaç S&P 500 şirketinden %88'i tahminleri aştı.

Calvasina, 2023 ve 2024 yılları için S&P 500 hisse başına kazanç tahminini hafifçe yükseltti. Calvasina bir notunda, "2024 tahminimiz, enflasyonda önemli bir ılımlılık, yılın arka yarısında faiz oranı baskılarının hafiflemesi ve durgun GSYH ve sanayi üretimi tahminlerini varsayıyor" diye yazdı.

Kazanç revizyonları eğilimleri zayıf görünse de, konsensüs hala bu sezon ABD kar durgunluğunun sona ermesini bekliyor. Bloomberg Intelligence tarafından derlenen tahminlere göre analistler, S&P 500 şirketlerinin yılın son üç ayında %6,2'lik bir toparlanmadan önce üçüncü çeyrek kazançlarında bir yıl öncesine göre %0,8'lik bir düşüş bildireceğini tahmin ediyor.

Wilson, "Şirketlerin 4. çeyrek beklentilerine daha fazla açıklık getirmesini bekliyoruz, bu da 2024 revizyonlarının tonunu belirleyecektir," diye yazdı.

Kaynaklar : Bloomberg, Citigroup, MS, RBC, JP Morgan

ABD Borsaları Açılışına Doğru Piyasa Notları

• Avrupa borsaları, Wall Street'te dün geç saatlerde yaşanan yükseliş ve gece boyunca devam eden iyimser APAC seansının ardından mütevazı kazançlarla işlem görüyor. Avrupa hisse senetleri faiz görünümü iyimserliğiyle üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı

• Dolar, ÜFE ve FOMC tutanakları sonrası kısa süreli sıçramaların ardından ABD TÜFE verileri öncesinde baskı altında. Euro, Dolar karşısında 1,0600+ seviyesini koruyor. Yen, Dolar karşısında hala 149,00 seviyesine çekilmiş durumda.

• Birleşik Krallık ekonomisi Ağustos ayında sadece kısmi toparlanma gösterirken Sterlin değer kaybetti

• Bunds ve Gilts için yeni döngü zirvelerine doğru bir başka güçlü rallinin ardından borç vadeli işlemleri geriliyor.

• Securities Daily'ye göre, Çin GSYİH büyümesi 2. çeyrekteki %6,3'lük büyümeden 3. çeyrekte %4,0'ün üzerine yavaşlayabilir ancak 3. çeyrekten sonra iyileşme bekleniyor.

• BoE'den Pill, daha fazla faiz artırımı konusunun 'ince dengeli' olduğunu söyledi

• ECB ekonomi için yumuşak inişi hedefleyebilir - Villeroy

ABD Piyasaları Açılışına Doğru

Çarşamba günü Federal Rezerv'in Eylül ayı politika toplantısının tutanakları, merkez bankasının verileri yakından izlediğini doğrulayarak bugünkü tüketici fiyatları raporunu daha da önemli hale getirdi.

FOM C'nin Eylül ayı toplantısının tutanaklarında, "Katılımcılar enflasyon baskılarının azaldığını gösteren daha fazla veri görmeleri gerektiğini vurguladılar" denildi.

Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun tüketici fiyatları raporunun Eylül ayında enflasyon baskılarının az da olsa azaldığını göstermesi bekleniyor.

Manşet TÜFE'nin Ağustos ayındaki %0,6'dan aylık %0,3'e yükselmesi ve yıllık oranın %3,6'ya düşmesi bekleniyor.

Volatil enerji ve gıda fiyatlarını dışarıda bırakan çekirdek enflasyonun da Eylül ayında %0,3 artması bekleniyor. Bu da yıllık bazda çekirdek TÜFE'nin son iki yılın en düşük seviyesi olan %4,1'de kalmasına yol açacaktır.

Bu ABD merkez bankası için sevindirici bir haber olsa da, enflasyonun düşmesi ve %2'lik hedefe geri dönülmesine giden yol bundan sonra daha zor görünüyor.

İsrail ve Filistinli militanlar arasında patlak veren savaşın ardından enerji fiyatlarının yükselmesi tehdidi, piyasanın ilk tepkisi nispeten sessiz olsa da fazlasıyla gerçek.

Petrol Pazartesi günü bir ara %4'e kadar yükseldi, ancak o zamandan beri Hamas militanlarının Cumartesi günü İsrail sınırını geçmesinden önceki seviyelerine geri döndü.

Avrupa ve ABD'de doğal gaz fiyatları, İsrail Enerji Bakanlığı'nın Chevron'a Tamar tesisindeki üretimi durdurma talimatı vermesinin ardından arzın etkilenebileceğine dair kanıtlar olduğu için son ayların en yüksek seviyelerine yakın seyrediyor.

Dünyanın dört bir yanındaki politika yapıcıların, çatışmanın tırmanması halinde enflasyonda kısa vadeli bir artışa bakacaklarının sinyalini vermesi muhtemel, ancak %2'ye dönüş yolu hala daha önce düşünülenden daha uzun sürebilir.

 Avrupa Merkez Bankası'nın mevduat faizini %4 gibi rekor bir seviyeye yükselttiği Eylül ayı politika kararına ilişkin hesap açıklanacak. Piyasalar artık bunun ECB'nin sıkılaştırma döngüsündeki son hamlesi olmasını bekliyor ve o zamandan beri yapılan yorumlar bu görüşü caydırmak için çok az şey yaptı.

Klaas Knot Çarşamba günü yaptığı açıklamada, "Şu anda politikanın iyi bir yerde olduğuna inanıyorum" dedi. Knot genellikle daha şahin yönetim konseyi üyelerinden biri olarak algılanıyor.

Şimdilik, Avrupa'da hisse senetleri genel olarak yükselirken, ABD'de vadeli işlemler pozitif bir açılışa işaret ediyor, dolar ise altı günlük günlük kayıp serisinin ardından yatay seyrediyor.

Hisse Senetleri

Avrupa borsaları, Wall Street'te dün geç saatlerde yaşanan yükselişin ve gece boyunca devam eden iyimser APAC seansının ardından mütevazı kazançlarla işlem görüyor.

Avrupa'daki sektörler çoğunlukla güçlenirken, Temel Kaynaklar ve Enerji liderlik tablosunun en üstünde yer alırken, Bankalar aşağı yönde geriliyor.

ABD vadeli işlemleri, beklenenden daha yüksek çıkan ÜFE'nin bugünkü TÜFE öncesi duyarlılığı sınırlayamamasıyla dünkü seansta görülen gücü devam ettirerek ön ayak üzerinde işlem görüyor.

FX

Dolar, ÜFE ve FOMC tutanakları sonrası kısa süreli sıçramaların ardından ABD TÜFE verileri öncesinde baskı altında - DXY 105.530-730 dar sınırları içinde grafik desteğine yaklaşıyor.

Frank güvenli liman gerekçesiyle sağlamlığını koruyor - USD/CHF 0,9000'i ve EUR/CHF 0,9600 yerine 0,9550'yi test ediyor.

Euro, Dolar karşısında 1,0600+ seviyesini koruyor ve ağır opsiyon vade sonu ilgisiyle çevrelenmiş durumda.

BoJ'dan Noguchi'nin güvercin rehberliğine sadık kalmasıyla Yen, Dolar karşısında 149,00 seviyesine çekildi.

Sterlin, İngiltere'den gelen karışık makro veriler ve BoE üyelerinin boru hattındaki artışların boyutunu vurgulamasıyla 1,2300'ün üzerinde kararsız kaldı.

Emtia

Yeni makro katalizörlere rağmen ve yatırımcılar ABD TÜFE'sini beklerken, ham petrol vadeli kontratları Avrupa sabahı boyunca yükselişini sürdürdü.

Hollanda TTF fiyatları, dün geri çekildikten sonra, Chevron'un Avustralya LNG durumunun yanı sıra kış ısıtma sezonu öncesinde Baltık-bağlantılı gaz boru hattına sabotaj şüphesiyle desteklenen kompleks ile bir kez daha yükselişte.

Spot altın, jeopolitik primin sarı metale yansımaya devam etmesiyle Dolar'daki toparlanmaya rağmen yükselmeye devam ediyor.

IEA OMR: 2023 petrol talebi tahminini 2,3 mln BPD'ye yükseltti (önceki 2,2 mln BPD'ye kıyasla), zayıf ekonomik ortam ve verimlilik iyileştirmeleri nedeniyle 2024 tahminini 880 bin BPD'ye düşürdü (önceki 1 mln BPD'ye kıyasla). Petroldeki gerileme talepteki düşüşü yansıtıyor. İsrail-Hamas çatışmasının petrol akışları üzerinde doğrudan bir etkisi olmadı; gerekirse piyasayı iyi tedarikli tutmak için harekete geçmeye hazır. OPEC+'nın gönüllü kesintileri piyasayı 4. çeyrekte açıkta tutacak ancak Ocak ayında ilave kesintiler çözülürse fazlaya geçebilir. Rusya'nın toplam petrol ihracatı Eylül ayında 460 bin BPD arttı.

Suudi Enerji Bakanı, petrol piyasasının yalnız bırakılmaması gerektiğini; çok sayıda zorluk karşısında proaktif olmamız gerektiğini söyledi.

Rusya Başbakan Yardımcısı Novak, piyasanın çok hassas olduğunu ancak dengenin bozulduğunu; birçok belirsizliğin olduğu petrol piyasasındaki duruma hızla tepki verdiğimizi; küresel ekonominin beklenenden daha yavaş büyüdüğünü söyledi. Küresel petrol talebinin bu yıl 2.4 milyon BPD artacağını da sözlerine ekledi. Rusya'nın petrol ve petrol ürünleri ihracatını düşürdüğünü ve Rusya'nın OPEC+ taahhütlerinin petrol ürünleri ihracatını da içerdiğini sözlerine ekledi.

Irak petrol bakanlığı sözcüsü OPEC+ öncelikleri arasında küresel piyasalarda istikrar ve dengenin sağlanmasının yer aldığını söyledi. Güvenlik olaylarının arz/talep akışları üzerindeki etkisinin şiddeti, bu tür olayların ne kadar sürdüğüne bağlıdır. OPEC+ piyasanın karşılaştığı zorluklara hızlı tepki vermekle ilgilenmez. Reuters'a göre Irak gönüllü kesintilere bağlı.

Reuters'a göre, Rusya'nın Ukrayna'nın Odesa bölgesine düzenlediği drone saldırısında tahıl depolama tesisi ve tahıl hasar gördü.

Önemli Avrupa Haber Başlıkları

BoE'den Dhingra, faiz artışlarının etkisinin sadece %20-25'inin ekonomiye yansıdığını düşündüklerini söyledi ve büyüme şu anki kadar yavaş olduğunda, durgunluk ya da durgunluk olmama ihtimalinin oldukça eşit dengede olacağını, dolayısıyla buna hazırlıklı olmaları gerektiğini ve önlerinde harika zamanlar olmayacağını belirtti. BBC'ye göre Pill ayrıca, büyümenin BoE'nin beklediğinden çok daha fazla düşmesi halinde, kesintinin daha erken gerçekleşebileceğini de sözlerine ekledi.

BoE'den Pill, BoE'nin hala yapması gereken daha çok şey varsa ince dengeli bir konu olduğunu söyledi. Henüz çok fazla politika sıkılaştırması yapılmadı. Reuters'a göre İngiltere'de enflasyon çok yüksek seyretmeye devam ediyor. Pill, politika açısından gevşeme politikasını tartışmak için erken olduğunu; verilerdeki kısa vadeli dalgalanmalara aşırı duyarlı hale gelebileceğimizi söyledi.

ECB'den Stournaras, PEPP'nin sonunun öne çekilmesinde bir değer görmüyor ve bankaların yükümlülüklerini artırmak için bir neden görmüyor. Reuters'a göre Stournaras, İtalya hükümetinin Avrupa Komisyonu ve yatırımcılara güven vermesi gerektiğini de sözlerine ekledi.

ECB'den Makhlouf, ECB'nin Aralık ayından sonra faiz oranları konusunda daha iyi bir hisse sahip olacağını söyledi. Makhlouf, İtalyan tahvil spreadlerinin ECB'ye odaklanacağını da sözlerine ekledi.

ECB'den Wunsch para politikasının doğru seviyede olduğunu söyledi. Artan petrol fiyatlarından kaynaklanan enflasyon şoku ek bir faiz artışına yol açabilir. Reuters'a göre, Ekim ayında bir KEPP duyurusu yapılıp yapılmayacağı sorulduğunda, KEPP'in tartışılması gerektiğini söyledi.

Reuters'a göre ECB'den Villeroy, parasal sabrın şu anda aktivizmden daha önemli olduğunu; sürenin seviyeden daha önemli olduğunu söyledi.

ABD Piyasaları Açılışına Doğru Jeopolitik Riskler Ön Planda

Jeopolitik endişeler nedeniyle hisse senetleri düştü, DXY yükseldi ve JPY sabit kaldı; Fed konuşması bekleniyor

Hamas'ın İsrail'e yönelik çok cepheli sürpriz saldırısının ardından jeopolitik kaygıların piyasa söylemini etkisi altına almasıyla Avrupa borsaları haftaya çoğunlukla düşüşle başladı.

Hamas'ın İsrail'e düzenlediği ve İranlı yetkililerin planlanmasına yardımcı olduğu bildirilen saldırının ardından vadeli ham petrol kontratları gün içinde %3'in üzerinde değer kazandı.

DXY, İsrail ve Hamas arasındaki savaşın başlamasının ardından diğer güvenli limanlarla birlikte yükselirken; Şekel, İsrail Merkez Bankası'nın müdahalesine rağmen ağır kayıplar gördü.

Shanghai Comp. katılımcıların Sonbahar Ortası Festivali ve Ulusal Gün Altın Hafta tatillerinden dönmesiyle baskı altında kaldı; Çin Devlet Başkanı Xi Pazartesi günü Pekin'de ABD Senatosu Çoğunluk Lideri Schumer ve ABD'li senatörlerle bir araya geldi.

Önümüzde ABD İstihdam Trendleri, Fed'den Logan, Barr, Jefferson ve ECB'den Knot öne çıkan konuşmacı başlıkları arasında yer alıyor.

Hisse senetleri

Hamas'ın İsrail'e yönelik çok cepheli sürpriz saldırısının ardından jeopolitik endişelerin piyasa söylemini etkisi altına almasıyla Avrupa borsaları haftaya çoğunlukla düşüşle başladı.

Avrupa'daki sektörler çoğunlukla daha yumuşak bir seyir izlerken, jeopolitik nedenlerle ham petrol fiyatlarının yükselmesi ve ardından İsrail üzerinden geçen rotaların iptal edilmesiyle birlikte havayolu şirketleri üzerinde baskı yaratan nedenler enerji hisseleri yukarı yönlü en iyi performans sergilemesini sapladı. İsrail-Filistin çatışmasında askeri güçlerin kullanımı göz önüne alındığında, Avrupa Savunma şirketleri de gün içinde yükselişte.

Goldman Sachs, petrol fiyatlarındaki %10'luk bir artışın STOXX 600'ün yıllık kazanç büyümesine yaklaşık 2,5 puan ve net gelir marjlarına yaklaşık 10 puan eklediğini, çünkü enerji şirketlerinin kazançlarındaki artışın, diğer sektörlerin yüksek maliyetlerden etkilenmesinden daha büyük olma eğiliminde olduğunu belirtiyor.

Bu sabah açıklanan Alman Sanayi Üretimi Ağustos ayında -%0,1'lik beklentiye karşılık -%0,2 ile küçük bir aşağı yönlü sürpriz yaptı. Sanayi üretiminde üst üste dördüncü aylık düşüşün, ekonominin üçüncü çeyrekte yeniden resesyona girdiği yönündeki korkuları arttırdığı sonucu ortaya çıkıyor. 

Bölgedeki hisse senetlerinin bugün yerel makro gelişmelerden ziyade daha geniş piyasa duyarlılığına bağlı olması daha muhtemel gözüküyor.

Küresel jeopolitik gerilimler yatırımcıları riskten kaçış modunda tutarken, katılımcılar da bu haftanın ilerleyen günlerinde başlayacak olan 3. çeyrek kazanç sezonuna hazırlanıyor.

FX

DXY, İsrail ve Hamas arasındaki savaşın başlamasının ardından diğer güvenli limanlarla birlikte yükselişe geçti - DXY 106.600-140 aralığının zirvesine doğru işlem görüyor.

Yen ve Altın jeopolitik faktörlerden daha iyi performans gösterdi - USD/JPY 149,00 seviyesini aşağı yönlü test etti.

İsrail Merkez Bankası'nın değer kaybını durdurmak ve likidite sağlamak için yaptığı müdahaleden önce yaşanan çatışmalarda Şekel, Dolar karşısında 3,9000 seviyesine kadar geriledi.

Dolar, EUR/USD'nin 1,0550'nin altındaki opsiyon strike ve Cable'ın 1,2200+ statüsünü kaybetmesiyle sıçrarken Sterlin 1.2165 ve Euro 1.05'e geri çekiliyor.

Bloomberg ve Reuters'a göre, İsrail Merkez Bankası 30 milyar USD'ye kadar döviz satma programı açıkladı ve gerektiğinde 15 milyar USD'ye kadar swap mekanizması yoluyla piyasaya likidite sağlayacak.

Emtia

Vadeli ham petrol kontratları, Orta Doğu'daki jeopolitik alevlenmeler ve Çin'in uzun tatilden piyasaya dönmesiyle elektronik ticaretin yeniden başlamasıyla yükselişe geçtikten sonra gün içinde artış gösterdi ancak en yüksek seviyelerden geriledi.

Hollanda TTF Nov gün içi %7,5 artışla 41 EUR/MWh seviyesinin üzerine çıkarken, Avustralya'da Chevron, yeni grev tehditlerine karşılık Avustralya Adil Çalışma Komisyonu'nun tavsiyesine dayalı nihai bir anlaşma taslağı hazırlamak için tüm taraflarla çalışmaya devam ettiğini açıkladı.

Spot altın, İsrail'in hafta sonu Hamas'ın sürpriz saldırısının ardından savaş ilan etmesiyle yatırımcılara sığınacak liman göreviyle gece boyunca 20 USD/ons'un üzerinde bir artış kaydetti.

Çin'in Altın Hafta tatilinden dönmesiyle baz metaller genel olarak yükseldi.

Suudi devlet haber ajansına göre Suudi Arabistan, Irak, Kuveyt, BAE, Umman ve Bahreyn petrol üretiminde toplu ve bireysel gönüllü ayarlamalara bağlılıklarını teyit etti.

SOMO'ya göre Irak, Kasım 2023 Basra orta ham petrol fiyatını Asya için Umman/Dubai'ye kıyasla + 2,10 USD/varil ve Avrupa için Vadeli Brent'e kıyasla - 1,15 USD/varil olarak belirlerken, Kuzey ve Güney Amerika için ASCI'ye kıyasla - 0,25 USD/varil olarak belirledi.

Irak Petrol Bakanı gelecek yıl petrol talebinin yaklaşık 2 milyon varil/gün artacağını ve dünyanın hala fosil yakıtlara ihtiyacı olduğunu söylerken, Enerji İşlerinden Sorumlu Başbakan Yardımcısı Bağdat'ın elektrik üretimi için doğal gaz kullanımına odaklandığını söyledi. Ayrıca, Reuters'ın iki üst düzey yetkiliye dayandırdığı haberine göre Irak, Türkiye'den Irak'tan ham petrol getiren boru hattının faaliyete geçtiğine dair resmi bir bildirim almadığını söyledi.

Chevron (CVX), yeni grev tehditlerine karşılık Avustralya Adil Çalışma Komisyonu'nun tavsiyesine dayalı nihai bir anlaşma taslağı hazırlamak için tüm taraflarla birlikte çalışmaya devam ediyor.

Çin, toplam 9,54 milyon tonluk 4. parti 2023 ham petrol ithalat kotasını açıkladı.

OPEC DÜNYA PETROL GÖRÜNÜMÜ (2023): Küresel 5 yıl sonraki petrol talebi tahmini, son kaynaklara uygun olarak 2022 raporuna göre arttı.

Reuters'a göre, Finlandiya'nın Gasgrid şirketi, şüpheli bir gaz boru hattı sızıntısının nedenini araştırmak ve olası sızıntı noktasını bulmak için bir operasyon hazırladığını, boru hattı onarım çalışmalarının hasarın niteliğine bağlı olarak en az birkaç ay sürebileceğini söyledi.

Rusya, Interfax aracılığıyla deniz yoluyla dizel ihracatına yeniden başladı.

FT'ye göre bakır üreticileri, metale olan talebi karşılayacak maden eksikliği konusunda uyarıda bulundu.

ÖNEMLİ AVRUPA BAŞLIKLARI

La Tribune Dimanche tarafından Pazar günü yayınlanan ve 2 Ekim'de gerçekleştirilen bir mülakata göre ECB Başkanı Lagarde, şu an için bir ücret-fiyat sarmalı görmediklerini ancak bunu yakından izlediklerini söylerken, faiz oranlarının yeterince uzun bir süre korunduğunda enflasyonun hedefe zamanında dönmesine önemli bir katkı sağlayacak seviyelere ulaştığı yönündeki duruşunu yineledi.

Bloomberg'e göre ECB'den Kazaks, faizlerdeki hızlı yükselişin zaten geride kaldığını ve şu anda ECB'nin duraklayabileceği gerçeğine de güvenebileceğini, gelecekteki herhangi bir faiz artışının nispeten küçük olacağını söyledi.

ECB'den De Guindos enflasyonun önümüzdeki aylarda düşeceğini düşünüyor ancak petrol fiyatlarının seyri nedeniyle temkinli olunmasını istiyor. De Guindos, ikinci yarıda ekonomik büyümenin muhtemelen sıfıra yakın olacağını da sözlerine ekledi. Mevcut faiz seviyelerinin fiyatların istikrara kavuşmasına katkıda bulunmasını bekliyor. Reuters'a göre ECB ihtiyatlı olmalı ve petrol fiyatları ile işgücü maliyetlerini izlemeli.

JEOPOLİTİK

İSRAİL - FİLİSTİN

Filistinli militan grup Hamas, militanların İsrail kasabalarına saldırdığı ve 5,000 kadar roket fırlattığını iddia ettiği İsrail'e sürpriz bir çok cepheli saldırı başlatırken, İsrail haberleri en az 700 İsraillinin öldüğünü, 2,000'den fazla kişinin yaralandığını ve düzinelerce kişinin esir alındığını belirtti. İsrail'in Gazze'de düzenlediği hava saldırılarında 232 Filistinlinin öldüğü bildirilirken, İsrail Dışişleri Bakanlığı Mısır'ın İskenderiye kentinde düzenlenen silahlı saldırıda iki İsrailli turist ve Mısırlı rehberlerinin öldüğünü açıkladı.

İsrail Başbakanı Netanyahu, İsrail'in Hamas ile savaş halinde olduğunu ve düşmanlarının daha önce hiç bilmediği bir bedel ödeyeceğini söyledi. ABD Başkanı Biden'ın da ABD'nin İsrail'in yanında olduğunu ve İsrail'i desteklemekten asla geri durmayacağını söylediği bildirildi. Beyaz Saray'a göre Biden ayrıca İsrail'in kendisini ve halkını savunma hakkı olduğunu da sözlerine ekledi ve İsrail'e ek destek verilmesini istedi.

Al Arabiya'nın haberine göre İsrail Başbakanı Netanyahu ile muhalif Gantz arasında acil hükümet kurma görüşmeleri başladı.

Reuters'a göre, Kudüs'teki sirenler olası roket saldırılarına karşı uyarıda bulundu; Reuters'a göre bölgede bazı patlama sesleri duyuldu.

Reuters'a göre ABD Savunma Bakanı Austin, USS Gerald R. Ford uçak gemisi vurucu grubunun Doğu Akdeniz'e hareketini yönlendirdiklerini ve ABD'nin İsrail savunma güçlerine mühimmat dahil ek ekipman ve kaynak sağlayacağını söyledi.

Tasnim'e göre İran Cumhurbaşkanı Raisi, İran'ın Filistin ulusunun meşru savunmasını desteklediğini ve bölgedeki istikrarsızlıktan Siyonist rejim ve destekçilerinin sorumlu olduğunu söyledi.

WSJ'nin üst düzey Hamas ve Hizbullah üyelerine dayandırdığı haberine göre İranlı güvenlik yetkilileri Hamas'ın İsrail'e yönelik sürpriz saldırısının planlanmasına yardımcı oldu ve geçtiğimiz Pazartesi günü Beyrut'ta yapılan bir toplantıda saldırıya yeşil ışık yaktı. Ancak CNN, ABD'nin hala İran'ın saldırıyla bağlantısını belirlemeye çalıştığını bildirdi.

Reuters'ın haberine göre İran Dışişleri Bakanlığı sözcüsü Tahran'ın bölgesel gelişmeler üzerine İslam İşbirliği Teşkilatı'nı acil toplantıya çağırdığını söyledi.

Sky News Arabia'ya göre İran, Hamas'ın İsrail'e karşı düzenlediği operasyona karıştığı suçlamalarını reddediyor.

ABD Borsaları Açılırken Küresel Piyasalara Bir Bakış

• Endeksler kayıplarını telafi etmeye çalışırken Avrupa borsaları ön planda işlem görüyor, ABD vadeli işlemleri marjinal bir artışla işlem görüyor ve büyük NFP raporu öncesinde genel duyarlılık belirsiz.

• Avrupa'daki sektörler çoğunlukla daha iyi performans gösteren Sigorta, Bankalar ve Teknoloji sektörleri olurken, Gıda İçecek ve Tütün, Optimize Edilmiş Kişisel Bakım İlaçları, Market ve Kamu Hizmetleri sektörleri geride kalmaktadır.

• DXY 106,34-55 aralığında seyrederken, döviz piyasaları genel olarak istikrarlı seyretti, Pound açılışta 1,2200 seviyesini zorlayacak kadar yükseldi ve EUR/USD 1,0500 seviyesini şimdilik daha sıkı bir şekilde kavradı. Kiwi ve Aussie, spesifik konulardan ziyade geniş risk iştahındaki artışla destekleniyor.

• Ham vadeli işlemler, bu ayın başında Eylül ayı kazançlarını büyük ölçüde sildikten sonra kompleks konsolide olurken, bu sabah görülen iki yönlü fiyat hareketiyle dalgalı seyrediyor. Ifax'a göre, Rusya boru hatları üzerinden dizel ihracat yasağını kaldırdı.

• Chevron'daki (CVX) Offshore Alliance üyeleri korumalı endüstriyel eylemi yeniden başlatmak için oy kullandı; AB ve ABD'nin Trump tarifelerinin geri dönmesini önlemek için geçici bir çelik anlaşması arayışında olduğu söyleniyor.
  

• Spot altın son aralıklarda yatay seyrederken, baz metaller Avrupa ticaretinin başlangıcında en kötü seviyelerden toparlandı ancak öğleden sonra açıklanacak 1. kademe ABD verileri öncesinde kazançlar sınırlandı.

• Reuters'ın kaynaklara dayandırdığı haberine göre, Alman Hükümeti taslak Sonbahar projeksiyonlarında GSYH'nin 2023 yılında %0,4 oranında azalmasını bekliyor. Alman hükümeti 2024 yılında %1,3 ve 2025 yılında %1,5 GSYH büyümesi öngörürken, enflasyonun 2023 yılında %6,1 ve 2024 yılında %2,6 olmasını bekliyor. 

• Reuters'in Alman Hükümeti kaynaklarına dayandırdığı haberine göre, 2023 yılında GSYH'de beklenen ılımlı daralmanın nedenleri arasında yüksek enerji fiyatları, yüksek enflasyon ve uluslararası ticaretteki zayıflık yer alıyor.

Dünya piyasalarını altüst eden tahvil patlaması, şimdilik keskin bir şekilde düşen petrol fiyatları tarafından kısmen bastırıldı - ancak Eylül ayındaki ABD istihdam raporu buradan sonra yönü belirleyecek.

Petrol fiyatları Cuma günü bir miktar toparlanmaya çalışsa da, yükselen faiz oranları ve huzursuz hisse senedi piyasalarından kaynaklanan talep korkularına Rusya'nın akaryakıt ihracat yasağını kısmen kaldırmasının da eklenmesiyle Mart ayından bu yana en kötü haftasını geçirdi.

ABD ham petrolü bu hafta neredeyse %9 geriledi ve fiyatlar geçtiğimiz Perşembe günü varil başına 95 doların üzerine çıktığından bu yana zirveden zirveye neredeyse %14 değer kaybetti. Yıllık petrol fiyatı şu anda yeniden düşüyor ve %5'lik kayıpları takip ediyor.

Bu, tahvil patlamasının enflasyon kısmı için önemli bir rahatlama ve ABD pompa fiyatlarını kontrol altında tutmaya yardımcı olacak.

Ancak petrol fiyatının küresel büyümeye ilişkin endişeleri yeniden alevlendirdiği ölçüde - kısmen borçlanma faizlerindeki durmak bilmeyen yükseliş nedeniyle - genel olarak emtia fiyatlarındaki gerilemede görülebilir. 

Bakır fiyatları Perşembe günü yılın en düşük seviyesine geriledi ve çekirdek emtia endeksleri Ağustos seviyelerine geri döndü.

Tahvil piyasasında iki yıllık ABD enflasyon beklentileri son iki hafta içinde yaklaşık 30 baz puan düşerek %2,13'e geriledi ki bu da Federal Rezerv'in hedefi açısından fark yaratmayacak kadar yakın.

Bu kararan talep tablosunun devam edip etmeyeceği yine Cuma günü açıklanacak olan kritik ABD istihdam raporuna bağlı olacak - burada aylık bordro artışının geçen ay 170.000'e marjinal bir yavaşlama göstermesi ve işsizlik oranının %3,7'ye gerilemesi bekleniyor.

Bu hafta ADP'den gelen şaşırtıcı derecede yumuşak özel sektör bordro verileri, hala mütevazı haftalık işsizlik başvuruları, Eylül ayında nispeten sınırlı işten çıkarmalar ve Ağustos ayında iş ilanlarında bir toparlanma gösteren diğer okumalarla karşılandı.

Fed'in son açıklamaları, Hazine tahvil getirilerinin son 16 yılın en yüksek seviyesi olan %5'e yaklaşmasının (10 yıllık faizlerde en az yarım puanlık bir sıçrama), Fed'in yeni bir faiz artırımı ihtiyacını ortadan kaldıracak türden bir ek kredi sıkılaştırması sağlamış olabileceğine işaret ediyor.

San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, para politikasının kısıtlayıcı bölgeye "iyice" girmesi ve Hazine getirilerinin bu kadar yüksek olması nedeniyle merkez bankasının faizleri daha fazla artırmasına gerek kalmayabileceğini söyledi.

Tüm bunlar ABD tahvil getirilerinin istihdam rakamları karşısında tedirgin bir sakinlik içinde olduğunu gösteriyor. On yıllık getiriler Cuma günü %4,75 civarında seyretti - Salı günkü %4,88'lik zirvenin hala uzağında.

Fed vadeli işlem piyasalarından gelen ima edilen oranlar, döngüde başka bir artış olasılığını %50'nin altına çekti.

Tünelin ucunda potansiyel bir ışık gören Wall St hisse senetleri (.SPX) Perşembe günü açılış seviyelerine yakın geç bir geri dönüş gerçekleştirdi ve hisse senedi vadeli işlemleri bugünkü açılış öncesinde sabit kaldı.

Dolar da şimdilik geri planda.

Cumhuriyetçiler bu hafta Kevin McCarthy'yi benzeri görülmemiş bir şekilde görevden almalarının ardından yeni bir Temsilciler Meclisi Başkanı atamak için harekete geçerken, tahvil piyasası endişesinin diğer tarafı - ABD mali politikasının durağanlığı ve önümüzdeki ay hükümetin yeniden kapanma ihtimali - çözülmeden kaldı.

Eski Başkan ve gelecek yılki Beyaz Saray yarışının önde gelen adayı Donald Trump, Kongre üyesi Jim Jordan'ı bu görev için desteklediğini açıkladı - bu atama, hükümetin kapanmasını önlemek için kongrede uzlaşmaya varılması konusunda herhangi bir bahsi teşvik etmeyecek.

Hazine Bakanı Janet Yellen'ın önümüzdeki hafta Fas'ta düzenlenecek olan Uluslararası Para Fonu ve Dünya Bankası toplantılarına yapacağı ziyaretin arka planında da mali işlevsizlik ve binlerce kamu çalışanının işten çıkarılmasının yaratacağı potansiyel ekonomik duraksama yer alıyor.

Kurumsal dünyanın başka bir yerinde, Tesla  hisseleri, elektrikli araç devinin agresif indirimlerini artırması ve ABD'deki Model 3 ve Model Y araçlarının fiyatlarını yaklaşık %2,7 ila %4,2 oranında düşürmesinin ardından piyasa öncesi %1,47 düşüşle 256,22 $'a geriledi.

Birleşme ve satın alma haberlerinde, Exxon Mobil, Permian şeyl havzası üreticisine yaklaşık 60 milyar dolar değer biçebilecek bir anlaşmayla Pioneer Natural Resources'ı satın almak için ileri görüşmelerde bulunuyor.

ABD Piyasaları açılışına doğru Hisse Senetleri dalgalı, Tahviller Sakin

Hisse senetleri dalgalı, DXY cansız, Antipodeanlar daha iyi performans gösteriyor ve Tahviller tereddütlü

• Avrupa borsaları dalgalı bir seyir izlese de şu ana kadar makro haberlerin artmadığı bir seansta yatay bir seyir izledi.
• DXY endeksi 106.500-840 sınırları arasında nispeten sınırlı kalmaya devam ediyor; Antipodeans dar bir şekilde daha iyi performans gösteriyor; Pound, korkulandan daha daraltıcı bir İngiltere inşaat PMI'sından önce bile zayıftı
• Çarşamba gününün en düşük seviyelerinden daha fazla sıçrayan tahviller, yorgunluk ve hafta ortasındaki aradan önce devam eden ayı trendine geri dönüş özellikleri gösteriyor.
• Ham petrol kontratları, her iki kontratın da 5 USD/varil üzerinde düşüş kaydettiği dünkü devasa düşüşün ardından gerilemeye devam ediyor.

Hisse senetleri 

Geçici tahvil ihalesi ve değişen faiz oranı tablosu ABD hisse senedi piyasalarındaki çürümeyi de dün durdurdu. Asya borsalarında da bir miktar takip yaşandı. Ancak tedirginliğin bir işareti olarak Avrupa borsaları yeniden durdu ve Wall St vadeli işlemleri yeniden kırmızıya döndü

Avrupa borsaları dalgalı bir seyir izlese de şu ana kadar makro haberlerin artmadığı bir seansta yatay bir seyir izledi.

Avrupa'daki sektörler karışık seyrederken, havayolu şirketlerinin dün ham petrol fiyatlarındaki gerilemeyi olumlu karşılamasıyla Seyahat ve Eğlence sektörü daha iyi performans gösterdi. Tersine, aşağı yönde, Enerji isimleri geride kalıyor.

ABD vadeli kontratları, Avrupa nakit açılışından bu yana havanın bozulması ve getirilerdeki hafif yükselişle birlikte kayıplar gördü.

İngiltere bankacılığında küçük bir oyuncu olmasına rağmen, bir ay içinde %50'den fazla değer kaybeden İngiliz Metro Bank'ın hisseleri, borç verenin mali durumunu güçlendirmek için 600 milyon pound (728 milyon $) kadar borç ve öz sermaye toplama seçeneklerini araştırdığı haberlerinin ardından Perşembe günü yeniden düştü.

Metro Bank'ın iç risk modelleri konusunda düzenleyicilerle uzun süredir devam eden sorunları var - ancak sermaye artırma çabası birçok kişiye Mart ayında ABD'deki bölgesel banka sıkıntılarını ve 15 yıl önce mortgage piyasalarındaki gürültüyü hatırlatacak.

FX 

Gelecek yılın sonuna kadar vadeli Fed tahvilleri Perşembe günü geriledi ve döngüde başka bir artış olasılığını %50'den az görüyor. Bu görüntünün ardından DXY endeksi 106.500-840 sınırları arasında nispeten sınırlı kaldı ve Dolar, bir sonraki önemli temel itici güç için Cuma günü Challenger İşten Çıkarmalar, işsizlik başvuruları ve NFP'yi bekleyerek genel olarak daha yumuşak kaldı.

Antipodeanlar, AUD'nin beklenenden daha büyük bir ticaret fazlasından destek almasıyla dar bir şekilde daha iyi performans gösteriyor.

Pound, İngiltere inşaat PMI endeksinin korkulandan daha daraltıcı çıkmasından önce bile değer kaybediyordu. Sterlin 10 SMA direncinde sınırlandırılmaya devam ediyor ve 1,2100'e doğru geri çekildi.

Fix talep ve ihracatçı arzı, getirilerdeki yükselişten önce Yen'i 149,00'un altından 148,27'ye kadar destekledi.

Tahvil Piyasası

Cuma günkü Tarım dışı istihdam raporunu beklerken işgücü piyasalarının sıkılığı konusunda şüphe uyandırdı. ADP verilerinin bu kadar dikkate alınması şaşırtıcı.

Tahvil piyasaları için sorun, kısa vadeli ekonomik ve faiz oranı tablosunun sorunun sadece bir parçası olması ve ABD hükümetinin mali durumu, kongre işlevsizliği ve mali politika durağanlığına ilişkin daha uzun vadeli bilinmeyenlerin uzun vadeli tahvil alıcılarını tedirgin etmeye başlamasıdır.

Temsilciler Meclisi Başkanı Kevin McCarthy'nin bu hafta kendi partisi tarafından benzeri görülmemiş bir şekilde görevden alınması, McCarthy'nin yerine geçecek kişi için kırılgan bir arayışa yol açıyor ve muhtemelen hükümetin kapanması için son tarih olan 17 Kasım'dan önce gelecek yılın harcama tasarısı üzerinde anlaşmaya varılmasını daha da zorlaştırıyor.

Ve tüm bu karmaşa, seçim yılına girerken ve açıklar ile borç servis maliyetlerinin yükseldiği bir dönemde mali politikaya ilişkin endişeleri artırıyor.

Bunun bir yansıması olarak New York Fed'in 10 yıllık tahvillere ilişkin vade primi tahmini bu ay iki yıldır ilk kez pozitife döndü ve Çarşamba günü 2015'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Devlet borçlanmasının 'risksiz' maliyeti arttıkça, yatırımcılar dünya çapında bankacılık, mortgage ve kredi piyasalarında - yükselen devlet getirilerini fiyatlamak zorunda kalan piyasalarda - meydana gelebilecek karışıklıklara karşı giderek daha temkinli davranıyor.

Emtia

Ham petrol kontratları, her iki kontratın da 5 USD/varil üzerinde düşüş kaydettiği dünkü devasa düşüşün ardından gerilemeye devam ediyor.

Hollanda TTF'si, Avustralya LNG destanında yaşanan ve Avustralya Offshore İttifakı'nın Chevron'un FWC'ye verdiği taahhüdü yerine getirmediğini söylemesinin ardından sendikaların Chevron tesislerindeki grevleri yeniden başlatmak için oylama yapma ihtimalinin arttığı bir gelişmeye rağmen daha yumuşak bir tutum sergiliyor

Spot altın, yarınki ABD işgücü piyasası raporunu beklerken gün içinde yatay seyrediyor ve sarı metal dünkü 1.815,50-30,39 USD/ons parametreleri içinde sakin seyrediyor.

Reuters'in haberine göre Avustralya Sendika Temsilcisi, üyelerinin bu akşam geç saatlerde başlayacak toplantılarda Chevron (CVX) tesislerindeki grevleri sürdürmek için oy kullanabileceklerini söyledi. Avustralya Açık Deniz İttifakı, Chevron'un FWC'ye Wheatstone ve Gorgon tesisleri için verilen EBA'lara tavsiyeleri dahil etme taahhüdünden vazgeçtiğini söyledi; üyeler bu akşam saat 19:00'da gündüz vardiyasında veya tesis dışında olan tüm üyeler için bir toplantı çağrısında bulundu.

Türkiye Enerji Bakanı, Irak-Türkiye boru hattının Çarşamba günü itibariyle faaliyete geçtiğini ve küresel piyasalara petrol sevkiyatının önünde bir engel olmadığını söyledi; boru hattında başlayan petrol akışına ilişkin soruya ise Türkiye gelen petrolü sevk etmeye hazır olduğunu ekledi- NTV 

Rusya Devlet Başkanı Putin, ısıtma sezonu boyunca düzenlenmiş akaryakıt fiyatlarının uygulanmasının değerlendirilmesi talimatını verdi- Tass 

ÖNEMLİ AVRUPA BAŞLIKLARI

ECB'den Kazimir, Eylül EZ çekirdek enflasyonunun ECB beklentilerini doğruladığını söyledi ve son faiz artışının en son faiz artışı olduğuna inandığını yineledi. Aralık ve Mart toplantılarında mevcut verilere dayanarak faiz döngüsünün zirvesinde olduğumuza ikna olmamız gerektiğini söyledi ve Aralık ayında bir artışı neyin tetikleyeceği sorulduğunda, bu benim istediğim bir senaryo değil dedi. Enflasyonun düşüş yörüngesinde olduğunu ve enflasyondaki düşüşün biraz daha uzun sürdüğünü sözlerine ekledi. Reuters'a göre Kazimir, faizleri daha fazla artırmamız gerekmediğinden emin olana kadar bilanço gibi diğer araçları şu anda kullanmamamız gerektiğini de sözlerine ekledi.

ECB'den de Guindos, faiz oranlarının mevcut seviyesinin enflasyonu dizginlemeye yardımcı olacağını söyledi; "verilere bağlıyız" diye ekledi. Faiz indirimlerini tartışmak için erken olduğunu da sözlerine ekledi.

Reuters'in aktardığı tüccarlara göre, son kuru havaların ardından düşük su seviyeleri, kargo gemilerinin Almanya'daki Ren nehrinde tam yüklü olarak seyretmesini engelliyor ve normal navlun fiyatlarına ek ücretler ekleniyor.

BoE Aylık Karar Alıcı Paneli verileri - Eylül 2023: Bir yıl sonraki TÜFE enflasyon beklentileri Ağustos ayındaki %4,8'den Eylül ayında hafif bir artışla %4,9'a yükseldi. Üç yıl sonrası TÜFE enflasyon beklentileri Eylül ayında %3,2'de sabit kaldı. Bir yıl sonrası için ücret artışı beklentisi üç aylık hareketli ortalama bazında değişmeyerek %5,1'de kalırken, Eylül ayı için %5,2 olan tek aylık değer Ağustos ayına kıyasla 0,2 yüzde puan daha yüksek gerçekleşmiştir.

Yapabileceğiniz tek şey kendinizi hazırlamak ve en iyisini ummak

Üst düzey stratejist günümüz borsasında '1987 çöküşünün yankılarını' görüyor. 

19 Ekim 1987'de Dow Jones endüstriyel ortalaması, daha sonra Kara Pazartesi olarak anılacak olan olayda %22,6 oranında düştü. Çöküşün nedenleri bugün hala tartışılıyor, ancak etkisinin şiddeti tartışılmıyor. Ekim ayındaki borsa kayıpları küresel çapta 1,7 trilyon dolara ulaşırken, 23 büyük piyasadan 19'unda %20'nin üzerinde düşüş yaşandı.

Fransız yatırım bankası Société Générale'in küresel stratejistlerinden Albert Edwards (tipik ayı ve genellikle alaycı stratejist), tarihin tekerrür etmesinden endişe ediyor. Yüksek faiz oranlarının ekonomiyi yavaşlatan etkilerine rağmen borsanın 2023'teki gücü, Ronald Reagan'ın başkan olduğu günlere çok benzeyen bir kombinasyon, diye uyarıyor 

Hazine getirilerindeki her artışla birlikte güvenli getirilerin cazibesi artarken, yatırımcıları daha riskli olan hisse senedi piyasasından uzaklaştıran Edwards, "1987 çöküşünün yankılarını" duyuyor. 

Salı günkü notunda Edwards, "Hisse senedi piyasasının artan tahvil getirileri karşısındaki mevcut direnci bana 1987'de hisse senedi yatırımcılarının yükselişinin sonunda ezildiği olayları hatırlatıyor" dedi. "ABD tahvil getirileri daha da yükselirken, kaza yapmak üzere olduğunu bildiğiniz ama durdurmak için hiçbir gücünüzün olmadığı bir arabanın içindeymiş gibi hissediyor musunuz?"

Edwards, yükselen faiz oranları ve "mali dizanteri" ile birlikte ABD ekonomisinin geleceğine ilişkin "artan belirsizliğin" - rekor bütçe açıklarına ve Washington'da neredeyse hükümetin birden fazla kez kapanmasına yol açan siyasi tıkanıklığa kaba bir gönderme - 10 yıllık Hazine getirisinin %4,7'nin üzerine çıkmasına yardımcı olduğunu söyledi. Esasen, yatırımcılar artık uzun vadeli borç tutmanın artan öngörülemezliği için daha fazla risk primi-tazminat talep ediyor.

"Kariyerim boyunca ekonomik döngünün neresinde olduğumuz konusunda hiç bu kadar belirsizliğe tanık olmamıştım. Uzun zamandır vaat edilen resesyon hala köşede mi duruyor, yoksa yeni bir ekonomik döngünün başlangıcında mıyız? Görünüşe bakılırsa pek çok yatırımcı bunun ikincisi olduğuna giderek daha fazla ikna oluyor," diye yazdı Edwards. "Benim kendi görüşüm, bir resesyonun hala pusuda beklediği yönünde."

Stratejist, "bir resesyonun yakın olduğunu gösteren çok sayıda kanıt olduğuna" inanıyor ve "tıpkı 1987'de olduğu gibi, şu anda herhangi bir resesyon ipucunun, ekonominin işsizlikte önemli bir artış olmadan mevcut türbülanstan kurtulduğu yumuşak bir iniş senaryosu için fiyatlandırılan hisse senetleri için kesinlikle yıkıcı bir darbe olacağı" uyarısında bulunuyor.

Son dönemde kamyon taşımacılığı işlerinde yaşanan düşüşe dikkat çeken ekonomist, bunun "tipik olarak bir resesyonun yaklaştığına işaret ettiğini", ayrıca şirket iflaslarında ve para arzındaki daralmada süregelen artışa işaret ettiğini savundu.

Diğer bir ayı ekonomisti David Rosenberg'e atıfta bulunan Edwards, ikinci çeyrek GSYİH raporunda yapılan son revizyonların, Amerikalıların "kazançları" için bir vekil olarak kullanılan ekonomik faaliyetin bir ölçüsü olan gayri safi yurtiçi gelir (GDI) büyümesinin neredeyse hayal edildiği kadar güçlü olmadığını gösterdiğini de belirtti. Enflasyon hesaba katıldığında, reel GDI büyümesi ikinci çeyrekte yıllık bazda sadece %0,2'ye düştü.

"Trend, resesyon yaşanmadan hiç bu kadar düşük olmamıştı. 'Yumuşak iniş' sona erdi," diye yazdı Rosenberg yakın tarihli bir notunda verilerle ilgili olarak. Edwards da yükseliş yanlısı eleştirmenlerini azarlayarak ekledi: "Bunu piponuza koyun ve tüttürün."

Edwards Kara Pazartesi'nin tekrarlanmasından korksa da, bu çöküşün nedenleri hala geniş çapta tartışılıyor ve iki dönem tam olarak aynı değil. Bu yılın ilk yedi ayında ve 1987'de hem faiz oranlarının hem de hisse senedi fiyatlarının birlikte yükseldiği doğru, ancak 35 yıl önceki bu dinamiğe giden yol son yıllarda olanlardan çok farklıydı.

70'lerde yıllarca süren yüksek enflasyonun ardından, dönemin Fed Başkanı Paul Volcker 1981'in başlarında faiz oranlarını yaklaşık %19'a kadar yükseltti. Ardından, enflasyonun yavaş yavaş düşmesiyle birlikte, faiz oranlarını Eylül 1986'da sadece %5,9'a indirdi. Bu da Dow Jones'un Ağustos 1982'den 1987'de aynı aydaki zirvesine kadar %250'lik bir artışla 776'dan 2,722'ye yükselmesini sağladı.

Edwards'a göre bu dönemin sonu bugünküne çok benzemektedir. Eylül 1986 ile Ekim 1987 arasında faiz oranları %5,9'dan %7,3'e yükselmiştir. Ancak aşağı yukarı aynı dönemde Dow Jones endüstriyel ortalaması yükselişini sürdürdü ve yatırımcılar yıllar süren kazançların ardından yükseliş görünümlerini korudukları için %45 sıçradı. Bu, Kara Pazartesi'de her şey yerle bir olmadan önceydi. 

Benzer şekilde, bu yıl faiz oranları yükseldi, ancak birçok yatırımcı yükselişini sürdürdüğü için piyasa da yükseldi ve bu da Edwards'ı duraksattı.

Yine de bazı tüccarlar Kara Pazartesi'den, büyük endeksler düştüğünde hisse senetlerini otomatik olarak satmak üzere programlanan ve yeni uygulamaya konulan bilgisayarlı ticaret programlarını sorumlu tuttu. Bazıları da 80'lerde son derece yaygın hale gelen şirket ele geçirmelerini daha maliyetli hale getirecek vergi değişikliklerini suçladı.

Yale ekonomi profesörü ve Nobel Ödülü sahibi Robert Shiller de 1987 yılında hem kurumsal hem de bireysel yatırımcılarla yaptığı bir ankette, yüksek borsa değerlemeleri, artan özel ve kamu borçları, doların azalan gücü ve "portföy sigortası "nın doğuşunun potansiyel olumsuz etkileri - genellikle borsa endeksleri için vadeli işlemlerin açığa satılması yoluyla piyasa riskinden korunma - korkuları nedeniyle o dönemde ABD'de genel bir "çöküş zihniyetinin" geliştiğini tespit etmiştir. Ve bu risklerin hepsi şu anda geçerli değil.

Yine de Shiller 2017'de New York Times'a yazdığı bir makalede, özellikle faiz oranlarının hızla yükselmesi halinde benzer bir çöküş zihniyetinin ve ardından paniğin tekrar yaşanabileceği uyarısında bulunmuş ve yatırımcı psikolojisinin hiçbir zaman tam anlamıyla değişmediğini belirtmiştir. Edwards, Fed'in enflasyonla mücadelesini sürdürmesi nedeniyle o günün daha erken gelebileceğinden korkuyor. Bu noktada, kendisinin de dediği gibi, belki de "yapabileceğiniz tek şey kendinizi hazırlamak ve en iyisini ummaktır."

İyi haber ne mi? Kara Pazartesi'nin artçı etkileri, kısmen hükümet ve merkez bankası müdahalesi sayesinde ekonomik olarak sınırlı kaldı. ABD, tasarruf ve kredi krizinin finans sektörünü sarsması ve Basra Körfezi krizinin petrol fiyatlarının yükselmesine neden olmasının ardından 1990 yılına kadar gerçek bir resesyona girmedi. O zamana kadar borsa toparlanmış ve Kasım 1987'deki en düşük seviyesinden %40 oranında yükselmişti.

Piyasalarda herkesin izlemesi gereken tek şey

Yükselen tahvil getirileri son haftalarda borsaya damgasını vurdu ve 10 Yıllık ABD Hazine getirisi yatırımcıların izlemesi gereken tartışmasız en önemli şey haline geldi. 

10 yıllık tahvil Çarşamba günü %4,88 ile Ağustos 2007'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Yılın başındaki %3,75 ve iki yıl önceki sadece %1,61 seviyesinden yükseldi.

Yatırımcılar, temel devlet tahvili getirisinin buradan daha ne kadar yükselebileceğini anlamak için çabalıyor.

Çünkü yükselen tahvil getirileri ekonomi üzerinde çok büyük bir etkiye sahip olabilir ve bu olgu, özellikle popüler %60 hisse senedi ve %40 tahvil portföyü dağılımına güvenen yatırımcılar için çifte bir darbe olmuştur. 10 yıllık Hazine tahvili aynı zamanda mortgage dahil olmak üzere bir dizi tüketici kredisinin faiz oranını da etkiliyor. Bu da etkiyi hissedenlerin sadece yatırımcılar değil, sıradan Amerikalılar da olduğu anlamına geliyor. 

Ray Dalio, Bill Ackman ve Bill Gross gibi efsanevi yatırımcıların hepsi temel tahvil getirisinin %5'e ulaşacağını düşünüyor ki bu da mevcut seviyelerden bir başka büyük artış anlamına geliyor. 

İşte bunun ne anlama geldiği ve neden tüm gözlerin 10 yıllık ABD Hazinesi'nde olması gerektiği. 

"Daha yüksek tahvil getirileri = borsa için kötü"

Yüksek faiz oranları ve artan getiriler, JPMorgan'ın en iyi hisse senedi stratejistinin tüm yıl boyunca hisse senetlerinde düşüş eğilimi göstermesinin önemli bir nedenidir.

JPMorgan'dan Marko Kolanovic yakın tarihli bir notta, "Faiz oranları son derece kısıtlayıcı kaldığı sürece temkinli görünümümüz muhtemelen yerinde kalacaktır" dedi.

Fırsat maliyeti yatırımcılar için en önemli unsurdur ve faiz oranları on yıldan uzun bir süre boyunca %0'a yakın seyrettiğinde, yatırımcıların hisse senetlerine hücum etmekten başka seçeneği yoktu.

Şimdi ise denklem değişti. Yatırımcılar bugün risksiz devlet tahvilleri ve diğer nakit benzerlerini ellerinde tutarak %5'in biraz üzerinde kazanç elde edebiliyor ki bu da yüksek riskli hisse senedi piyasasının enflasyon sonrası yıllık ortalama %7'lik getirisiyle kıyaslandığında cazip bir teklif.

Bu nedenle geçtiğimiz yıl nakit para, para piyasası fonlarına ve kısa vadeli tahvil fonlarına aktı; daha düşük getiri dönemlerinde bu paralar muhtemelen hisse senetlerine akacaktı. 

JPMorgan'dan Kolanovic, müşterilerini faiz oranları ve tahvil getirileri yüksek olduğu sürece borsa katliamının sona ermeyeceği konusunda uyarıyor ve bugünkü durumu 2007 çöküşüne giden süreçle karşılaştırıyor. 

"Dikkat çekici bulduğumuz şey, 2007'deki krize girerken yatırımcıların bugünküyle tamamen aynı konuları tartışıyor olması: Fed'in duraklaması, tüketicinin dayanıklılığı, yumuşak iniş, güçlü istihdam, vs." diyor Kolanovic.

"Daha yüksek tahvil getirisi  = tahvil piyasası için kötü"

Sadece hisse senetleri değil. Tahvil getirileri yükseldiğinde tahvil fiyatları düştüğü için yükselen tahvil getirileri de tahvil piyasasını sarsıyor.

Bir düşünün: sıfır faizli bir dünyada satın alınan uzun vadeli tahviller artık %5 faiz oranı sunan uzun vadeli tahvillerden çok daha az değerli.

Bu nedenle iShares 20 yıllık ABD Hazine Bonosu ETF'si son yıllarda hisse senetleriyle aynı seviyede dalgalanma yaşadı ve 2020 zirvesinden %52 düştü.

Kaynaklar: Will Daniel / Fortune, Matthew Fox / Business Insider

ABD Piyasaları açılışına doğru hisse senetleri kayıplarını azaltıyor

Getiriler düşerken hisse senetleri kayıplarını azalttı ve DXY düştü; ABD ADP, ISM ve Dayanıklı Tüketim Malları bekleniyor.

• Avrupa borsaları, nakit açılışında görülen kayıpları azalttıktan sonra çoğunlukla ancak mütevazı bir şekilde yükseldi; ABD vadeli işlemleri, nötr seviyelerde seyrederken önceki kayıplarını geri almış gözüktü.
• Dolar endeksi (DXY), Hazine getirilerinin düşmesi, risk sentimentinin-hassasiyetinin iyileşmesi ve çeşitli kurumların müdahalelerini artırmasıyla birlikte 107.240 seviyesinden geriledi.
• Kredi piyasaları,  getirilerin stabilize olmasının ardından rahatladı.
• OPEC+ JMMC'nin mevcut politikada değişiklik yapılmamasını tavsiye etmesi beklenirken, Rusya ve Suudi Arabistan'ın mevcut seviyelerde gönüllü kısıtlamaları sürdürmesi nedeniyle ham petrol gün içinde daha yumuşak seyrediyor ancak risk tonundaki ılımlaştırmadan faydalanamıyor.
• ABD MBA, ADP, ISM, Dayanıklı Tüketim Malları, NBP Politika Duyurusu, OPEC+ JMMC, Konuşmalar, ECB'den de Guindos & Panetta, Fed'den Schmid, Bowman & Goolsbee.

ÖNEMLİ AVRUPA BAŞLIKLARI

FT'ye göre Almanya, nükleer enerji konusundaki çıkmazı çözmek ve bloğun elektrik piyasasında kapsamlı bir reformun önünü açmaya yardımcı olmak için Fransa ile "büyük bir pazarlık" peşinde.

Reuters kaynaklarına göre İtalya, bir defaya mahsus banka vergisinden "sıfıra yakın" gelir elde etme riskiyle karşı karşıya. İtalyan bankaları, hissedarlarının vergiyi ödemesini haklı göstermekte zorlanacaktır. Verginin son versiyonundaki vazgeçme seçeneğinin dağıtım politikaları üzerinde hiçbir etkisi olmayacaktır.

Reuters'a göre ECB Başkanı Lagarde, faiz oranlarının yeterince kısıtlayıcı olduğu yönündeki görüşünü yineledi.

BoE Başkanı Bailey, Prospect Magazine'e verdiği röportajda işgücü piyasasının İngiltere'deki enflasyonun bir kısmını açıkladığını söyledi. Bailey, Orcadian'a verdiği röportajda enflasyonla mücadele konusunda işin bitmediğini ve bu yıl enflasyonun düşmesinin muhtemel olduğunu da sözlerine ekledi.

Piyasa Notu

Bonoların buharlı silindiri her şeyi düzleştiriyor.

Yatırımcılar %5'in üzerindeki 30 yıllık getirilerin sistemin herhangi bir yerinde mali sıkıntıya yol açacağından korkarken, ABD hükümetinin uzun vadeli borçlanma maliyetlerindeki göz yaşartıcı artış dünya piyasalarını sarsmaya devam ediyor.

ABD Kongresi'nin Temsilciler Meclisi Başkanı'nın bir gecede görevden alınmasıyla yeniden karışması ve Federal Rezerv yetkililerinin istihdam piyasasındaki sıkışıklığın devam ettiği bir ortamda bir faiz artırımına daha hazırlanıyor olması, tahvil getirilerinin daha da yükselmesine neden oluyor.

Meclis Başkanı Kevin McCarthy'nin Salı günü geç saatlerde görevden alınmasının ardından hükümetin önümüzdeki ay kapanacağına dair endişeler yeniden arttı - bir Meclis Başkanı'nın kendi partisi tarafından görevden alınması daha önce görülmemiş bir durum. Seçim yılı ve sonrasında Washington'da mali barış ihtimalinin azalması, artan faiz maliyetleri nedeniyle büyük ölçüde şişen açıkları dizginleme şansını da azaltıyor.

Tüm bunlar, Fed'in uzun vadeli faiz ufkunu yeniden gözden geçirmeye devam etmesinin ve giderek artan yüksek baskı altındaki ekonominin üzerine ekleniyor.

Tüm bunlara bir de doların yükselişi ve Japonya Merkez Bankası'nın yeni ayakta tutma mücadelesi eklenince, bankanın dolar rezervlerini ve Hazine tahvillerini sınırda satabileceği ya da kendi para politikasını sıkılaştırmak için daha hızlı hareket edebileceği spekülasyonları yoğunlaşıyor.

Her yönden darbe alan Hazine piyasası, belki de teknik, spekülatif ve konumlandırma faktörlerinin de etkisiyle, çalkantılar içinde.

On yıllık getiriler Çarşamba günü erken saatlerde %4,88'e ulaştı - bir aydan biraz daha uzun bir sürede 80 baz puanlık bir artış. Ancak 2007'den bu yana ilk kez bugün kısa süreliğine %5'i aşan 30 yıllık getiriler de bir o kadar alarm zillerini çaldırmış olacak.

Uzun süredir tersine dönmüş olan 2-10 yıllık ve 2-30 yıllık getiri eğrileri arasındaki farklar hızla kapanarak yılın en düşük seviyesine iniyor. Tahvil piyasasındaki zımni volatilite (.MOVE) Mayıs ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Hazine tahvillerinin tamamını kapsayan borsa yatırım fonlarının bugüne kadarki yıllık %4,3'lük düşüşü ve ABD devlet borçlarının iki yüzyılı aşkın bir süredir ilk kez üst üste üçüncü kez yıllık kayba uğramasıyla birlikte, daha geniş kredi piyasaları da mırıldanmaya başladı.

Mart ayındaki bankacılık patlamasına kıyasla hala nispeten sessiz olsa da, ABD şirket önemsiz tahvillerindeki borçlanma primleri yeniden yükseliyor ve sadece iki hafta önce belirlenen etkileyici düşük seviyelerden neredeyse 40bp genişledi.

Fed ise bu durumdan endişe duyduğuna dair bir işaret vermiyor ve faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı ve hatta bir kez daha artırılabileceği yönündeki söylemini yineliyor.

Washington'daki işlevsizliğin ve bir şeyler kırılana kadar sıkılaştırmaya niyetli görünen bir Fed'in, tam da yeni bir kazanç sezonu açılırken yılı zor bir şekilde sonlandıracağına dair artan bir hisle birlikte, kasvetli oran tablosu hisse senetlerini de etkiliyor.

Hisse senetleri

Avrupa borsaları, nakit açılışında görülen kayıpları azalttıktan sonra şu anda çoğunlukla ancak mütevazı bir şekilde yükseliyor. Vadeli işlemler başlangıçta, Alman 10 yıllık faizinin 2011'den bu yana ilk kez %3'e ulaştığı bir başka yükselişle birlikte baskı altında kaldı, ancak sabit gelir alanındaki hareketlerin dengelenmeye başlamasıyla hisse senetleri kaybedilen zemini geri kazanmayı başardı.

Barclays analistleri, artan çapraz varlık oynaklığının daha fazla riskten kaçışa yol açması ve "nakit paranın saklanacak tek yer olması" nedeniyle "tahvil piyasasında bir devre kesici olmaması durumunda, hisse senetlerinin mücadele etmeye devam edebileceğini" belirtiyor. Bununla birlikte, aşırı satış koşulları göz önüne alındığında, "temeller hala geçerli olduğu için hisse senetlerinin tipik pozitif 4. çeyrek mevsimselliğini sağlaması çok fazla zaman almayabilir". İleriye bakıldığında, masa, değerlemelerden yardım alınmaması durumunda, hisse senedi performansının muhtemelen kazançların gelişimi tarafından belirleneceğini öne sürüyor. "Zorlu" büyüme-politika dengesinin ve piyasaların mali risklere dikkat etmeye başlamasıyla, 3. çeyrekte beta riskini nötralize ettikten sonra, Barclays "geniş ölçüde nötr Döngüsel/Defansif bir ağırlık yaklaşımına" bağlı kalıyor. Masa, "Büyümeye karşı değerlemeler daha yüksek-daha-uzun faiz rejimine tam olarak uyum sağlamadığı için OW Değerini koruyor, ancak artan kredi riski göz önüne alındığında bir Kalite eğilimi akıllıca görünüyor". Son olarak, masa "Avrupa temelleri daha zayıf görünse de, kazançlar dayanıyor ve değerlemeler ABD'ye göre çok daha makul" diyor.

Avrupa'daki sektörler şu anda çoğunlukla yükselişte olup, Kamu Hizmetleri, Optimize Edilmiş Kişisel Bakım İlaçları ve marketler, Gayrimenkul ve Medya en iyi performans gösteren sektörler olurken, Enerji, Seyahat ve Eğlence, Otomobil ve Parçaları ve Perakende bu yazının yazıldığı sırada geride kalanlar arasında yer alıyor.

ABD vadeli işlemleri daha önceki kayıplarını geri alarak nötr seviyelerde seyrederken, ES 4.250'nin üzerine geri döndü.

FX

DXY, Hazine getirilerinin düşmesi, risk duyarlılığının iyileşmesi ve çeşitli kurumların müdahalelerini artırmasıyla yönünü aşağı çevirdi; endeks 107.240'tan 106.760'a gerileyerek ABD ADP, ISM ve daha fazla Fed konuşmacısını beklemeye başladı

Hazine getirileri yeni zirvelerden geri çekildi ve bunun sonucunda Dolar biraz ivme kaybetti, endeks 107.240'tan 106.870'e geriledi, ancak Dolar, çeşitli Merkez Bankaları veya Devlet kurumlarının para birimindeki değer kaybını engellemek için daha fazla resmi satış yapması nedeniyle genel olarak nispeten dirençli kaldı. Bu bağlamda, RBI, BI, BoT ve şüphesiz Türk devlet bankalarının hepsi ya açıkça müdahale ediyor ya da niyetlerini belli ediyordu, ancak Japonya Merkez Bankası, 150.00 seviyesine ulaştığında BoJ ya da Maliye Bakanlığı'nın Usd/Jpy'deki patlamaya atlayıp atlamadığı sorulduğunda yorum yok yanıtını vermekle yetindi. Bununla birlikte, ABD JOLTS sonrası tersine dönüşün şekli ve büyüklüğü aksini gösterdi ve manşet paritesi, nihai Japon hizmetleri ve bileşik PMI'lara yapılan yükseltmelerden ziyade UST'lerde yukarıda belirtilen sıçrama ile birlikte 149.31'den 148.74'e geri çekildi. Tersine, ADP ve hizmetler ISM, iş ilanları ve imalat anketi gibi beklentilerin üzerinde gelirse, destek arayan Dolar'a kolayca bir ivme kazandırabilir.

Yen, teyit edilmiş bir Japon alımı olmamasına rağmen 150,00 seviyesini aştıktan sonra Dolar karşısında 149,00 seviyesinde seyrediyor.

Euro, Dolar karşısında 1,0500 seviyesini test ederken Sterlin, iyi İngiltere PMI güncellemeleri sonrasında 1,2100+ seviyesini geri kazandı.

Kivi, NZD/USD 0,5900'ün hemen altında seyrederken beklenenden daha az şahin bir RBNZ'nin ardından gecikiyor.

Emtia

OPEC+ JMMC'nin mevcut politikada herhangi bir değişiklik önermemesi beklenirken, Rusya ve Suudi Arabistan'ın mevcut seviyelerde gönüllü kısıtlamaları sürdürecek olması nedeniyle ham petrol gün içinde daha yumuşak seyrediyor ancak risk tonundaki iyileşmeden faydalanamıyor.

Spot altın yatay seyrediyor ve 1.816,90-1.824,89 USD/ons aralığıyla sınırlı ancak bir sonraki katalizörü beklerken dünkü parametreler içinde kalıyor.

Baz metaller, daha derin APAC kayıplarını kırptıktan sonra şu anda yatay seyrediyor ve daha geniş piyasa hareketi gece olduğundan daha yapıcı.

3M LME bakır, gece boyunca 7.924 USD/t seviyesine kadar düştükten sonra şimdi 8.000 USD/t civarında seyrediyor. 

Citi, hem mikro hem de makro rüzgarlar nedeniyle nikel fiyatlarının sınırlı da olsa yakın vadede daha da düşeceğine inanıyor ve masa şimdi nikel fiyatlarının 2023 sonuna kadar 18.000 USD/t'a düşeceğini düşünüyor (mevcut fiyat 18.900 USD/t'a kıyasla).

Suudi Enerji Bakanlığı, Reuters aracılığıyla, beklendiği gibi Kasım ayında başlayan 1 milyon BPD'lik gönüllü kesintiyi Aralık 2023 sonuna kadar sürdüreceğini teyit etti.

Rusya Başbakanı Novak, Rusya'nın Aralık 2023 sonuna kadar petrol ihracatında 300 bin BPD'lik ek gönüllü arz kesintisine devam edeceğini söyledi; Reuters'a göre, kesintiyi derinleştirmek veya petrol üretimini artırmak için karar gelecek ay gözden geçirilecek.

Reuters'ın kaynaklara dayandırdığı haberine göre, Suudi Arabistan ve Rusya gönüllü petrol kesintilerini sürdürürken OPEC+'nın politikasını değiştirmesi pek olası görünmüyor.

Kommersant'ın kaynaklara dayandırdığı haberine göre Rus hükümeti önümüzdeki günlerde dizel ihracatı üzerindeki yasağı kısmen kaldırmaya hazır. Yasak sadece boru hattıyla yapılan dizel ihracatında kaldırılacak ve toptan satış fiyatlarındaki artışları önlemek için hacimler kotaya tabi tutulabilecek. Benzin ihracatı yasağı ise şimdilik yürürlükte kalmaya devam edecek. Rusya Enerji Bakanı, Tass aracılığıyla yaptığı açıklamada, yakıt ihracatı için kısmi iznin her düzeyde görüşülmekte olduğunu ve yakıt piyasasının düzenlenmesine ilişkin diğer kararların yakında yayınlanacağını söyledi.

Reuters'a göre BAE'li ADNOC Ekim ayı Murban ham petrol fiyatını 93,92 USD/varil (önceki 87,28 USD/varil) olarak belirledi.

Wall Street açılırken Avrupa borsaları zayıf, ABD hisse senetleri kararsız

• Avrupa borsaları tahvil getirilerinin odak noktasında olması nedeniyle bir miktar gerilerken, ABD vadelileri veriler ve Fed konuşması öncesinde hafif yükselişte
• DXY dirençle karşılaştı ve 107,21'lik en iyi seviyesinden geriledi, ancak kademeli olarak güçlenmeye devam ediyor; Antipodeanlar RBA kararı ardından zayıf
• Avrupa Tahvilleri BTP'lerin öncülüğünde baskı altında kaldı ve Gilts ve UST'leri aşağı çekti
• Ham gösterge ve kıymetli metaller, USD'nin belirleyici olmasıyla genel olarak çok az değişti.

Hisse Senetleri

Avrupa borsaları karışık bir seyir izliyor ancak şu an hafifçe zayıf, Euro Stoxx 50 -0.2%; haber akışı nispeten hafif ve piyasalar hala faizlere odaklı.

Sektörler benzer şekilde karışık, Bankalar ve Sigorta şirketlerinde performans dikkat çekerken, Hizmetler ve Temel Kaynaklar göreceli olarak geride kalanlar.

ABD tarafında, vadeli işlemler hafifçe daha güçlü, ES +0.2%, son baskının faizlere atfedildiği ancak şu ana kadar bugünkü oturumda daha sakin olduğu belirtiliyor, özellikle JOLTS ve Fed'in Bostic & Mester öncesinde.

Referans olarak, APAC ticareti, geniş tatil kapanışları nedeniyle sınırlıydı, ancak Hang Seng'in dönüşü, son faiz hareketine benzer şekilde atfedilen belirgin bir baskı yaşadı ve yaklaşık olarak %3.0'luk bir düşüşle kapandı.

DÖVİZ

Dolar, grafik ve tam sayı direncine ulaşmadan önce yükseliş trendini sürdürüyor, DXY 107.170'deki Fibonacci seviyelerini sınayarak ve 107.210-106.930 aralığı içinde seyrediyor.

Yen, Dolar karşısında 150.00 seviyesini savunmaya devam ediyor, 

Euro, 1.0461'den gelen yükseliş sonrasında yeşil ile karşılaştırıldığında 1.0495 seviyesindeki vade ilgisine göz atıyor ve Sterlin, 1.2062-96 parametreleri arasındaki Fibonacci geri çekilme seviyelerinde dalgalanıyor.

Avustralya Doları, RBA kararının ardından geri kaldı ve Yeni Zelanda Doları, RBNZ'nin benzer bir adımı takip etmesini beklerken benzer bir şekilde düşüş yaşandı, AUD/USD ve NZD/USD sırasıyla 0.6300 ve 0.5900 seviyelerine tutunuyor.

Swiss CPI verileri tahminlerin altında geldikten sonra Franc zayıfladı, USD/CHF 0.9200'ün üzerinde dalgalanıyor.

Japon Maliye Bakanı Suzuki, para birimlerinin temel faktörlere uygun ve istikrarlı bir şekilde hareket etmesinin önemli olduğunu söyledi ve döviz hareketlerini yakından izlerken FX hareketlerine karşı bir aciliyet duygusuyla uygun adımları atacaklarını ve FX müdahalelerinin FX seviyelerini hedeflemediğini ve FX müdahalesinin volatiliteye bağlı olarak belirlendiğini ekledi.

Emtia

Ham petrol genel olarak USD 107.00 seviyesinin altına inerken ilk düşük seviyelerden hafifçe yükseldi ve dikkatlerin bu haftaki JMMC'ye çevrildiği için hafif oldu. Şu anda, WTI ve Brent sırasıyla USD 87.76-88.71/varil ve USD 89.50-90.46/varil aralıklarında işlem görüyor.

Spot altın, gün içi düzeyde neredeyse düz seyirde ve sarı metal, USD 1825/ons civarında tutunurken, spot gümüş, Pazartesi günü belirgin bir baskının ardından biraz daha sağlam, son olarak temel metaller, ham petrolle benzer yönlü hareket gördü ve USD biraz hafiflediğinde metaller düşük seviyelerden çıktı.

İspanya Enerji Bakanı, fosil yakıt sübvansiyonlarını aşamalı olarak kaldırma çağrısına Hollanda'nın desteğini gösterdi.

Hindistan Petrol Bakanı, varil başına USD 100'ün üzerinde bir petrol fiyatının kimsenin çıkarına olmayacağını söyledi.

Polonya ve Ukrayna, Ukrayna tahıl transitinde bir ilerleme kaydettiklerini duyurdu.

ÖNEMLİ AVRUPA BAŞLIKLARI

Avrupa Birliği (AB), yarı iletkenler, yapay zeka, kuantum teknolojileri ve biyoteknolojiler gibi üçüncü ülkeler tarafından kullanılan dört kritik teknolojinin risklerini değerlendirecek ve AB, gelecek yıl bu teknolojilere yönelik riskleri azaltmak için önlemler almaya çalışacak.

Brüksel, FT'ye göre, Ukrayna'ya yardım arayışında olan Macaristan'a yaklaşık 13 milyar euro değerindeki AB fonunu serbest bırakacak.

ECB/ Lane, enflasyonu dizginlemeye yardımcı olacak faiz oranı seviyesine ulaştıklarını söylüyor; anahtar, bu faiz oranı seviyesini ihtiyaç duyulduğu kadar uzun süre korumaktır; düşük gelen ücret verilerinin çok önemli olduğunu belirtiyor. Aralık'ı kritik bir karar olarak görmüyor; Aralık, enflasyon sorununun sonu değil. Eylül enflasyon verilerini memnuniyetle karşılıyoruz, ancak daha fazla ilerleme görmemiz gerekiyor diyor.

ECB/ Valimaki, daha fazla faiz artışının söz konusu olamayacağını, ücret-fiyat döngüsünün önlenmesinin mümkün gibi göründüğünü belirtiyor.

ECB'nin Simkus'u, fiyatları dizginlemek için faiz oranlarının kısıtlayıcı olması gerektiğini söylüyor; parasal politikanın hızlı yanıtı etkiliydi; enflasyon hala birçok direnç hattıyla karşı karşıya; enflasyon şoku sona ermedi diyor.

ABD Piyasaları Açılırken Piyasa Notları

• ABD ISM öncesinde hisse senetleri zayıf, ABD vadeli işlemleri belirsiz ve DXY yükselişte, Fed Başkanı Powell bekleniyor.
• Avrupa borsaları ve ABD vadeli işlemleri ilk kazançlarını geri verdi, ancak veri/Powell öncesi ve karışık Çin PMI'ları sonrası hareket belirsizliğini koruyor
• ABD Temsilciler Meclisi/Senatosu kısa vadeli bir harcama tasarısını kabul etti, Biden 45 günlük bir geçici tedbiri imzalayarak yasalaştırdı
• DXY düşüşlerde ve JPY'nin zayıflığında 106,04-49 parametrelerinin üst ucuna doğru yükseliyor; antipodlular MB politika duyuruları öncesinde temkinli
• Öğleden sonraki etkinlikler öncesinde çekirdek Tahvil göstergeleri yeniden baskı altında
• WTI ve Brent mütevazı kazanımlarını sürdürürken, metaller risk tonu ve USD tarafından engelleniyor
• Önümüzdeki dönemde ABD PMI (Final), ABD ISM İmalat gibi önemli veriler öne çıkıyor. Fed'den Powell ve Williams'ın konuşmaları var

Hisse Senetleri

Avrupa borsaları ve ABD vadeli işlemleri seansa hafif kazançlarla başladıktan sonra bir miktar gevşedi, ancak veriler ve Fed konuşması öncesinde sınırlı bir APAC devir tesliminin ardından genel olarak hareket sınırlı ve geçici.

Şu anda, Euro Stoxx 50 -%0,3, sektörler çoğunlukla kırmızı renkte ve yukarıdaki daha geniş makro tona uyuyor, ancak hareket genişliği nispeten mütevazı.

Amerika'da vadeli işlemler, seansın başlarında Avrupalı emsallerinden marjinal olarak daha iyi bir performans gösterdikten sonra kırmızıya dönüyor; haber akışı sınırlı kaldı ve Fed Powell ve ISM ölçümleri öncesinde hafta sonu mali gelişmelere odaklandı; ES +%0,1.

AB antitröst düzenleyicileri yapay zeka çiplerine yönelik resmi bir soruşturma olmadığını söyledi

FX

Yen'in zayıflığı ve Frank'ın üstün performansını dengelemesi nedeniyle DXY 106.040-490 aralığındaki düşüşlerde talep  gördü, BoJ'un ultra kolay duruşunu sürdürmesi ve Japon yetkililerin sadece sözlü müdahaleye bağlı kalması nedeniyle USD/JPY 149.80'i test ettikten sonra yükselişini sürdürdü

USD/CHF, İsviçre imalat PMI'nın tahmin edilenden daha iyi çıkması ve önceki perakende satışlar kadar zayıf olmamasının ardından 0,9166'dan 0,9100'e doğru geriledi.

Avustralya ve Kivi, RBA ve RBNZ politika toplantıları öncesinde temkinli davranırken AUD/USD 0,6445'ten 0,6400'e ve NZD/USD 0,6000'in biraz üzerinden 0,5975'e ulaştı.

Euro, Pound ve Loonie'nin tamamı 1,0591-36, 1,2220-1,2162 ve 1,3557-1,3612 aralığında Dolar karşısında değer kaybetti.

Emtia

WTI Kasım ve Brent Aralık vadeli kontratları mütevazı kazançlarını sürdürmekle birlikte, Cuma günü kontratların her birinin varil başına 1 ABD Dolarının biraz altında düşüş kaydetmesinin ardından sıkı bir konsolidatif aralık içinde en iyi ve en kötü seviyelerin uzağında kaldı.

Spot altın, risk tonundaki son mütevazı bozulmanın hafif bir destek sağlamasına rağmen 1850 USD/ons seviyesinin gerisinde kalmaya devam ederken, spot gümüş gün içi %2,5'i aşan düşüşle öne çıkıyor.

Baz metaller, ABD Doları, genel risk tonu ve Çinli katılımcıların bir haftalık bölge tatili nedeniyle piyasada bulunmamasından olumsuz etkileniyor. Ayrıca, karışık gelen Çin PMI verileri de kalıcı bir destek sağlayamadı.

Türkiye Enerji Bakanı, Irak-Türkiye boru hattını bu hafta içinde yeniden faaliyete geçireceklerini söylerken; Bloomberg'in aktardığı Iraklı bir yetkiliye göre Irak, Kerkük-Ceyhan petrol boru hattında hala çözülmesi gereken sorunlar olduğu için boru hattının henüz yeniden başlayamayacağını söyledi

Hindistan Petrol Bakanı'na göre Hindistan mevcut petrol fiyatlarından rahatsız; OPEC'in üretimi kısma hakkı var ancak bu durum yüksek fiyatlara yol açıyor.

Irak'ın Eylül ayı petrol ihracatı ortalama 3,4 milyon varil/gün, petrol fiyatları ise ortalama 92,05 USD/varil olarak gerçekleşti.

Ukrayna Başbakan Yardımcısına göre, beş kargo gemisinin daha tahıl ihracatı için Ukrayna'nın Karadeniz limanlarına doğru yola çıktığı bildirildi.

BAE Enerji Bakanı, diğer üreticilerin arz kaybını telafi etmek için 2027 yılına kadar 5 mln varil/gün'e ulaşmak üzere yukarı havza genişleme planını hızlandırmaya karar verdiklerini söyledi; ayrıca, üretim kapasitesinin 4,2 mln varil/gün'den fazla olduğunu ve 2027 yılına kadar 5 mln varil/gün üretme yolunda ilerlediğini belirtti

CNBC'ye göre Morgan Stanley, petrol piyasasının 4. çeyrekte 1 milyon BPD arz fazlası olacağına inanıyor.

Kripto

Bitcoin, APAC ticaretinin başlangıcında görülen belirgin kazançları devam ettiren seansta, ayrıntıların eksikliğine rağmen daha da güçlendi. BTC'yi yaklaşık olarak yükselten eylem. 28,5 bin USD'ye yükselterek son birkaç haftanın seviyelerini aştı ve Ağustos ortasından itibaren 29 bin USD civarında bir sonraki seviyeye ulaştı.

ÖNEMLİ AVRUPA BAŞLIKLARI

Reuters'a göre İngiltere Başbakanı Sunak, hükümetin enflasyonu düşürme konusunda iyi bir ilerleme kaydettiğini söyledi.

Sunday Times'tan Wheeler'ın haberine göre, İngiltere Başbakanı Hunt'ın, Başbakan Sunak'ın enflasyon %3'ün altına düştüğünde genel seçim çağrısı yapacağını söylediği gizli bir ses kaydının ortaya çıkması, bir sonraki genel seçimin gelecek yılın sonbaharında yapılabileceğine dair en güçlü ipucunu veriyor.

İngiltere İskan Bakanı Gove, vergi kesintisi yapabilecekleri her yerde bu kesintilerin işçiler üzerinde olması gerektiğini düşündüğünü ve bir sonraki seçimden önce vergi yükünün azaldığını görmek istediğini söylerken, öncelikle enflasyonun düştüğünden emin olmaları gerektiğini de sözlerine ekledi.

Sunday Times'a göre İngiltere'nin su şirketleri, özellikle güneydoğuda hane halkı faturalarını artıracak planlarla su ve kanalizasyon şebekelerine 90 milyar GBP yatırım yapmayı taahhüt edecek.

FT'ye göre ECB Başkanı de Guindos faiz indirimi tartışmalarını reddetti ve %2 enflasyona geri dönmenin zor olacağı ve dezenflasyonun son aşamasının en zoru olduğu konusunda uyardı.

Politico'ya göre, Slovakya'nın eski Başbakanı Fico'nun solcu-popülist Smer partisi %23,4 oyla seçimi kazanırken, Ukrayna'ya silah göndermeyi durdurma sözü veren parti Rusya yanlısı olarak görülüyor.

Fitch Portekiz'in kredi notunu BBB+'dan A-'ye yükseltti; Görünüm Durağan, Moody's ise Kıbrıs'ın kredi notunu Baa2 olan yatırım yapılabilir seviyeye yükseltti; Görünüm Pozitif'ten Durağan'a revize edildi.

Riksbank Tutanakları: fiyatlar enflasyon hedefiyle uyumlu olmayan bir hızda artıyor; üyeler yüksek seyreden enflasyon ve zayıf krona ile ilişkili riskleri vurguladılar; politika faizinin daha da artırılması gerekebilir. 

ABD Piyasaları açılışına doğru hisse senedi vadelileri dalgalı seyrediyor

• Avrupa borsaları dün ağırlıklı olarak negatif bir kapanışın ardından, pozitif katalizörlerin eksikliğiyle daha yumuşak işlem görüyor.
• DXY, çeşitli yükseliş eğiliminin Amerikan Dolarını yükseltmek için bir araya geldiği Çarşamba günü kazançlarını genişlettikten sonra 106,50'nin altına indi.
• Bundlar ve Gilts, Euro Bölgesi çevre borçlarıyla birlikte serbest düşüş yaşarken, T-note çoğunlukla yere basmayı başardı.

ABD Piyasaları sabahında

Çin'de emlak sektöründeki çöküşün derinleşmesine ilişkin tedirginlik ve Perşembe günü zor durumdaki emlak devi Evergrande'nin hisselerinin bir kez daha askıya alınması da genel karışık tabloya eklendi.

Çin'in yarından itibaren uzun Sonbahar Ortası festival tatiline girecek olması nedeniyle bazılarının potansiyel talebe dikkat çekmesiyle ana metaller genel olarak yükseliyor. Aynı şekilde Altın Hafta tatiline girerken, Hong Kong Hang Seng (.HSI) şu ana kadar yılın en düşük seviyesine ulaşırken, buradaki hisse senetleri de kırmızıdaydı.

Ham petrol fiyatlarının yılın en yüksek seviyesine çıkması, dünya piyasaları için kötü geçen üçüncü çeyreğe son bir darbe indirdi ve çaresiz yatırımcıların teselli için yeniden Federal Rezerv başkanına gözlerini çevirmelerine neden oldu.

ABD hükümetinin borçlanma oranlarının Fed'in şahinliği, iş gücü piyasalarındaki canlılık, yoğun borç satışları ve enerji fiyatlarındaki artıştan kaynaklanan zamansız enflasyonun etkisiyle giderek yükseldiği bir ortamda, Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell Perşembe günü Washington'da yeniden kürsüye çıkacak. Hisse senetlerinin işine yarayacak pek bir şey beklemeyin çünkü ekonomi güçlü.

Petrol fiyatlarındaki son hareketler, hükümetin bu hafta sonu kapanacak olması ve çözüme kavuşturulamayan otomobil işçileri grevleri, Fed'in enflasyonu hedefe ulaştırma konusunda karşı karşıya olduğu durumdan daha da karmaşık bir tablo çiziyor.

Her ne kadar 2022'den gelen baz etkileri yıllık petrol fiyatı artışlarını biraz azaltmış olsa da, yılın son çeyreğine girerken yenilenen enerji sıkışıklığı 10 yıllık ABD Hazine getirilerini %4,64 ile 16 yılın en yüksek seviyesine çıkardı - şimdi yıl ortasına göre neredeyse tam bir yüzde puanı daha yüksek.

ABD'de ham petrol stoklarındaki düşüş haberlerinin OPEC+ üretim kesintilerinden kaynaklanan küresel arz sıkışıklığı endişelerini artırmasının ardından ABD vadeli petrol kontratları varil başına 93 doların üzerine çıkarak bir yıldan uzun bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı.

Tass'a göre Rusya Enerji Bakanı, yakıt ihracatı yasağının piyasa istikrara kavuşana kadar süreceğini ve yakıt piyasasında ek önlemler alınabileceğini söyledi.

Saudi Aramco, Midocean Energy'den 500 milyon dolar karşılığında hisse satın alarak küresel LNG işine girecek. -RTS

Bazı Japon alüminyum alıcıları Ekim-Aralık primini 97 USD/ton, çeyrek bazında -%28 olarak belirledi. - RTS

Spot altın dolardaki son yükselişin baskısı altında kalmaya devam ederken, fiyatlar dün 1.875 USD/ons civarında istikrar bulmadan önce düşüşe geçti ve sarı metal gece boyunca ve Avrupa ticaretinde bu seviyenin her iki tarafında yatay hareket etti.

T-note çoğunlukla 107-27/15+ aralığında ve belki de bloke edilmiş eğri düzleştiricilerden bir miktar kaldıraçla su üzerinde kalmayı başardı.

Bundlar ve Gilts, Euro Bölgesi çevre borçlarıyla birlikte serbest düşüşte. 10 yıllık Almanya ve İngiltere gösterge tahvilleri sırasıyla 127,60 ve 93,43'e inerken daha derin grafik ve psikolojik destekleri aştı.

BTP'lerdeki endişe İtalya'nın bütçesiyle tetiklendi ve ay sonu arzıyla daha da şiddetlendi, ancak başka yerlerdeki son çöküş, belirgin bir yeni temel katalizör olmadığı için daha çok momentuma dayalı ve teknik olarak yönlendirilmiş görünüyor.

Yükselen ABD borçlanma getirileri Çarşamba günü aşırı güçlenen doları (.DXY) 10 ayın en yüksek seviyelerine çıkardı, ancak dolar bugün ilk iş olarak biraz geriledi.

Euro bugün 2023'ün en düşük seviyelerinden geri dönmeye çalışırken, Avrupa'dan enflasyon cephesinde daha iyi haberler geldi.

Alman eyaletlerinden gelen karışık MM enflasyon verilerinin yanı sıra EGB'lerdeki bir başka düşüşle EURUSD 1.0482 ile YTD'nin en düşük seviyesinin üzerinde kalmayı başardı.

Pound, ABD ve Euro Bölgesi'ne kıyasla İngiltere getirilerindeki keskin toparlanmadan yararlanırken, Kablo 1.2206'ya sıçradı ve 1.5 milyar GBP'lik opex 1.2200 grevinde yuvarlandı.

Yen, 149,63-22 aralığında bir miktar denge kazanırken, Yuan, daha da çarpık bir orta nokta referans oranı belirlemesi ve tatil öncesi bol miktarda likidite enjekte etmesi nedeniyle gece boyunca PBoC tarafından desteklendi.

Perşembe günü beş önemli Alman eyaletinden gelen verilere göre Alman enflasyonu Eylül ayında önemli ölçüde düşecek ve Avrupa'nın en büyük ekonomisine ağır bir yük getiren yüksek enflasyon için sonun başlangıcı olabileceğinin sinyalini verecek.

Avrupa borsaları dünkü ağırlıklı olarak negatif kapanışın ardından, olumlu katalizörlerin eksikliğinin hissiyatı baskılamasıyla daha yumuşak işlem görüyor.

Avrupa'daki sektörler çoğunlukla negatif bir eğilim sergilerken, Seyahat ve Eğlence sektörleri yüksek enerji fiyatlarının baskısını hissederek en alt sıralarda yer aldı. Yukarı yönde ise Enerji ve Temel Kaynaklar daha iyi performans gösteriyor.

Wall St hisse senetlerinin (.SPX) Çarşamba günü çizgisini korumasına rağmen, vadeli işlemler bugün yeniden kırmızıya döndü - MSCI'nin dünya hisse senetlerini yakalayan tüm ülke endeksi  Mayıs ayından bu yana en düşük seviyesinde ve üst üste 10. günlük kaybına doğru ilerliyor.

Cuma günü sona eren üçüncü çeyrekle birlikte, hisse senetleri yılın ilk negatif üç aylık dönemini yaşadı ve S&P500 yıl ortasından bu yana neredeyse %4 değer kaybetti.

Kurumsal haberlerde, Micron Technology (MU.O) yeni ürün hatlarının üretimini artırmaya hazırlanırken ve Nvidia'nın (NVDA.O) tedarikçisi olmak için çalışırken bile beklenenden daha büyük bir ilk çeyrek zararı tahmin ettikten sonra zil öncesinde %4 düştü.

Ekonomiden gelen son sinyaller, uzun ömürlü ABD mamul mal siparişlerinin Ağustos ayında artması ve işletmelerin ekipman harcamalarının üçüncü çeyreğin başlarında durakladıktan sonra yeniden ivme kazanmasıyla ivmenin hala güçlü olduğunu gösterdi.

Sıkı istihdam piyasasına ilişkin bir başka haftalık güncellemenin yanı sıra, Perşembe günkü günlükte ABD'nin son birkaç yıldaki üretimine ilişkin uzun vadeli revizyonlar yer alacak ve bu da genişlemenin altında yatan güce ışık tutacak.

Perşembe gününün ilerleyen saatlerinde ABD piyasalarına daha fazla yön vermesi gereken önemli gelişmeler:

* ABD 2. çeyrek ve geçmiş GSYH revizyonları, haftalık işsizlik başvuruları, Ağustos ayı bekleyen konut satışları, Kansas City Fed Eylül ayı iş anketi

* ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell Washington'da açılış konuşması yaptı ve moderatörlü bir tartışmaya katılıyor; Fed Yönetim Kurulu Başkanı Lisa Cook, Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ve Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin de birer konuşma yapacak

*ABD Hazinesi bu hafta 130 milyar dolardan fazla yeni borç satışını tamamlarken Perşembe günü de 7 yıllık tahvil ihalesi düzenleyecek.

* ABD Hazinesi 7 yıllık tahvil ve 4 haftalık bono ihaleleri düzenliyor.

* ABD kurumsal kazançları: Nike, Accenture, Carmax