- ABD 10 yıllık getirisi 2023'ü neredeyse başladığı yerde bitirdi.
- ABD'nin faiz beklentileriyle dolar 2020'den bu yana en kötü yılını geride bıraktı
- S&P 500 Boğaları 2004'ten bu yana en uzun haftalık kazancı elde etti
- Cuma günü S&P 500 Endeksi -%0,28, Dow Jones Sanayi Endeksi -%0,05 ve Nasdaq 100 Endeksi -%0,43 düşüşle kapandı.
Cuma günü, hisse senetleri yılsonu pozisyon kapatma ve fon likidasyonu nedeniyle mütevazı kayıplar yaşadı. Yükselen tahvil getirileri çip hisselerini düşürdü ve genel piyasa üzerinde baskı yaratırken, Aralık MNI Chicago PMI beklenmedik bir şekilde daraldı. Olumlu tarafta, defansif tüketici temelli şirketler yükseldi.
Cuma günü hisse senetleri ve tahviller üzerinde baskı yaratan bir diğer etken, Eski Hazine Bakanı Summers'ın "Bence piyasanın enflasyon konusunda insanların umduğu kadar ilerleme kaydedemeyeceğimizi ve Fed'in gevşemesi için insanların umduğu kadar alan olmayacağını muhtemelen hafife alma riski hala var" açıklaması oldu.
Sektörler
- Güçlü: Tüketici Temel Malları, Sağlık Hizmetleri
- Zayıf: İletişim Hizmetleri, Tüketici İhtiyaçları, Gayrimenkul, Bilgi Teknolojileri,
Pazarı Hareketlendirenler
- Yılın son işlem gününde çok fazla bir beklenti ve katılım yoktu
- S&P 500'ün tüm zamanların en yüksek kapanış seviyesinin altında seyretmesi sessiz harekete katkıda bulundu
- Anlamlı haber sürücülerinin eksikliği
- Büyük sermayeli hisse senetleri devrederek ana endeksler üzerinde baskı oluşturdu
Kapanış Özeti
Başlıca endeksler yılın son işlem gününde kayıplarla kapandı. NYSE'de hacim son seanslara kıyasla arttı, ancak yine de hafif kaldı.
2 yıllık tahvil getirisi bugün dört baz puan düşüşle %4,25'e gerilerken, 10 yıllık tahvil getirisi üç baz puan artışla %3,88'e yükseldi.
Bugünkü ekonomik veriler Kasım ayındaki %55,8'den Aralık ayında %46,9'a (Briefing.com konsensüsü %50,0) düşen Chicago PMI ile sınırlı kaldı.
Russell 2000 diğer endekslerin altında performans göstererek %1,2'lik bir kayıp kaydetti. Bu arada, Dow Jones Industrial (-%0,1), S&P 500 (-%0,3) ve Nasdaq Composite (-%0,6) günün en düşük seviyelerinden mütevazı kayıplarla kapandı. Bazı büyük şirketlerdeki göreceli güç, üç büyük endekse erken saatlerde destek sağlayarak dünkü kapanış seviyelerinden biraz daha yüksek işlem görmelerine yol açtı.
Erken seansta %0,3 artış gösteren Amazon (-%0,9) ve erken seansta %1,0 artış gösteren NVIDIA (+%0,0) bu açıdan öne çıktı. Yine de hemen hemen her şey sabahın ortalarında seansın en yüksek seviyelerinden geri çekildi.
Ekim ayından bu yana yaşanan yükselişin ardından yılın son seansında ve S&P 500 hala tüm zamanların en yüksek seviyesinin hemen altında işlem görürken güçlü bir inanç eksikliği şaşırtıcı değildi. S&P 500, 27 Ekim'den bu yana %15,8 yükseldi ve bu yıl %24,2'lik bir kazanç kaydetti.
Fiyat hareketlerinin durgun seyretmesi de piyasa katılımcılarının uzatılmış hafta sonu tatilini beklemelerinden kaynaklandı.
Sadece defansif yönelimli tüketici temel malları (+%0,2) ve sağlık hizmetleri (+%0,03) sektörleri kazançla kapandı. Geri kalan dokuz S&P 500 sektöründen sekizi %0,1 (kamu hizmetleri) ile %0,6 (ihtiyari tüketici) arasında değişen kayıplar kaydederken, emlak sektörü %1,2 düştü.
Tarihsel eğilimleri takip eden piyasa stratejistleri, hisse senetleri için böylesine güçlü bir yıllık performansın genellikle bir sonraki yıla taşındığını söylüyor ve bu olguyu momentum ve sağlam temeller gibi faktörlere bağlıyorlar.
Hisse senetleri 2023 yılında büyük bir ivme kazandı ve S&P 500 sadece dördüncü çeyrekte %11 yükseldi. Bu durum yeni yılda güce dönüşebilir. "Momentum momentumu doğurur". Ayrıca bir piyasayı (en az) %20 yukarı çekebilen temaların genellikle bir takvim yılının ötesinde devam eden dayanıklı trendler olduğunu unutmamak gerekir.
Yatırımcıların ekonomik yumuşak iniş umutları, önümüzdeki Cuma günü ABD'nin aylık istihdam raporunun açıklanmasıyla erken bir teste tabi tutulacak.
1950'den bu yana hisse senetlerinin sert düşüşlerden toparlandıktan sonra güçlü kazançlar gördüğü, S&P 500'ün bir önceki yıl %10 veya daha fazla düştükten sonra en az %10 toparlandığı altı kez olmuştur. Her seferinde endeksin sıçraması ikinci bir yıl boyunca devam etti ve ortalama %11,7 getiri sağladı. S&P 500 2022 yılında %19'un üzerinde değer kaybetmiştir. Rekor seviyeye ulaşmak hisse senetleri için bir başka yükseliş işareti olabilir.
1928'den bu yana S&P 500'ün tüm zamanların en yüksek seviyeleri arasında en az bir yıllık boşluk olan 14 örnek yaşandı. S&P 500, yeni bir zirveye ulaşıldıktan bir yıl sonra ortalama %14 yükselmeye devam etti ve 14 yükselişin 13'ünü gerçekleştirdi.
Piyasanın gücüne dair başka testler de hızla gelecektir. En son LSEG tahminlerine göre, ABD şirketleri önümüzdeki birkaç hafta içinde dördüncü çeyrek sonuçlarını bildirmeye başlayacak ve yatırımcılar 2023 kazançlarındaki %3,1'lik cılız artışın ardından 2024'te kar büyümesi için çok daha güçlü bir yıl bekliyor.
Bununla birlikte, istatistikler, başkanlık seçim yıllarına ilişkin tarih de dahil olmak üzere sağlam bir 2024'ün habercisi. S&P 500, kimin kazandığına bakılmaksızın bir başkanın yeniden seçilmek istediği 14 yılın tamamında ortalama %15,5'lik bir toplam getiri elde etti.
Temel olarak baktığımız istatiksel tüm göstergeler olumlu bir yıla işaret ediyor
Tarih harika bir rehberdir, ancak asla müjde değildir
Diğer yanda yatırımcılar ayrıca, politika yapıcıların Aralık ayı sonunda işaret ettikleri güvercin eğilime bağlı kalıp kalmayacakları ve 2024 yılı için 75 baz puanlık faiz indirimine gidip gitmeyecekleri konusunda fikir edinmek için Fed'in Ocak ayı sonundaki yılın ilk para politikası toplantısının sonucunu bekliyor.
Gerçekten de, 2022'den bu yana Fed'in 525 baz puanlık faiz artırımının ardından ekonominin yalpalamaya başladığına dair işaretler gelirse, hisse senetlerinin ivme kazanmasını engelleyebilir. Aynı şekilde, 2024 yılında enflasyonun hızlanması beklenen faiz indirimlerini geciktirebilir ve piyasanın yumuşak iniş umutlarını askıya alabilir.
Piyasalar Pazartesi günü Yeni Yıl Günü nedeniyle kapalı olacak.
