Zayıf ABD Deflatörü Güvercin Fed Görünümünü Desteklerken Hisse Senetleri Destek Buldu
- Hisse senetleri, Fed politikası için güvercin olan ABD PCE deflatör raporunda beklenenden daha büyük bir düşüşle genel olarak daha yüksek kapandı. Ayrıca, Cuma günü ABD yeni konut satışlarındaki -%12,2'lik düşüş de Fed politikası için güvercin oldu. Ancak, dayanıklı tüketim malları ve ABD tüketici duyarlılığı dahil olmak üzere iki ABD ekonomik raporu Fed politikası için şahin oldu.
- Cuma günü S&P 500 Endeksi +%0,12, Dow Jones Sanayi Endeksi -%0,05 ve Nasdaq 100 Endeksi +%0,09 artışla kapandı.
Çin'in video oyunu üreticilerine getirdiği yeni kısıtlamalarla piyasaları şaşırtmasının ardından Cuma günü hisse senetleri değer kaybetti. Çin'in oyun düzenleyicisi, oyuncuların çevrimiçi video oyunlarına harcadıkları zamanı ve parayı sınırlamayı amaçlayan yeni kurallar yayınladı.
Ayrıca Nike (NKE), diğer spor giyim üreticileri ve perakendecileri için olumsuz olan zayıf bir satış görünümü belirttikten sonra -%12 düştü.
Sektörler
- Güçlü: Kamu Hizmetleri, Enerji, Gayrimenkul, Temel Tüketim Malları, İletişim Hizmetleri, Sağlık Hizmetleri, Malzeme
- Zayıf: Tüketici İhtiyari
Pazarı Hareketlendirenler
- Uzatılmış hafta sonu tatili öncesinde hafif katılım
- Ekonomi için yumuşak iniş senaryosuyla tutarlı görünen son enflasyon verilerinin sindirilmesi
- Satın alma faaliyetlerini yönlendiren mevsimsellik faktörü
Kapanış
Bugünkü işlemlerde, uzatılmış hafta sonu tatili öncesinde hafif işlem gören bu seansta genel olarak olumlu bir hava vardı. Hem NYSE hem de Nasdaq'ta yükselen hisse senetleri düşen hisse senetlerine kıyasla yaklaşık 2'ye 1 üstünlük sağladı.
Piyasa katılımcıları bugün çoğunlukla yumuşak iniş anlatısına uyan bazı ekonomik açıklamaları sindiriyordu. Takvim, reel harcanabilir kişisel gelirde %0,4'lük sağlıklı bir artış, reel harcamalarda %0,3'lük bir artış ve hem PCE hem de Çekirdek PCE Fiyat Endekslerinde dezenflasyon içeren Kasım ayı Kişisel Gelir ve Harcama raporu tarafından yönlendirildi
Dayanıklı mal siparişleri Kasım ayında beklenenden daha güçlü gerçekleşmiş ve Aralık ayında enflasyon beklentileri azalırken tüketici duyarlılığı artmıştır.
Yukarıda bahsi geçen raporlar, Kasım ayında yeni konut satışlarında aylık bazda %12,2'lik hayal kırıklığı yaratan düşüşü gölgede bıraksa da, mortgage oranlarındaki son düşüşle birlikte katılımcılar satışların Aralık ayında akıllıca toparlanacağına inanmaya istekli görünüyordu.
Üç ana endeks seansın büyük bölümünde mütevazı kazançlarla işlem gördü, ancak saat 14:00'ten biraz sonra endeksleri dünkü kapanış seviyelerinin altına getiren bir hava boşluğuna çarptı. Kısa süreli bozulma, aktiviteyi açıklayacak belirli bir haber katalizörüne sahip değildi. S&P 500 (+%0,2), Nasdaq Composite (+%0,2) ve Dow Jones Industrial Average (-%0,1) seansın en düşük seviyelerinden tırmandı, ancak Dow pozitif bir kapanış yapamadı.
İkinci çeyrek mali karını açıklayan ve hayal kırıklığı yaratan NIKE'ın (-%11.8) büyük kaybı DJIA'nın göreceli düşük performansına katkıda bulundu.
NIKE'ın düşüşü, bugün düşüşle kapanan tek sektör olan S&P 500 tüketici ihtiyari sektörü (-%0,7) üzerinde de etkili oldu.
Bu arada, ekonomiye duyarlı sektörler ve değer hisse senetleri, ekonomik görünüme ilişkin olumlu hava nedeniyle daha iyi performans gösterdi. Malzeme (+%0,6) ve sanayi (+%0,4) sektörleri öne çıkan kazançlar arasındaydı ve Russell 3000 Büyüme Endeksi'ndeki %0,1'lik kazanca karşılık Russell 3000 Değer Endeksi %0,4'lük bir kazanç kaydetti.
Sağlık hizmetleri (+%0,5), Bristol-Myers'ın ( +%2,0) Karuna Therapeutics'i ( +%47,7) hisse başına 330,00 $ nakit karşılığında toplam 14,0 milyar $ öz sermaye değeriyle satın almasını içeren bazı birleşme ve satın alma faaliyetleriyle desteklenen bir başka üstün performans gösteren sektör oldu. Satın alma fiyatı, KRTX için Perşembe günkü kapanış fiyatına göre %53 prim anlamına geliyor.
2 yıllık tahvil getirisi düne göre değişmedi ve bu hafta on baz puan düşüşle %4,33'e geriledi. 10 yıllık tahvil getirisi bugün bir baz puan yükseldi ve bu hafta iki baz puan düşerek %3,90'a geriledi.
Hatırlatmak gerekirse, Noel Günü dolayısıyla Pazartesi günü piyasalar kapalı olacak.
Günün ekonomik verilerinin gözden geçirme:
- Kişisel gelirler Ekim ayında yukarı yönlü revize edilen %0,3'lük artışın (%0,2'den) ardından Kasım ayında beklendiği gibi aylık bazda %0,4 arttı. Kişisel harcamalar Ekim ayında aşağı yönlü revize edilen %0,1'lik artışın (%0,2'den) ardından yine beklendiği gibi %0,2 artmıştır. PCE Fiyat Endeksi aylık bazda %0,1 gerileyerek (konsensüs %0,1) yıllık değişimi Ekim ayındaki %2,9'dan %2,6'ya çekti. Bu, PCE Fiyat Endeksi'nde 2020'den bu yana görülen ilk düşüş oldu. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE Fiyat Endeksi aylık bazda %0,1 artarak (konsensüs %0,2) yıllık değişimi %3,4'ten %3,2'ye çekti.
- Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, daha yüksek faiz oranlarıyla enflasyonu düşürmeyi hedefleyen ancak bu süreçte ekonomiyi çökertmek istemeyen bir Fed için iğneyi deliğe batırmasıdır. Reel PCE'deki aylık %0,3'lük artış, reel harcanabilir kişisel gelirdeki %0,4'lük artış ve PCE Fiyat Endekslerindeki dezenflasyon ile birleştiğinde yumuşak inişlerin/inişlerin yapılmadığı bir tablo ortaya çıkmaktadır.
- Dayanıklı mal siparişleri Ekim ayındaki %5,1'lik (-%5,4'ten) düşüşün ardından Kasım ayında aylık bazda %5,4 arttı (konsensüs %2,5). Ulaşım hariç dayanıklı mal siparişleri Ekim ayındaki %0,3'lük düşüşün (%0,0'dan) ardından aylık bazda %0,5 artış gösterdi (konsensüsü %0,2).
- Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, iş harcamalarının bir göstergesi olan ulaştırma hariç savunma dışı sermaye malı siparişleri verisinde görüldü. Ekim ayındaki %0,6'lık düşüşün ardından aylık bazda %0,8'lik bir artış kaydeden siparişler, yumuşak iniş görünümüyle uyumlu olacak şekilde sipariş faaliyetlerinde yeniden hızlanmaya işaret ediyor.
- Michigan Üniversitesi Tüketici Duyarlılık Endeksi Aralık ayı nihai değeri 69,4 olan ön okumaya kıyasla 69,7 (konsensüs 69,7) olarak gerçekleşti. Kasım ayındaki 61,3'lük nihai değerden oldukça iyi bir artış gösteren bu değer, önceki dört aydaki tüm düşüşlerin toparlandığına işaret ediyor. Bir yıl önce aynı dönemde endeks 59,8 seviyesindeydi.
- Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, duyarlılıktaki artış ile enflasyon beklentilerindeki düşüş arasındaki bağlantıdır. Sonuncusu, yaş, gelir, eğitim, coğrafya ve siyasi kimlik genelinde iyileşen tutumların tonunu belirledi.
- Yeni konut satışları Ekim ayında aşağı yönlü revize edilen 672.000 adetten (679.000'den) Kasım ayında bir önceki aya göre %12,2 azalarak mevsimsellikten arındırılmış yıllık 590.000 adede (konsensüsü 689.000) geriledi. Bir önceki yıla göre yeni konut satışları %1,4 oranında artmıştır.
- Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, yeni konut satışlarının Kasım ayında ciddi bir düşüş göstermesi ve bu düşüşün fiyatların genellikle daha uygun olduğu en büyük yeni konut satış bölgesinden (Güney) kaynaklanmasıdır. Bu zayıflık, düşük fiyatlı evler için arz kısıtlamalarına ve yüksek mortgage oranları ile mevcut evler için medyan fiyatlara göre yüksek fiyatların yarattığı genel satın alınabilirlik kısıtlamalarına işaret etmektedir.
