Dünya ekonomik üretiminin %60'ından fazlasını ve nüfusunun yarısından fazlasını oluşturan ülkeler bu yıl seçimlere gidiyor.
Finansal hizmetler grubu Morningstar, piyasaların bir "sandık bombası" ile karşı karşıya olduğunu söylüyor ve ekliyor: "Bu tür olay risklerine ilişkin önceki deneyimler, büyük değişikliklerin satışlara neden olabileceğini gösteriyor".
İşte önümüzdeki yıl için kabaca kronolojik sırayla piyasalar için önemli olan seçimlere bir bakış.
1 - TAYVAN
Tarih: 13 Ocak
Arka plan :
Tayvan'ın iktidardaki Demokratik İlerleme Partisi (DPP), başkanlık ve yasama organı için esas olarak muhalefetteki Kuomintang (KMT) ile yarışıyor.
DPP'nin kazanması, Çin'in ayrılıkçı olarak nitelendirdiği bir partinin üst üste üçüncü zaferi olacak ve Pekin'in Tayvan'ı kontrol etme kararlılığını körükleyecektir. KMT geleneksel olarak Çin ile daha yakın bağları destekliyor ancak Pekin yanlısı olduğunu reddediyor.
Piyasa riskleri:
Tayvan, ABD-Çin gerginliğinin ana parlama noktası. Ticaret tarifelerinin sertleşmesinden korkan yatırımcılar Çin'e ayırdıkları fonları azalttı.
ABD'li yetkililer, Çin'in Tayvan'ı tamamen işgal etmesinin, 2024 yılında pek olası görülmese de, gelişmiş çip üretimini durdurma ve yıllık küresel ekonomik çıktıdan 1 trilyon dolar silme de dahil olmak üzere küresel piyasalar için potansiyel olarak yıkıcı bir risk olacağını söyledi.
2 - AVRUPA
Tarihler: 10 Mart (Portekiz), 9 Haziran (Belçika), 6-9 Haziran (Avrupa Parlamentosu), sonbahar/kış (Hırvatistan), Kasım (Romanya), teyit edilecek (Avusturya)
Arka Plan:
Kasım ayında Geert Wilders'in Özgürlük Partisi'nin Hollanda'da kazandığı şok zafer Avrupa şüphecisi aşırı sağı harekete geçirdi. Partinin adaşı Avusturya'da anketlerde önde gidiyor. Portekiz'de Chega partisinin oyları iki katına çıkabilir, ancak sol partiler önde gidiyor.
En önemlisi, aşırı sağcı partiler göç politikasını sertleştirmeye ve yeşil reformları yumuşatmaya söz vererek Avrupa Birliği yasama organında kazanımlar elde etmeyi hedefliyor.
Piyasa riskleri:
Avrupa'nın en iyi 2023 performansını gösteren İtalyan hisse senetleri ve tahvilleri, Avrupa şüphecisi partilerin kazanımlarının Avrupa entegrasyonuna olan bağlılığı zayıflattığı düşünülürse zarar görebilir.
AB'nin salgın sonrası toparlanmayı desteklemek için ortak borç artırması, İtalyan borcunun algılanan riskliliğini azaltmaya yardımcı oldu.
AB parlamentosunun yasama sürecine yoğun bir şekilde dahil olması ve bloğun bir sonraki yürütme başkanını seçmesiyle birlikte, Ukrayna ve iklim politikasına daha fazla destek konusunda gelişmeleri takip edilmeli
3 - RUSYA
Tarih: 17 Mart
Arka Plan:
1999'un son gününde Boris Yeltsin tarafından devlet başkanlığı koltuğuna oturtulan Vladimir Putin'in altı yıl daha iktidarda kalmasına kesin gözüyle bakılıyor. Anketler Putin'in Rusya'da %80'in üzerinde bir onay oranına sahip olduğunu gösteriyor. Muhalif politikacılar seçimin dikkatlice sahnelenmiş bir demokrasi taklidi olduğunu söylüyor.
Önemli piyasa riski:
Putin seçim kampanyası sırasında Ukrayna'daki savaşla ilgili düşüncelerini daha fazla açıklayabilir. Putin, Batı'yı seçimlere karışmaya yönelik her türlü girişimin saldırganlık eylemi olarak değerlendirileceği konusunda uyardı.
ABD ve Japonya gibi Batılı hükümetler, merkez bankası tarafından yurtdışında tutulan nakit ve devlet tahvilleri gibi dondurulmuş Rus varlıklarına el koymayı düşünüyor. Rusya bunun gerçekleşmesi halinde misilleme yapacağını söyledi.
Rusya'nın ekonomisi savaş için yapılan savunma harcamalarındaki büyük artışlarla canlandı, ancak rubledeki keskin değer kaybının körüklediği inatçı enflasyon faiz oranlarının yükselmesine neden oldu.
4 - HİNDİSTAN
Tarih: Nisan-Mayıs, TBC
Arka Plan:
Narendra Modi'nin ulusal seçimlerde Hindu milliyetçisi Bharatiya Janata Partisi'nin (BJP) lideri olarak üçüncü kez başbakanlık koltuğuna oturması bekleniyor. Nakitlerini Çin'den çıkaran yatırımcılar Hindistan'a yöneldi.
Temel piyasa riski:
Kalıcı enflasyon BJP'ye zarar verebilir. Modi'nin salt çoğunluğu kazanamaması halinde bir koalisyon kurması gerekecek.
Önemli emtia ihracatçısı Hindistan pirinç, buğday ve şeker ihracatını kısıtlayarak piyasaları karıştırdı. Mali popülizme geri dönüş, Hindistan'ın mali açığını artırma riski taşıyor ve bu da potansiyel olarak rekor düzeyde yüksek iç piyasa borçlanmasından finansman gerektirecek.
5 - MEKSİKA
Tarih: 2 Haziran
Arka Plan:
Başkanlık seçimleri Kongre'nin tümüyle değişmesini ve dokuz eyalet seçimini de beraberinde getirecek. Anketler iktidardaki Ulusal Yenilenme Hareketi (Morena) partisine ve adayı eski Mexico City belediye başkanı Claudia Sheinbaum'a çift haneli bir fark atıyor.
Popülist Morena'nın anayasa değişikliklerini engelleyen daha dengeli bir Kongre bekleniyor. Ancak mevcut Başkan Andres Manuel Lopez Obrador'un harcama hamlelerinin başarısı göz önüne alındığında, Sheinbaum'un da aynı yolu izlemesi bekleniyor.
Önemli piyasa riski:
Daha yüksek harcamalar Meksika pesosunu düşürebilir ve devlet tahvillerine zarar verebilir.
6 - GÜNEY AFRİKA
Tarih: Mayıs-Ağustos 2024 (TBC)
Arka Plan:
İktidardaki Afrika Ulusal Kongresi, Nelson Mandela'nın 1994 yılında iktidara gelmesinden bu yana ilk kez seçimlerde parlamento çoğunluğunu kaybetme riskiyle karşı karşıya.
Ekonomik çalkantılar, elektrik kesintileri, kemer sıkma politikaları ve yolsuzluk iddiaları seçmenleri yabancılaştırdı. ANC'nin Demokratik İttifak veya Marksist Ekonomik Özgürlük ile ortaklık kurması gerekebilir.
Önemli piyasa riski:
Seçim öncesi hükümet kemer sıkma politikalarını gevşeterek borçları artırabilir. Eğer ANC solcu bir parti ile ittifak yaparsa sosyal harcamalar artabilir. Zayıf para birimi ve kamu maliyesine ilişkin endişeler faiz indirimlerini yavaşlatabilir.
7 - BİRLEŞİK DEVLETLER
Tarih: 5 Kasım
Arka Plan:
Donald Trump'ın önümüzdeki aylarda yapılacak ön seçimlerde Cumhuriyetçi adaylığı kazanacağı ve Demokrat görevdeki Joe Biden ile sıkı bir mücadeleye sahne olacağı tahmin ediliyor. 2020 seçimleri, Trump yanlısı bir çetenin Biden'ın zaferinin onaylanmasını engellemek amacıyla Kongre'yi basmasıyla sonuçlanmıştı.
Trump şu anda dört yargı bölgesinde ceza davaları ve bir dizi başka yasal davayla karşı karşıya ve hala 2020 seçimlerinin çalındığını iddia ediyor. Biden rakibini demokrasi için bir tehdit olarak nitelendiriyor ve yeniden güç kazanması halinde birçok düşmanından intikam almaya çalışacağını söylüyor.
Piyasa riskleri:
Piyasalar dört yıl önceki seçimlerin ardından yaşanan şiddet olaylarını görmezden geldi. Ancak bu kez her iki tarafın da hararetli söylemleri göz önüne alındığında, Trump-Biden rövanşı yatırımcıları sosyal huzursuzluk riski konusunda endişelendirebilir.
Dünyanın en büyük ekonomisi, agresif faiz artışlarının gecikmeli etkilerinden kaynaklanan bir resesyonu önlemeye çalışırken, sert bir seçim tüketici duyarlılığını etkileyebilir.
Dolar seçim olasılıklarına göre dalgalanabilir.
Analistler, yüksek gümrük vergilerinin enflasyonu körükleyeceğini, doları yukarı çekeceğini ve yuan, euro ve Meksika pesosuna zarar vereceğini söylerken, tarafların ticaret engellerinin popülaritesini artırması halinde hisse senetleri ABD-Çin gerilimine ilişkin temkinlilikten zarar görebilir.
Her iki tarafın da harcama kesintisi vaatleri, hükümet borçlanmasının artacağına bahse giren karmaşık ama popüler bir ABD tahvil ticaretini altüst edebilir. Ve petrole dikkat edin: Trump, Biden'ın dizginlediği ABD'nin daha fazla sondaj yapmasını destekliyor.
8 - BRİTANYA
Tarih: Ocak 2025'e kadar belirlenecek, 2024 sonundan önce olacağı bekleniyor.
Arka Plan:
Merkez solun adayı Keir Starmer liderliğindeki muhalefetteki İşçi Partisi anketlerde iktidardaki Muhafazakârların önünde yer alıyor.
Piyasa riskleri:
Seçim öncesi durgun bir ekonomi ve sıkı mali bütçe, devlet tahvillerinin sürpriz harcama vaatleriyle tedirgin olabileceği anlamına geliyor. 6 Mart'ta açıklanacak bütçe yeni vergi indirimleri içerebilir.
İşçi Partisi, konut inşaatçıları için bir risk olarak planlama kurallarını gevşetmeyi ve enerji şirketlerine zarar verebilecek vergi kurallarında hedefli değişiklikler yapmayı planlıyor. Ayrıca Brexit'in ardından Avrupa Birliği ile daha yakın ilişkiler kurmak istiyor ki bu da Sterlin'i güçlendirebilir.
9 - VENEZUELA
Tarih: 2024 TBC
Arka Plan:
İktidardaki Nicolás Maduro, ana muhalefet adayı María Corina Machado'nun Maduro hükümetine yönelik ABD yaptırımlarını desteklemek ve eski muhalefet lideri Juan Guaido'yu desteklemek gibi iddia edilen suçlar nedeniyle katılması yasaklanan başkanlık seçimlerinde avantajlı durumda.
Önemli Piyasa Riski:
Ekim ayında ABD petrol yaptırımlarını altı aylığına, borç yaptırımlarını ise süresiz olarak kaldırarak ABD'li yatırımcıların adil ve özgür seçimlerin yapılmasını sağlayacak görüşmeler karşılığında bazı tahvillerde işlem yapmasına izin verdi.
Yaptırımların yeniden yürürlüğe girmesi Venezüella hisse senetlerini ve tahvillerini sarsabilir. Yaptırımların kaldırılmasının ardından derin bir sıkıntıya giren tahviller iki kattan fazla değer kazandı. Olası bir borç yeniden yapılandırması da gündemde.
Kaynak : Reuters
