Hisse senetlerinin düşmesi ve Doların yükselmesi ile risk tonu negatif, Ham petrol güçlü seyrediyor; Fed'den Waller konuşması bekleniyor
- Avrupa borsaları, APAC ticaretinden olumsuz bir geçişin ardından zayıflarken, ABD vadeli işlemleri de getiri artışı ve kazançlar nedeniyle baskı altında
- Riskten kaçınma havasıyla Dolar güçleniyor ve Antipodeanlar düşüyor; GBP, Doların gücü ve İngiltere'deki ücret ölçümlerinin zayıflamasıyla zayıfladı
- Tahviller karışık seyrederken, piyasalar şahin ECB konuşmasına tepki verirken Hazine tahvilleri baskı altında kaldı; Gilts güvercin verilerin ardından nihayet güçlendi
- Ham petrol, artan jeopolitik gerilimler ve Çin teşvikleri/raporları nedeniyle Dolar'ın güçlenmesine rağmen kazanmaya devam ediyor; Baz metaller başlangıçta baskı altında kalsa da bu tür raporlarla sıçradı
- Eski ABD Başkanı Trump Iowa Cumhuriyetçi Caucus'u %51'in üzerinde oyla kazandı, Ramaswamy çekildi
ABD Borsaları Açılırken
ABD bankacılık devleri kurumsal kazanç sezonuna devam ederken, Cuma günkü biraz tuhaf faiz indirimi coşkusunun yeniden soğumasıyla kısaltılmış bir ABD piyasaları haftası geri adımla başlıyor.
Wall St'in yurtiçi ve yurtdışındaki siyasi gelişmelerle dolu üç günlük bir hafta sonundan çıkarması gereken çok şey var.
Tayvan'da iktidardaki Demokratik İlerleme Partisi başkanlık seçimlerini kazandı ancak parlamentodaki çoğunluğunu kaybetti.
Petrol ve doğal gaz fiyatları, ABD ve Birleşik Krallık güçlerinin geçen hafta Yemen'deki Husi muhaliflerine karşılık vermesinin ardından Kızıldeniz gemilerine yönelik devam eden tehdit ve saldırılara omuz silkmeye devam etti.
Donald Trump Pazartesi günü Iowa'da yapılan 2024'ün ilk Cumhuriyetçi başkanlık yarışını büyük ölçüde beklendiği gibi kazanarak Başkan Joe Biden'la seçim rövanşına girmeye hazırlanırken parti üzerindeki kontrolünü sağlamlaştırdı.
Ancak ABD kongre liderleri, federal hükümetin Mart ayına kadar finanse edilmesini sağlamak ve önümüzdeki hafta sonundan itibaren hükümetin kısmen kapanmasını önlemek için geçici bir harcama tasarısı üzerinde anlaşmayı başardı.
Diğer tarafta, geçen ay tüketici ve üretici fiyat raporlarından ilk başta karışık bir enflasyon tablosu gibi görünen ve sonunda Fed'in tercih ettiği PCE ölçüsüne geçiş nedeniyle faiz indirimi spekülasyonlarını daha da artıran Federal Rezerv faiz indirimi resmi hala baskın.
Önümüzdeki hafta açıklanacak olan PCE enflasyon göstergesinde daha büyük ağırlığa sahip olan düşen girdi fiyatları ve TÜFE'nin yumuşak bileşenleri, bazı bankaların PCE tahminlerini düşürmesine neden olurken, altı aylık yıllık PCE enflasyonunun Fed'in %2'lik hedefinin altına düştüğü görüldü.
Örneğin Barclays, Fed'in ilk faiz indirimi için tahminini Haziran ayından Mart ayına çekti.
Hafta sonu özellikle Avrupalı yetkililerden gelen bazı merkez bankacılığı geri adımları bu spekülasyonu biraz azaltmış ve haftaya daha olumsuz bir başlangıç yapılmasına neden olmuş olsa da, oldukça agresif bir gevşeme fiyatta kalmaya devam ediyor.
ECB yetkilileri sert konuşarak faiz indirimi bahislerini Nisan ayına çekmeyi başarırken, Almanya ekonomisinin geçen yılki zayıflığı ve Avrupalı hanehalkları arasında enflasyon beklentilerinin düşmesi faiz piyasalarındaki yükselişi destekliyor.
Salı günü ilerleyen saatlerde parlamentoda konuşma yapacak olan İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey de azalan ücret enflasyonu haberleriyle neşelenecek.
ABD faiz piyasaları ise gevşemeye devam ediyor.
Fed vadeli işlemleri hala bu yıl yaklaşık 160 baz puan faiz indirimi öngörüyor ve bu indirimlerin Mart ayında başlama ihtimali %70'in üzerinde.
Cuma günü Mayıs ayından bu yana en düşük seviyesine gerileyen iki yıllık Hazine tahvillerinin getirisi o günden bu yana yaklaşık 10 baz puan artarak %4,21'e yükselirken, on yıllık tahvillerin getirisi değişmedi. Bu ay 2-10 yıllık getiri eğrisinin yaklaşık 18 ayın en dar seviyelerine keskin bir şekilde gerilemesi Pazartesi günü bir nefes aldı.
Bank of America tarafından Salı günü yayınlanan Ocak ayı fon yöneticileri anketine göre, küresel yatırımcıların %91'i 12 ay içinde daha düşük kısa vadeli tahvil getirisi bekliyor.
Goldman Sachs ve Morgan Stanley'in, büyük bankalar için karışık bir dördüncü çeyrek kazanç tablosunda daha sonra yükselmesiyle, Wall St hisse senedi vadeli işlemleri yaklaşık% 0,5 düştü.
Bazı birleşme faaliyetleri de dikkat çekti.
ABD'li özel sermaye şirketi General Atlantic Salı günü yaptığı açıklamada İngiltere merkezli altyapı yatırımcısı Actis'i satın almak için bir anlaşma imzaladığını duyurdu.
Aracı kurumlar Panmure Gordon ve Liberum ise Salı günü, İngiltere'nin en büyük bağımsız yatırım bankası olacağını söyledikleri bir yapıyı oluşturmak için tüm hisselerini birleştireceklerini duyurdu.
Avrupa Piyasalarında Gün Boyu
Hisse Seneleri
Avrupa hisse senetleri, Stoxx 600 (-%0,5), Wall Street'ten bir öncülük gelmemesi nedeniyle, gece boyunca APAC ticaretinden gelen olumsuz bir devrin ardından, açılışta düşerek gerileyerek işlem görüyor.
Avrupa sektörleri güçlü bir negatif eğilime sahip; Medya, Publicis'teki (+% 1,2) bir broker görünüm yükseltmesinin ardından marjinal olarak yükseliyor. Bankalar, JPM'deki bir dizi not indirimi ve Commerzbank'ın (-%4,5) EPS tahminlerindeki düşüşün ardından geriledi.
ABD hisse senedi vadeli işlemleri, kayıplar biraz daha belirgin olsa da, Avrupa'daki benzerlerine paralel olarak genel olarak düştü; Russell 2000 (-%0,9) düşük performans gösterdi. Piyasa öncesi Goldman Sachs ve Morgan Stanley'den kazançlar bekleniyor.
FX
Dolar, riskten kaçınma havası ve Martin Luther King günü için nakit kapanışının ardından ABD getirilerinin yükselmesiyle birlikte güçleniyor; DXY 103.00'ı aştı ve NFP sonrası 103.10'un üzerine çıktı, 200DMA 103.41'de. Fed'den Waller'ın yapacağı açıklama Dolar için odak noktası olacak.
EUR/USD, dolardaki güçlenme, ECB'nin daha az şahin konuşması ve tüketici enflasyonu beklentilerindeki yumuşama nedeniyle 1,09 seviyesini kaybetti. Bugünün dip seviyesi 1,0881 ve hemen altında dünün en düşük seviyesi 1,0876.
Sterlin, Dolar alımlarıyla gevşerken, İngiltere'deki düşük ücret verileri de Pound'a yardımcı olmuyor. Açıklandığında, Sterlin daha sonra hareketi tamamen eşitlemeden önce düşüşe geçti.
Antipodeanlar, temkinli risk tonuna paralel olarak G10'un düşük performans gösterenleri; AUD/USD için 0,66'daki destek son işlemlerde kırıldı.
USD/CNH yükseldi ve yükselmeye devam ediyor; Çarşamba günkü rakamlar öncesinde, potansiyel özel tahvil teşviki ile ilgili önceki kaynaklara ve ardından GSYİH konusunda Başbakan Li'ye odaklanıldı.
EMTİA
Bu sabah ham petrol fiyatlarında yukarı yönlü bir eğilim görülüyor; kompleks, yükselen Dolar ve daha geniş riskten kaçınma eğilimine karşı direnç gösterirken, Çin'in daha fazla teşvik ve Başbakan Li'nin GSYH'ye ilişkin raporları ile birlikte artan jeopolitik durum aşağı yönlü etkiye karşı koyuyor; Brent 79,18 USD/varil ile en yüksek seviyelerde.
Kıymetli metaller, Dolar ve ABD getirilerindeki artışın baskısını hissediyor; XAU 2.055,22 USD/ons gün içi zirvesinden 21 DMA (2.044,44 USD/ons) altındaki seviyelere geriledi.
Baz metaller çoğunlukla düştü ancak Çin'in daha fazla teşvik vermeyi düşündüğü yönündeki haberlerin etkisiyle en kötü seviyelerden yükseldi.
First Quantum, Ravensthorpe nikel operasyonundaki işletme faaliyetlerini azaltacak ve 2023 yılında nikel fiyatlarındaki önemli düşüşün Batı Avustralya'daki yüksek işletme maliyetleriyle birleşmesinin ardından sahadaki işgücünü %30 azaltacak.
Hindistan Petrol Bakanı Hindistan'ın mümkün olan her tedarikçiye açıldığını söyledi; Hindistan'ın enerji talebi bir süre daha azalmayacak
DİKKATİMİZİ ÇEKEN - ÖNE ÇIKAN KONU BAŞLIKLARI
Bloomberg'e göre İngiliz emeklilik fonları milyarlarca GBP'lik özel varlıklarını "piyasaya sürmeye" hazırlanıyor. Yükselen faiz oranlarının fonlara gelecekteki yükümlülüklerini yerine getirme riskinin bir kısmını elden çıkarma fırsatı sunması nedeniyle 200 milyar GBP kadar varlık elden çıkarılabilir.
BofA Ocak Fon Yöneticisi Anketi - nakit seviyeleri yükseldi, daha fazla yatırımcı önümüzdeki 12 ay içinde kısa vadeli faiz oranlarının daha düşük olmasını bekliyor, daha güçlü bir ekonomiden ziyade daha zayıf bir Çin ekonomisi bekliyor.
Ocado - Perakende CEO'su Kızıldeniz/Süveyş Kanalı'ndaki aksaklıkların işleri fazla etkilemesini beklemiyor
Alman BDI Sanayi Birliği'ne göre Alman ekonomisinin 2024 yılında %0,3 büyümesi bekleniyor; Alman ekonomisi durma noktasında ve hızlı bir toparlanmaya dair bir değişiklik yok
ECB Tüketici Enflasyon Beklentileri anketi (Kasım) - 12 ay sonrası için %3,2 (önceki %4,0); 3 yıl sonrası için %2,2 (önceki %2,5). Önümüzdeki 12 ay için ekonomik büyüme beklentileri -%1,2 (önceki -%1,3)
ECB 'den Villeroy - enflasyona karşı zafer ilan etmek için çok erken olduğunu, para politikası aktarımının çoğunun aşağı yukarı sona erdiğini söyledi. AMB'nin bir sonraki hamlesinin zamanı konusunda yorum yapmayacak; ancak bir sonraki hamle bu yıl bir indirim olmalı. Hem Avrupa'da hem de ABD'de yumuşak bir iniş görülebilir. Euro bölgesinde R'nin sıfır civarında olacağı tahmin ediliyor.
ECB'den Centeno - ECB'nin faiz indirimleri de dahil olmak üzere tüm konulara hazırlıklı olması gerektiğini söyledi; son verilerin Aralık tahminlerini doğruladığını, ancak enflasyonun tahminlerin biraz altında olduğunu söyledi. Enflasyon sürdürülebilir bir şekilde düşüyor, reel ücretlerin yeniden canlanmasından endişe edilmemeli. 1. çeyrek büyümesi sıfır civarında kalabilir. Ücret talebinin sınırlı kalmasını bekliyor. Enflasyon yörüngesi bu noktada çok olumlu.
ECB'den Valimaki - enflasyonun doğru yolda olduğunu ancak işin bitmediğini, bu nedenle kısıtlayıcı para politikasının hala gerekli olduğunu; faiz indirimleri konusunda acele edilmemesi gerektiğini ve erken çıkmaktansa biraz daha beklemenin en iyisi olduğunu söyledi. Ekonomi için yumuşak iniş hala temel çizgidir ancak riskler aşağı yönlüdür. Ücret verileri şu ana kadar ECB'nin Aralık tahminleri ile uyumlu.
Eski ABD Başkanı Trump - Iowa Cumhuriyetçi parti seçimlerinin en başından beri galibi olarak gösterilirken, Edison Research daha sonra Trump'ın %51,1, DeSantis'in %21,2 ve Haley'in %19,0 oy oranına sahip olduğunu ve Iowa parti seçimlerinin tahmini oylarının %95'inin alındığını açıkladı; Ramaswamy daha sonra çekildi ve desteğini Trump'a verdi.
UBS Global Research - 2024 SPX hedefini 4.850'den 5.150'ye yükseltti (Cuma günü 4.783,83 kapanışa kıyasla)
Punchbowl kaynaklarına göre, Temsilciler Meclisi ve Senato müzakerecileri, işletmelere ve düşük gelirli ailelere yönelik bir vergi avantajları paketi için yaklaşık 78 milyar dolarlık bir çerçeve üzerinde anlaştı; iki taraf da bu sabah bunu açıklamayı bekliyor.
Dolar yükseliyor - Fed'in Mart ayı gibi erken bir tarihte faiz indirimine gitmeyebileceği yönündeki spekülasyonların artmasıyla Hazine tahvil getirileri yükselirken dolar son bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bloomberg Dolar Spot Endeksi, Pazartesi günkü tatilin ardından riskli varlıklara olan talebin azalmasının doları desteklemesiyle %0,4 yükselerek 13 Aralık'tan bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Faiz indirimlerine olası bir dönüş, bir dizi soğuk enflasyon okumasının ardından piyasaların odak noktası oldu, ancak tüccarlar giderek daha agresif faiz indirimleri konusundaki bahislerin abartılmış olabileceğine inanıyor. Bu durum, ECB Konseyi üyesi Robert Holzmann'ın süregelen enflasyon ve jeopolitik risklerden kaynaklanan tehditlerin ECB'nin bu yıl faiz oranlarını düşürmesini engelleyebileceğini söylemesinin ardından geldi. Yatırımcılar Fed Başkanı Christopher Waller'ın bugün ilerleyen saatlerde yapacağı konuşmayı bekliyor.
Çin'in cesur teşvik çabası - Yetkililer dünyanın ikinci büyük ekonomisini destekleme çabalarını finanse etmek için daha fazla para ararken Çin, özel bir devlet tahvili planı kapsamında 1 trilyon yuan (139 milyar $) yeni borç ihracını değerlendiriyor. Üst düzey politika yapıcılar tarafından tartışılmakta olan öneri, gıda, enerji, tedarik zincirleri ve kentleşme ile ilgili projeleri finanse etmek için ultra uzun devlet tahvillerinin satışını içeriyor. Son 26 yılda bu türden dördüncü satış olacak ve harcama sorumluluğunun yerel yetkililerden Çin merkezi makamlarına kaydığını vurgulayacak. Bu arada, Çin'in benzeri görülmemiş konut çöküşü devam ederken, büyük Çinli kredi kuruluşu Ping An Bank, krizdeki emlak sektörüne daha fazla kredi vermeyi düşündüğü için 41 müteahhidi finansman desteği için uygun inşaatçılar listesine aldı.
Apple tartışmalı aracı geri çekiyor - Apple, karara itirazın başarısız olması halinde ABD'de cihazların yasaklanmasını aşmak için en yeni akıllı saatleri Series 9 ve Ultra 2'den kan oksijeni özelliğini kaldırmayı planlıyor. Plan, teknolojiyle ilgili patentler konusunda Apple ile çekişme halinde olan teknoloji şirketi Masimo tarafından açıklandı. Uluslararası Ticaret Komisyonu Ekim ayında Apple'ın cihazlarının Masimo'nun kan-oksijen ölçümüyle ilgili patentlerini ihlal ettiğine karar vermişti. Bu durum Apple'ın Noel öncesinde akıllı saat satışlarını durdurmasına yol açmış, ancak geçici bir durdurma kararı şirketin geçen ayın sonlarında ürünleri geri getirmesine izin vermişti. Apple'ın temyiz başvurusu sırasında yasağın kalıcı olarak durdurulması talebine ilişkin kararın önümüzdeki günlerde verilmesi bekleniyor.
Daha fazla büyük ABD bankası kazanç raporu açıklıyor - Wall Street'in ağır topları Morgan Stanley ve Goldman Sachs bugün sonuçlarını açıklayan şirketler arasında yer alıyor. Yüksek borçlanma maliyetleri, jeopolitik gerilimler ve durgunluk risklerinin anlaşma yapma sürecini azaltması nedeniyle yatırım bankacılığı faaliyetlerinde devam eden durgunluğu ortaya koymaları bekleniyor. Morgan Stanley'de yatırımcılar, CEO Ted Pick'in bu ayın başlarında dizginleri ele almasının ardından bankanın yeni liderliğine odaklanacak. Ayrıca bankanın varlık yönetimi stratejisinin detaylarına da bakacaklar. Goldman'da ise gözler bankanın tüketici işleriyle ilgili bir soruşturmada olacak. Geçen hafta Wall Street'te açıklanan kazançlar Citigroup için hayal kırıklığı yaratırken JPMorgan ABD bankacılık tarihinin en kârlı yılını geride bıraktı.
