Wall Street'in son 10 yılın en kötü haftasını geçirmesinin ardından Asya hisse senetleri haftaya gerileyerek başladı.
- APAC hisse senetleri, sakin bir başlangıç ve geçen Cuma günü ABD'de veri sonrası yaşanan dalgalanmanın ardından kademeli olarak geriledi.
- ABD Temsilciler Meclisi Başkanı Johnson, kongre liderlerinin 24. mali yıl için 1,6 milyar ABD doları tutarında harcama yapılmasını öngören bir anlaşmaya vardığını açıkladı.
- Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri, nakit piyasasının Cuma günü %0,2 düşüşle kapanmasının ardından Euro Stoxx 50 vadeli işlemlerinin %-0,2 ile biraz daha düşük bir açılışa işaret ediyor.
- DXY 102,50'nin altında seyrederken, JPY G10'un en iyi performans gösteren marjinal oyuncusu oldu, EUR/USD 1,0950'nin her iki tarafında da işlem gördü.
- Altın, dolardaki toparlanmanın ardından geriledi.
- Suudi fiyatlarındaki düşüşün Orta Doğu endişelerini dengelemesiyle petrol %1'den fazla düştü
- Önümüzde Almanya Sanayi Siparişleri ve Ticaret Dengesi, İsviçre TÜFE, EZ Sentix Endeksi, Perakende Satışlar, ABD İstihdam Trendleri, Tüketici Kredisi, Japonya Tüm Hane Halkı Harcamaları ve Tokyo TÜFE, Fed Başkanı Bostic'in konuşması öne çıkan başlıklar arasında yer alıyor.
Güne Başlarken,
Risk iştahı azaldı, menüde enflasyon var...
Asya'da haftaya temkinli bir başlangıç yapıldı, Japonya'daki tatil nedeniyle daha da sessizleşti ve Çin hisse senetleri yine bölgesel piyasaları sürükledi. Çin'in 10 yıllık tahvil faizlerinin son dört yılın en düşük seviyelerine gerilemesi, yatırımcıların ekonomiyi nasıl değerlendirdiği ve daha fazla teşvik ihtiyacı hakkında çok şey söylüyor.
Avrupa ve ABD hisse senedi vadeli işlemleri de kayıplar henüz küçük olsa da kırmızıda.
İsrail'in Lübnan'da Hizbullah'a yönelik saldırıları Washington'un Orta Doğu'da daha geniş çaplı bir çatışma uyarısında bulunmasına yol açtığından jeopolitik durum pek de yardımcı olmadı.
Kızıldeniz'de deniz taşımacılığına yönelik saldırılar Maersk'i tüm konteyner gemilerini Afrika'nın Ümit Burnu çevresine yönlendirmeye zorladı ki bu da küresel dezenflasyon sürecini yavaşlatan daha yüksek nakliye maliyetlerine yol açıyor.
Öte yandan, Suudi Arabistan'ın Asya için fiyatları 27 ayın en düşük seviyesine indirmesinin ardından petrol yeniden gevşedi ve Kızıldeniz'deki arz kesintisi riskini dengeledi. ABD ham petrolü %1 gerileyerek geçen haftaki %3'lük sıçramanın bir kısmını geri aldı.
Enflasyon bu hafta Amerika Birleşik Devletleri ve Çin'in yanı sıra bugünlerde tüm Japonya için bir vekil sayılacak kadar büyük olan Tokyo'dan gelen TÜFE'lerle ön planda olacak.
Salı günü Tokyo'da açıklanacak çekirdek TÜFE %2,1'e gerileyerek Japonya Merkez Bankası'nın %2'lik hedefine yaklaşacak ve merkez bankasının 23 Ocak'taki toplantısında ultra kolay politikasını sürdürmesini kolaylaştıracak.
Çin'de Cuma günü açıklanacak olan TÜFE'nin Aralık ayında bir önceki aya göre biraz daha yavaş düşmesi beklenirken, son PMI verileri imalatçıların fiyatlandırma gücünün neredeyse hiç olmadığına işaret ediyor.
Piyasalar açısından asıl önemli gelişme Perşembe günü açıklanacak olan ABD TÜFE'si olacak ve yatırımcılar çekirdek TÜFE'nin aylık bazda %0,2 gibi düşük bir oranda artacağını ve yıllık bazda %3,8 ile 2021 ortalarından bu yana görülmemiş bir seviyeye gerileyeceğini tahmin ediyor.
Bu rakamlarda sürpriz riski her zaman büyüktür, çünkü yuvarlama 0,01 puanlık bir farkın büyük piyasa dalgalanmalarına neden olabileceği anlamına gelir. Örneğin Goldman %0,27 ve TD Securities %0,14 tahmininde bulunuyor. Birincisi %0,3'lük hayal kırıklığı yaratan bir manşete, ikincisi ise %0,1'lik memnuniyetle karşılanan bir manşete yol açıyor.
Sonuç ne olursa olsun, Federal Rezerv'in nereye gittiğine dair bahisleri yeniden değiştirecektir. Vadeli işlemler, Mart ayında faiz indirimine yönelik fiyatlamayı geçen yılın sonlarındaki %100'lük seviyesinden %64'e indirdi.
Piyasa hala 2024 yılı için 134 baz puanlık yüklü bir indirim öngörüyor ki bu rakam Fed'in 75 baz puanlık kendi nokta grafiklerinin oldukça üzerinde.
Hisse senetleri ayrıca, değerlemeleri desteklemek için güçlü karlara ihtiyaç duyulan 4. çeyrek kazanç sezonunun başlangıcıyla karşı karşıya. JPMorgan Chase ve Citigroup gibi büyük bankalar Cuma günü raporlama telaşını başlatırken, konsensüs S&P 500 karlarının yıllık bazda %3 artacağını öngörüyor.
Yatırımcıların üç aylık kazanç sezonu ve bu hafta açıklanacak önemli ABD verilerinden ipuçları araması nedeniyle Avrupa hisse senetleri Pazartesi günü durgun bir açılışa işaret ediyor.
Gece Boyunca Piyasalar
Hisse Senetleri
ABD hisse senetleri, Cuma günü piyasaların çelişkili NFP ve ISM Hizmetler raporlarını ve savrulan getirileri sindirmesiyle dalgalı bir seansın ardından çok az değişti. Manşet istihdam ve kazançların tahminleri aşmasının ardından Aralık NFP raporuna şahin bir tepki geldi ve 2024'e kadar fiyatlanan Fed kesintileri 135bps civarından 125bps'nin hemen üzerine düştü, ancak hareketler kısa süre sonra aşağı yönlü revizyonlara ve özel istihdam büyümesindeki düşüşe dikkat çekerek azalırken, Aralık ISM Hizmetler verilerindeki, özellikle de istihdam alt endeksindeki düşüş, hisse senetleri ve tahvillerin seansın en yüksek seviyelerine yükseldiğini ve Fed 2024 kesinti fiyatlamasının 145bps civarına doğru yükseldiğini gördü. Ancak, Avrupa'nın haftayı kapatmasıyla hisse senetleri ve UST'ler tekrar yön değiştirerek nispeten yatay bir bölgeye geri döndü.
APAC hisse senetleri, sakin bir başlangıcın ve geçen Cuma günü veri sonrası yaşanan dalgalanmanın ardından, Japon katılımcıların Yaşlılara Saygı Günü için piyasada bulunmaması ve piyasaların bu haftanın önemli enflasyon verilerini beklemesi nedeniyle kademeli olarak geriledi.
ASX 200, enerji, kaynak ve finans sektörlerindeki ilk kazançların madencilik ve teknoloji sektörlerindeki kayıpların gölgesinde kalmasıyla geriledi.
KOSPI, Samsung Electronics biriminin çeşitli katlanabilir ekranlardan oluşan bir seriyi sergilemesinin ardından başlangıçta güçlendi, ancak Kuzey Kore'nin Pazar günü üçüncü gün topçu atışı yapmasının ardından jeopolitik gerilimler nedeniyle kazançlar daha sonra azaldı.
Hang Seng ve Shanghai Comp, gölge bankacılık sorunları ve jeopolitik sürtüşmeler nedeniyle baskı altında kalırken, Hong Kong'daki kayıplar teknoloji satışları ve China Evergrande New Energy Vehicle hisselerinin başkan yardımcısının tutuklanmasının ardından düşmesiyle daha da şiddetlendi.
ABD hisse senedi vadeli işlemleri, Cuma günkü dalgalı performansın ardından ve kazanç sezonunun yaklaşmasıyla kesin bir yönden yoksun kaldı.
Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri, nakit piyasasının Cuma günü %0,2 düşüşle kapanmasının ardından Euro Stoxx 50 vadeli işlemlerinin %-0,2 ile biraz daha düşük bir açılışa işaret ediyor.
FX
DXY, son getiri dalgalanmalarının ardından ve katılımcıların ABD'den de dahil olmak üzere bu haftanın önemli enflasyon raporlarını beklemesiyle 102,32-102,52 arasında dar bir aralıkta işlem görürken, dolar kongre liderlerinin harcama seviyesi anlaşmasına vardığı haberlerinden etkilenmedi ve Fed'den Logan'ın şahin yorumlarının da çok az etkisi oldu.
EUR/USD sakin seyretti ve hafta sonu boyunca ilgili katalizörlerin eksikliğinin ardından 1,0950'nin her iki tarafında işlem gördü.
GBP/USD paritesi sıkıcı ticarette 1,2700 seviyesini aşağı yönlü test etti.
USD/JPY, Japon katılımcıların Yaşlılara Saygı Günü'ne katılmaması nedeniyle 144,50 seviyesine yakın seyretti.
Antipodeanlar, AUD/USD'nin 0,6700 seviyesinde tutunmakta zorlanmasıyla bozulan risk duyarlılığının ortasında cansızdı.
PBoC USD/CNY orta noktasını 7,1006 olarak belirledi. 7,1499 (önceki 7,1029)
Reuters'a göre, Çek Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Zamrazilova, enflasyondaki düşüşe bağlı olarak faiz indirimlerinin devam edeceğini ve daha hızlı bir düşüşün 25bps'den daha büyük indirim adımlarına yol açabileceğini söyledi.
EMTİA
Vadeli ham petrol kontratları, risk algısının bozulması ve Suudi Arabistan'ın OSP'lerini düşürmesiyle hafif baskı altında kaldı.
Reuters'a göre, Suudi Arabistan Asya'ya Şubat ayı hafif ham petrol fiyatını Ocak ayına kıyasla 2 ABD doları/varil düşürerek 27 ayın en düşük seviyesi olan Umman/Dubai kotasyonları üzerinden 1,50 ABD doları/varil prime indirirken, Kuzeybatı Avrupa'ya hafif ham petrol fiyatını ICE Brent uzlaşmasına göre 0,90 ABD doları/varil ve ABD'ye hafif ham petrol fiyatını ASCI'ye göre 5,15 ABD doları/varil primli olarak belirledi.
Reuters'a göre, Katar Şubat ayı deniz ham petrol fiyatını Umman/Dubai eksi 0,75 ABD doları/varil ve kara ham petrol fiyatını Umman/Dubai eksi 0,75 ABD doları/varil olarak belirledi.
Libya Ulusal Petrol Şirketi, Sharara petrol sahasının protestocular tarafından kapatılması nedeniyle Pazar gününden itibaren geçerli olmak üzere mücbir sebep ilan etti ve üretimin mümkün olan en kısa sürede yeniden başlaması için görüşmelerin devam ettiğini söyledi.
Spot altın, 2.050 USD/ons seviyesini koruyamadıktan sonra Cuma günkü geri çekilmeyi marjinal olarak genişletti.
Bakır vadeli işlemleri 3,80 USD/lb seviyesinde destek bulduktan sonra son dönemdeki kayıplarının bir kısmını telafi etmeye çalıştı ancak toparlanma risk algısındaki bozulma ile sınırlı kaldı.
DİKKAT ÇEKEN PİYASA KONU BAŞLIKLARI
Çin Devlet Konseyi, devlete ait sermaye için işletme bütçesi sistemlerinin iyileştirilmesine ilişkin yönergeler yayınladı.
WSJ'nin haberine göre, ABD'li milletvekilleri Çin'in eski nesil çipler üzerindeki hakimiyetini kırmak için çaba gösterirken, Temsilciler Meclisi panel liderlerinin Ticaret ve Ticaret Bakanlarına olası gümrük vergileri de dahil olmak üzere harekete geçilmesi çağrısında bulunan bir mektup gönderdiği bildirildi.
Bloomberg'e göre Çin, ABD'nin Tayvan'a silah satışıyla ilgili olarak beş ABD'li savunma üreticisine yaptırım uygulayacak.
Tayvan Savunma Bakanlığı Pazar günü Tayvan Boğazı üzerinde uçan üç Çin balonu tespit ettiklerini açıkladı.
Bloomberg'e göre ABD istihbaratı, Çin Devlet Başkanı Xi'nin önümüzdeki yıllarda Çin Roket Kuvvetleri'ndeki yolsuzluk ve rüşvetin etkisine dair çeşitli örnekler nedeniyle büyük bir askeri harekâta girişme ihtimalinin azaldığını düşünüyor.
Reuters'in haberine göre İngiltere'deki RMT sendikası, TFL ile yapılan görüşmelerde ilerleme kaydedilmesinin ardından Londra Metrosu'nda bu hafta yapılması planlanan grev eyleminin askıya alındığını açıkladı.
İşe Alım ve İstihdam Konfederasyonu tarafından yapılan bir ankete göre, İngiliz işverenler Aralık ayında ücretlerini artırdı ve işe alım konusundaki iştahlarının bir kısmını geri kazandı.
Reuters'a göre, Almanya'nın GDL tren sürücüleri sendikası 10-12 Ocak tarihlerinde Almanya'da demiryolu grevi çağrısında bulundu.
AB Konseyi Başkanı Michel, De Standard'a verdiği mülakata göre Haziran ayında yapılacak Avrupa Parlamentosu seçimlerine katılacak ve seçilmesi halinde Temmuz ortasında görevinden ayrılacak.
Fed'den Barkin (2024 seçmeni) Cuma günü yaptığı açıklamada, enflasyonun düştüğüne dair güven oluştukça faiz oranını daha normal seviyelere "çekmekte" bir sorun olmadığını ve ekonomi normale döndükçe Fed'in faiz oranlarını normalleştirmesi gerektiğini söyledi. Barkin, tüketici talebinin sağlıklı kalmaya devam ettiğini, ancak bu noktada yavaşlama ve yeniden hızlanmanın daha az olası göründüğünü söylerken, son altı aydaki ilerlemenin mallara çok bağlı olması nedeniyle enflasyonun izleyeceği yol konusunda daha fazla belirsizlik olduğunu da sözlerine ekledi.
Fed'den Logan (oy kullanmayan), gecelik ters repo bakiyeleri düşük bir seviyeye yaklaşırken Fed'in varlık akışının hızını yavaşlatması gerektiğini ve aynı zamanda yeterince kısıtlayıcı finansal koşulları sürdürmeleri gerektiğini söyledi. Logan, finansal koşullarda erken bir gevşemenin talebin yeniden canlanmasına olanak sağlayabileceğini ve finansal koşullarda son dönemde yaşanan gevşeme göz önüne alındığında yeni bir faiz artışını göz ardı etmemek gerektiğini söyledi.
Boeing Mücadeleleri - Yanlış delinmiş delikler, gevşek dümen cıvataları ve şimdi de yepyeni bir uçakta uçuş sırasında fırlayan ve dehşete düşmüş yolcuları 16.000 feet (4.900 metre) yükseklikte kabinde açık bir deliğe maruz bırakan bir gövde bölümü. Boeing sadece birkaç ay içinde, başta önemli bir nakit ineği olan 737 Max uçakları olmak üzere, ABD'nin en büyük ihracatçısının üretim becerisine olan güveni sarsma tehdidi yaratan bir dizi kalite hatası yaşadı.
Tahvil Boğaları - Bir 2024 tahvil rallisi üzerine bahis oynayan tüccarlar, Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmeye başlamadan önce yüksek getirileri ele geçirme şansı olarak gördükleri son geri çekilmeden etkilenmediler. Bu dinamik, Çalışma Bakanlığı'nın geçen ay istihdam artışının beklenmedik bir şekilde hızlandığını bildirmesinin ardından tahvil fiyatlarının düştüğü Cuma günü sergilendi. Ancak 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi Aralık ortasından bu yana görülen en yüksek seviye olan %4,1'e yaklaşınca alıcılar devreye girerek satışları sınırladı.
Çin Ekonomisi - Çin, emlak piyasasındaki çöküşün etkilerini bertaraf etmek için üretime para pompalıyor. Bu hamle, Çin ile gelişmiş dünyanın yanı sıra sanayileşme merdiveninin alt basamaklarına ulaşmaya çalışan gelişmekte olan ekonomiler arasında yenilenen küresel ticaret gerilimlerine zemin hazırlayan dengesizlikleri körüklüyor.
Kapanma Anlaşması - ABD kongre liderleri, mevcut mali yıl için en üst harcama seviyesi üzerinde anlaşmaya varıldığını duyurarak 20 Ocak'ta hükümetin kısmi kapanma ihtimalini azalttı. Demokratlar ve Cumhuriyetçiler arasında varılan anlaşmaya göre yıllık 12 harcama tasarısının üst sınırı 1.59 trilyon dolar olarak belirlendi. Her iki meclisteki ödenek komiteleri, bu tasarıların harcayabileceği miktar için genel bir sınıra sahip olduklarından, ayrıntılı harcama tasarılarını müzakere etmeye başlayabilirler.
