ABD Borsaları açılışı öncesi Avrupa hisse senetleri daha güçlü, ABD vadeli işlemleri karışık, DXY ise PCE öncesi bir miktar zayıf.
- Avrupa borsaları daha güçlü, özellikle LVMH'nin kazançları sonrasında CAC40'ta belirgin bir performans artışı yaşanıyor.
- Dolar neredeyse sabit, EUR ise hafifçe daha güçlü ve ABD PCE verileri öncesinde fiyat hareketi sınırlı.
- Tahviller hafifçe daha güçlü ve dünün zirvelerine yakın.
- Ham petrol endeksleri hafifçe geri çekiliyor; baz metaller ise hafifçe zayıf ve özel bilgiler sınırlı.
- İlerleyen saatlerde, ABD PCE verileri ile American Express ve Colgate'in kazançları bekleniyor.
Açılışa Doğru
ABD'deki ekonomik ve şirketler durum kontrolünün etkileyici genel görünümünde piyasaların pek beğenecek bir şey bulamadığı söylenemez - elbette yüksek petrol fiyatlarından veya Tesla hisselerine sahip olmaktan endişe duymuyorsanız.
Bugünün ilerleyen saatlerinde pastanın üzerindeki krema, Aralık ayındaki PCE enflasyon güncellemesinde Federal Rezerv'in 2024'te ilk kez gelecek hafta toplanmaya hazırlanırken hedefine etkili bir şekilde ulaştığının teyit edilmesi olacaktır.
ABD'nin reel GSYH büyümesinin dördüncü çeyrekte tahminleri aşarak %3,3'e yükseldiği haberinin ardından Wall St hisse senetleri bir kez daha rekor kırdı; üstelik çeşitli temel enflasyon ölçütleri %2 ya da altına düşmüşken.
Bir önceki çeyrekteki %4,9'luk patlamaya göre bir yavaşlama olsa da, takvim yılının tamamı için GSYH %3'ü aşarak, sadece 12 ay önceki 2023 daralma tahminlerini ve birçok kişinin resesyon tahminlerini alay konusu haline getirdi.
En çarpıcı olanı ise, bu çeyrekte çekirdek PCE enflasyonu Fed'in %2'lik hedefine ulaşırken yaşanan patlama oldu. Bazı çevrelerde GSYH deflatörünün nasıl hesaplandığına dair tartışmalar olsa da, 4. çeyrekteki %1,5'lik oran - gerçek değeriyle ele alındığında - merkez bankası için yeşil ışık anlamına geliyor.
Fed'in tercih ettiği gösterge olan PCE enflasyonunun yıllıklandırılmış birçok kesintisinin artık hedefte ya da hedefin altında olmasıyla birlikte, Street geçen ay yıllık çekirdek oranın %3,0'a düştüğünü tahmin ediyor.
Ve İşgücü piyasasının hala çok sıkı olduğundan endişe etseniz bile, Perşembe günü haftalık işsizlik başvuruları verilerinde de işleri kontrol altında tutmak için bir geri dönüş oldu.
Gözler gelecek haftaki Hazine itfa açıklamaları ve Fed toplantısına çevrilmişken, Hazine getirileri geriledi ve Fed vadeli işlemleri tam yıllık gevşemeyi yeniden 140 baz puana kadar yükseltti ve Mart ayında başlama olasılığını %50'ye çıkardı.
Avrupa Merkez Bankası'nın son toplantısı da güvercin bir tavırla karşılandı ve piyasalar bu toplantıyı Nisan ayında faiz indirimine gidilmesi ihtimalinin arttığı şeklinde okudu ve ECB kaynakları daha da erken bir hamlenin mümkün olduğunu söyledi.
Dahası, Cuma günü açıklanan verilere göre Japonya'nın başkentindeki çekirdek enflasyon, Merkez Bankası'nın %2'lik hedefinin altında kalarak yaklaşık iki yılın en düşük oranına geriledi ve Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını yükseltmek için acele edip etmemesi gerektiği konusunda daha fazla soru işaretine yol açtı.
Neler yanlış gidebilir?
Ham petrol fiyatlarındaki geri sıçrama, endişelilere üzerinde düşünecekleri bir şey verdi. Petrol 2024 yılının en yüksek seviyesine ulaştı ve kısmen ABD'nin ekonomik büyüme tablosunun yanı sıra Orta Doğu'daki arz endişelerinin yanı sıra Çin'in daha fazla teşvik vereceğine dair işaretlerin de etkisiyle ikinci haftalık kazancına doğru ilerliyor.
Bununla birlikte, ham petrol fiyatları yıllık bazda %5'in üzerinde kayıplar yaşıyor. Ancak kurumsal kazanç sezonu da tamamen tatlı ve hafif değildi.
Elektrikli otomobil üreticisi Tesla'nın son satış uyarısı, Perşembe günü %12 ve yaklaşık 80 milyar dolar piyasa değeri kaybederek mega hisse senedi liderlerinin 'Muhteşem Yedilisi'nden ayrıldığını gördük.
Çip üreticisi Intel piyasa tahminlerini 2 milyar dolardan fazla aşabilecek ilk çeyrek geliri tahmin ettiği için zilden sonra gece boyunca %10 düşerek bir başka aykırı değer oldu.
Wall St vadeli işlemleri Cuma günkü açılış öncesinde hafif kırmızıdaydı. Dolar endeksi (.DXY), yeni sekme açıldığında bir miktar daha düşüktü.
Diğer bir endişe ise Çinli yetkililerin endişe verici ekonomik ve piyasa sıkıntısını aşıp aşamayacakları.
Bu hafta Pekin'den gelen daha güçlü parasal ve mali teşvik önlemlerinin bazı işaretlerinin yardımıyla, Bank of America verileri yatırımcıların Çarşamba gününe kadarki haftada Çin hisse senedi fonlarına yaklaşık 12 milyar dolar akıttığını gösterdi ki bu 2015'ten bu yana bir haftada en yüksek rakam.
Ancak Çin gelecek ayın başlarında Ay Yeni Yılı tatiline hazırlanırken, buradaki hisse senedi piyasaları Cuma günü haftanın sıçramasının bir kısmını geri verdi ve birçok yabancı yatırımcı hükümetin güveni nasıl yeniden tesis edeceği ve devam eden emlak baskınını nasıl istikrara kavuşturacağı konusunda emin değil.
China Evergrande'nin önemli bir offshore tahvil sahibi grubu, Pazartesi günü Hong Kong mahkemesinde yapılacak bir duruşmada geliştiriciyi tasfiye etmek için bir dilekçeye katılmayı planlıyor. Tahvil sahibi grup, Evergrande tarafından garanti edilen 2 milyar dolardan fazla offshore tahvile sahip ve dünyanın en borçlu geliştiricisine karşı bir tasfiye dilekçesine destek vermesi, derhal bir tasfiye kararı alınması ihtimalini arttırıyor.
Finans merkezi Şanghay da dahil olmak üzere Çin'deki pek çok eyaletin, önceki hedeflerini ıskaladıktan sonra 2024 yılı için mütevazı ekonomik büyüme hedefleri belirlemesi, ülke çapında pandemi öncesi seviyelere ulaşmanın bu yıl zor olacağının bir işareti.
Öte yandan, nispeten varlıklı Çinliler hala harcama yapıyor gibi görünüyor. LVMH dünyanın en büyük lüks grubunun dördüncü çeyrek satışlarında Çin de dahil olmak üzere dirençli talebin etkisiyle %10'luk bir artış kaydetmesinin ardından Avrupa'da %8,2 yükseldi.
Döviz tarafında, DXY yatay seyrediyor, ancak Avrupa sabahı 103,73'e kadar yükseldikten sonra piyasalar ABD PCE verilerini beklerken sessiz ticarette hareketini azalttı; şu anda 103,50 seviyesinin altında tutunuyor.
EUR, büyük ölçüde USD'nin kaprisine göre hareket ediyor ve ECB konuşmacıları faiz indirimi konuşmalarını geri çekiyor; hala dünün en yüksek seviyesi olan 1.0901'den biraz uzakta.
USD/JPY yükselmeye devam etti ancak bir sonraki hamle muhtemelen bugün PCE ve gelecek hafta FOMC ile Fed ve BoJ ayrışma/yakınsama oyunları yoluyla gelecek; şu anda 147,70 seviyesinde yatay seyrediyor.
NZD, USD karşısında AUD'den daha fazla zarar görüyor ve muhtemelen RRR kesintisi sonrası Çin etrafındaki duyarlılıkla destekleniyor. NZD/USD 0,61'in altına düşerken AUD/NZD 1,08'i yukarı yönde test etmek istiyor.
Emtia'da ise Spot altın değişmeyerek 2018,34-2024,22 USD/ons aralığında seyrediyor ve sarı metal şu ana kadar USD'den etkilenmedi; XAU 2025 USD/ons'un biraz altında seyrediyor; baz metaller ABD hisse senedi vadeli işlemlerinin tonunu yansıtarak biraz daha yumuşak seyrediyor ve genel olarak spesifikasyonlar hafif.
ABD, ekonomik ve çevresel etkileri gözden geçirmek için yeni LNG ihracat projelerinin bekleyen kararlarını durduruyor; Duraklama, beklenmedik ve acil ulusal güvenlik acil durumları için istisnalarla birlikte geliyor.
ÖNEMLİ KONU BAŞLIKLARI
- ECB Konuşması
- ECB'den Kazaks, Bloomberg TV aracılığıyla ECB'nin tarihe değil veriye bağlı olduğunu söyledi; işgücü piyasasında bir miktar yumuşama görüyor. Teknik resesyon bir olasılık.
- ECB'den Muller faiz indirimleri hakkında konuşmak için henüz çok erken olduğunu söyledi. Enflasyonun yenildiğine dair çok az güven var.
- ECB'den Vujcic Ocak ECB toplantısında güvercin bir eğilim olmadığını söyledi; Bloomberg aracılığıyla, tarihe değil veriye bağlıyız. Sabırlı olmalıyız ve yeterli veriye sahip olmalıyız; enflasyonun %2'ye doğru gittiğine dair güvenceye ihtiyacımız var.
- ECB'den Simkus Mart ayında faiz indirimi beklemediğini söyledi. 2024'e doğru ilerledikçe faiz indirimi olasılığı artıyor; beklentiler doğrusal değil katlanarak artıyor.
- ECB Profesyonel Tahminciler Anketi: 2024 enflasyonu %2,7'lik önceki görüşe kıyasla %2,4 olarak görülüyor. 2025 %2,1'lik önceki görüşe kıyasla %2,0. GSYİH: 2024 %0,6 ve önceki görüş %0,9. 2025 %1,5'lik önceki görüşe kıyasla %1,3. Çekirdek enflasyon: 2024 %2,6, önceki görüş %2,9.
- ECB Bülteni: Temaslar, 2023'ün dördüncü çeyreğinde faaliyetin durgunlaştığı veya hafifçe daraldığı ve 2024'ün ilk çeyreğinde çok az veya hiç toparlanma beklenmediği yönünde büyük ölçüde değişmeyen bir tablo çizdi. Ücret artışının bu yıl bir miktar azalması bekleniyor.
- Maersk MECL gemileri de artık Kızıldeniz bölgesinden kaçınacak
- FT'ye göre, Elon Musk'ın yapay zeka girişimi xAI, OpenAI'ye meydan okumak için yatırımcılardan 6 milyar ABD doları toplamak istiyor; 20 milyar ABD doları değerleme ile.
- Kremlin, Bloomberg'in Putin'in Ukrayna savaşını sona erdirmek için ABD'ye "nabız yokladığı" yönündeki haberini yalanladı.
- Bloomberg'e göre Rusya Devlet Başkanı Putin'in ABD'ye Ukrayna konusunda görüşmelere açık olduğu mesajını verdiği ve kaynakların Moskova'nın Ukrayna'nın güvenliği ve toprakları konusunda fikirler ortaya attığını söylediği bildiriliyor.
