Bir sonraki FOMC toplantısının yakınlığı göz önüne alındığında, bugünkü Kasım ayı ABD TÜFE açıklaması, dolarda bir sonraki düşüşün başlangıç tabancasını ateşlemeyebilir.
- ABD DOLARI: Kasım TÜFE'si dolarda bir sonraki düşüşü tetiklemeyebilir.
- EUR: ZEW beklentilerinin fazla destek sağlaması olası değil
- GBP: Ücretlerdeki marjinal düşüş çok fazla zarar vermez
- ARS: Bu hafta resmi kurda büyük devalüasyon
ABD DOLARI: Kasım TÜFE'si dolarda bir sonraki düşüşü tetiklemeyebilir
ABD TÜFE bültenlerinin dolar trendlerini yönlendirme gibi bir alışkanlığı var. Geçen ay ve bir yıl önce ABD'de enflasyonun düştüğüne dair kanıtlar güçlü dolar trendinin altından halıyı çektiğinde durum kesinlikle böyleydi. Ancak bugün için, aylık %0,3'lük çekirdek verinin ve yıllık %4,0'lık sabit oranın doları önemli ölçüde düşürmeye yeteceğinden şüpheliyiz - özellikle de Fed'in yarınki FOMC toplantısında 2024 gevşeme beklentilerini geri çevirme riski göz önüne alındığında. Bugün ayrıca en son NFIB küçük işletme güveni açıklaması da yapılacak. DXY, 2024'te 115 baz puanlık Fed kesintisi beklentilerinin geri çekilmesi halinde 104,25/50 bölgesine yükselebilir.
EUR: ZEW beklentilerinin fazla destek sağlaması olası değil
EUR/USD 1,0735 desteği ile 1,0800/0810 direnci arasında oldukça iyi tanımlanmış bir aralıkta konsolide oluyor. Eğilimimiz bugün ve yarın akşamki FOMC toplantısına kadar aşağı yönlü olurken, 2024 ECB gevşeme döngüsünün fiyatlamasının 100bp'nin çok üzerinde çok agresif göründüğü göz önüne alındığında Perşembe günü yukarı yönlü olacaktır. Bugünkü Almanya veya Avro Bölgesi ZEW anketlerinin EUR/USD üzerinde çok fazla etkisi olacağından şüpheliyiz, ancak küresel hisse senedi piyasalarında devam eden kazançlardan bir miktar destek alabileceğini kabul ediyoruz.
GBP: Ücretlerdeki marjinal düşüş çok fazla zarar vermez
Perşembe günkü İngiltere Merkez Bankası toplantısı öncesinde piyasa bugün son anlamlı veri seti olan Ekim ayı ortalama haftalık kazanç verilerini gördü. Bunlar beklenenden biraz daha düşük geldi. Bu doğru yönde ilerliyor, ancak BoE'nin beğenisi için hala çok yüksek ve yapışkan hizmet sektörü enflasyonuna katkıda bulunuyor. İkincisi, yatırımcıların BoE 2024 gevşeme döngüsünü ABD ve Avro Bölgesi'nde beklenenler kadar büyük fiyatlamasını engelleyen önemli bir faktör olmuştur. Yapışkan ücret verileri EUR/GBP'yi 0,85-0,86 aralığında tutabilir. Muhalefetteki İşçi Partisi'nin anketlerde açık ara önde olduğu göz önünde bulundurulduğunda, hükümetin bugün göçmenlik yasası konusunda alacağı bir yenilginin sterlin üzerinde önemli bir etkisi olacağından şüpheliyiz.
ARS: Bu hafta resmi kurda büyük devalüasyon
Arjantin'in yeni Devlet Başkanı Javier Milei, geçen ayki seçimlerde kazandığı zaferin ardından göreve başlarken, bu hafta Arjantin ekonomisine yönelik 'şok' ekonomik reformlarını uygulamaya koyacak. GSYH'nin yaklaşık %5'ine denk gelen mali konsolidasyonun yanı sıra, politika platformunun temel bir parçası da ekonomiyi dolarize etme ve Arjantin'in sayısız döviz kurunu terk etme vaadidir. Bu haftanın en önemli olayı, şu anda ARS365/USD olan resmi kurda büyük bir devalüasyon yapılması olacak. Bir aylık Teslim Edilemez Forward kuru ARS818/USD, 'mavi' ya da kerb kuru ise ARS1000/USD civarında seyrediyor. İkinci kur dolarizasyon programı için nihai dönüşüm oranı olabilir. Beklendiği üzere, Arjantin'deki devalüasyon Latam FX'i geçici olarak vurabilir; ancak MXN'deki düşüşlerde çok sayıda alıcı olmasını bekleniyor.
