- Japonya'da Merkez Bankası BoJ yarın erken saatlerde politikasını açıklayacak ve bu da Ocak ayında faiz artırımına ilişkin piyasa beklentilerini yönlendirecek.
- Dolar, Fed yetkililerinin faiz indirimi bahislerine karşı geri adım atmasının ardından bir miktar toparlanıyor. Ancak, güvercin Dot Plot faizler için bir çıpa görevi görebilir ve doları Aralık sonuna kadar yumuşak tutabilir.
ABD DOLARI: Yılsonuna doğru daha yumuşak mı?
Noel için hacimler kurumadan önceki son birkaç günlük piyasa hareketi, faiz indirimi spekülasyonlarını hafifletmeye çalışan Fed yetkilileri ile bunun yerine geçen haftaki Dot Plot tahminlerinden güvercin bahislerin doğrulandığını gören yatırımcılar arasındaki "çekişme" etrafında dönmeye devam ediyor. Veriler bu gibi durumlarda dengeleri değiştirebilir, bu nedenle tüketici güveni, kişisel harcamalar ve PCE rakamları bu hafta piyasayı hareketlendirebilir
Yine de 2023'teki son ABD verilerinin çok farklı bir tablo çizmesini beklemiyoruz. Nihayetinde, Nokta Plot sürprizi yeni yılda faizler için bir çapa sağlamaya devam etmeli ve dolar için mevsimsel olarak da elverişsiz olan bir dönemde büyük bir dolar toparlanmasını önlemelidir. Bununla birlikte, toplantı sonrasında Fed yetkililerinin faiz indirimi bahislerine karşı tepkilerinin ne kadar yüksek olacağını görmek önemli olacaktır. Bugün Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ve yarın Raphael Bostic'i dinleyeceğiz, ancak Noel yaklaştıkça FOMC üyelerinin açıklamalarını toplama şansımız azalacak.
Bugün ABD takvimi sakin ve döviz piyasası öncelikle Japonya Merkez Bankası'nın gece yapacağı açıklamaya odaklanacak (daha fazlası JPY bölümünde). DXY'nin yılsonuna kadar 102/103 civarında dengelenmesini bekliyoruz, ancak riskler aşağı yönlü.
Günlük beklenti : ⟹
EUR: Hala gözü 1,10'da
Euro'nun yılı 1,10'un üzerinde tamamlama şansı var ki bu da sadece birkaç hafta önce doların yeniden güçlendiği ve ECB'nin faiz indirimi bahislerinin hızla arttığı bir dönemde pek olası görünmüyordu. Geçen hafta ECB ve Fed toplantılarından çıkan ve muhtemelen Noel'e doğru 1.1000 kilit direncine yönelik daha fazla girişimi destekleyen farklı anlatılara rağmen, daha yüksek bir kırılma garanti olmaktan uzak.
İlk olarak, Euro hala önceki düşük performansını tetikleyen yerel faktörlerle uğraşmak zorunda. Bugün, IFO rakamları oldukça dikkatle izlenecek, haftanın geri kalanında ise TÜFE rakamlarının son açıklaması görülecek. Ayrıca ECB yetkililerinin toplantı sonrası yorumlarının, Başkan Lagarde'ın geçen haftaki geri adımından bir şekilde farklılaşıp farklılaşmadığını da görmemiz gerekecek.
Günlük beklenti : ⟹
GBP: Gözler bu hafta enflasyonda
Bu hafta İngiltere'de Çarşamba günü açıklanacak olan Kasım ayı TÜFE verilerine odaklanılacak. Her zamanki gibi, %6,6 olarak gerçekleşeceğini tahmin ettiğimiz ve yakın vadede çok az ilerleme gösteren hizmet enflasyonuna dikkat edeceğiz. Bu durum, piyasaların İngiltere'deki faiz indirimi bahislerinin bir kısmını azaltmasına ve sterline yardımcı olabilir.
Bankanın toplantı içi iletişim yoluyla güvercin bahisleri caydırmaya çalışmasına rağmen piyasalar hala İngiltere Merkez Bankası'nın bu hafta dört faiz indirimi yapacağını fiyatlıyor. Biz hala İngiltere'de hizmet enflasyonunun önümüzdeki yaza kadar %4 civarına gerileyerek BoE'nin faiz indirimlerine başlamasına olanak sağlayacağını düşünüyoruz, ancak sterlinin kısa vadede bazı şahin yeniden fiyatlamalardan faydalanmak için yeterli alanı var. EUR/GBP'de geçen hafta görülen 0,8550 seviyeleri Aralık ayı sonuna kadar yeniden test edilebilir.
Günlük beklenti : ⟹
JPY: BoJ politikasını açıklarken görünürde büyük dalgalanmalar var
Japonya Merkez Bankası, yarın sabah erken saatlerde (Londra saatiyle) yapacağı açıklamayla iki günlük toplandı. Banka yetkilileri bu ay için faiz artırımı beklentilerini, böyle bir hamlenin henüz erken olduğunu söyleyerek şimdiden yumuşattı. Yine de, yatırımcıların Ocak ayında negatif faizlerin sona ereceğine dair aktif bir şekilde bahis oynamasıyla birlikte, bu toplantıdaki dil, yenin kısa vadeli performansı için kilit önem taşıyacak.
Başkan Kazuo Ueda ya mesajı büyük ölçüde değiştirmeyerek piyasanın şahin beklentilerini hayal kırıklığına uğratacak ya da faiz artırımına ilişkin tartışmaların durumu hakkında ipuçları verecek ve potansiyel olarak geçici bir zamanlama önerecek. Son dönemde küresel faiz oranlarının düşmesiyle birlikte yenin iyi bir performans göstermesi kuşkusuz bir miktar baskıyı ortadan kaldırıyor, ancak veriler BoJ'un ultra güvercin duruşuyla giderek daha tutarsız hale gelmeye başlıyor.
Biz ilk artırım için hala 2Ç24'e sıcak bakıyor ve BoJ'un tercihi de bu yöndeyse, güvercin mesajda daha sonra gerçek bir değişiklik için çok erken olabilir ve yen aşağı yönlü bir düzeltme riski taşıyor. Bununla birlikte, yeni ekonomik projeksiyonların açıklandığı Ocak ayında bir artış olasılığı göz ardı edilemez ve verilerin yanı sıra JPY performansına da bağlıdır.
Yarınki iletişimde şahin bir sürprizin USD/JPY'yi 140 desteğine yaklaştırmasını beklerken, değişmeyen bir mesaj pariteyi 145'e geri getirebilir ve burada dolar momentumunun yumuşak olduğu kanıtlanırsa satış ilgisi görebiliriz.
Günlük beklenti :⇩
