Dolar haftaya karışık bir şekilde başlıyor.
USD/JPY yeni bir düzeltici düşük seviyeden işlem görürken, EUR/USD Cuma günkü ateşli seansın ardından yaralarını sarmaya devam ediyor. Bu haftanın en önemli veri takvimi Cuma günü açıklanacak olan Kasım ayı ABD istihdam raporu olacak; ayrıca Kanada ve Polonya'da merkez bankası politika toplantıları var.
ABD DOLARI: Powell konuşması bir miktar destek sağladı
Dolar Cuma günü, yatırımcıların Avrupa Merkez Bankası yetkililerinin güvercin tonlu yorumlarını dikkate almasının ardından Avrupa para birimlerinde yaşanan düşüşün etkisiyle bir miktar yükseldi. Ancak günün ilerleyen saatlerinde Fed Başkanı Jay Powell'dan gelen yorumlar da doları destekledi. Powell, hafta başında enflasyon savaşının neredeyse kazanıldığı sinyalini veren meslektaşı Christopher Waller'a kıyasla çok daha ikircikli bir tutum sergiledi. Gerçekten de Powell'ın yorumları, piyasada çok az kişinin gerçekleşeceğine inandığı daha fazla faiz artırımı ihtimalini ortadan kaldırdı.
Bu çerçevede dolar bu hafta ABD verilerine göre işlem görecek. FOMC'nin 13 Aralık'taki toplantısı öncesindeki karartma dönemi göz önüne alındığında, bu hafta Fed konuşmacısı olmayacak. Bunun yerine, oldukça önemli bazı verilere odaklanılacak. Bugünkü Dayanıklı Mal Siparişlerinin ötesinde, yarın ABD hizmetler ISM ve JOLTS işyeri açılış verileri açıklanacak. İşe alımlar daha da düşerek ABD işgücü piyasasında daha iyi bir dengeye işaret ediyor mu - hafif bir dolar olumsuzluğu mu? Çarşamba günü, Perşembe günkü ilk başvuruların öncesinde itibarı sarsılan ADP istihdam verileri açıklanacak.
Ancak haftanın ana olayı Cuma günü açıklanacak olan Kasım ayı NFP raporu. Konsensüs, mütevazı bir +180 bin, değişmeyen bir işsizlik oranı ve sabit bir ortalama kazanç bekliyor. Yatırımcıların paralarını dolar dışında değerlendirme eğilimi göz önüne alındığında, konsensüs sonucunun hafif bir dolar negatif olacağını, yeni bir Fed faiz artırımı fikrini tekrar masaya yatırmak için gerçekten güçlü bir rakam olması gerektiğini düşünüyoruz.
DXY'nin hafta boyunca 103-104 aralığında işlem göreceğini ve yatırımcıların 104.00/104.20 bölgesinde satış eğilimi göstereceğini bekliyoruz.
EUR: ECB güvercinleri yumruk atıyor
Fransa Merkez Bankası Başkanı Francois Villeroy de Galhau'nun şoklar dışında ECB sıkılaştırma döngüsünün sona erdiğini ve ECB'nin 2024 yılında gevşeme konusunu değerlendireceğini söylemesinin ardından EUR/USD Cuma günü oldukça sert bir gerileme yaşadı. Para piyasaları AMB'nin ilk tam faiz indirimini önümüzdeki Nisan ayında, yani Fed'den biraz daha önce yapacağını tahmin ediyor. Bu her zaman ECB'nin 2024'te Fed'e benzer büyüklükte kesintiye gideceği riskiydi - yani EUR/USD'nin fazla yükselmesine gerek yoktu.
Bu hafta bazı ikinci kademe Euro Bölgesi verilerinin (Sentix, perakende satışlar, son 3Ç23 GSYH revizyonları) yanı sıra bugün Başkan Christine Lagarde da dahil olmak üzere ECB konuşmacıları var. Lagarde muhtemelen şahinler ve güvercinler arasındaki barışı korumaya çalışacak ve yeni bir faiz artışının hala masada olduğunu söyleyecektir.
1.0825 şu anda EUR/USD için iyi bir gün içi destek olarak görünüyor. EUR/USD'nin yeniden 1,0700 seviyesinden işlem görmesi için çok güçlü bir ABD bordro raporu gerektiğini düşünüyoruz. Ancak o zaman euro şimdilik çaprazlarda yumuşak kalabilir.
Ayrıca bugün, Riksbank'ın düşüncelerine ilişkin bazı güncellemelere dikkat edin; Kasım ayı toplantı tutanakları yayınlanacak. Bu toplantıyı şahin bir bekleme olarak tanımlamıştık. Bunu, Riksbank'tan Anna Breman'ın yapacağı konuşma izleyecek.
GBP: ECB ve BoE hikayesi baskın
ECB'den gelen güvercin yorumlar, yatırımcıların ECB faiz indirimlerini gelecek yıl İngiltere Merkez Bankası'ndan (BoE) birkaç ay önce fiyatladığını ve Euro Bölgesi'nde İngiltere'ye kıyasla daha derin bir gevşeme döngüsü beklentisi oluştuğunu gördü. Biz bu fiyatlamaya katılmıyoruz ve tersini düşünüyoruz. Bu da muhtemelen EUR/GBP'nin 0,8600 seviyesinin altında çok fazla zaman geçirmesine gerek olmadığı anlamına geliyor. Nitekim, 0,8500 çok güçlü bir desteği temsil ediyor ve EUR/GBP'nin gelecek yıl 0,88/0,90 bölgesine yükseleceğine dair tahminlerimiz devam ediyor.
İngiltere'de veri takvimi bu hafta oldukça sakin ve sadece Cuma günü enflasyon beklentileri açıklanacak. Bu hafta EUR/GBP'nin en büyük itici gücü, ECB'nin 2024 politika döngüsünün güvercin fiyatlamasına karşı herhangi bir geri itme olacaktır.
