ABD hisse senetleri, Kasım ayında Federal Rezerv'in resesyonu önlemek için artırım döngüsünü sona erdireceği bahisleriyle beslenen 2,7 trilyon dolarlık rallinin ardından küçük hareketler gördü.
S&P 500 Endeksi Cuma günü +%0,13, Dow Jones Sanayi Endeksi +%0,01 ve Nasdaq 100 Endeksi +%0,03 artışla kapandı.
Federal Rezerv yetkililerinin açıklamaları ABD merkez bankasının faiz oranlarını ne zaman indirmeye başlayabileceğine dair görünümü gölgelerken, Seans sırasında yaklaşık iki ayın en düşük seviyesine inen 10 yıllık Hazine tahvili getirisindeki düşüş hisse senetlerine bir miktar destek sağladı. Dolar 2023'teki yükselişini sildi.
Sektörler
- Güçlü: Enerji, Finans, Sanayi, Tüketici İhtiyaçları, Kamu Hizmetleri, Gayrimenkul
- Zayıf: İletişim Hizmetleri, Tüketici Temel Malları, Bilgi Teknolojileri, Sağlık Hizmetleri
Pazarı Hareketlendirenler
- Daha fazla kazancı kaçırma korkusu
- Gap, Inc. (GPS) ve Ross Stores'un (ROST) kazançlarına ve/veya beklentilerine olumlu yanıt
- Mega-caps hisselerinde göreceli zayıflık
- S&P 500 4,500 seviyesinin üzerinde tutundu
Kapanış Özeti
Bugünkü işlemlerde ana endeksler nispeten dar aralıklarla sınırlı kaldı. Hisse senetleri, S&P 500'ün 4.500 seviyesinin üzerine çıktığı seansı en yüksek seviyelerinden kapattı. Russell 2000, petrol fiyatlarının toparlanmasıyla enerji bileşenlerinin güçlenmesi sayesinde %1,4'lük bir artışla endeks seviyesindeki kazançlara öncülük etti.
Cuma günkü ABD ekonomi haberlerinin Ekim ayı konut başlangıçları ve inşaat izinlerinin beklenmedik bir şekilde arttığını göstermesinin ardından tahvil getirilerinin yükselmesiyle piyasa geneli başlangıçta aşağı yönlü hareket etti. Ancak, tahvil getirileri erken saatlerdeki yüksek seviyelerden geriledi ve hisse senetlerinin toparlanmasını sağlayarak endeksler çok az değişiklikle kapandı. Tahvil getirileri, beklenenden iyi gelen ABD enflasyon haberleri ve yavaşlayan işgücü piyasasına işaret eden haftalık istihdam verilerinin Fed'in para politikasını sıkılaştırmayı bitirdiği beklentilerini güçlendirmesinin ardından bu hafta keskin bir düşüş yaşadı.
Bazı büyük hisse senetlerindeki göreceli zayıflık diğer büyük endeksleri sınırladı. Microsoft (-1.7%), Sam Altman'ın OpenAI CEO'su olarak görevden alındığı ve yönetim kurulunun artık OpenAI'yi yönetmeye devam etme yeteneğine güvenmediğini söylediği haberiyle satış ilgisinde bir artış gördüğünde bu özellikle seansın sonlarında fark edildi.
Alphabet (-1.3%) ve NVIDIA (-0.4%) da büyük sermaye alanından etkili geri kalanlardı. Apple (-0,01%) erken saatlerde %0,6'ya varan bir düşüş yaşadı ancak günü yatay kapattı.
Piyasa değeri ağırlıklı S&P 500 %0,1 yükselirken, Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) %0,5 kazançla kapandı.
S&P 500 sektörlerinden altısı kazanç kaydederken beşi geriledi. Ancak, WTI ham petrol vadeli işlemlerinin %4,2 artışla 76,00 $/varil seviyesine yükselmesine karşılık %2,1 sıçrayan enerji sektörü dışında her iki yöndeki hareketler de sessiz kaldı.
Amazon (+1.7%) ve Tesla'daki ( +0.3%) kazançlarla desteklenen isteğe bağlı tüketici sektörü (+0.7%) bir sonraki en iyi performans gösteren sektör oldu. Ross Stores'un ( +%7.2) kazançlarını açıklamasının ardından elde ettiği büyük kazanç da sektördeki kazançlara katkıda bulundu.
Diğer perakendeci Gap ( +%30,6), bir sektör bileşeni olmamasına rağmen, kazançlarını bildirdikten sonra en iyi performans gösteren bir diğer hisse senedi oldu.
Applied Materials (-%4,0), Çin'in en büyük yonga üreticisi SMIC'e yapılan sevkiyatlar nedeniyle DOJ'un cezai soruşturmasına konu olduğuna dair Reuters raporunun beklentileri ağır bir şekilde etkilemesiyle, kazançlarını bildirdikten sonra kaybeden bir diğer hisse oldu.
2 yıllık tahvil getirisi bugün beş baz puan yükseldi ve bu hafta 15 baz puan düşerek %4,90'a geriledi. 10 yıllık tahvil getirisi düne göre değişmedi, ancak bu hafta 19 baz puan düşerek %4,44 oldu.
Ekonomik Veriler
ABD'de Ekim ayı konut başlangıçları beklenmedik bir şekilde bir önceki aya göre %1,9 artarak 1,372 milyona yükseldi ve 1,350 milyona gerileme beklentilerinden daha güçlü çıktı. Ayrıca, gelecekteki inşaatlar için bir gösterge olan Ekim ayı inşaat izinleri beklenmedik bir şekilde +%1,1 artarak 1,487 milyona yükseldi ve 1,450 milyona gerileme beklentilerinden daha güçlü oldu.
Cuma günkü Fed yorumları hisse senetleri için karışıktı. Olumlu tarafta, San Francisco Fed Başkanı Daly'nin yorumları, "Belirsizlik yüksek ve hedeflerimize yönelik risk daha dengeli olduğunda, kademe uygulamamız gerekir." diyerek Fed faiz artışlarında duraklamanın sürdürülmesinden yana olduğunu gösterdi. Boston Fed Başkanı Collins ise "Makul bir süre içinde %2'lik enflasyon oranına geri dönmek için sabırlı ve kararlı olmamız gerekiyor ve ilave parasal sıkılaştırmayı masadan kaldırmazdım" dedi.
Bank of America'ya göre, EPFR Global verileri küresel hisse senedi fonlarına 15 Kasım'a kadar olan haftada 23,5 milyar dolar giriş olduğunu ve bu yılın en büyük ikinci girişinin gerçekleştiğini gösterdi.
Diğer Borsalar
Küresel borsalar Cuma günü yükselişe geçti. Euro Stoxx 50 +%0,89, Çin'in Şangay Bileşik Endeksi +%0,11, Japonya'nın Nikkei Hisse Senedi Endeksi +%0,48 artışla kapandı.
Cuma günü Avrupa devlet tahvili getirileri karışık seyretti. 1 10 yıllık Alman tahvil faizi 2-1/2 ayın en düşük seviyesi olan %2,517'ye geriledi ve -0,2 bp düşüşle %2,588 oldu. 10 yıl vadeli İngiltere tahvilinin faizi 5-3/4 ayın en düşük seviyesi olan %4,029'a geriledi ve -4,7 bp düşüşle %4,104 oldu.
ECB Yönetim Konseyi üyesi ve Bundesbank Başkanı Nagel, borçlanma maliyetlerinin "yeterli bir süre için yüksek bir seviyede kalması gerektiğini" ve ECB'nin yakın zamanda faiz indirimine gitmesinin "son derece ihtimal dışı" olduğunu söyledi.
ECB Yönetim Konseyi üyesi Holzmann, ECB'nin gelecek yılın ikinci çeyreğinde faiz oranlarını düşürmeye başlamasının "çok erken" olacağını ve faiz indirimi için piyasa beklentilerinin erken olduğunu söyledi.
Yorum
Bu haftaki tahvil piyasası rallisi çok hızlı ve çok ileri gitti. Piyasalar mükemmel inişin ötesini fiyatlıyor. Enflasyona yönelik riskler devam ediyor ve gelecek yıl için fiyatlanan faiz indirimlerini destekleyecek yeterli veri hala henüz yok. Bugün hisse senetleri için en büyük katalizör, Hazine getirilerinde iki ayın en düşük seviyesine ulaşmış olması. Uzun bir yol kat edildi. Bu hareketlerin bazılarının sindirilmesi ve bir sonraki katalizörün ne olduğuna bakmak gerekiyor. Kazançlar geride kaldı. Fed beklemede ve Aralık ayında da beklemeye devam edecek gibi gözükürken, hisse senedi piyasası kılavuz arıyor.
