Dolar konsolidatif bir aşamaya girdi, ancak dünkü fiyat hareketi bize gelecek yıl daha düzenli fiyat hareketinin ne olabileceğine dair bir fikir verdi. EUR/USD dün ilk talep verilerinden kısa bir yükseliş gösterdi, ancak daha fazla yukarı yönlü bir kırılma için net ve acil bir katalizör açık değil.
ABD DOLARI: Geleceğe bir ışık mı?
Dolar konsolidatif bir aşamaya girdi, ancak dünkü fiyat hareketi bize 2024'te daha düzenli fiyat hareketinin ne olabileceğine dair bir fikir verdi. ABD ilk işsizlik başvuruları beklenenden biraz daha güçlüydü, ABD 2-10 yıllık getiri eğrisi 3-4bp dikleşti ve DXY %0,4 civarında satıldı. Sıkı ABD faizleri nihayet ABD ekonomisini yakalamaya çalışırken ve istihdam eğilimleri kötüleşmeye başlarken, bu tür fiyat hareketlerini önümüzdeki yıl daha sık görmeyi bekliyoruz. Ancak o zamana kadar döviz piyasası, ABD'nin iki yıllık faizlerinin %4,75-5,00 aralığında seyretmesini ve doları da beraberinde sürüklemesini izleyecek.
Bugün için odak noktası ABD konut başlangıçları ve başka bir grup Fed konuşmacısı olacak. Son Fed konuşmacıları, Fed politika döngüsüne ilişkin beklentiler konusunda iğneyi neredeyse hiç hareket ettirmedi ve bunun yerine, konuşmayı yapan veriler oldu. Belki de Fed konuşmaları için bir sonraki büyük fırsat 1 Kasım FOMC toplantı tutanaklarının açıklanması olacak - tutanaklar önümüzdeki Salı günü açıklanacak. DXY o tarihten önce 104,00-104,85 aralığında işlem görebilir.
EUR: İtalya derecelendirme riski
EUR/USD dün ilk işsizlik başvurusu verilerinden sonra kısa bir yükseliş gösterdi, ancak daha fazla yukarı yönlü bir kırılma için net ve acil bir katalizör tarafı açık değil. Bugün kapanıştan sonra Moody's'in İtalya'ya ilişkin derecelendirme kararı alma riski bulunuyor. Moody's İtalya'nın kredi notunu çöp seviyesinin bir kademe üzerinde ve negatif görünümde tutuyor. Negatif görünümü geçtiğimiz Ağustos ayında başlatan Moody's'in bu görünümü düzeltme yönünde bir baskısı olabilir. Ancak Moody's'in bugün İtalya'nın notunu çöp seviyesine indireceğini düşünmüyoruz zira Avrupa devlet tahvili piyasalarında bir kargaşa başlatmış gibi görünmek istemeyecektir. Ancak not indirimi sürpriz olur ve gelecek yılın başlarında Avro Bölgesi borç freninin devreye girmesi halinde İtalya ile Brüksel arasında yaşanabilecek olası bir restleşmeye olan ilgiyi yeniden canlandırır. Bu durum Euro açısından olumsuz olur ve bize göre EUR/CHF'yi tekrar 0,95 seviyesine geri gönderir
PLN: Covid öncesi seviyelere doğru ilerliyor
Zloti dün yeni rekor seviyelere yükseldi. Buradaki ana hikaye aynı kalırken, piyasalar seçimlerin ardından oluşan olumlu havayı ve merkez bankasının kesinti döngüsündeki değişikliği beğeniyor. EUR/PLN dün 4,365'e dokundu ve ardından biraz daha yükseldi. Ancak, dünkü hareket bize biraz erken görünüyor. IRS eğrisinin ön tarafı fazla hareket etmedi ve tek olumlu momentum daha yüksek bir EUR/USD olabilirdi, ancak bu da dün uzun sürmedi. Ancak önümüzdeki günlerde EUR/PLN için yönün bu olduğuna inanıyoruz. Özellikle, oranların PLN'yi desteklemek için sunacağı çok şey var. Bize göre piyasa hala faiz indirimleri açısından çok fazla fiyatlama yapıyor ve kısa vadede yukarı yönlü hareket EUR/PLN'yi aşağı çekecektir. Bu nedenle, bugün için 4.380 civarında seviyeler görüyoruz, ancak daha sonra 4.360'ı tekrar test etmeliyiz.
CZK: Kurlar bir kez daha daha zayıf bir Koruna'ya işaret ediyor
EUR/CZK son Çek Ulusal Bankası (CNB) toplantısından bu yana 24.400-650 aralığında seyrediyor ancak daha yüksek bir hareketin yakın olduğuna inanıyoruz. Dünkü faiz hareketi, piyasanın CNB faiz indirimlerini yeniden fiyatlamaya hazır olduğunu gösterdi ve daha aşağı hareket etmek için hala yer olduğunu görüyoruz. Sadece dünkü CZK kurlarındaki yükselişe dayanarak, EUR/CZK'nın bugün 24,550'ye dönmesini bekliyoruz ve daha sonra daha fazlasının geleceğini düşünüyoruz. CNB yönetim kurulu, bir sonraki toplantı için yakın bir çağrıya işaret ederek medyada daha aktif olmalı ve bu da bir kez daha kesinti döngüsünün başlangıcı hakkında tartışmayı açmalıdır.
