Dolar, ABD Ekim ayı perakende satışlarının tüketicinin hala harcama yaptığını göstermesinin ardından Salı günkü kayıplarının bir kısmını geri almaya devam ediyor. Senato'nun hükümetin kapanma riskini 2024'e taşıyan geçici bir fon tasarısını desteklemesi de buna yardımcı oldu. Bugün FX piyasalarında, konuşmacılara ve ABD talep verilerine odaklanarak daha keskin fiyat hareketleri bekliyoruz.
AMERIKAN DOLARI: Dalgalanıyor
Yatırımcılar Salı günkü büyük düşüşün anlamlı bir şeyin başlangıcı mı yoksa belirsiz bir ortamda sadece daha fazla gürültü mü olduğunu değerlendirmeye devam ederken dolar yükseliyor. Birkaç Federal Rezerv konuşmacısının hala yeni bir artırım riski taşıdığını duyduk, ancak şu an için ABD para piyasaları Fed döngüsünün sona erdiğinden oldukça emin görünüyor ve şu anda 2024'te 90-100bp gevşemeyi fiyatladı. Dün açıklanan ABD Ekim ayı perakende satışları, bu haftaki dolar ayı trendini ateşleyemedi ve Senato'nun geçici bir fonlama tasarısına verdiği destek, Cuma günü gece yarısı hükümetin kapanması riskini ortadan kaldırdı.
Peki bu bizi nereye götürüyor? Fed'in sıkılaştırma döngüsünün sona erdiğine dair güven, dünyanın geri kalan para birimleri için olumlu olmalı - özellikle de yüksek faiz oranlarına karşı çok hassas olanlar için. Ancak ABD'de gecelik faizler %5,4 seviyesindeyken, dolar pahalı bir satış ve başka bir yere yatırım yapmak için çıta yüksek. Bu nedenle Gelgitin gelmesini beklemek - dolar ayı trendinin oluşması biraz zaman alacak ve en yoğun dönemi 2Ç24'e kadar olmayabilir.
Bugün için odak noktası haftalık işsizlik başvuruları verileri ve sanayi üretimi olacak. İşsizlik başvurularındaki herhangi bir artış doları vurabilir. Ayrıca bugün birkaç Fed konuşmacımız var - çoğu spektrumun şahin ucundan.
DXY'nin kısa vadede 104,00-104,85 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
EUR: Hiçbir haber iyi haber değildir
Belki de bu hafta Euro'ya yardımcı olan önemli Euro bölgesi verilerinin eksikliği oldu. Son birkaç aydır, Euro bölgesi veri açıklamaları, ortaya çıkan herhangi bir EUR/USD rallisinin altından halıyı çekti ve bu ticaret bloğundaki kötümserliği vurguladı. Takvime baktığımızda, önümüzdeki Perşembe günü Kasım ayı PMI'larına kadar önemli bir açıklama göremiyoruz. Bu da EUR/USD'nin bu haftaki kazançlarını birkaç gün daha koruyabileceğini gösteriyor.
Önümüzdeki birkaç gün içinde 1.0800-1.0900 aralığının geliştiğini görebiliriz ve kesinlikle 1.0765 bölgesinin altına geri dönmek bu haftanın tüm olumlu gelişmelerini geri alacaktır. Büyük resme baktığımızda, EUR/USD'nin gelecek yılın dolar ayı trendine öncülük edeceğinden şüpheliyiz. Ancak bundan önce, EUR/USD'nin yılsonuna kadar mevcut seviyelerden çok da uzak olmayacak şekilde oldukça yatay kalabileceğini beklemek daha makul gözüküyor.
GBP: Çaprazlarda yumuşama
EUR/GBP, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) sıkılaştırma döngüsünü 2024'e kadar yeniden fiyatlandırmasının etkisiyle yükselmeye devam ediyor. Dün piyasa, BoE'nin gelecek yıl Haziran ayında yapacağı ilk tam 25 baz puanlık indirimi fiyatlamaya başladı ve yıl sonuna kadar 78 baz puanlık gevşeme fiyatlandı. Son BoE toplantısında ileriye dönük yönlendirmeye geçerek faiz oranlarını uzun bir süre için kısıtlayıcı tutmaya devam eden piyasa, şimdi bu dilin değişmesi için tetikte olacak. Örneğin, Meksika Merkez Bankası Banxico, kısa bir süre önce 'uzun dönem' ifadesini 'bir süre' olarak değiştirdi ve muhtemelen gelecek yılın Şubat/Mart aylarında gevşemenin başlayacağını haber verdi.
Bununla birlikte, BoE'nin gelecek yıl için oldukça fazla gevşemesi zaten fiyatlanmış durumda, yani EUR/GBP'nin henüz 0,8800'e kadar işlem görmesi kesin değil. Sterlin bu haftanın rallisini yiyor ve bugünkü ABD işsizlik başvuruları gibi bir şey hayal kırıklığına uğratmazsa daha da düşebilir.
BRL: Mali konular odakta
Brezilya reali biraz daha iyi bir hafta geçiriyor. Maliye Bakanı Fernando Haddad'a göre, 2 milyar dolarlık ilk ESG arzı iyi gitti ve yedi yıllık tahvil %6,5'lik bir getiriyle fiyatlandırıldı - yatırım yapılabilir bir ülkeye yakın. (Brezilya'nın ülke notu aslında S&P'nin derecelendirme ölçeğinde yatırım yapılabilir seviyenin üç kademe altındadır). Buna ek olarak, Maliye Bakanı Haddad'ın Lula yönetiminde ülkenin mali kurallarını yumuşatmak isteyen bazı kişileri geri püskürtebileceğine dair bir umut var gibi görünüyor; şu anda sıfır açık faiz dışı denge gelecek yıl için geçici hedef.
Gelecek yıl Meksika pesosunu (gevşek maliye, sıkı para politikası) Brezilya realine karşı hafifçe tercih edilebilir. Ancak kısa vadede - durgun piyasalarda - real iyi performans gösterecek gibi duruyor.
