Yatırımcılar Müdahale Tehdidinin Ortasında Yen'de Büyük Dalgalanmalara Hazırlanıyor
- Bir aylık butterfly strateji pozisyonlarındaki artış daha fazla oynaklığa işaret ediyor
- İstikrarlı bir dönemden sonra herhangi bir yen hareketi büyük olabilir
Japon yetkililerin zayıflayan para birimini desteklemek için müdahale edeceğine dair artan endişeler nedeniyle dalgalanmaların artması muhtemel. Aynı zamanda, Japonya Merkez Bankası'nın para politikasında olası bir değişiklik spekülasyonu ve İsrail-Hamas çatışmasının tırmanması nedeniyle yenin yukarı yönlü baskı altına girebilir.
Söz konusu dönemde döviz çiftinde büyük dalgalanmalar yaşanması olasılığına ilişkin görüşleri yansıtan bir aylık dolar-yen butterfly strateji opsiyon pozisyonları Çarşamba günü Mart ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, piyasanın Japon para biriminin geçtiğimiz birkaç hafta boyunca dar bir aralıkta kaldıktan sonra çalkantılı bir döneme girebileceği görüşünü yansıtıyor.
Yen son zamanlarda dolar karşısında 150 bölgesinin hemen altında durgun ve aşağı ya da yukarı herhangi bir hareket büyük olabilir. 150'nin ötesine bir düşüş müdahale riskini daha da artırabilirken, Orta Doğu'daki çatışmalarda ani bir tırmanma sığınaklara olan talebi artırabilir.
Buna ek olarak Soma, Japonya Merkez Bankası'nın ay sonundaki politika toplantısı öncesinde volatilite artabilir.
Yen son otuz yılın en zayıf seviyesine yakın seyrederken, Maliye Bakanı Shunichi Suzuki Cuma günü bir uyarı göndererek, 20 Grubu'ndaki mevkidaşlarına döviz piyasasında uygun tepkilerin gerektiği durumlar olduğunu söylediğini belirtti.
Yen, 3 Ekim'de dolar karşısında 150,16'yı gördükten sonra aniden 147,43'e fırlayarak yetkililerin destek için devreye girdiği spekülasyonlarını körükledi. Japon para birimi o tarihten bu yana nispeten istikrarlı bir seyir izledi, ancak Orta Doğu'daki gerilimin arttığı geçen haftanın sonlarında kelebek farkı yükselmeye başladı.
BOJ'un dünyanın son negatif faiz oranı rejimine bağlı kalması nedeniyle yen bu yıl dolar karşısında %12'den fazla değer kaybederek 10'lar Grubu'ndaki benzerleri arasında en kötü performansı sergiledi.
ABD ile arasındaki getiri farkının açılması, ithalat fiyatlarını artırarak ve Nisan 2022'den bu yana merkez bankasının hedefi olan %2'nin üzerinde seyreden enflasyonu körükleyerek yenin değerini düşürdü. Tüm bunlar BOJ'un ultra düşük faiz oranlarından er ya da geç uzaklaşabileceği spekülasyonlarını körükledi.
