Enflasyon ve büyümenin yavaşladığına dair kanıtların şahin bir söylemi sürdürme niyetini zorlayacağı iki günlük merkez bankası toplantılarına giriyoruz. İlk olarak Kanada Merkez Bankası, yarın ise ECB toplanacak. Yeni ekonomik tahminlerin piyasaları BoC'nin yüksek faizci tutumuna şüpheyle yaklaştırabileceğini ve CAD'ın daha fazla baskıya maruz kalabileceğini görüyoruz.
ABD Doları : Pozisyon ayarlaması bitti mi?
PMI verilerinin ABD ile dünyanın diğer önemli gelişmiş bölgeleri arasındaki genişleyen büyüme farkını bir kez daha vurgulamasıyla, aşırı alım yapan dolar pozisyonlarındaki dengelenme süreci dün tersine döndü. Dünkü hareketler, ABD getirilerindeki artışa rağmen EUR/USD paritesindeki son dönemdeki direncin bir kısmının, kötümser Euro Bölgesi verilerinin dibe vurmuş olabileceğine dair bazı geçici umutlarla bağlantılı olduğunu düşündürüyor. ABD PMI verileri, artan faizler ve petrol fiyatlarına rağmen hem imalat hem de hizmet göstergelerinin yükselmesiyle güçlü geldi.
ABD veri takvimi bugün sakin ve yeni konut satışları öne çıkan tek veri. Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın yapacağı konuşmaya odaklanılacak, ancak Powell para politikasını tartışmayabilir.
Bu arada ABD'deki siyasi gelişmeler hem riskli varlıklar hem de dolar (ABD'nin büyüme görünümüyle sıkı bağlantısı göz önüne alındığında) için potansiyel olarak olumsuz bir yönde gelişmeye devam etti. Dün, Temsilciler Meclisi Başkanlığı için üçüncü Cumhuriyetçi aday olan Tom Emmer, bu göreve seçilmek için yaptığı teklifi sonlandırdı. Bugün yapılacak parti görüşmelerinin ardından başka bir adayın ortaya çıkacağı bildiriliyor. Piyasaların Kasım ayı ortasında ABD Hükümetinin kapanmasından giderek daha fazla endişe duyduğuna dair kanıtlar, 2 yıllık swap oranlarının düşmesiyle ortaya çıkabilir, ancak güçlü ABD veri akışı açıkça bu dinamiğe karşı çalışıyor.
Yine de, piyasaların jeopolitik riske mütevazı bir tepki vermesi ve yüksek ABD getirilerinin doları pahalı bir satış haline getirmesiyle, DXY'nin 107.00 seviyelerine toparlanması şimdilik başka bir önemli düzeltmeden daha olası görünüyor.
Başka yerlerde, üçüncü çeyrek enflasyonunun beklenenden daha az yavaşlamasının ardından Avustralya doları bu sabah daha güçlü. Manşet oran %6,0'dan %5,4'e yavaşladı (konsensüs %5,3) ve kırpılmış ortalama TÜFE %5,0 beklentisine karşılık %5,2 arttı. Avustralya Merkez Bankası Nakit Faiz gelecek eğrisi şu anda Kasım ayında %50'den fazla bir artış olasılığını fiyatlamaktadır. Temel senaryo, RBA'nın sıkılaştırma döngüsünü sonlandırmadan önce faiz oranlarını bir miktar daha yukarı çekeceği yönündeydi ve bugünkü rakamlar beklentileri destekliyor. Yine de, dış etkenler baskın ve genel olarak destekleyici olmadığından AUD/USD'ye yapılan destek oldukça kısa ömürlü olacaktır.
EUR: Güvercin sinyaller artıyor
Yarınki Avrupa Merkez Bankası toplantısından önce açıklanan son iki Avro Bölgesi verisi duraklamaya yardımcı oldu ve Eylül ayındaki açıklamada ortaya çıkan güvercin eğilimli algıyı destekledi. Hem imalat hem de hizmet PMI'larındaki düşüş, Avro Bölgesi'ndeki durgunluğun teknik bir resesyona dönüşme ihtimalini artırıyor.
Yine dün açıklanan ECB Banka Kredileri Anketi, zayıf ekonomik koşulların ve yüksek faiz oranlarının borçlanma üzerinde net bir etkisi olduğunu gösterdi. 3. çeyrekte kredi standartları sıkılaştırıldı ve bankaların 4. çeyrekte bunları daha da sıkılaştırmayı bekledikleri görülüyor. Borçlanma talebi de yüksek faiz oranlarına paralel olarak 3Ç'de azalmıştır. Tüm bunlar, ECB'nin sıkılaştırmasının ekonomiye etkili bir şekilde geçtiğini gösteren işaretlerdir ve şu aşamada daha fazla faiz artışına karşı argüman oluşturur.
Bugün Almanya'da açıklanacak Ifo anketleri yakından izlenecek. Bu ayın başlarında ZEW endeksleri beklenenden biraz daha iyi geldi ve hizmetlerdeki düşüşe rağmen, imalat PMI'ları dün Almanya'da tahmin edilenden daha fazla arttı.
EUR/USD dünkü PMI verilerinin ardından yukarı yönlü düzeltme momentumunu kaybetmiş olabilir ve kötüleşen ekonomik görünüm nedeniyle ECB'nin yarın daha güvercin bir tonda konuşmak zorunda kalabileceği beklentileriyle bir miktar baskı altında kalabilir. ECB açıklamasına doğru 1,0530/1,0560 seviyelerine doğru bir kayma görülebilir. 1.0530-1.0480 bölgesi teknik olarak kritik destek.
CAD: BoC beklemede, CAD için aşağı yönlü riskler
Kanada Merkez Bankası bugün para politikasını açıklıyor. Arka arkaya gelen iki güçlü istihdam raporuna rağmen, Kanada'da enflasyon beklenenden daha fazla yavaşlarken, tahvil getirileri yükseldi ve büyüme görünümü oldukça bulutlu kaldı.
Piyasalar geçtiğimiz haftalarda BoC sıkılaştırmasını fiyatlamaya devam etti ve şu anda CAD OIS eğrisinde Mart ayına kadar 10bp kaldı. Bugün geniş çapta bir bekleme bekleniyor, bu nedenle piyasalar öncelikle para politikası raporunun içeriğine odaklanacak. BoC ve Başkan Tiff Macklem'in şahin söylemi devam ettirme çabalarına rağmen, büyüme rakamlarındaki bazı aşağı yönlü revizyonlar, toplantı sonrasında CAD tahvillerinin yükselmesi için bir pencere açabilir ve Loonie düşük performans gösterebilir.
USD/CAD Ekim başındaki en yüksek seviyelerde işlem görüyor, ancak 2 yıllık USD-CAD swap oranı farkı Mayıs ayından bu yana en dar seviyeye (-20bp) çıkarken, 10 yıllık getiri farkı USD lehine 80bp ile 2019'dan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. USD/CAD, Eylül başında olduğu gibi çığlık atan bir satış gibi görünmüyor ve yıl sonu 1,36 hedefine yaklaşmadan önce 1,38/1,40 bölgesine doğru daha fazla yukarı yönlü risk görüyoruz.
Piyasa Ekranında Önümüze Çıkan Dikkat Çekici Gündem Haberleri - BN
Uzun Süredir Beklenen Teşvik
Pekin'in dünyanın en büyük ikinci ekonomisini desteklemek için daha güçlü adımlar atmasının ardından Çin hisse senetleri ralli yaptı ve piyasadaki düşüşün hafifleyebileceği umutlarını artırdı. CSI 300 Endeksi Çarşamba günü erken saatlerde %1,3'e kadar yükselerek bir ayın en büyük kazancını elde etti ve Hong Kong'da listelenen Çin hisse senetlerinin göstergesi Hang Seng %3'ten fazla sıçrayarak dört günlük kayıp serisini sonlandırmaya hazırlandı. Hong Kong emlak hisseleri de Sing Tao'nun Hong Kong İcra Kurulu Başkanı John Lee'nin ikinci bir ev satın alan sakinler için ev satın alma vergisini %15'ten %7,5'e indireceğini duyurmasının ardından sıçrama yaptı.
İsrail'de Son Durum
Washington Post'un ismini vermediği üç yetkiliye dayandırdığı haberine göre, ABD istihbarat yetkilileri geçen hafta Gazze'deki bir hastanede meydana gelen ve 300 kadar kişinin ölümüne yol açan patlamanın arkasında İsrail'in olmadığına "yüksek güvenle" kanaat getirdi. Bu arada İsrail'in kredi görünümü S&P Global Ratings tarafından negatife düşürüldü ve Hamas ile savaşın daha geniş bir alana yayılabileceği ve ülke ekonomisi üzerinde beklenenden daha belirgin bir etkiye sahip olabileceği riskleri gerekçe gösterildi.
Sönük Yol
Alphabet'in bulut bilişim birimi beklenenden daha düşük bir kâr açıkladı ve şirketin geleceği için kritik olan bir pazardaki konumuna ilişkin endişeleri artırdı. Alphabet'in hisseleri geç işlemlerde %7,2'ye kadar düştü. Google'ın baskın arama işi olgunlaştıkça, yatırımcılar büyümede liderliği alması için bulut birimine bakıyor. Birim, 434 milyon dolarlık tahminlerin altında kalarak 266 milyon dolar işletme geliri bildirdi.
Konuşmacı Destanı
ABD Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçileri, Louisiana Temsilcisi Mike Johnson'ı meclis başkanlığı için aday göstererek Donald Trump'ın 2020 başkanlık seçimlerini iptal ettirme çabalarında en açık sözlü müttefiklerinden birini seçmiş oldu. Partinin üç hafta içinde dördüncü meclis başkanı adayı olan Johnson, Çarşamba günü meclis başkanı seçileceğinden "çok emin" olduğunu söyledi. Johnson'ın adaylığı, İsrail ve Ukrayna'ya acil yardım ve ABD hükümetinin Kasım ayı ortasında kapanmasını önleyecek finansman konusunda harekete geçilmesini engelleyen üç haftalık destanın son dönemecini oluşturdu.
