Yatırımcıların Orta Doğu'daki gelişmeleri dikkatle izlemesi nedeniyle döviz piyasaları haftayı gergin bir şekilde açıyor. Bu durum, ABD verilerinin nispeten hafif olduğu ancak Fed konuşmacılarının bol olduğu bir haftada baskın tema olmaya devam edecektir. Diğer yerlerde, bu hafta sonu yapılacak seçimlerin ardından Polonya ve Yeni Zelanda'da yeni hükümetler kurulacak gibi görünüyor.
ABD DOLARI: Dolar talep görüyor
Piyasalar Orta Doğu'daki gelişmeleri endişeyle izlerken dolar iyi durumda kalmaya devam ediyor. Bölgedeki insani felaketten uzakta, İsrail'in Lübnan'la olan kuzey sınırında herhangi bir tırmanma olup olmayacağı ve ayrıca İsrail güçleri Gazze şeridine kara harekatına başladığında İran'ın ne söyleyeceği ya da ne yapacağına odaklanılıyor. Bu belirsiz beklentiler Brent petrolünü 90$/varil üzerinde tuttu, altını yükseltirken ve döviz alanında İsviçre frangının geçen hafta en güçlü G10 para birimi olarak ortaya çıkmasına neden oldu
Yukarıdaki tema, ABD verileri için nispeten sakin bir haftada FX piyasalarına hakim olabilir. Bu bağlamda, bu hafta biraz daha yumuşak ABD verileri bekleniyor - yarın açıklanacak Eylül ayı ABD perakende satışları için aşağı yönlü riskler söz konusu. Burada, yavaşlayan kredi kartı aktivitesi, her şeye gücü yeten ABD tüketicisinin tasarruflarının çoğunun beklediğinden daha derine inmiş olabileceği konusunda uyarıyor. Bu hafta ayrıca, Fed Başkanı Jay Powell'ın Perşembe günü yapacağı konuşma ve 1 Kasım'daki bir sonraki FOMC toplantısı öncesinde Fed'in Bej Kitap'ının yayınlanması gibi çok sayıda Fed konuşmacısı yer alıyor.
Jeopolitik durum olmasaydı, daha yumuşak ABD tüketim verileri ve daha sıkı ABD finansal koşullarının sıkılaştırmaya daha az ihtiyaç duyulduğu anlamına gelen Fed iletişimi için görünüşte yeni bir yol beklentisiyle doların bu hafta biraz daha düşebileceği konusunda uyarıda bulunacaktık. Ancak, Orta Doğu'daki belirsizlik ve yüksek enerji fiyatları yatırımcıların şimdilik enerjiden bağımsız doları desteklemeye devam edeceğini gösteriyor. DXY muhtemelen 107,35 seviyesine geri dönebilir.
EUR: Enerji hikayesi ağırlığını hissettirmeye başladı
Yüksek petrol fiyatları Ticaret Hadlerinin yavaş yavaş Euro aleyhine değişmeye başladığını gösteriyor. Enerji şoku geçen Ağustos ayındaki kadar güçlü değil ancak yine de gidişat, Avrupa ve Asya'nın enerji ithal eden para birimlerinin düşük performans göstermeye devam edeceği konusunda uyarıyor. değerlendirmelerimizde EUR/USD için bir aylık hedefimizi 1,04 olarak belirlemiştik. Bunu değiştirmeye gerek görmüyoruz. Ancak, bu hafta ABD tüketim verilerinin daha yumuşak gelebileceğini ve bunun da EUR/USD paritesinde geçici bir yükseliş sağlayabileceğini göz önünde bulundurmalıyız. Diğer taraftan, EUR/CHF gergin piyasalarda kısa süreliğine 0,9500'ün altına indi. Ancak İsviçre Merkez Bankası bu çapraz kuru çok kontrol altında tuttuğu ve İsviçre Frangı'nda yalnızca çok ölçülü bir değerlenmeye izin verdiği için bu hareketi takip etmeyeceğiz.
Bu arada, bu hafta sonu Polonya'da yaşanan siyasi gelişmeler, daha Brüksel dostu bir hükümetin kurulacak olması nedeniyle hafif bir Euro pozitifliği olarak görülebilir.
Cuma günü Riksbank, döviz rezervlerini korumanın ilk haftasında 390 milyon ABD doları sattığını ve hiç avro satılmadığını açıkladı. Bu kadar istikrarlı bir alım programına sadık kalıp kalmayacaklarını önümüzdeki Cuma günü göreceğiz. Her halükarda, döviz hedge döneminde SEK'in güçlenmesi 390 milyon USD'den daha agresif bir alım yapıldığına işaret ediyor.
GBP: Sterlin Gösterisi
Yatırımcıların büyük ölçüde Orta Doğu'daki olaylar ve Fed'in daha az şahin bir söylem benimseyip benimsemediği ile meşgul olduğu göz önüne alındığında, Sterlin şu anda daha ziyade bir yan gösteri. Ancak yarın ve Çarşamba günü sırasıyla ücretler ve TÜFE verilerinin açıklanacak olması nedeniyle sterlin için oldukça önemli bir hafta.
Piyasalar hala İngiltere Merkez Bankası'nın bir artırım daha yapacağı görüşünü tamamen silebilmiş değil. Hatta 16 baz puanlık ilave sıkılaştırma fiyatlanmaya devam ediyor. Bu haftaki veriler, İngiltere Merkez Bankası'nın 2 Kasım'da faiz artırımına gidip gitmeyeceğini belirlemede büyük rol oynayacak. Faiz oranlarını değiştirmeyeceğini düşünüyoruz.
Zorlu uluslararası ortam, GBP/USD'nin 1,2050 civarındaki son düşük seviyelere doğru eğilimli kalacağı anlamına gelmelidir. Bu hafta İngiltere fiyat verilerinde yaşanacak herhangi bir yukarı yönlü sürpriz, daha çok EUR/GBP'de yaşanacak gibi görünüyor - burada 0,8700/8710'un yeniden test edilmesi görülebilir.
