Ekonomik ve kurumsal güncellemelerden oluşan bir kar fırtınasını ve tahvil getirilerindeki sert yükselişi deşifre etmekle geçen yoğun bir haftanın ardından, dünya piyasaları yeniden Orta Doğu'daki gerginliklere ve hafta sonu çatışmalarına odaklandı.
Tüm hafta boyunca en önemli endişe kaynağı, uzun vadeli ABD Hazine tahvil getirilerindeki sınırsız gibi görünen artış oldu. 10 yıllık borçlanma faizleri Perşembe günü 16 yıl sonra ilk kez %5'e bir baz puan yaklaştı ve 20 ve 30 yıllık tahviller de bu eşiği aştı.
ABD'de perakende, sanayi ve konut sektörlerine ilişkin ekonomik verilerin tümü ekonominin sağlıklı ya da en azından tahminlerin ötesinde olduğunu ve işgücü piyasasının hala çok sıkı olduğunu gösteriyor. Atlanta Federal Rezerv modellerine göre reel GSYH büyümesi şu anda %5,4'e ulaşmış durumda.
Bunun da ötesinde, kurumsal kazanç sezonunun şu ana kadarki ilk rakamları, S&P500 şirketlerinin %80'inin Street'i geçtiğini ve 500'ün tamamı için toplam yıllık kar kazancının harmanlanmış tahminlerinin hala %1,6'lık sezon öncesi tahminlerini koruduğunu gösteriyor.
Ancak tüm bunların yanı sıra Kongre'nin 17 günlük arasının da etkisiyle tahvil piyasası korkuya kapılmış görünüyor.
Piyasalar, merkez bankasının bundan sonra ne yapacağına dair yol göstermesi için Fed Başkanı Jerome Powell'ın Perşembe günü yaptığı açıklamaya baktı ancak Powell'ın ortaya çıkan tabloyu muğlaklaştırması nedeniyle biraz hayal kırıklığına uğramış olabilir.
Powell, ekonominin gücünün enflasyonu kontrol altına almak için daha sıkı borçlanma koşulları gerektirebileceğini, ancak yükselen piyasa faiz oranlarının Fed'in işinin bir kısmını yapabileceğini söyledi.
Tüm hafta boyunca yardımcılarıyla birlikte, 'daha uzun süre daha yüksek' faiz oranları konusundaki mesaj net görünüyordu ve tekrar artırılıp artırılmayacağına ilişkin karar en az birkaç ay ertelenecekti.
Dallas Fed şefi Lorie Logan, gece boyunca son verilerin ve tahvil getirisi hareketlerinin merkez bankasına alan sağladığını ekledi. Fed'in ne zaman karar verebileceği konusunda "Biraz zamanımız var" dedi.
Ancak piyasadaki tepkiler merak uyandırıcıydı; vadeli işlemler piyasasındaki zımni Fed politika faizleri ve iki yıllık Hazine tahvil getirileri, 10 yıllık tahvil getirileri %5'i zorlarken bile gevşedi.
Bazıları, Fed'in faiz tetiğini tekrar çekmekte tereddüt etmesi ve ekonominin yarışa devam etmesinin, piyasaların uzun vadelerde bahis oynadığından çok daha uzun süre işleri sıkı tutması gerektiği anlamına gelebileceği spekülasyonunu yaptı.
Getiri eğrisinin daha da tersine dönerek iki ve 10 yıllık getiriler arasındaki farkın son bir yılın en düşük seviyesine inmesi bunun bir kanıtıdır. Aynı zamanda, maliye politikası ve borç arzına ilişkin endişeler, vade primi olarak adlandırılan uzun vadeli risk priminin yükselmesine neden oldu.
Ancak İsrail-Gazze savaşıyla ilgili gergin bir hafta sonu daha yaşanırken, piyasaların kapalı ya da likit olmadığı Cuma günkü işlemler odağı tekrar kısa vadeli güvenlik önlemlerine kaydırdı.
Bu durum 10 yıllık Hazine tahvillerinin %5'ten yaklaşık 8bps geri çekilmesine, ABD ham petrolünün iki haftanın en yüksek seviyesine geri dönmesine ve altının Temmuz ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaşmasına yardımcı oldu.
Wall St vadeli işlemleri Perşembe günkü ağır kayıpların ardından kırmızıda kaldı ve VIX (.VIX) volatilite göstergesi 21,66 ile Mart ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Dolar yükselişini sürdürdü. UST'ler düzleşirken, 106.170-420 aralığında desteklendi.(.DXY) ve Japonya Merkez Bankası'nın müdahalesini çekme riski görülen 150 yen seviyesine dokundu.
Euro, Dolar karşısında güçlü ve 1,0565-95 bandının her iki tarafında da iyi opsiyon vade ilgisiyle çevrelenmiş durumda. Keza, Aussie ve Kiwi'de aynı durumda 0,63 ve 0,58 civarında tutunuyor.
Vadeli ham petrol kontratları, 1,10 - 0,88 USD/varil arttıktan sonra görülen jeopolitik kaynaklı kazançların devamında daha sağlam bir zeminde seyrediyor.
Spot altın/gümüş, jeopolitik gerilimlerin/risklerin yüksek olduğu bir hafta sonuna girerken yükselişini sürdürüyor; XAU 1985 USD/ons seviyelerinde.
Avrupa borsaları kırmızıda, Euro Stoxx 50 -%1,0, yeni katalizörlerin nispeten hafif olduğu ve bölgenin belirgin bir düşüş haftası yolunda ilerlediği APAC baskısının devamında.
Sektörler arasında Temel Kaynaklar ve IHG'nin kazançları sonrası Seyahat/Eğlence baskısı öne çıkarken, Sağlık Hizmetleri savunmacı konumu ve Perşembe günü Roche'un ardından yaşanan belirgin kayıplarıyla trendi değiştiriyor.
Amerika'da vadeli işlemler kırmızıda seyrediyor ancak henüz değişmeyen ES -%0,3 seviyesinden önemli ölçüde sapmadı ve Powell sonrası 4300 seviyesinin hemen altında ve Fed'in Harker & Mester'inin yanı sıra bir dizi piyasa öncesi kazanç öncesinde tutunuyor.
Avrupa'da L'Oreal hisseleri, Çin'de güçlü bir toparlanma beklentilerini kaçırmasının ardından %3 düştü.
