İki OPEC+ ülkesinin üretimi kısmak için riskli bir seçim yapmasının ardından Brent ham petrolü varil başına 100 dolara doğru tırmanıyor.
Suudi Arabistan ve Rusya, üretim kesintilerinin ham petrol fiyatlarını yükseltmesinin ardından, daha az varil pompalamalarına rağmen son aylarda milyarlarca dolar ekstra petrol geliri elde etti.
Bu kesintiler hem mali hem de siyasi açıdan riskli bir stratejiydi. Ancak Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün en önemli iki üyesi ve Rusya liderliğindeki müttefikleri ya da OPEC+ karteli için işe yaramış görünüyor. Danışmanlık firması Energy Aspects'in hesaplamalarına göre fiyat artışları satış hacmindeki azalmayı fazlasıyla telafi ediyor.
Girişler, Veliaht Prens Muhammed bin Selman yönetimindeki Suudi Arabistan'ın pahalı iç projeleri finanse etmesine ve yatırım odaklı denizaşırı nüfuz kampanyasını sürdürmesine yardımcı oluyor. Ekstra fonlar aynı zamanda Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'in Ukrayna'daki savaşını sürdürebilmesini de sağlıyor.
Energy Aspects tarafından yapılan analize göre, Suudi Arabistan'ın bu çeyrekteki petrol gelirleri Nisan-Haziran dönemine kıyasla günde yaklaşık 30 milyon dolar ya da yaklaşık %5,7 oranında artmış olabilir. Üç aylık dönemin tamamı için bu yaklaşık 2,6 milyar dolara denk geliyor. Veriler, Rusya'nın petrol gelirlerinin yaklaşık 2,8 milyar dolar arttığını gösteriyor.
Bazı piyasa gözlemcileri, bu başarıların karteli küresel arzı daha da kısıtlamayı düşünmeye sevk edebileceğini söylüyor. "OPEC+ şu anda sürücü koltuğunda oturuyor. Daha da fazlasının geleceğini iddia edebilirsiniz," diyorlar
Kartel aylardır petrol piyasaları üzerindeki baskıyı artırıyor, ancak yakın zamana kadar eylemleri, petrol fiyatlarının oldukça dar bir aralıkta işlem görmesini sağlayan küresel durgunluk ve durgun Çin büyümesine ilişkin endişelerle dengelendi.
Geçtiğimiz Ekim ayında üyeler, pandeminin başlangıcından bu yana en büyük kesinti olan üretimi günde 2 milyon varil azaltacaklarını açıkladılar. Mayıs ayında ise Suudi Arabistan liderliğindeki daha küçük bir grup günde 1 milyon varilden fazla ikinci bir kesintiye gitti. Krallık Temmuz ayında günde 1 milyon varillik bir kesinti daha ekledi. Ardından Suudi Arabistan ve Rusya 5 Eylül'de kesintilerini yıl sonuna kadar uzatmayı planladıklarını açıkladı.
Küresel gösterge Brent ham petrolü bu çeyrekte %25 yükseldi ve son günlerde varil başına 95 dolara kadar yükseldi, ancak son zamanlarda mütevazı bir şekilde geri çekildi. En aktif işlem gören kontrat Çarşamba günü 94,36 dolardan kapandı.
OPEC+ tahmincileri dördüncü çeyrekte günde 3,3 milyon varillik bir küresel açık öngörüyor ve birçok petrol analisti artık gösterge Brent'in yakında varil başına 100 doların üzerine çıkmasını bekliyor.
Energy Aspects'te petrol piyasaları analisti olan Livia Gallarati, "Bu artık o kadar da cesur bir çağrı değil," dedi. "Fiyatlar giderek yükselecek. Arz temelde sıkışık."
Üretimi azaltma stratejisi risklidir çünkü büyük bir petrol üreticisi pazar payını rakip ülkelere kaptırabilir ve bu eksiklik fiyatları artırmazsa gelirlerinde büyük bir düşüş yaşayabilir. Yüksek enerji maliyetleri ABD ekonomisine yeni enflasyonist baskılar getirebileceğinden Washington'da da sevilmiyor.
Rystad Energy'nin tahminlerine göre Suudi Arabistan ve Rusya'da üretim maliyetleri düşük ve geçen yıl varil başına sırasıyla ortalama 9.30 ve 12.80 dolar olmuştur. Bu düşük maliyetler, petrol ihracatından elde edilen gelirin çoğunun kâra dönüştürülebileceği anlamına geliyor.
Yüksek fiyatlar, petrol piyasasındaki dalgalanmalara bağlı olarak patlama ve çöküşlerle dolu bir geçmişi olan ve kısmen bunun sonucu olarak büyük kalkınma projeleriyle karışık bir sicile sahip olan Suudi Arabistan için memnuniyet verici.
Capital Economics'e göre ülke, 2023'ün ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre %37 daha fazla sermaye harcaması yaparak sermaye harcamalarını hızlandırdı. Massachusetts büyüklüğünde olması planlanan yeni şehir devleti Neom için 2030 yılına kadar 500 milyar dolarlık bir mega proje üzerinde çalışmalar başladı.
Uluslararası Para Fonu bu yılın başlarında Riyad'ın bütçesini dengelemek için başa baş petrol fiyatının varil başına yaklaşık 81 dolar olduğunu tahmin etti. Analistler, Suudi Arabistan'ın Neom gibi projelere yabancı yatırım çekmekte zorlanmaya devam etmesi halinde, başa baş fiyatının 100 dolara yaklaşabileceğini söylüyor.
Bu arada Rusya, Ukrayna'daki savaşla mücadele etmek için büyük harcamalar yapıyor. Oxford Economics'e göre bu yılın ilk çeyreğinde harcamalar %35 artarak bir önceki yıla göre yaklaşık iki trilyon ruble ya da 20,7 milyar dolar arttı. Hükümet geçen yılın ortasından bu yana bütçe açığı veriyor.
Rusya'nın Urals olarak bilinen en popüler petrol çeşidi son günlerde varil başına 75 doların üzerinde işlem gördü. Bu rakam, Rusya Merkez Bankası tarafından bildirilen ikinci çeyrek ortalaması olan 56 doların ve Yedi Gelişmiş Ülke Grubu'nun Rusya'nın petrol gelirlerini azaltmak için koyduğu 60 dolarlık sınırın üzerinde.
Geçtiğimiz hafta Kremlin dizel ve benzin ihracatını yasaklayarak dünya enerji arzına bir kısıtlama getirdi. Küresel dizel fiyatları, zaten sıkışık olan piyasada daha az hacim olacağı endişesiyle sıçrama yaptı.
Bu, Rusya'nın enerjiyi yeniden silahlandırması. Petrol ürünleri piyasaları inanılmaz derecede sıkışıkken, bu gerçekten endişe edilmesi gereken bir şey. The Wall Street Journal'ın haberine göre, Kremlin ile Rosneft gibi petrol şirketleri arasında yakıt sıkıntısı nedeniyle yaşanan kavga da yasağın bir diğer nedeni.
Bazı ekonomistler üretim kesintileri nedeniyle Suudi Arabistan ve Rusya'da büyümenin yavaşlayacağını tahmin ediyor. Ancak Capital Economics'te ekonomist olan James Swanston, bunun büyük ölçüde reel ya da enflasyona göre düzeltilmiş gayri safi yurtiçi hasılanın hesaplanma şeklindeki bir tuhaflığı yansıttığını söyledi. Swanston'a göre ekonomik çıktının bu ölçüsü fiyatlar yerine hacimler kullanılarak hesaplanıyor.
Swanston, "Sadece petrol fiyatlarına bakarsak, gelecekleri daha parlak görünüyor," dedi. "Bu ekonomik bir oyun değiştirici olmayabilir ama harcamalarına devam etmelerini sağlıyor."
