Federal Rezerv yetkilileri faiz oranlarını 22 yılın en yüksek seviyesinde sabit tutma kararı aldı ve enflasyonla mücadele için bu yıl faiz oranlarını bir kez daha artırmaya hazır olduklarının sinyalini verdi.
Daha güçlü büyüme, yetkililerin 2024 yılında faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı tahmininde bulunmasına yol açıyor.
Çarşamba günü iki günlük politika toplantısının sonunda açıklanan tahminlere göre, ekonomik faaliyetin beklenenden daha güçlü olması nedeniyle, yetkililerin çoğu faiz oranlarını gelecek yıl boyunca mevcut seviyelerine yakın tutmaları gerekeceğini düşünüyor.
Fed Başkanı Jerome Powell, yetkililerin bu yıl faizleri tekrar artırıp artırmama konusunda henüz karar vermeleri gerekmediğini söyledi. Powell Çarşamba günü düzenlediği basın toplantısında, "İnsanların söylediği şey, 'Verilerin nasıl geldiğini görelim'" dedi. Enflasyon son zamanlarda düşmüş olsa da, "bunun sadece üç aydan daha fazla olduğunu görmek istiyoruz."
Powell ayrıca Fed'in geçen yıl faizleri artırma hızının "ilerlerken dikkatli olma yeteneğine sahip olduğumuz" anlamına geldiğini söyledi.
Fed yetkilileri Temmuz ayındaki bir önceki toplantılarında gösterge federal fon oranını %5,25 ile %5,5 aralığına yükseltti. Faiz oranlarını Mart 2022'de sıfıra yakın seviyeden yükseltmeye başladılar.
Çarşamba günkü karar, Fed'in bu yıl faiz artırımına gitmediği ikinci toplantı oldu. Haziran ayında da duraklamıştı. Faiz artışlarının ekonomik aktiviteyi yavaşlatması bir yıl veya daha uzun sürebileceğinden, yetkililer daha yavaş bir faiz artış hızının ekonominin bunlara nasıl tepki verdiğini görmek için daha fazla zaman tanıyacağını söylediler.
Powell geçtiğimiz ay Fed'in enflasyonla mücadelesinde çok erken zafer ilan etme konusunda isteksiz olduğunun sinyalini vermişti. Wyoming, Jackson Hole'da yaptığı ve merakla beklenen konuşmasında, enflasyonu yavaşlatan son gelişmelerin "enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde düştüğüne dair güven oluşturmak için gerekenlerin yalnızca başlangıcı" olduğunu söyledi. Ve beklenenden daha güçlü ekonomik faaliyet işaretleri "enflasyon konusunda daha fazla ilerlemeyi riske atabilir" dedi.
Yeni ekonomik projeksiyonlar, 19 yetkiliden 12'sinin Haziran ayında olduğu gibi bu yıl da faiz oranlarını bir kez daha artırmayı beklediğini gösterdi. Yetkililer 31 Ekim-1 Kasım ve Aralık aylarında tekrar bir araya gelecek.
Medyan projeksiyon, yetkililerin 2024 yılı sonuna kadar fed-fon oranını yaklaşık %5'e düşürmeyi beklediklerini gösterdi, bu da bu yıl tekrar artırmaları halinde gelecek yıl iki faiz indirimi anlamına geliyor.
Yetkililer bu yıl ve gelecek yıl için daha güçlü bir ekonomik büyüme öngörürken, işsizlik oranında Haziran tahminlerine kıyasla daha az bir artış bekliyorlar. Yetkililerin çoğu, Ağustos ayında %3,8 olan işsizlik oranının gelecek yıl %4,1'e yükseleceğini ve Haziran ayında öngördüklerinden daha düşük bir seviyeye ineceğini düşünüyor.
Volatil gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakan yıllık çekirdek enflasyona ilişkin tahminleri, Haziran ayındaki %3,9'luk tahminlerine kıyasla dördüncü çeyrek için %3,7'ye geriledi.
Yetkililerin Temmuz toplantısından bu yana, enflasyon geniş tabanlı bir düşüşe dair daha fazla kanıt gösterdi. Wall Street tahmincileri, Fed'in tercih ettiği gösterge ile ölçülen çekirdek fiyatların Ağustos ayında üst üste üçüncü ay ılımlı bir hızda arttığını tahmin ediyor.
Powell, Fed ekonomistlerinin 12 aylık çekirdek enflasyon oranının Ağustos ayında %3,9'a düşmesini beklediklerini, bu oranın Fed yetkililerinin en son Haziran ayında tahminlerini sunduğu %4,5'ten daha düşük olduğunu söyledi. Fed ortalama %2 enflasyon hedefliyor.
Bu arada işgücü piyasaları bir miktar gevşeme işaretleri gösterdi. Temmuz ayında %3,5 olan işsizlik oranı, daha fazla Amerikalının iş araması nedeniyle geçen ay %3,8'e yükseldi. Çalışanların başka yerlerde daha yüksek ücret almak için işten ayrılmaları nedeniyle genellikle pazarlık gücünün bir işareti olan işten ayrılan işçilerin payı Temmuz ayında azaldı ve pandemi öncesi seviyelere geri dönüyor.
Yine de birçok Fed yetkilisi faiz artışlarına son verme konusunda isteksiz davranıyor. Sağlam ekonomik büyüme, ekonomistlerin bu yıl düşeceği yönündeki beklentilerine meydan okudu. Bazı yetkililer, daha güçlü ekonomik faaliyetin ve artan petrol ve yük taşımacılığı fiyatlarının, enflasyondaki son düşüşlerin durmasına ve hatta tersine dönmesine yol açarak daha yüksek faiz oranları gerektirebileceğinden endişe ediyor.
Faiz artırımlarına son verip önümüzdeki aylarda yeterince ileri gitmediklerini fark etmekten korkuyorlar. Finansal piyasaların enflasyon ve faiz oranlarının düzleştiği sonucuna varması ancak bunun tersini öğrenmesi özellikle yıkıcı olabilir.
Ekonominin yavaşlamadığına dair işaretler 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisini artırdı. Fed yetkilileri Temmuz ayında bir araya geldiğinde %3,9 olan 10 yıllık faiz oranı, 2007'den bu yana en yüksek seviye olan %4,3'ün üzerine çıktı. Piyasa tarafından belirlenen bu oranlar, son zamanlarda 22 yılın en yüksek seviyesine ulaşan mortgage oranları da dahil olmak üzere bir dizi borçlanma maliyetini etkilemektedir.
Bu artışlar, aslında, ev ve araba gibi faiz oranlarına duyarlı alımlara yönelik talebi daha da azaltarak Fed'in faiz artışının amaçladığı işin çoğunu gerçekleştirmektedir.
Fed Faiz Kararı Sonrası Piyasa Tepkisi
Birçok analist bu kararı şahin bir duruş olarak yorumlamaktadır. Fed Başkanı Jerome Powell, toplantıdan toplantıya ilerleme niyetini yineledi, ancak enflasyonun %2 hedefine döneceğine dair güven oluşana kadar faiz oranlarının daha uzun bir süre yüksek tutulması gerektiğini de vurguladı.
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 endeksi, Federal Rezerv'in faiz oranlarını %5,25-%5,5 seviyesinde sabit tutmaya karar vermesinin ardından Ağustos ayı sonunda en düşük seviyeye geriledi
Mega büyüklükteki hisse sentetleri arasında en kötü performans gösterenler arasında
Intel %4,6 oranında düşüş gösterdi.
Alphabet Inc. GOOGL %3 düşüş gösterdi.
Nvidia 2,9 düşüş gösterdi.
Netflix 2,4 düşüş gösterdi.
Microsoft Corp. 2,2 düşüş göstermiştir.
Politikaya duyarlı iki yıllık Hazine tahvilinin getirisi 6 baz puan artarak %5,16'ya yükseldi ve Temmuz 2006'dan bu yana en yüksek noktasına ulaştı.
Dolar toparlanarak seans başındaki kayıplarını tersine çevirdi ve DXY endeksi %0,1 yükseldi. Euro (EUR/USD) 1,0657'ye geriledi ve sterlin (GBP/USD) Mayıs 2023'ten bu yana en düşük noktasına ulaştı.
Altın %0,1 artışla hafif pozitif seyrederken, petrol %1,6 düşüş yaşadı ve WTI 90$ psikolojik desteğinin altına geriledi.
Kaynak - N.Timiraos
