- ABD'de İstihdam tahminlerin üzerinde artarken ücretlerdeki artış yavaşlıyor
- Tarım dışı istihdam geçen ay 187,000 arttı; işsizlik %3.8'de
İşverenler geçen ay 187.000 kişiye istihdam sağladı, ücretler bir önceki yıla göre %4,3 arttı. Bu yaz işe alımların azalması ve Ağustos ayında işsizliğin artması, işgücü piyasasının yüksek faiz oranları karşısında ılımlı bir seyir izlediğine işaret ediyor.
Çalışma Bakanlığı Cuma günü yaptığı açıklamada, ABD'li işverenlerin geçen ay 187.000 kişiye istihdam sağladığını, Haziran ve Temmuz aylarındaki istihdamın ise toplam 110.000 kişi aşağı yönlü revize edildiğini bildirdi. Ağustos ayındaki aylık artış, bir önceki yıldaki ortalama hızın oldukça altında ve 2022'deki yaklaşık 400.000 ortalama aylık artışın çok altında kaldı.
Temmuz ayında %3,5 olan işsizlik oranı geçen ay %3,8 olarak gerçekleşti. Çalışanların ortalama saatlik kazançları Ağustos ayında bir önceki yıla göre %4,3 artarak geçen yıla göre daha yavaş ancak salgın öncesi hızın oldukça üzerinde gerçekleşti.
Sağlık hizmetleri, eğlence ve konaklama, sosyal yardım ve inşaat sektörlerindeki işyerleri işe alımlarını artırırken, ulaştırma ve depolama sektörlerindeki işverenler personel azalttı.
Federal Rezerv işgücü piyasasını yakından izliyor. Fed Başkanı Jerome Powell 25 Ağustos'ta, merkez bankasının Eylül ayındaki politika toplantısında faizleri sabit tutabileceğinin sinyalini verdi, ancak ekonomi daha fazla zayıflamazsa önümüzdeki aylarda faizleri artırmaya açık kapı bıraktı. Enflasyon Haziran 2022'deki zirvesinden keskin bir düşüş gösterdi, ancak Fed yetkilileri yeniden canlanan ekonomik faaliyet ve artan ücret artışlarının enflasyonun %2 hedefine dönmesini engelleyebileceğini söyledi.
Kitlesel işten çıkarmaları tetiklemeden işgücü piyasasını gevşeten işçilere olan talebin düşmesi ekonomi için ideal sonuç.
Daha yavaş bir ekonomi var ve bu da istihdam büyümesi üzerinde baskı yaratıyor, ancak yine de oldukça güçlü. Yumuşak inişin anahtarı bu olacak, çünkü net istihdam artışı devam ederse tüketiciler kitlesel bir şekilde kesintiye gitmeyecek ve geri çekilmeyecek. Yumuşak iniş, ekonominin resesyona girmeden enflasyonu kontrol altına alacak kadar soğuması anlamına geliyor.
İşçi talebi ılımlı seyrediyor
İstihdam artışları son dönemde daha sürdürülebilir bir hıza geri döndü. Ancak hangi işverenlerin işçi alımı yaptığı, ekonominin pandemi durgunluğundan ilk çıktığı dönemdeki daha geniş kazanımlarla karşılaştırıldığında önemli ölçüde farklılık gösteriyor.
Sağlık hizmetleri, inşaat ve sosyal hizmetler işverenleri bu yıl nispeten güçlü bir hızla işe alım yaparken, restoranlar, çocuk bakım hizmetleri ve eğitim de dahil olmak üzere salgın sırasında kaybedilen işleri henüz tam olarak telafi edemeyen sektörler de işe alım yaptı. Bu arada, fabrika çalışan sayıları durgunlaşırken, teknoloji ağırlıklı bilgi şirketlerinde istihdam bu yıl azaldı.
Diğer kanıtlar işgücü talebinin yumuşadığına işaret ediyor. Temmuz ayında işverenler daha az açık iş ilanı verdi ve boş pozisyonlar Mart 2021'den bu yana en düşük seviyeye indi, ancak pandemi öncesi seviyelerden daha yüksek kalmaya devam etti. Yeni işe alınan işçilerin payı Nisan 2020'den bu yana en düşük seviyesine geriledi.
Ücretlerden karışık sinyaller
Ücretler son aylarda enflasyonun üzerinde artış göstererek satın alma gücünü artırdı ve bu da ekonomik büyümenin yılın başında beklenenden daha güçlü kalmasına yardımcı oldu.
Bu gelişme, iki yıl boyunca enflasyonun yaşam standartlarını aşağı çekmesinin ardından hane halkları için olduğu kadar, ekonomik faaliyetlerin üçte ikisini tüketici harcamalarının oluşturması nedeniyle ekonomi için de iyi bir gelişme. Ancak enflasyondan arındırılmış ücretlerdeki toparlanma Fed 'in zorluklarını arttırabilir. Powell geçtiğimiz günlerde enflasyonu düşürmek için muhtemelen trendin altında bir ekonomik büyümenin gerekeceğini belirtti.
Ücret artışı pandemi öncesindeki ortalama orandan daha yüksek ve Fed yetkilileri ile birçok ekonomistin %2 enflasyonla uyumlu olduğunu düşündüğü %3,5 oranının üzerinde.
Ücretler kesinlikle yavaşladı... ancak görünen yavaşlama derecesi son derece kademeli. Yeterince yavaşlama görmedik.
Geçen yıl görülen eşi benzeri görülmemiş yüksek seviyelerdeki ücret artışının yavaşlaması, işgücüne olan talebin arz ile daha uyumlu hale gelmesiyle işçilerin pazarlık gücünün zayıfladığının kanıtıdır. Diğer ölçütler de benzer işaretler veriyor: Bazı ekonomistlerin ücret baskılarının bir sinyali olarak gördüğü işten ayrılma oranı, 2021 ve 2022'de ulaştığı rekor seviyelerden Temmuz ayında 2019 ortalamasına geriledi.
Hala yardım aranıyor
Diğer tedbirler işgücü piyasasının alışılmadık derecede sıkı olduğuna işaret etmektedir.
İşsizlik son 50 yılın en düşük seviyesine yakın seyretmektedir ve 25-54 yaş aralığındaki yetişkinlerin istihdamdaki payı son 20 yılın en yüksek seviyesindedir. Bu grup için işgücüne katılım oranları Covid öncesi seviyenin üzerindedir. Ancak genel olarak işgücüne katılım, büyük ölçüde pandemi sırasındaki emeklilikler nedeniyle henüz toparlanamadı.
İşe alımlar, işçi talebindeki düşüş nedeniyle değil de işe alınacak yeterli sayıda insan olmadığı için yavaşlarsa, ücret ve fiyat baskıları yüksek kalabilir ve yumuşak iniş senaryosunu zorlaştırabilir.
Veriler sonrası
- Fed Swapları faiz indirimi fiyatlamasını Haziran'dan Mayıs'a kaydırdı.
- Fed Swapları bu yıl yeni bir faiz artırımı ihtimalini düşürüyor
ABD'de işsizlik oranının Ağustos ayında büyük bir artış göstermesi ve Federal Rezerv'in faiz artırımlarını tamamlamış olabileceği görüşünü desteklemesinin ardından Cuma günü Euro dolar karşısında yükseldi ve Euro bölgesi tahvil getirileri düştü.
Euro, zayıflayan dolar karşısında değer kazandı ve son olarak %0,2 artışla 1,0866 dolar oldu.
Euro bölgesi devlet tahvili getirileri düştü ve Almanya'nın 10 yıllık getirisi %2,446 ile 9 Ağustos'tan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Son olarak %2,47'de yatay seyretti.
STOXX 600 verilerden sonra yükseldi, ancak günün aralığında kaldı ve en son %0,2 arttı. Euro bölgesi bankaları endeksi marjinal bir düşüş yaşadı ve son olarak %0,14 ile seansın en düşük seviyesine geriledi.
S&P Vadeli işlemleri Fed artış oranının %50'nin altına düşmesiyle yükseldi
