Yapay zeka furyasının dışında kalan sağlam sektörlerde temettü ödeyen 30 hisse senedi.
- Max Wasserman, temettü ödeyen 30 hisse senedinden oluşan bir portföy yönetiyor.
- Önümüzdeki üç ila yedi yıl için iyi bahisler olacağını düşündüğü pozisyonlar ekliyor.
- Ayrıca iyi fiyatlandırıldığına inandığı şirketlere de yatırım yapıyor.
Enflasyon Temmuz ayında bir yıl öncesine göre geriledi. Tüketici fiyat endeksi geçen yılın %9'un üzerindeki zirvesinden çok uzak olsa da yüksek seyretmeye devam ediyor.
Temmuz ayında, değişken gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakan ve konut, ev eşyaları ve hizmetleri ile ulaştırmayı inceleyen çekirdek TÜFE %4,7 olarak gerçekleşti.
Northbrook, Illinois merkezli bir yatırım yönetimi firması olan Miramar Capital LLC'nin kurucusu ve kıdemli portföy yöneticisi Max Wasserman, "Bir ekonomiyi %8 enflasyondan %4'e çıkarmak çok daha kolay, ancak %4'ten %2'ye çıkmak çok zor" dedi.
Mevcut enflasyon seviyelerinin "daha yapışkan" olduğunu, bunun da Fed'in fiyatları kontrol altına almak için yapması gereken daha çok şey olduğu anlamına geldiğini sözlerine ekledi. Fed'in 25 baz puanlık bir faiz artırımı daha yapmasını beklediğini, ancak ekonominin döngünün sona ermesinden önce toplamda 50 baz puanlık bir artışa ihtiyacı olduğunu söyledi.
Daha fazla faiz artırımı borsa yatırımcıları için bir sorun olabilir, çünkü yapay zeka faydalanıcıları da dahil olmak üzere bu yılki kazançların çoğunu sadece birkaç mega-cap teknoloji hissesi oluşturdu. Ekonomide daha uzun süre yüksek faiz oranlarından kaynaklanabilecek herhangi bir aksaklık piyasayı etkileyebilir. Örneğin, faiz oranları yükselmeye devam ederse, Nasdaq'ın en az %10 veya %15'e kadar geri çekildiğini görebilirsiniz, diye ekledi.
"İnsanların yapay zeka bandwagonlarına atladığını ve iki, üç, dört, beş, altı yıl sonraki kazançları iskonto eden bu fahiş fiyatları ödediğini düşünüyoruz. Bu biraz fazla ileri gidiyor," diyor 1993 yılında portföy yöneticisi olarak yolculuğuna başlayan Wasserman.
Daha olumlu bir not olarak, teknoloji ağırlıklı Nasdaq dışındaki genel piyasanın ekonomideki yavaşlamayı yansıttığını ve hisse senetlerinin çok daha makul fiyatlı olduğunu ekledi.
Bir temettü stratejisi
Wasserman, yatırımcıların en büyük hatasının neye sahip olduklarını anlamamaları olduğuna inanıyor. Manşetlere çıkan bir şirket görüyorlar ve o anda ne işe yarıyorsa onu satın alıyorlar. Ne yükselirse alıyorlar ve ne düşerse satıyorlar, dedi. Risk toleranslarını ve ne kadar volatiliteyi kaldırabileceklerini anlayarak bunun tersini yapmaları gerektiğini de sözlerine ekledi.
Kendisi, 25 ila 30 adet iyi fiyatlandırılmış, temettü ödeyen ve artan ödeme geçmişine sahip hisse senetlerinden oluşan bir portföyü tercih ediyor. Bu isimler finans, savunma, sağlık ve sanayi sektörlerini kapsıyor. Teknoloji hisselerini hala seviyor olsa da, kendi görüşüne göre bu hisseler aşırı değerlenmiş durumda. Yönetilen portföyünde hala teknoloji hisseleri var, ancak Broadcom ve Microsoft gibi bazı pozisyonları azalttı.
Wasserman, "Halihazırda iskonto edilmiş ya da daha yavaş iskonto edilen ve daha düşük piyasa katsayılarıyla işlem gören alanlara bakıyoruz," dedi. "Yani bize %2 ila %4 civarında temettü ödeyen, kazançlarının 15, 16, 17 katı olan şirketleri tercih ediyoruz."
Hisse senetlerini çok fazla karıştırmıyor. Yılda yaklaşık üç ya da dört hisse senedi satılabilir ya da pozisyonları toplam varlık sepetinin yaklaşık %5'inden daha büyük hale gelirse sadece kırpılabilir. Yeni bir pozisyon eklediğinde, bunun nedeni genellikle bunun önümüzdeki üç ila yedi yıl için iyi bir bahis olacağına ikna olmasıdır.
Şu anda en sevdiği sektörlerden biri, teknolojinin aldatmacasından uzakta yer alıyor: yaşlanan otomobil pazarı. Enflasyon ve pahalı borçlar yüzünden araba finansman maliyetleri artıyor. Daha fazla insan araçlarını daha uzun süre ellerinde tutmayı tercih ediyor, diyor. Bunun otomotiv yenileme pazarı için harika bir haber olduğunu çünkü bir arabanın tahmini yıllık onarım maliyetinin 1.000 $'a kadar çıkabildiğini sözlerine ekledi.
Bu nedenle, ABD genelinde NAPA Auto Parts merkezlerinin sahibi olan ve uluslararası alanda da büyüyen bir marka olan Genuine Parts Company'yi (GPC) beğeniyor. Şirket şu anda yıllık %2,48 temettü getirisi ödüyor.
Bu işlemin diğer tarafında, Advanced Auto Parts (AAP) adlı benzer bir şirketi, Batı Yakası'ndaki genişlemesinden dolayı çok fazla maliyet baskısıyla karşılaştıktan ve temettü miktarını 1,50 $'dan 0,25 $'a düşürmek zorunda kaldıktan sonra bıraktı.
İlaç sektöründe, şirket milyarlarca dolara mal olabilecek talk pudrası davalarıyla karşı karşıya olduğu için Johnson & Johnson'dan (JNJ) çıktı.
Buna karşılık, Medtronic (MDT) gibi tıbbi cihaz şirketlerine yöneldi. Bu firma diyabet yönetimi için cihazlar, transkateterler ve kardiyovasküler prosedürler için balonlar sağlıyor. COVID sonrası ekonomide insanların tıbbi prosedürleri yaptırmak için geri döndüğünü söyledi. Bu da tıbbi cihazlara olan talebi artırıyor. Ayrıca yaşlanan nüfusun da bu ürünlere giderek daha fazla ihtiyaç duyacağını sözlerine ekledi. Medtronic büyük sermayeli bir şirket ve %3,39 temettü getirisi sağlıyor.
Portföyündeki sağlık sektöründeki benzer şirketler arasında %1,95 temettü getirisi ödeyen Abbott Laboratories (ABT) yer alıyor. AbbVie (ABBV) %4,03 ve Merck & Co (MRK) %2,67'dir.
Savunma sektöründe, kazancının yaklaşık 15 katından işlem gören General Dynamics (GD) şirketini beğendiğini söyledi. Ayrıca, %2,35 temettü getirisi sunuyor. Şirketin tarihsel olarak temettülerini yılda %7 ila %10 arasında artırdığını da sözlerine ekledi.
Savunma sektöründe, %2,64 temettü getirisi ödeyen Lockheed Martin'i (LMT) de beğeniyor.
Finans sektöründe ise türev borsası şirketi CME Group'u (CME) beğeniyor. İşlemler üzerinden ücretlendirmeden faydalanıyorlar. Daha fazla insan portföylerindeki hedge'lerini artırdıkça, bu firma işlem ücretlerinden faydalanacaktır. Yıl sonunda %2,19 temettü verimi artı kâr ve zarar ödemesi yapıyor. Hisse senedinin Mart 2022'de yaklaşık 250 dolardan işlem gördüğünü, ancak bir geri çekilmenin Perşembe günü itibariyle yaklaşık 200 dolara düştüğünü ve iyi fiyatlandırıldığını belirtti.
Uzun süredir elinde tuttuğu bir hisse senedi olan tüketici temel ürünlerinde PepsiCo'yu (PEP) seviyor. 2,85 temettü verimine sahip olduğunu ve ödemelerini yılda yaklaşık %8 ila 10 oranında artırdığını söyledi. İçecek ve atıştırmalık işine sahip iki parçalı bir şirket. Atıştırmalık tarafının fiyatlandırma gücüne sahip olduğunu çünkü bir paket cipsin içeriğini azaltabildiğini ve tüketicilerden daha azı için daha fazla ücret alabildiğini ekledi.
Portföyündeki diğer şirketler aşağıdaki tabloda listelenmiştir.
Market Insider
