USD, bu hafta Başkan Biden ve Temsilciler Meclisi Başkanı McCarthy arasındaki borç tavanı anlaşması öncesi Cuma günü görülen seviyelerde bulunuyor. USD'nin tepki vermemesi muhtemelen iki faktöre bağlıdır. İlk olarak, piyasa başarılı bir çözümü fiyatlamak için zaten önemli ölçüde hareket etmişti, bu da yükselen ABD 2 yıllık getirilerde, daha güvercin Fed beklentilerinde ve dolayısıyla daha güçlü bir USD'de kendini gösterdi. İkinci olarak, hafta sonu yapılan anlaşmanın hala Kongre onayına ihtiyacı vardır ve bu süreç bugün Temsilciler Meclisi Kurallar Komitesi'nin toplantısıyla başlamaktadır. Meclis oylamasının yarın yapılması ve ardından Senato oylamasının hafta sonunda gerçekleşmesi beklenmektedir (Bloomberg, FT). Hazine Sekreteri Yellen, "X-tarih" olarak 5 Haziran Pazartesi gününü işaret etmiştir, bu nedenle oylama sürecinde kayma veya gecikme için pek fazla alan yoktur.
Son haftalarda, USD, risk iştahı yerine faizlere odaklanmıştır. Bu ilişkinin devam etmesi durumunda, önümüzdeki günlerde Kongre'deki herhangi bir yanlış adımın diğer piyasalarda muhtemel riskten kaçınma tepkisine rağmen USD'nin zayıflamasına neden olacağı düşünülebilir.
Borç tavanı onay süreci, önemli ABD veri açıklamalarının yapıldığı bir haftada gerçekleşiyor. Piyasa, Haziran ayında 14 baz puanlık bir sıkılaşma fiyatlamış durumda veya 25 baz puanlık bir artışın %56 olasılığına sahip. Temmuz toplantısında bir sıkılaşma neredeyse tamamen fiyatlanmış durumda. Bu haftanın önemli bir olayı, Mayıs ayına ilişkin ABD istihdam raporu olacak. Uzmanlar, tarım dışı istihdamda 190.000 artış öngörüyor, bu Nisan ayındaki 253.000'luk büyük artıştan belirgin bir yavaşlama olsa da, Mart ayındaki 165.000'e çok uzak değil. İşsizlik oranının %3,4'ten %3,5'e yükselmesi ve saatlik kazançların yıllık %4,4 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. NFP verisinden önce standart ipuçlarını da alacağız; Çarşamba günü JOLTS anketi ve Perşembe günü imalat ISM, ADP ve başvuruların ilk açıklamaları gibi
EUR-USD paritesi, bu sabah açıklanan bazı güvercin verilere rağmen neredeyse değişmede kaldı. İspanya TÜFE'nin geçici okuması Mayıs ayında beklenenden daha fazla yavaşlayarak yıllık %3,2'ye düştü (beklenti %3,6), Nisan ayında %4,1 seviyesindeydi. Fransa ve Almanya'dan da yarın enflasyon verileri alacağız ve her ikisinin de yıllık ölçülerde yavaşlama göstermesi bekleniyor. Euro Bölgesi verisi ise Perşembe günü açıklanacak. Bu sabah Euro Bölgesi güven endekslerinin Mayıs ayına ilişkin okumaları da beklentilerin altında gerçekleşti, hem ekonomik, endüstriyel hem de hizmetler güveni için geçerliydi. Kredi büyümesi de Nisan ayında yavaşladı, hane halkına olan krediler Mart ayındaki %2,9'a karşı %2,6'ya geriledi. Veri açıklamaları ECB'nin politika faizlerine ilişkin piyasa beklentilerinden birkaç baz puanı kırdı, ancak döviz piyasasının dikkatini çekmedi. Retorik açısından, ECB üyesi De Cos politika sıkılaştırmanın hala "bir yolunun olduğunu" ancak "sona yaklaşıldığını" tekrarladı (Bloomberg). ECB üyesi Makhlouf ise ECB'nin faiz sıkılaştırmada "tepeye yaklaştığını" belirtti. Piyasa, bu yıl için biri hariç olmak üzere iki adet daha 25 baz puanlık faiz artışının neredeyse tamamen fiyatlandığını gösteriyor.
USD-JPY, Japonya Maliye Bakanlığı'nın aşırı para birimi zayıflığı konusunda retoriğini tekrar dile getirmesine rağmen 140 seviyesinin hemen üzerinde tutunuyor. Japonya Maliye Bakanlığı, Finansal Hizmetler Kurumu ve BoJ'un Mart ayından bu yana ilk ortak (ve beklenmeyen) toplantısının ardından, hükümetin para birimi konusundaki baş sözcüsü Masato Kanda, gözlemlerini paylaştı. Tanıdık bir retorikle, "Para piyasalarının temellere dayandığını ve istikrarlı bir şekilde hareket ettiğini görmek önemlidir. Aşırı hareketler arzu edilmez" dedi. Bu yorumlar, Eylül/Ekim 2022'de USD-JPY'nin yükseldiği dönemde duyulanlara benzer, ancak Japonya Maliye Bakanlığı'nın hemen döviz müdahalesi için istekli olduğunu göstermek için yeterince kesin olmayabilir. Bunun yerine, BoJ "piyasa hareketleri üzerine gerektiğinde uygun adımlar atacak" ve "gerektiğinde çeşitli seçenekleri değerlendireceğini" belirtti.
AUD-USD, USD ve CNY'deki hareketlere uyum sağlamak için geri çekildikten sonra tekrar toparlandı. DXY endeksi, geçici olarak 104.50 seviyesini aşarak geçen gece, Cuma günü güçlü ABD verilerinin ve hafta sonu ABD borç tavanıyla ilgili gelişmelerin etkisiyle hareket etti. Ek olarak, risk duyarlı AUD'nin aşağı yönlü kayışı, Çin'in yeniden açılma hikayesine dair azalan iyimserlikle birlikte CNY'deki süregelen zayıflık tarafından da ağırlaştırılıyor. AUD dış etkenlerden dolayı zorluklarla karşı karşıya kalırken, iç piyasada da özellikle destekleyici bir görünüm yok gibi görünüyor. Avustralya'da enflasyon, Aralık ayında zirve yaptıktan sonra düşme eğilimindeydi ve HSBC ekonomistleri, bugün açıklanacak olan Nisan ayı verilerinde fiyat baskılarının yıllık bazda %6.3 seviyesinde sabit kalmasını bekliyor, sıkı kiralık pazarı ve son dönemde petrol fiyatlarındaki artıştan kaynaklanan biraz yukarı yönlü riskler bulunmaktadır. Nisan ayı verilerinde büyük bir olumlu sürpriz olmaması, Avustralya Merkez Bankası'nın 6 Haziran'daki sonraki para politikası toplantısında mola vermesi için destek sağlayacak ve AUD için pek bir rahatlama getirmeyecektir.
