Kış aylarında muhtemelen Euro Bölgesi'nde negatif büyüme yaşandı. Mayıs ayındaki ekonomik duyarlılık maalesef canlı bir toparlanmanın yaşandığına işaret etmiyor. Zayıf büyüme ve düşen enflasyon beklentileri, ECB faizlerinin zirvesine yaklaşıldığı beklentilerini güçlendiriyor.
Son zamanlarda Euro Bölgesi'nin ekonomik performansına ilişkin veriler karışık bir tablo çiziyor. Geçen yılın dördüncü çeyreği ve 2023'ün ilk çeyreğiyle ilgili orijinal veriler oldukça olumlu çıksa da, son Alman revizyonları Euro Bölgesi'nin kış aylarında hafif bir resesyon içinde olduğunu çok olası hale getiriyor. Son anket verileri iyi olsa da, ikinci çeyrekte yalnızca çok mütevazı bir toparlanma bekleniyor. Mayıs ayı duyarlılık anketi de bu görüşü destekliyor çünkü beklenmedik bir şekilde 99'dan 96.5'e düştü ve Kasım ayından bu yana en düşük seviyeyi gördü.
Hizmetler ve sanayi sektöründe güvenin azaldığı bir ortamda, işletmeler arasında zayıflık gözlendi. En büyük düşüş, perakende ticaret sektöründe görüldü ve bu, hane halkı tüketimi için iyiye işaret etmiyor. İlginç bir şekilde, tüketici güveni Mayıs ayında azalma yaşamadı, ancak güven hâlâ tarihsel olarak zayıf seviyelerde seyrediyor.
Sanayi sektöründe, sipariş defterleri hâlâ olumsuz etkilemekte ve üretim beklentileri buna göre ayarlanmaktadır. Hizmet sektöründe ise talep son zamanlarda zayıflamış ve bu da işe alma faaliyetlerinin azalmasına neden olmuştur. Genel olarak, hizmetler sektörü tarihsel olarak oldukça iyi performans göstermektedir, ancak Mayıs ayı genel olarak oldukça zayıf geçmiştir.
Fiyat beklentileri de ayarlanmakta, ancak bu ayarlama imalat sektöründe hizmet sektörüne kıyasla çok daha hızlı gerçekleşmektedir. Artık en büyük enflasyon endişesinin hâlâ hizmet sektöründe olması gerektiği oldukça belirgin hale gelmiştir, çünkü mal enflasyonunun önümüzdeki aylarda önemli ölçüde zayıflaması beklenmektedir. ECB için bu durum, enflasyon görünümünün daha ılımlı hale geldiği şeklindeki resme eklenmektedir.
