Dünyanın birçok yerinde resmi tatillerin ardından, döviz piyasaları para politikası toplantıları ve önemli verilerle dolu çok yoğun bir haftaya geri dönüyor. Gece boyunca RBA, sadece bir ay ara verdikten sonra 25bp'lik bir artışla sürpriz yaptı. Bugün için ana odak noktası ABD JOLTS istihdam açılış verileri ve Euro Bölgesi'nde ECB banka kredileri anketi ve Nisan TÜFE olacak. Daha fazla dalgalanma muhtemel.
ABD DOLARI: Çok gürültü, az trend
Ticaret ağırlıklı doların bir ölçüsü olan DXY, geçtiğimiz ay boyunca kabaca değişmedi. Bu durum First Republic Bank'ın Federal Mevduat Sigorta Kurumu'nun eline geçmesine (ve ardından JPMorgan tarafından satın alınmasına) ve piyasayı hareketlendiren pek çok veriye rağmen gerçekleşti. Bunun yerine bu dönem, EUR/JPY'nin 2008'den bu yana en güçlü seviyelere yükselmesini sağlayan güçlü euro ve zayıf yen gibi dolar dışındaki bazı bağımsız trendlerle karakterize edildi.
Bu hafta yeni bir dolar trendinin ortaya çıkıp çıkmayacağı büyük ölçüde Çarşamba günkü Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısı ve Cuma günkü Nisan ayı istihdam raporu da dahil olmak üzere ABD'deki yoğun etkinlik takvimine bağlı olacak.
Fed Başkanı Jerome Powell'ın dolar ayılarını beslemek için yeterli olmayabileceğini ve doların mütevazı bir şekilde yükselebileceğini hissediyoruz. Piyasalar ayrıca, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) Nisan ayında verdiği aranın yalnızca bir ay sürdüğü Avustralya'da dün gece yaşanan olayları da dikkate alacak. Ayrıca ABD'de birçok ciddi bankacı Fed'in bu yıl faiz indirimine gidemeyeceğini söyleyerek, doların zayıflayacağı ve Fed'in 50 baz puanlık gevşemesinin piyasa tarafından fiyatlandığı yönündeki görüş birliğine açık bir şekilde meydan okuyor.
Bugün ABD'de Mart ayı JOLTS iş ilanları verisine odaklanılacak. Şubat ayı verisindeki keskin düşüş, ABD'deki işgücü arzı kısıtlamalarının gevşemekte olabileceğine dair işaretler üzerine doların değer kaybetmesine neden oldu. Bugün konsensüsten daha yumuşak bir rakam, DXY'nin %0,5 oranında yumuşadığını görebiliriz, ancak yatırımcılar yarınki FOMC toplantısı öncesinde doları çok daha fazla düşürmek konusunda isteksiz olacaklardır. Diğer tarafta, USD/JPY hiç şüphesiz tatil nedeniyle zayıflamış piyasalarda bazı stoplar alıyor ve Mart ayının en yüksek seviyesi olan 137,90'a meydan okuyor. Bu seviyelerin aylarca korunacağını düşünmüyoruz, ancak FOMC veya NFP olay riskinin sürpriz yapması durumunda bu hafta 139.50/140.00'a kısa bir hareket şansı var.
EUR: ECB banka kredileri anketi tonu belirlemeye yardımcı olacak
EUR/USD paritesi 1,10 seviyesine yakın seyrediyor ve bu haftaki ABD ve Avro Bölgesi takvimlerinden gelecek yeni verileri bekliyor. Perşembe günkü ECB toplantısı öncesinde, piyasaların 25 baz puanlık bir artış beklemeye başladığı görülüyor. Böyle bir artış beklentisi, ECB'nin üç aylık Banka Kredileri Anketi'nin bugün açıklanmasıyla pekişebilir. Daha sıkı kredi koşulları, 25 baz puanlık uzlaşmacı artış çağrısını desteklemelidir. Kredi koşullarında şaşırtıcı derecede az bir sıkılaşma olması durumunda, euro 50 baz puanlık bir artışın masada olabileceği görüşüyle yükselebilir.
Bugün ayrıca Nisan ayı Euro Bölgesi TÜFE enflasyonu da açıklanacak. Burada da yukarı yönlü sürprizler Euro'ya yardımcı olabilir. Herhangi bir sürpriz olmazsa EUR/USD paritesi yarın akşamki FOMC toplantısına kadar 1.0950-1.1050 aralığında işlem görmeye devam edecek gibi görünüyor.
GBP: Sterlin bu hafta arka planda kalacak
Görünüşe göre sterlin bu hafta ABD ve Avro Bölgesi'ndeki gelişmeler karşısında arka planda kalacak. Piyasa, İngiltere Merkez Bankası'nın 11 Mayıs'ta 25 baz puanlık bir artışla %4,50'ye çıkmasını fiyatlamaya karar verdi ki biz de bu görüşe katılıyoruz. Piyasa ayrıca Banka Faizini Kasım ayında %4,90'a yakın bir seviyede fiyatlıyor ki biz bu görüşe katılmıyoruz.
Ancak şimdilik EUR/GBP'nin 0,88 civarında işlem görmesini ve Perşembe günkü ECB kararına ilişkin tüm girdilerden etkilenmesini bekliyoruz. GBP/USD'nin kısa vadede 1,2500'den çok uzaklaştığını görmek de zor.
