Döviz piyasaları karşıt güçler tarafından yönlendirilmeye devam ediyor ve kısa vadeli eğilimleri tanımlamakta zorlanıyor. Çin'den gelen bazı olumlu verilere rağmen Asya para birimleri yükseliş göstermiyor ve bu da dolardaki son toparlanmanın göz ardı edilmemesi gerektiğini gösteriyor. Başka yerlerde, sterlin daha güçlü Şubat ayı ücret verileriyle bazı kısa vadeli kazançlar elde edebilir.
ABD DOLARI: Çin GSYİH'sinden etkilenmedi
Başka bir gün olsa Çin GDP'sındaki sürpriz artış normalde gelişmekte olan piyasa ve emtia para birimlerine talep getirip doları artan risk iştahıyla birlikte hafifçe zayıflatabilirdi, ancak bu gece doların değer kaybetmemesi dikkat çekici. Bunun iki nedeni olabilir: i) Çin'in yıllık bazda %4,5 büyümesi zaten düşük bir bazdan geliyordu ve ii) sanayi verileri zayıf dış talep nedeniyle imalat sektörünün mücadele ettiğini gösterdi.
Ek olarak, son iki işlem seansında doların güçlenmesinin, 18 Nisan'da sona erecek olan ABD federal vergi süresi için doların geri getirilmesinden kaynaklanıp kaynaklanmadığı konusunda spekülasyon yapıyoruz. Ancak, son 20 Nisan aylarının EUR/USD mevsimsel hareketine baktığımızda, doların zayıflamak yerine güçlenmek yerine göründüğünü söyleyebiliriz. Bu nedenle, vergi konusu ilgili ise, bu sadece kısa vadeli bir faktör olacaktır.
Bugünkü seans, ABD verileri ve Fed konuşmacıları açısından olağanüstü hafif. Dün, ABD iki yıllık tahvil getirilerindeki keskin yükseliş ve güçlü New York imalat endeksi verileriyle dolar yeniden ralli yaptı. Bugün, Mart ayı konut başlangıçları ve Nisan ayı New York hizmet faaliyetleri verileri bekleniyor. Ayrıca, kazanç açıklamaları ortaya çıktıkça ABD finans sektörünün nasıl işlem yaptığını takip etmemiz gerekiyor. State Street, ilk çeyrekte yatırım ürünlerinden büyük çıkışlar haberleriyle dün keskin düşüş yaşadı. Ancak, S&P 500 finans bileşeni artarken ve KBW bölgesel banka endeksi hafifçe yükseldi.
Güçlü sürücülerin eksikliğinde, bugün DXY'nin 102,00 seviyesi civarında dolanmasını bekleyebiliriz.
EUR: Lagarde çok kutuplu dünya uyarısında bulundu
ECB Başkanı Christine Lagarde, dün New York'taki Council of Foreign Relations'da yaptığı konuşmada IMF'nin son uyarılarına katılarak, jeopolitik olarak parçalanmış bir dünyanın küresel büyüme, enflasyon ve doların dünya ticaretindeki hakimiyeti için riskler oluşturduğunu ifade etti. Bu yapısal faktörlerin, döngüsel faktörlerle birleşerek önümüzdeki birkaç yıl içinde doların genel olarak düşmesine neden olabileceğini öngörüyoruz. Başka bir günde, ABD Hazine tahvili verilerinde Çin'in ABD Hazine tahvillerindeki 10 milyar dolarlık bir düşüşü konuşuyor olabilirdik, bu da Çin'in tahvil varlıklarını 2010'dan beri en düşük seviyeye taşıdı. Tüm bunlar, ABD'nin dolar cinsinden borçlanma "aşırı ayrıcalığı"nın devam edip etmeyeceği konusundaki tartışmalara daha da yakıt ekleyecektir.
Kısa vadeli görünüme dönersek, EUR/USD paritesi, geçen hafta 1.10 seviyesinin üzerindeki kazançları tutmakta zorlanıyor ve şu anda, bu yılın ikinci çeyreğinde doların düşüşünün gerçekleşmesini beklemenin erken olabileceği görüşüyle uyumlu görünüyor.
Bugünün euro bölgesi veri takviminde Alman ZEW yatırımcı beklentilerinde hafif bir artış ve düşen petrol fiyatlarının sonunda etkisini göstermesiyle belki de nadir bir euro bölgesi ticaret fazlası görülebilir. EUR/USD için 1.0975/1.1000 seviyeleri gün içi kırılmakta zorlanabilir.
CAD: Bugün CPI verileri açıklanacak, USD/CAD büyük ölçüde dolar odaklı
Kanada'da Mart ayı enflasyon verileri bugün açıklanacak ve genel beklenti manşette %4,3 düşüş, çekirdek ölçümlerin de yavaşlaması yönünde. Tüm bunlar, geçen hafta faiz oranlarını değiştirmeyen ve ekonomik durumun kötüleşmesiyle zorlanmadıkça değişikliğe gitmeyecek gibi görünen Kanada Merkez Bankası (BoC) için olumlu bir haber olabilir. İlk faiz indiriminin zamanlaması şu anda CAD hareketlerini etkileyebilir ve CPI verilerinin CAD swap eğrisine etkisi de önemli olabilir. Şu anda, yıl sonuna kadar 15 baz puanlık bir gevşeme fiyatlanmış olsa da, piyasaların bu yıl için BoC faiz indirimi şansını küçümsemiş olabileceğini düşünüyoruz. BoC Valisi Tiff Macklem, ekonomik durgunluğa karşı alınacak ilk önlemin nicel sıkılaştırmayı durdurmak olabileceğini belirtse de, özellikle Fed büyük faiz indirimleri ile adım atarsa bu yeterli olmayabilir.
Daha hızlı yavaşlayan enflasyon belirtileri, daha agresif bir güvercin fiyatlamayı tercih edebilir ve bugün loonie üzerinde baskı yaratabilir, ancak USD/CAD, BoC politikasının ikincil bir etken olması nedeniyle genellikle USD üzerinden etkilenmektedir. Haftaya yumuşak bir başlangıç yapması ve risk iştahının düşük olması, şu anda 1.3400 civarında bir taban oluşturmaya yardımcı olabilir. 1.30'un altında kesin bir hareketi ancak ikinci yarıda bekliyoruz.
