Bu temel stratejiler, yatırımcıların piyasa düşüşleri sırasında başarılı olmalarına yardımcı olur.
Durgunluk dönemlerinde yatırımcıların temkinli davranmaları, ancak yüksek kaliteli varlıkları indirimli fiyatlardan alma fırsatları için piyasa ortamını izlemeye devam etmeleri gerekir. Bunlar zor ortamlardır, ancak aynı zamanda en iyi fırsatlara da denk gelirler.
Durgunluk ortamında en kötü performans gösteren varlıklar yüksek kaldıraçlı, konjonktürel ve spekülatif varlıklardır. Bu kategorilerden herhangi birine giren şirketler, iflas etme potansiyelleri nedeniyle yatırımcılar için riskli olabilir.
Tersine, durgunluk sırasında hayatta kalmak ve gelişmek isteyen yatırımcılar, güçlü bilançolara, düşük borca, iyi nakit akışına sahip olan ve zorlu ekonomik zamanlarda tarihsel olarak iyi performans gösteren sektörlerde yer alan yüksek kaliteli şirketlere yatırım yapacaklardır.
Anahtar Çıkarımlar:
Durgunluk sırasında çoğu yatırımcı yüksek kaldıraçlı, döngüsel veya spekülatif şirketlere yatırım yapmaktan kaçınmalıdır, çünkü bu şirketler zorlu ekonomik zamanlarda kötü performans gösterme konusunda en büyük riski oluşturmaktadır.
Daha iyi bir resesyon stratejisi, düşük borcu, iyi nakit akışı ve güçlü bilançoları olan iyi yönetilen şirketlere yatırım yapmaktır.
Konjonktür karşıtı hisse senetleri resesyonda iyi performans gösterir ve hakim ekonomik rüzgarlara rağmen fiyat artışı yaşar.
Kamu hizmetleri, temel tüketim malları ve indirimli perakendeciler gibi bazı sektörler resesyona diğerlerinden daha dayanıklı olarak kabul edilir.
En Büyük Durgunluk Riskine Sahip Hisse Senedi Türleri
Durgunluk döneminde bir yatırımcı için hangi varlıklara yatırım yapmaktan kaçınması gerektiğini bilmek, hangi şirketlerin iyi yatırımlar yaptığını bilmek kadar önemli olabilir. Resesyon sırasında en büyük riske sahip şirketler ve varlıklar yüksek kaldıraçlı, döngüsel veya spekülatif olanlardır.
Yüksek Kaldıraçlı Şirketler
Durgunluk sırasında çoğu yatırımcı, bilançolarında büyük borç yükleri olan yüksek kaldıraçlı şirketlerden kaçınmakla akıllıca davranmış olur. Bu şirketler genellikle, sürdürülemez bir borç-özkaynak (DE) oranına yol açan ortalamanın üzerindeki faiz ödemelerinin yükü altında ezilirler.
Bu şirketler borç ödemelerini yapmakta zorlanırken, durgunluğun getirdiği gelir azalmasıyla da karşı karşıya kalmaktadır. Bu tür şirketlerin iflas etme olasılığı (ya da en azından hissedar değerinde hızlı bir düşüş), borç yükü daha düşük olan şirketlere kıyasla daha yüksektir.
Döngüsel Hisse Senetleri
Döngüsel hisse senetleri genellikle bir durgunlukta hırpalanan istihdam ve tüketici güvenine bağlıdır. Döngüsel hisse senetleri, tüketicilerin zorunlu olmayan veya lüks ürünlere harcamak için daha fazla isteğe bağlı gelire sahip olduğu patlama dönemlerinde iyi performans gösterme eğilimindedir. Örnek olarak üst düzey araba, mobilya veya giysi üreten şirketler verilebilir.
Ancak ekonomi durakladığında, tüketiciler genellikle bu isteğe bağlı harcamalarını kısarlar. Seyahat, restoran ve eğlence hizmetleri gibi harcamaları azaltırlar. Bu nedenle, bu sektörlerdeki döngüsel hisse senetleri zarar görme eğilimindedir ve bu da onları bir durgunluk sırasında yatırımcılar için daha az çekici yatırımlar haline getirir.
Spekülatif Hisse Senetleri
Spekülatif hisse senetleri, hissedar tabanındaki iyimserliğe dayalı olarak zengin bir şekilde değerlenir. Bu iyimserlik durgunluk dönemlerinde test edilir ve bu varlıklar genellikle durgunluk dönemlerinde en kötü performans gösteren varlıklardır.
Spekülatif hisse senetleri henüz değerlerini kanıtlamamıştır ve genellikle bir sonraki büyük yatırım fırsatının zemin katında yer almak isteyen yatırımcılar tarafından radar altı fırsatlar olarak görülür. Bu yüksek riskli hisse senetleri, yatırımcıların paralarını piyasadan çekmeleri ve piyasa çalkantısı sırasında maruziyetlerini sınırlayan güvenli liman yatırımlarına yönelmeleri nedeniyle genellikle durgunluk sırasında en hızlı düşen hisse senetleridir.
Durgunluk Dönemlerinde Genellikle İyi Performans Gösteren Hisse Senetleri
Hisse senetlerine hiç yatırım yapmadan durgunluğu atlatmak cazip gelse de, yatırımcılar böyle yaparlarsa kendilerini önemli fırsatları kaçırırken bulabilirler. Tarihsel olarak, ekonomik gerileme dönemlerinde başarılı olan şirketler vardır. Yatırımcılar, resesyona dayanıklı sektörlerde güçlü bilançolara sahip döngüsel olmayan hisse senetlerine dayalı bir strateji geliştirmeyi düşünebilirler.
Güçlü Bilançolar
Ekonomik durgunluk sırasında iyi bir yatırım stratejisi, ekonomik zorluklara rağmen güçlü bilançolarını veya istikrarlı iş modellerini koruyan şirketleri aramaktır. Bu tür şirketlere örnek olarak kamu hizmetleri, temel tüketim malları holdingleri ve savunma hisseleri verilebilir. Zayıflayan ekonomik koşullar beklentisiyle, yatırımcılar genellikle portföylerine bu grupları da eklerler.
Bir şirketin mali raporlarını inceleyerek, düşük borcu, sağlıklı nakit akışı olup olmadığını ve kar elde edip etmediğini belirleyebilirsiniz. Bunların hepsi bir yatırım yapmadan önce göz önünde bulundurulması gereken faktörlerdir.
Durgunluğa Dirençli Sektörler
Şaşırtıcı görünse de, bazı sektörler durgunluk dönemlerinde oldukça iyi performans gösterir. Piyasa düşüşleri sırasında bir yatırım stratejisi arayan yatırımcılar genellikle portföylerine bu durgunluğa dayanıklı sektörlerden bazılarının hisse senetlerini eklerler.
Bu gibi konjonktür karşıtı hisse senetleri durgunluk dönemlerinde iyi performans gösterme eğilimindedir çünkü gelirler düştüğünde veya ekonomik belirsizlik hüküm sürdüğünde talepleri artma eğilimindedir. Konjonktür karşıtı hisse senetlerinin fiyatı genellikle hakim ekonomik trendin tersi yönde hareket eder. Durgunluk sırasında bu hisse senetlerinin değeri artar. Genişleme sırasında ise değer kaybederler.
Bu daha iyi performans gösteren şirketler genellikle şu sektörlerdeki şirketleri içerir: temel tüketim malları, marketler, indirim mağazaları, ateşli silah ve mühimmat üreticileri, alkol üreticileri, kozmetik
Toparlanma Sürecinde Yatırım Yapmak
Ekonomi durgunluktan toparlanmaya geçtiğinde, yatırımcılar stratejilerini ayarlamalıdır. Bu ortama düşük faiz oranları ve artan büyüme damgasını vurmaktadır.
En iyi performans gösterenler, durgunluktan sağ çıkan yüksek kaldıraçlı, döngüsel ve spekülatif şirketlerdir. Ekonomik koşullar normalleştikçe, ilk toparlananlar bu şirketler olur ve toparlanmayla birlikte artan coşku ve iyimserlikten faydalanırlar. Konjonktür karşıtı hisse senetleri bu ortamda iyi performans gösterme eğiliminde değildir. Bunun yerine, yatırımcılar daha büyüme odaklı varlıklara yöneldikçe satış baskısıyla karşılaşırlar.
Resesyon Yaklaşırken Yatırım Yapmak Riskli mi?
Bir ekonomi resesyona yaklaştığında, kârlar azaldıkça ve büyüme negatife döndükçe piyasaların da düşme ihtimali vardır. Durgunluk sırasında, hisse senedi yatırımcıları ekstra dikkatli olmalıdır, çünkü yatırımlarının fiyatlarında değer kaybı görme ihtimalleri yüksektir. Bununla birlikte, bir durgunluğun zamanlamasını yapmak zordur ve düşen bir piyasada satış yapmak kötü bir seçim olabilir. Çoğu uzman, durgunluk karşısında bile uzun vadeli bir bakış açısıyla hareket edilmesi ve bu durumun "indirimli" hisse senedi satın almak için bir fırsat olarak kullanılması gerektiği konusunda hemfikirdir.
Durgunlukta Hangi Varlıklar En İyisini Yapma Eğilimindedir?
Durgunluktan tüm varlıklar aynı şekilde etkilenmez. Harcamalar temel ihtiyaçlara kaydıkça, temel tüketim malları, kamu hizmetleri ve diğer savunma amaçlı hisse senetleri daha iyi performans gösterebilir. Güçlü bilançolara sahip şirketler de kârlarındaki geçici düşüşü, yüksek harcama yapan büyüme hisselerinden daha iyi karşılayabilir. Hisse senetlerinin dışında, ekonomik daralmaya tepki olarak tahviller yükselebilir ve faiz oranları düşürülebilir.
Durgunluktan En Çok Hangi Hisse Senetleri Zarar Görür?
Güçlü bilançoları ve yüksek borç yükleri olmayan büyüme hisseleri genellikle durgunluğa karşı en savunmasız olanlardır. Bunun nedeni, ekonomi daraldıkça yeni sermaye bulmakta zorlanabilmeleri ve kârlarının tüketici harcamalarındaki düşüş nedeniyle erozyona uğrayabilmesidir. Temelleri sarsılmış spekülatif hisse senetleri, durgunluk vurduğunda en riskli olanlar arasındadır.
Sonuç
Her durgunluk eninde sonunda tersine döner ve uzun vadede yükselişe geçer. Yatırımcılar, resesyona dayanıklı sektörlerde güçlü bilançolara sahip konjonktür karşıtı hisse senetlerine dayalı bir strateji geliştirerek en büyük piyasa patlamalarından birine katılabilir ve ekonomi zayıfladığında genellikle ortaya çıkan türbülanstan kaçınabilir.
Bu çalkantılı dönemlere dayanmaya istekli uzun vadeli yatırımcılar eninde sonunda ödülleri toplayabilecektir. Ayrıca ayı piyasası tüm gücüyle devam ederken hızlı bir şekilde satış yapıp daha kârlı varlıklar satın alabilir ve piyasa düzeldiğinde daha da büyük kazançlar elde etmek için kendilerini toparlanmanın önünde konumlandırabilirler.
Investopedia
