Yavaşlayan Avro Bölgesi Enflasyonunun İyimserliği Artırmasıyla Avrupa Hisse Senetleri Yeniden Yükselişle Kapandı.
Küresel bankacılık krizine ilişkin endişelerin azalması ve Avro Bölgesi tüketici fiyatlarındaki düşüşü gösteren veriler havayı desteklerken, Avrupa hisse senetleri son dönemdeki kazanımlarını genişleterek Cuma gününü güçlü bir şekilde kapattı ve bazı büyük endeksler son birkaç haftanın en yüksek seviyelerine tırmandı.
Diğer yandan ABD'de çekirdek tüketici fiyatlarının yıllık artış hızında beklenmedik bir yavaşlama olduğunu gösteren veriler, Fed'in Mayıs ayı başındaki bir sonraki toplantısında faiz oranlarını artırmayı erteleyeceği umutlarını artırdı.
Pan Avrupa Stoxx 600 %0,66 değer kazandı. İngiltere'nin FTSE 100 endeksi %0,15, Almanya'nın DAX endeksi %0,69 ve Fransa'nın CAC 40 endeksi %0,81 yükselirken, İsviçre'nin SMI endeksi %0,67 artış gösterdi.
Avrupa hisse senetleri, bu kapanışlarla bankacılık sektöründeki çalkantılara rağmen ilk çeyrekte %7'nin üzerinde artış kaydetti
Perakende hisseleri Perşembe günkü yükselişini genişleterek %1,7 artışla kazançlara öncülük ederken, ev eşyaları ve finansal hizmetlerin her ikisi de %1,2 yükseldi.
Bankalar, hafta boyunca pozitif bir ivme yakalamasına rağmen %0,2 düşüşle kapanarak tek aykırı değer oldu. Swedbank en kötü performans gösteren Avrupa hisselerinden biri oldu.
Ekonomik Veriler
Eurostat tarafından yayınlanan flaş tahminler, Euro Bölgesi tüketici fiyatlarının Mart ayında yıllık bazda %6,9 artarak Şubat ayındaki %8,5'lik artıştan daha yavaş olduğunu gösterdi. Fiyatların %7.1 artması bekleniyordu. Bu, fiyatların %5.9 arttığı Şubat 2022'den bu yana en zayıf enflasyon oranı oldu.
Enerji, gıda, alkol ve tütünü dışarıda bırakan çekirdek enflasyon Mart ayında beklendiği gibi hafif bir artışla %5.6'dan %5.7'ye yükseldi.
Eurostat'ın diğer bir raporuna göre Avro Bölgesi'nde işsizlik oranı Şubat ayında mevsimsellikten arındırılmış olarak Ocak ayındaki gibi %6,6 olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde bu oran %6.8 idi. Ekonomistler Şubat ayında işsizlik oranının değişmeyerek %6,7 seviyesinde kalacağını tahmin ediyordu.
Destatis tarafından Cuma günü açıklanan verilere göre, Almanya'nın ithalat fiyatları enflasyonu, 2021 başından bu yana ilk kez enerji fiyatlarındaki düşüş nedeniyle Şubat ayında yıllık %2,8 artarak iki yılın en düşük seviyesine geriledi. İthalat fiyatları Ocak ayında %6,6 artmıştı.
İstatistik ofisi Insee'nin öncü verilerine göre, Fransa'nın tüketici fiyat endeksi Mart ayında yıllık bazda %5,6 artarak Şubat ayındaki %6,3'lük artıştan daha yavaş gerçekleşti.
İstatistik ofisi Insee'nin verilerine göre Fransa'da üretici fiyatları enflasyonu Şubat ayında daha da yavaşayarak Ocak ayındaki %17,6 seviyesinden %15,7'ye geriledi.
Federal İstihdam Ajansı'nın raporuna göre Almanya'da işsizlik oranı Mart ayında %5,6'ya yükseldi. Bu oranın değişmeyerek %5,5'te kalacağı tahmin ediliyordu.
Bu arada, Nationwide Building Society'nin Cuma günü bildirdiğine göre, İngiltere'de konut fiyatları, artan faiz oranları ve yüksek enflasyonun konut satın alınabilirliğini azaltması nedeniyle 2009 ortasından bu yana en hızlı şekilde geriledi. Konut fiyatlarındaki yıllık düşüş Şubat ayındaki %1,1'den Mart ayında %3,1'e yükseldi. Bu, Temmuz 2009'dan bu yana görülen en büyük yıllık düşüş oldu. Fiyatların %2.2 düşeceği tahmin ediliyordu.
ABD: Enflasyon Verileri Wall Street'teki Ralliye Güç Kattı
Hisse senetleri Cuma günü işlem seansı boyunca hızla yükselerek Çarşamba ve Perşembe günü kaydedilen kazançlara yenilerini ekledi. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq özellikle güçlü bir yükseliş göstererek son altı ayın en yüksek kapanış seviyesine ulaştı.
Wall Street'teki yükseliş, Ticaret Bakanlığı'nın çekirdek tüketici fiyatlarındaki yıllık artış oranında beklenmedik bir yavaşlama olduğunu gösteren raporunun açıklanmasının ardından geldi.
Pazarı Hareketlendirenler
-- Yıllık PCE ve çekirdek PCE Fiyat endekslerinde hafif bir yavaşlama gösteren en son enflasyon verilerinin sindirilmesi
-- Büyük sermayeli hisse senetleri ile geniş çaplı ilerleme
-- Hazine getirilerinde geri çekilme
-- S&P 500 4,100 seviyesini aşıyor
Kapanış Raporu
Borsa 1. çeyreğin bu son seansını büyük kazançlarla kapattı. Ana endeksler açılır açılmaz yükselişe geçti ve günün büyük bölümünü yükselişle geçirdi. Öğleden sonra yaşanan keskin yukarı yönlü hareket S&P 500'ün 4.100 seviyesinin üzerinde kapanmasını sağladı.
Üçüncü çeyreğin son günündeki olumlu eğilim, sabah nispeten memnuniyet verici bazı enflasyon verilerinin ardından geldi. Kısaca, PCE Fiyat Endeksi Ocak ayındaki %5,3'ten Şubat ayında yıllık %5,0'a yavaşlarken, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek-PCE Fiyat Endeksi %4,7'den %4,6'ya geriledi. Bu hareketlerin yönü memnuniyet verici bir gelişmedir, ancak bu endekslerin yavaşlama hızı biraz arzulanan bir durumdur.
Yatırımcılar ayrıca Mart ayına ilişkin Michigan Tüketici Duyarlılığı anketine de tepki gösterdi; ankete göre bir yıl sonrasına ilişkin enflasyon beklentileri ön okumadaki %3,8'den %3,6'ya ve son Şubat okumasındaki %4,1'e geriledi.
Mega caps alanından gelen güç, Cuma günü ve 1. çeyrek boyunca endeks seviyesi performansı üzerinde büyük bir etkiye sahipti. Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK), Invesco S&P 500 Equal Weight ETF'deki (RSP) %1,5'lik ve piyasa değeri ağırlıklı S&P 500'deki %1,4'lük kazanca karşılık %1,8 yükseldi. MGK bu çeyrekte RSP'deki %2,4'lük kazanca karşılık %18,9 yükseldi.
S&P 500'deki 11 sektörün tamamı, tüketiciye yönelik ürünler (+%2,6), gayrimenkul (+%2,2) ve iletişim hizmetleri (+%2,1) öncülüğünde kazançla kapandı. Bu arada, enerji (+%0,6) ve kamu hizmetleri (+%0,8) sektörleri en alt sıralara geriledi. Özellikle, enerji ve kamu hizmetleri sektörleri sırasıyla %5,6 ve %4,0'lık kayıplarla bu çeyrekte en kötü performans gösteren sektörler arasında yer aldı. Finans sektörü %6,1'lik düşüşle bu çeyrekte en çok gerileyen bir diğer sektör oldu.
Hazine tahvilleri bu sabahki veri açıklamalarının ardından alım ilgisinde bir artış gördü. İki yıllık tahvil getirisi seansı beş baz puan düşüşle %4,06'dan kapatırken, 10 yıllık tahvil getirisi altı baz puan düşüşle %3,49'a geriledi.
Günün ekonomik verileri gözden geçirildiğinde;
-- Şubat Kişisel Gelir %0,3 (konsensüsü %0,3); Önceki %0,6;-- Şubat Kişisel Harcamalar %0,2 - konsensüsü %0,3; Önceki %1,8'den %2,0'ye revize edildi;
-- Şubat PCE Fiyatları %0,3 ( konsensüsü %0,4); Önceki %0,6;
-- Şubat PCE Fiyatları - Çekirdek %0,3 (konsensüsü %0,4); Önceki %0,6'dan %0,5'e revize edildi
Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, yıllık PCE ve çekirdek PCE fiyat endekslerinde sadece hafif bir yavaşlama göstermesi ve bunun da Fed'e faiz artırımına devam etmesi için bir argüman sağlamasıdır.
-- Mart Chicago PMI 43.8 ( konsensüsü 42.5); Önceki 43.6-- Mart Univ. of Michigan Tüketici Duyarlılığı - Nihai 62,0 ( konsensüsü 63,4); Önceki 63,4
Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, Silikon Vadisi Bankası'nın başarısızlığının, potansiyel bir resesyona ilişkin artan endişeler nedeniyle zaten baskı altında olan duyarlılık üzerinde sınırlı bir etkiye sahip olduğudur. Olumlu bir gelişme olarak, yılsonu enflasyon beklentileri Şubat ayındaki %4,1 seviyesinden %3,6'ya gerilemiştir.
Pazartesi günü piyasa katılımcılarına aşağıdaki ekonomik veriler sunulacak:
-- Mart IHS Markit İmalat PMI - Final (önceki 49,3)
-- Şubat İnşaat Harcamaları (konsensüsü %0,0; önceki -%0,1) ve Mart ISM İmalat Endeksi ( konsensüsü %47,5; önceki %47,7)
Önümüzdeki yakın vade takvime baktığımızda
-- Aylık istihdam raporunun önümüzdeki hafta odak noktası olması muhtemel, ancak veriler Kutsal Cuma (paskalya) nedeniyle piyasalar kapalıyken açıklanacak.
-- İstihdam raporu öncesinde, yatırımcıların imalat ve hizmet sektörü faaliyetleri, ABD ticaret açığı ve özel sektör istihdamına ilişkin raporları takip etmeleri bekleniyor.
