Salı
Günaydın,
- Global piyasalar para politikalarına yönelik belirsizliklerle dalgalı bir seyir izliyor
- Asya hisse senetleri son iki haftanın en sert düşüşünü kaydetti
- Beklenmedik bir şekilde güçlü çıkan ABD hizmet verileri, Fed 'in nihai faiz oranını daha yüksek seviyeye artıracağı yönündeki beklentileri güçlendirdi.
- Avustralya Merkez Bankası temel faiz oranını 25 baz puan artırdı
- Çin analistleri emlak piyasasında geri dönüşün ipuçlarını arıyor
- Japonya’da hane halkı harcamaları beklentilerin üzerinde
- BOJ güvercin politika duruşunu yinelemesinin ardından yen kazançlarını tersine çevirdi
- Petrol, Çin'in yeniden açılmasının talebi canlandıracağına dair iyimserlikle son üç günde ilk kez yükseldi
- ECB/Lane: Enflasyon oranı gelecek yıl yüzde 6-7'ye doğru düşecek. Enflasyonda tepe noktasına ulaşılıp ulaşılmadığı net değil
- Hollanda, AB'de kamu şirketlerinin doğal gaz alımlarına fiyat sınırı uygulanmasını istedi
- İngiltere'de tüketici harcamalarında büyüme enflasyonun çok gerisinde kaldı
- İngiltere, kripto sektörünün regülasyonu için planlarını tamamladı
- Fitch, küresel ekonomi için 2023 büyüme tahminini bir kez daha aşağı yönlü revize etti.
- Moody's: Türk ve Ukrayna bankaları için döviz riski çok yüksek.
Çin'in sıfır COVID politikasının gevşetilmesiyle Çin ekonomisinin iyileşmesinden umutlu olmaya devam ederken, piyasaların zaten iyimser haberlerin çoğunu fiyatlaması sonrası dün ABD'de açıklanan verilerin ardından Fed'in faiz artışlarına beklenenden daha uzun süre devam edebileceğine yönelik endişelerle bu sabah piyasalar karışık seyrediyor.
ABD Piyasaları
ABD'de açıklanan ISM imalat dışı Satın alma Yöneticileri Endeksi (PMI) 56,5'e yükselirken, fabrika siparişleri de yüzde 1 artarak beklentileri geride bıraktı.
Buna göre para piyasalarında Fed'in nihai faiz oranına ilişkin beklentiler 9 baz puan artışla yüzde 5'in üzerine çıkarken, tahvil piyasalarında da satış bakısı güçlendi.
ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi dün yaklaşık 10 baz puan yükselerek yüzde 3,61 seviyesine çıkarken, 3 aylık hazine bonosu getirisi ise 4 baz düşerek yüzde 4,30'a indi.
Dün ABD borsalarında son haftalarda yaşadığımız büyük yükselişin ardından borsa için trendin düştüğü bir gün oldu. Bugüne girerken Dow Jones Industrial Average bu çeyrekte %19,9, S&P Midcap 400 %16,8, Russell 2000 %13,7, S&P 500 %13,6 ve Nasdaq Composite %8,4 yükselmişti.
Bu kazançlar kısmen Fed'in yaklaşımını yumuşatmaya eğilimli olabileceği düşüncesine dayanıyordu ve bu görüş muhtemelen Fed Başkanı Powell'ın geçen haftaki konuşmasıyla desteklendi.
Ancak dün WSJ'de yayınlanan ve bazılarının Fed'in düşüncelerini aktarmak için tercih ettiği bir kaynak olduğuna inandığı Nick Timiraos'un bir makalesi alıcıların hevesini kırdı. Timiraos, ücret enflasyonunun 2023 yılında Fed'i gösterge faiz oranını piyasanın şu anda beklediği %5,00'ten daha yukarı çekmeye zorlayabileceğini öne sürdü.
Dolayısıyla, piyasa katılımcılarının dikkati dün Powell'ın konuşmasına piyasanın aşırı tepki vermiş olabileceği düşüncesiyle dağıldı. Buna karşılık, Fed'in aşırı sıkılaştırma yapabileceği ve daha derin bir ekonomik gerilemeyi tetikleyebileceği yönündeki endişeler, Çin'deki COVID kısıtlamalarının gevşetildiğini tartışan raporları gölgede bıraktı.
CME FedWatch aracına göre, vadeli işlem piyasası Cuma günü %46,9 olan nihai faiz oranının 2023 ortasına kadar %64,1 olasılıkla %5,00-5,25 aralığına ulaşacağını fiyatlıyor.
Piyasanın toparlanma enerjisinin bir kısmının dizginlenmesine yardımcı olan diğer faktörler arasında şunlar yer aldı:
- Kasım ayı ISM İmalat Dışı Endeksi'nin beklenenden daha güçlü çıkması (önceki %54,4'e kıyasla %56,5) Fed'in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmaya eğilimli olduğu görüşünü destekledi.
- Hazine getirilerinde yükseliş.
- ABD Dolar Endeksi %0,8 artışla 105,33'e yükselerek kayda değer bir güç kazandı.
- Mega-cap hisse senetlerinde yumuşaklık,
Dün, New York borsasında bu gelişmelerle satış ağırlıklı bir seyir izlenirken, S&P 500 yüzde 1,79, Nasdaq endeksi yüzde 1,93 ve Dow Jones endeksi yüzde 1,40 geriledi. ABD'de endeks vadeli kontratlar yeni güne sınırlı yükselişle başladı.
ABD 'de gelen ISM verisini yakından incelediğimizde;
Kasım ayı ISM İmalat Dışı Endeksi Ekim ayındaki %54.4 seviyesinden %56.5'e (Briefing.com konsensüsü %53.5) yükselmiştir. Genişleme ve daralma arasındaki ayrım çizgisi %50.0'dir. Kasım ayı verisi hizmet sektörünün üst üste 30. ay büyüme kaydettiğine işaret etmektedir.
Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, ABD ekonomik faaliyetlerinin en büyük bölümünü oluşturan imalat dışı sektördeki ticari faaliyetlerin Kasım ayında güçlenerek Fed'in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutacağı görüşünü desteklemesidir.
Eylül ayındaki revize edilmemiş %0,3'lük artışın ardından Ekim ayında mamul mallar için fabrika siparişleri aylık bazda %1,0 arttı (Briefing.com konsensüsü %0,7). Mamul mal sevkiyatları ise Eylül ayındaki %0,3'lük artışın ardından Ekim ayında %0,7 oranında artmıştır.
Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, uçak hariç savunma dışı sermaye malları siparişlerindeki %0,6'lık artış ve uçak hariç savunma dışı sermaye malları sevkiyatlarındaki (+%1,5) 4. çeyrek GSYH tahminleri için olumlu bir sonuç doğuracak büyük sıçrama ile kanıtlanan işletme harcamalarında görülen hızlı toparlanmadır.
Kasım ayına ilişkin nihai IHS Markit Hizmetler PMI değeri, 46,1'lik son değerin ardından 46,2 olarak açıklandı.
Avrupa Piyasaları :
Avrupa'da açıklanan makroekonomik veriler resesyon endişesini beslerken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) üyesi Gabriel Makhlouf dünkü açıklamalarında bankanın 50 baz puanlık faiz artışı ihtimalini göz önünde bulundurması gerektiğini dile getirdi.
Dün açıklanan verilerde hizmet sektörü ve bileşik PMI verileri çoğunlukla beklentilerin altında kalırken, Avro Bölgesi'nde perakende satışlar da öngörülenden fazla geriledi.
Ekonomi haberlerinde, S&P Global Avro Bölgesi Bileşik PMI Kasım 2022'de 47,8 olarak teyit edildi ve özel sektör faaliyetlerinin beşinci ay üst üste düştüğüne ve COVID-19 kısıtlamalarından etkilenen aylar hariç tutulduğunda Mayıs 2013'ten bu yana en keskin ikinci düşüşe işaret etti.
S&P Global Euro Bölgesi Hizmetler PMI endeksi Kasım 2022'de 48,5 olarak gerçekleşirken, hem ön tahminde hem de Ekim ayının nihai okumasında kaydedilen 48,6'dan çok az değişiklik gösterdi. Bu rakam, hizmet sektörü genelinde üretim seviyelerinin üst üste dördüncü ayda da düştüğüne işaret etti.
S&P Global'in nihai anket verilerine göre, ekonomik belirsizlik ve hayat pahalılığı krizinin ihtiyari harcamaları azaltması ve bunun da talebe zarar vermesi nedeniyle Birleşik Krallık hizmet sektörü Kasım ayında ılımlı bir daralma kaydetti.
Başka bir yerde, İngiliz Sanayi Konfederasyonu, önlem alınmazsa İngiltere'nin kayıp bir on yıl yaşayacağı uyarısında bulundu. Lobi, yükselen enflasyon ve negatif büyüme ile İngiltere'nin stagflasyonda olduğunu gözlemledi.
Chartered Institute of Procurement and Supply nihai hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi Kasım ayında 48,8 ile flaş tahmine paralel olarak açıklandı.
Endeksin Ocak 2021'den bu yana en düşük seviyeye gerilediği Ekim ayından bu yana puan değişmedi.
Eurostat tarafından açıklanan veriler, Euro Bölgesi perakende satışlarının Ekim ayında, rekor enflasyonun tüketici harcamalarını sıkıştırmasıyla zayıflayan gıda ve gıda dışı ürün cirosu nedeniyle bu yıl şimdiye kadarki en büyük düşüşünü kaydettiğini gösterdi.
Perakende satışlar Eylül ayındaki %0,8'lik artışın aksine Ekim ayında aylık bazda %1,8 geriledi. Bu düşüş, ekonomistlerin %-1,7'lik tahminlerinin biraz üzerinde gerçekleşti.
Euro bölgesi yatırımcı duyarlılığı üst üste ikinci ayda da artarak Haziran ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Düşünce kuruluşu, yatırımcı güven endeksinin Kasım ayındaki -30.9 seviyesinden -21.0'a keskin bir şekilde tırmandığını söyledi. Ekonomistler endeksin -27.6'ya yükselerek ılımlı bir iyileşme göstereceğini tahmin ediyorlardı.
Pan Avrupa Stoxx 600 %0,41 düşüş gösterdi. Almanya DAX %0,56 ve Fransa CAC 40 %0,67 düşerken, İngiltere FTSE 100 %0,15 yükseldi. İsviçre'nin SMI endeksi %0,03 geriledi.
Asya'da bu sabah...
Avustralya Merkez Bankası bugün beklentiler doğrultusunda politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,1'e çıkartırken, faiz artışlarının devam edeceği sinyalini verdi.
New York borsasındaki satış ağırlıklı seyir Asya borsaları ile bugüne de taşınırken, APAC hisse senetleri, daha agresif bir Fed endişelerini körükleyen güçlü ISM Hizmetler PMI verilerinin ardından getiriler ve doların yükselmesiyle risk varlıklarının baskı altında kaldığı Wall St'ten gelen erken rüzgarlarla bir miktar karışık seyretti. Ancak, bölgesel borsalardaki ilk kayıpların bir kısmı Çin'in yeniden açılma çabaları sayesinde tersine döndü.
ASX 200, karışık veri açıklamaları ve merkez bankasının art arda 8. faiz artışını gerçekleştirdiği ve ileride daha fazla artış sinyali verdiği RBA faiz kararının ardından durgunlaştı.
Nikkei 225, BoJ Başkanı Kuroda'nın mevcut para politikasına bağlı kalmayı teyit etmesinin ardından, karışık Hane Halkı Harcamaları verileri ve reel nakit kazançlarda 7 yılın en büyük düşüşü ile sınırlanan kazançlarla ayakta kaldı.
Hang Seng ve Şangay Comp, bölge genelindeki sönük havanın etkisiyle dalgalı bir seyir izledi, ancak Şangay ve Pekin'in daha fazla halka açık mekan için COVID testi gerekliliklerini kaldırdığı yeniden açılma çabaları nedeniyle kayıplar kısa süreliğine azaltılırken, raporlar ayrıca Çin'in Çarşamba günü 10 ek COVID önlemi açıklayabileceğini ve COVID'i Ocak ayı gibi erken bir tarihte B kategorisi yönetimine indirebileceğini belirtti.
ABD hisse senedi vadeli işlemleri, sıcak ISM Hizmetleri verilerine verilen son şahin tepkinin ardından zayıfladı.
Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri, nakit piyasasının dün %0,5 kayıpla kapanmasının ardından Euro Stoxx 50 vadeli işlemlerinin %0,3 düşmesiyle hafifçe gevşedi.
FX
DXY, tüm analistlerin beklentilerini aşan ISM Hizmetler verisine verilen şahin tepkinin ardından önceki günkü kazançlarını koruyarak 105,00 seviyesinin üzerinde kalırken, Fed fısıltıcısı Timiraos kısa süre önce artan ücret baskılarının Fed'in faiz oranlarını yatırımcıların şu anda beklediğinden daha yüksek seviyelere çıkarmaya devam etmesine yol açabileceği konusunda uyardı.
EUR/USD son dönemdeki kayıplarını telafi edemedi ve güçlenen dolar nedeniyle 1,0500 seviyesinin altına geriledi.
GBP/USD paritesi 1,2200 seviyesini test etti ancak döngüsel para birimlerindeki son dönemdeki düşük performansın ardından toparlanma sınırlı kaldı ve sterlin bu ay planlanan toplu grev eylemi ve zayıf PMI'lardan da destek görmedi.
Dolar sürücü koltuğunda kalmaya devam ederken USD/JPY 137,00 seviyesinin üzerinde kısa bir yükselişle kazançlarını genişletti.
Antipodeanlar, RBA'nın faizleri 25bps artırması ve CBA'nın nihai oran tahminini %3,10'dan %3,35'e ayarlamasına neden olan daha fazla faiz artışının sinyalini vermesinin ardından AUD'nin desteklenmesiyle düşük seviyelerden toparlandı.
Emtia
Ham petrol dünkü satış baskısının ardından anlamlı bir toparlanma kaydedemedi.
FT'ye göre, Rus petrol fiyat sınırlamasının başlamasının ardından Türkiye açıklarında bir petrol tankeri sıkışıklığı oluştu ve dört petrol endüstrisi yöneticisi, Türkiye'nin fiyat sınırlaması ışığında yeni sigorta kanıtı talep ettiğini söyledi.
Beyaz Saray, Rus petrol fiyat sınırlamasının Rus petrolünde bir indirimi kilitleyeceğine ve uzun vadeli küresel petrol fiyatları üzerinde herhangi bir etkisi olacağına inanmadığını belirtirken, ABD Başkanı Biden'ın petrol konusunda piyasa ihtiyaçlarını uygun şekilde değerlendirmeye devam edeceğini söyledi.
Spot altın, dolar ve getirilerdeki son veri odaklı kazançların ardından cansız kaldı.
Bakır, karışık risk iştahı tarafından sınırlanan fiyat hareketiyle marjinal kazançlar elde etti.
Avrupa Piyasaları açılışına doğru
Avrupa hisseleri, güçlü ABD hizmet verilerinin daha yüksek bir Fed son faiz oranı için bahisleri desteklemesinin ardından küresel hisselerdeki düşüşü takip edecek.
İlk AB-Batı Balkanlar zirvesi Arnavutluk'un başkenti Tiran'da gerçekleşti.
ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos konuşuyor.
Emtia devi Glencore bir yatırımcı gününe ev sahipliği yapıyor.
Beklenen veriler arasında Ekim ayı Alman fabrika siparişleri yer alıyor.
Ashtead, Ferguson ve AutoZone kazançlarını açıklar.
Piyasa Gündeminde bu sabah tartışılanlar
Metal Tarifeleri
Konuyla ilgili bilgi sahibi kişilere göre Avrupa Birliği ve ABD, karbon emisyonları ve küresel kapasite fazlasıyla mücadele kapsamında Çin çelik ve alüminyumuna yeni gümrük vergileri getirmeyi düşünüyor. Söz konusu kişilere göre, Başkan Joe Biden'ın yönetimi içinde üretilen bu fikir henüz başlangıç aşamasında ve resmi olarak teklif edilmedi. ABD'li alüminyum ve çelik üreticileri genişletilmiş işlemlerde yükselirken, Hong Kong'da Aluminum Corp. of China ve China Hongqiao Group Ltd. geriledi.
Covid Vakaları
Çin, geçen ay hızlanmaya başlayan Covid-19 vakalarının, halka açık bir parka girmek için bile negatif bir sonucun gerekli olduğu kapsamlı test rejimindeki geri çekilme nedeniyle azalmakta olduğunu bildiriyor. Finans merkezi Şanghay'dan teknoloji merkezi Shenzhen'e kadar pek çok şehrin test gerekliliklerini geri çekmesinin ardından Pekin de artık kamuya açık alanlara girmek isteyen kişilerden negatif test talep etmiyor.
Deutsche Bank U Dönüşü
Deutsche Bank, son dönemdeki büyümesinin büyük bir kısmını sağlayan piyasalar işini genişletme stratejisinin bir parçası olarak konut ipoteğine dayalı menkul kıymet alım satımına geri dönmeyi düşünüyor. Konuyla ilgili bilgi sahibi kişiler, alım satım müdürü Ram Nayak'ın bu fikri, çok fazla ek kaynağa ihtiyaç duymadan sabit gelir ve para birimleri birimini oluşturma planında bir başka potansiyel adım olarak şirket içinde ortaya attığını söyledi. İcra Kurulu Başkanı Christian Sewing, geçtiğimiz yıllardaki elverişli piyasa koşullarının normalleşmesi beklenirken sabit gelir birimindeki ivmeyi korumanın yollarını arıyor.
Gerçek Borç
Ucuz para döneminin aniden sona ermesi, Avrupalı ev sahiplerinin borç yüklerini nasıl muhasebeleştirdiklerini yeniden mercek altına alıyor. Söz konusu olan, uluslararası muhasebe kurallarına göre borç değil öz sermaye olarak değerlendirilen 21 milyar dolardan fazla hibrid tahvil. Bu tahvillerle ilgili tartışmalar geçen hafta Avrupa'nın en büyük ev sahiplerinden biri olan Aroundtown SA'nın hibrit tahvillerinden birinin erken itfa opsiyonunu reddetmesi ve kupon ödemelerini erteleyip ertelemeyeceğini gözden geçireceğini açıklamasının ardından yoğunlaştı.
