Avrupa gaz piyasası, Rusya'nın Ukrayna üzerinden akışıyla artan arz risklerinin ardından dün güçlendi. Bu arada, Avrupa Komisyonu nihayet TTF vadeli işlemleri için fiyat üst sınırını belirlemek istedikleri seviyeyi önerdi.
Enerji - Avrupa Komisyonu TTF üst sınır seviyesini öneriyor
Petrol piyasası dün ICE Brent'in %1'den fazla yükselmesiyle risk varlıklarının daha geniş bir rallisinden faydalandı. Piyasa ayrıca diğer OPEC+ üyelerinin de grubun 4 Aralık'taki bir sonraki toplantısında arzı arttırmak istediğine dair haberleri yalanlamasıyla rahatladı. Gece açıklanan API verilerinin ABD ham petrol stoklarının 4,8 milyon varil azaldığını göstermesinin ardından Asya'da sabah erken saatlerde piyasa daha güçlü işlem görüyor ki bu rakam piyasanın beklediği yaklaşık 2,6 milyon varillik düşüşten daha fazla. Buna ek olarak, benzin stoklarının 400 milyon varil azaldığı, distilat stoklarının ise hafta boyunca 1,1 milyon varil arttığı bildirildi.
Beklentiler G-7'nin yakında Rus petrolüne uygulanacak fiyat tavanını hangi seviyede belirleyeceklerini açıklayacakları yönünde. Üst sınırın 60 ABD$/varil civarında belirlenebileceğine dair haberler var. Urals'ın Brent'e yaptığı indirim göz önünde bulundurulduğunda bu rakam Rusya'nın şu anda aldığı fiyattan çok da uzak olmayacaktır.
Avrupa gaz piyasası dün güçlendi ve TTF gün içinde %3'ten biraz daha fazla yükseldi. Bu güç, Gazprom'un Ukrayna üzerinden gaz akışını azaltmakla tehdit etmesi nedeniyle artan arz risklerinden kaynaklanıyor. Ancak bu şimdilik Rusya, Ukrayna ve Moldova arasındaki bir mesele. Gazprom, Ukrayna'nın Moldova'ya gitmesi gereken gazı alıkoyduğunu iddia ediyor ve bu nedenle Ukrayna'nın alıkoyduğuna inandığı hacme karşılık gelen miktarda akışı azaltmakla tehdit ediyor. Dolayısıyla bu durumun Ukrayna üzerinden AB'ye yapılan akışlar üzerinde bir etkisi olmayacaktır. Ancak durumun tırmanması riski her zaman mevcuttur ve bu da Ukrayna'dan geçen gaz akışının daha büyük bir kısmını etkileyebilir. Rusya'dan alınan gaz miktarı şu anda Avrupa'nın ihtiyacının %10 olduğunu tekrar hatırlatalım.
Avrupa Komisyonu dün TTF gaz vadeli işlemlerini sınırlandırmak istedikleri seviyeleri ve bunun için yerine getirilmesi gereken koşulları önerdi. Komisyon, TTF için üst sınırın mevcut fiyat olan 120 EUR/MWh'in üzerinde, ancak Ağustos ayında görülen en yüksek seviyelerin hala altında olan 275 EUR/MWh olarak belirlenmesini önerdi. Sınırın tetiklenmesi için, ön-ay TTF vadeli işlemlerinin iki hafta boyunca EUR275/MWh'in üzerinde işlem görmesi ve TTF fiyatlarının bu iki haftalık dönemde art arda 10 gün boyunca LNG piyasasının EUR58/MWh üzerinde olması gerekiyor. Açıkçası, üst sınır ne kadar yüksek olursa bu müdahalenin Avrupa gaz piyasası üzerindeki etkisi de o kadar az olacaktır. Fiyat üst sınırının, ticaretin borsadan tezgâh üstü piyasaya kaymasına yol açması riski söz konusuydu, zira tezgâh üstü piyasa üst sınırın dışında tutulacaktı. Bu sadece piyasada daha düşük likidite değil aynı zamanda daha az şeffaflık anlamına gelecektir.
Metaller - Platin 2020'den bu yana ilk kez açığa kayacak
Dünya Çelik Birliği'nin son verileri, Asya ve Orta Doğu'daki üretim artışlarının Avrupa, Rusya ve Ukrayna'daki üretim kayıplarıyla dengelenmesiyle küresel çelik üretiminin Ekim ayında yıllık bazda değişmeyerek 147,3 milyon tonda kaldığını gösteriyor. Yılın ilk on ayında toplam üretim yıllık bazda %4 düşüşle 1.553 milyon tona geriledi. Bu arada, Çin çelik üretimi, yerel yetkililerin üretimi kısıtlama çabalarına rağmen Ekim ayında yıllık %11 artışla 79,8 milyon tona ulaştı. Ancak, Ocak'22-Ekim'22 döneminde Çin'de çelik üretimi yıllık bazda %2,2 düşüşle 861 milyon tona geriledi. Diğer Asya ülkelerinden Hindistan'ın çelik üretimi geçen ay yıllık %2,7 artışla 10,5 milyon tona yükselirken, yılın ilk on ayındaki üretim de yıllık %6,1 artışla 103,8 milyon tona ulaştı.
Dünya Platin Yatırım Konseyi, otomotiv sektöründen gelen yüksek talebin ardından küresel platin piyasasının 2023 yılında 303 bin koza (2020'den bu yana ilk kez) açık vereceğini tahmin ediyor. Bu, cari yıl için tahmin edilen 80 bin koza arz fazlasıyla karşılaştırılıyor. Toplam tüketimin bir önceki yıla göre %19 artarak 7,8 milyon varile yükselmesi beklenirken, küresel arzın 2023 yılında sadece %2 artarak 7,5 milyon varile yükseleceği tahmin ediliyor. Grup, platin için otomotiv talebinin yıllık %3,3 artışla 3,3 milyon tona yükseleceğini, mücevher talebinin ise gelecek yıl 2 milyon tonda sabit kalacağını tahmin ediyor. Endüstriyel talebin yıllık %10 artışla 2,3 milyon tona yükselmesi beklenirken, ETF talebinin gelecek yıl da zayıf kalmaya devam edeceği öngörülüyor.
Altın Çarşamba günü ons başına 1.730$ civarına gerileyerek, yatırımcıların gelecekteki ABD faiz artışlarının görünümünü yönlendirebilecek en son Federal Rezerv toplantı tutanaklarını ihtiyatlı bir şekilde beklemesiyle iki haftanın en zayıf seviyelerine doğru kaydı. Yatırımcılar, enflasyonu düşürme konusundaki kararlılıklarını büyük ölçüde koruyan ancak gerekli görülmesi halinde faiz artırımlarının daha yavaş bir hızda yapılmasını desteklediklerini dile getiren Fed yetkililerinin açıklamalarını inceliyor. Son yorumlarda San Francisco Fed Başkanı Mary Daly aşırı sıkılaştırmaya karşı uyarıda bulunurken, Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester duraklamayı desteklemeden önce enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde düştüğünü görmek istediğini söyledi. Yüksek faiz oranları, getirisi olmayan külçe altın tutmanın fırsat maliyetini artırarak cazibesini azalttığından altın, faiz oranlarının görünümüne karşı oldukça hassas.
Gümüş vadeli işlemleri, FOMC tutanaklarının açıklanması öncesinde dolardaki hafif gerilemenin desteğiyle 21 Kasım'da gördüğü iki haftanın en düşük seviyesi olan 20,8$'dan toparlanarak ons başına 21,2$'ın üzerine çıktı. Külçeyi desteklemenin yanı sıra, Fed'in keskin sıkılaştırma döngüsünün hızını sürdürme konusundaki tereddütleri, elektrik iletkenleri aracılığıyla endüstriyel gümüş kullanımına yönelik artan talep nedeniyle fiyatları yükseltecek. New York'taki COMEX'te stokların son 18 ayda %70 azalarak 1 milyon tonun biraz üzerine düşmesiyle arzın azaldığına dair işaretler de fiyatları yükseltti. Yine bu dönemde Londra Külçe Piyasası Birliği'ndeki stoklar 10. ay üst üste düşerek 27,1 bin tonla rekor seviyeye geriledi.
