ABD enflasyonu Ekim ayında beklenenden daha fazla yavaşlayarak zirvenin geçtiğine ve Fed'in faiz artırımlarının hızını yavaşlatabileceğine ve belki de daha erken sonuçlandırabileceğine dair umutları artırdı. Ancak, istihdam piyasası hala sıkı ve aylık veriler hala enflasyonu %2'ye geri getirmek için gerekenden çok daha yüksek seyrediyor. Henüz her şeyi açıklayamayız...
Enflasyonda güzel bir sürpriz
Ekim ayı ABD tüketici fiyatları enflasyonu (TÜFE) aylık %0,6 ve yıllık %7,9'luk konsensüse karşın aylık %0,4 ve yıllık %7,7 olarak gerçekleşmiştir. Eylül ayında yıllık bazda %8,2 olan bu oran, aşağıdaki grafikte de görüldüğü üzere manşet enflasyon için zirveyi aştığımızı göstermektedir. Ancak, Federal Rezerv'in gıda ve enerji fiyatları konusunda çok az şey yapabileceği göz önünde bulundurulduğunda çekirdek orana odaklanılmalıdır ve bu oran %0,5/6,5'lik konsensüse kıyasla "sadece" aylık %0,3 ve yıllık %6,3 artarak daha da iyi olmuştur. Eylül ayında yıllık oran %6,6 idi.
ABD yıllık enflasyonuna katkılar (YY%)
Detaylara bakıldığında, en büyük TÜFE bileşeni olan barınma fiyatlarının aylık %0,8 ile sabit kaldığı, ancak ikinci el otomobillerin (enflasyon sepetinin %4'ü) ikinci el otomobil müzayede fiyatlarındaki düşüşe nihayet yanıt vererek aylık %2,4'lük bir düşüş kaydettiği görülüyor. Havayolu ücretleri aylık bazda %1,1 ve giyim %0,7 düşerken, tıbbi bakım bu yıl büyük artışlar kaydettikten sonra %0,5 geriledi. İşgücü İstatistikleri Bürosu'nun cepten sigorta maliyetleri serisini hesaplama şekli göz önüne alındığında, bunun aşağı yönlü bir risk alanı olmasını bekliyorduk, ancak bu kadar büyük olmasını beklemiyorduk. Bu durum, önümüzdeki yıl TÜFE değerlerinin baskılanmasına yardımcı olacaktır. Bu alanların dışında, aylık bazda %0,7 artan eğlence ve %0,5 artan diğer mal ve hizmetler ile işler daha karışık.
