ABD: Fed henüz artırım hızını yavaşlatamaz
Önümüzdeki hafta ABD'de birçok önemli veri açıklanacak ancak hiçbiri piyasanın 2 Kasım'da 75 baz puanlık bir faiz artırımı yapılacağı yönündeki tahminini değiştirmeyecek gibi görünüyor. Yılın ilk yarısında yaşanan "teknik" durgunluğun ardından 3Ç GSYİH'nin pozitif büyüme göstermesi muhtemel. İki çeyrek üst üste yaşanan negatif büyümenin başlıca nedeni ticaret ve stoklardaki dalgalanmalar olup, her ikisinin de 3. çeyrek verilerine olumlu katkıda bulunması beklenmektedir. Tüketici harcamaları baskı altında olsa da konut yatırımları büyüme üzerinde önemli bir engel teşkil edecektir. Yıllık GSYH büyümesinin konsensüsün altında %1,7 oranında gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.
Ayrıca Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçütü olan çekirdek kişisel tüketici harcamaları deflatörünü de alacağız. Çekirdek TÜFE'de yaşananlarla büyük ölçüde örtüşmesi beklenen bu veride yıllık oranın %4,9'dan %5,2'ye yükselmesini bekliyoruz. Ekonomi büyürken ve enflasyon yanlış yönde ilerlerken, Fed henüz artırım hızını yavaşlatamaz.
Ayrıca, dayanıklı tüketim malları siparişlerine dikkat edin - Boeing iyi bir ay geçirdi, bu nedenle manşet oranda bir artış olmalı, ancak nakliye hariç siparişler muhtemelen daha yumuşak olacaktır. Tüketici güveni ve konut fiyatlarına da çok dikkat etmeliyiz. Mortgage oranlarındaki artış ve ev satın almak için yapılan mortgage başvurularındaki çöküş, ev satışlarının düşmesine neden oldu. Konut arzı da artarken, fiyatların üst üste ikinci ay düşmesini bekliyoruz. Uzun vadede bu durum, TÜFE'ye giren kira bileşenleri ile olan ilişki göz önüne alındığında, daha geniş enflasyon ölçümlerinin daha düşük olmasına yardımcı olacaktır.
Kanada: 75 baz puanlık bir artış en olası sonuç
Kanada'da merkez bankası, enflasyondaki yukarı yönlü sürpriz nedeniyle faizleri 75 baz puan daha artırma baskısı altında. İstihdam yaratımı da geri döndü ve tüketici faaliyetleri devam ediyor, bu nedenle daha önce 50bp'lik bir artış tahmin eden 75bp'nin en olası sonuç olduğunu kabul ediyoruz.
BIRLEŞIK KRALLIK: Piyasalar mali planlar ve hükümet istikrarı konusunda netlik arıyor
İktidardaki Muhafazakâr Parti, önümüzdeki Cuma gününe kadar yeni bir lider belirleme planlarını hızlandıracağını ve hatta milletvekili seçim turunu sadece bir adayın geçmesi halinde Pazartesi gününe kadar yeni bir lider belirleyebileceğini açıkladı. Adayların, Muhafazakar Milletvekillerinin sonucu oylamasından önce, oy pusulasına girebilmek için 100 milletvekili adaylığı engelini aşmak üzere Pazartesi günü saat 14:00'e kadar süreleri var. Orta Vadeli Mali Plan'ın açıklanacağı 31 Ekim'e sadece bir hafta kala, yeni başbakanın Maliye Bakanı Jeremy Hunt'ın borç sürdürülebilirliği planlarını onaylaması için yeterli zaman olup olmadığı sorusu kaçınılmaz olarak gündeme geliyor. Yatırımcılar - muhtemelen haklı olarak - Hunt'ın yeni bir lider altında görevde kalacağını varsayıyor. Ancak asıl soru, Muhafazakâr Parti'nin yeni bir liderin arkasında birleşip birleşemeyeceği ve daha istikrarlı bir siyasi zeminin ortaya çıkıp çıkamayacağıdır - çünkü eğer çıkamazsa, o zaman sadece gelecekteki bütçe planlarını çevreleyen belirsizlik değil, aynı zamanda erken seçime yaklaşıp yaklaşmadığımız da olacaktır.
Avro Bölgesi: ECB, devam eden enflasyon endişeleri nedeniyle 75 baz puanlık bir artış daha yapacak
Şahinler, geriye kalan az sayıdaki güvercini faiz artırımında tekrar büyük adımlar atılması gerektiğine açıkça ikna etmiş durumda. Temmuz ve Eylül toplantıları öncesinin aksine, faiz artırımının boyutu konusunda kamuoyunda herhangi bir tartışma yaşanmadı. Aslında Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, bazen çok heterojen sesler çıkaran bir kulübü disipline etmeyi başarmış görünüyor.
Bu doğrultuda, ECB'nin gelecek haftaki toplantıda 75 baz puanlık bir artışa gitmemesi zor görünüyor. 75 baz puanlık faiz artırımı tamamlanmış gibi görünürken, gözler daha açık olan diğer konulara çevrilecek: likidite fazlası, niceliksel sıkılaştırma ve nihai faiz oranı.
Avro Bölgesi yatırımcıları için temel odak noktası olacak olan ECB'nin yanı sıra, önümüzdeki hafta ekonomiye ilişkin anket göstergelerine bakacağız. Pazartesi günü açıklanacak PMI verileri, Avro Bölgesi ekonomisinin daralmaya devam edip etmediğini ya da bir toparlanma yaşanıp yaşanmadığını belirlemek açısından kritik önem taşıyor. Bize göre ikincisine ilişkin çok fazla kanıt yok, ancak Pazartesi günü Avro Bölgesi ekonomisinin Ekim ayında nasıl bir performans gösterdiğine dair daha fazla netlik sağlayacaktır.
Hafta Sonu makaleleri
- Yüksek Faiz Oranlarının Enflasyonu Düşürmesi Uzun Zaman Alabilir
- ABD : Kazanç Raporları Hisse Senedi Satışlarından Zaten Zarar Gören Yatırımcıları Endişelendiriyor
- ABD küresel petrol fiyatı savaşında ham petrol stokunu silah olarak kullanıyor
- ABD 2022 yılının ilk çeyrek GSYH artışını gerçekleştirecek mi?
- Japonya yeni desteklemek için en az 30 milyar dolarlık müdahalede bulundu
- Hisse Senedi Yöneticisi Paranoyası Piyasanın Sahip Olduğu Tek Şey
- ABD Hisse Senetleri Hazine Getirilerindeki Düşüşle Keskin Bir Yükseliş Gösterdi
- Avrupa Hisse Senetleri Resesyon Korkusuyla Genel Olarak Düşüşle Kapandı
