- Japonya bu yıl rekor ticaret açığı verme yolunda ilerliyor
- Spekülatif işlemlerin azaldığı görülürken ithalatçı etkisi ağır basıyor
Japon yetkililer zayıflayan Yen'i yabancı spekülatörlerin pençesinden kurtarmak için müdahalede bulunurken, daha fazla düşüş için daha büyük risk eve daha yakın olan ithalatçılarda yatıyor.
Japonya'nın doğal gazdan petrole ve gıda maddelerine kadar yabancı mallara olan ihtiyacı, getiri farklarına, teknik seviyelere ve para politikasına ilişkin beklentilere karşı duyarsız olan sürekli bir dolar talebi yaratıyor. Analistlere göre spekülatif yatırımcılar piyasadan çekilse bile, özellikle likiditenin azalması ve yüksek hedge maliyetleri nedeniyle ticaret akışları yen üzerinde baskı yaratmaya devam edecek.
Tokyo'da çok büyük miktarda dolar talebi var. İthalatçılar, riskten korunma kontratları iptal edildiği için muazzam miktarlarda alım yapmak zorunda kalıyor."
Yen, Japonya'nın birçok seansta ikinci bir olası müdahale ile para biriminin savunmasını artırdığına dair işaretlere rağmen Pazartesi günü zayıfladı. Para birimi, yatırımcıların ABD ve Japonya arasındaki getiri farkına odaklanması ve ticaret dengesinin ağırlaşmasıyla bu yıl dolar karşısında on yılın en düşük seviyesine geriledi.
Japon para birimi Salı günü Tokyo'da 149 seviyesi civarında çok az değişiklik gösterdi.
Japonya'nın ticaret açığı Eylül ayında üst üste ikinci kez 2 trilyon yen (13,4 milyar $) seviyesini aşarak takvim yılı toplamını yaklaşık 14 trilyon yene çıkardı ki bu bir rekor. Ticaret açığı 2015'ten bu yana en uzun kırmızı serisini uzattı, çünkü zayıf yen ithalat faturasını artırdı, bu da ekonomi üzerinde baskı yaratacak ve para biriminin daha da zayıflamasına neden olacak bir sonuç.
Spekülatör Sorunu
Maliye Bakanı Shunichi Suzuki, Japonya'nın spekülatörlerle sıkı bir mücadele içinde olduğunu ve aşırı yen hareketlerine müsamaha göstermeyeceğini söyledi. Tahminler, hükümetin son iki ayda para birimini korumak için 57 milyar dolardan fazla para harcamış olabileceğini gösteriyor ki bu rakam Eylül ayındaki müdahalenin bir parçası olarak teyit edilen 19,7 milyar doları da içeriyor.
Suzuki Salı günü yaptığı açıklamada, "Spekülasyona dayalı hızlı ve tek taraflı hareketler gördüğümüzde aşırı döviz oynaklığıyla başa çıkmak için döviz müdahalesi yapıyoruz," dedi.
Ancak, spekülatörler müdahale riski nedeniyle yeni daha fazla aşağı çekmiyor. Suçlular ticaret açığı ve hedging faaliyetlerini azaltan büyük kurumsal yatırımcılar.
Japonya Merkez Bankası'nı ele geçirmeye çalışan büyük bir spekülatör bloğu varmış gibi görünmüyor, aksine, offshore camiası dolar-yen'e dokunmaktan çok fazla çekiniyor çünkü artık likit değil, çok değişken var ve çok riskli.
BOJ Katalizörü
Yen tüccarları, şüpheli müdahaleye ilişkin söylentilerin BOJ toplantısının olası etkisiyle karışmasıyla çalkantılı bir haftaya hazırlanıyordu. Ekonomistler, merkez bankasının Cuma günü sona erecek iki günlük toplantısında politikasını yine değiştirmemesini bekliyor ve bu karar yenin daha da zayıflamasını tetikleyebilir.
Salı günü gazetecilere konuşan Suzuki, Japonya'nın müdahale stratejisinin BOJ politikasıyla çeliştiğini düşünmediğini söyledi. Maliye bakanı bağımsız para politikasına olan desteğini yineledi.
"Müdahalenin amacı, ücret artışıyla birlikte sürdürülebilir, istikrarlı enflasyonu gerçekleştirmeyi amaçlayan BOJ politikasından farklıdır" dedi. "BOJ, Japonya'nın ekonomik toparlanmasının ABD ve Avrupa'daki toparlanmalardan daha zayıf olduğu gerçeğini göz önünde bulundurarak istikrarlı fiyat hedefine ulaşmak için politika yürütüyor."
Tüm bunlarla birlikte görünen hükümet ne yaparsa yapsın Japon para birimi baskı altında kalmaya devam edecek.
Birkaç trilyon yenlik müdahale engel olmayacak ve açıklar devam edecek ve yen zayıflama eğilimi sürecek gibi gözüküyor.
