- Stratejistler S&P 500 rallisini 1Ç'nin en düşük seviyesinden önce 'ayı piyasası rallisi' olarak görüyor
- Tahvil piyasası odağını enflasyondan resesyona çeviriyor
Bank of America Corp. stratejistlerine göre, yatırımcılar hisse senetlerine büyük meblağlar akıtıyor, ancak Federal Rezerv faiz oranlarını artırma konusunda kararlı olduğu için rallinin sınırlı bir alanı var.
Bankanın EPFR Global verilerine dayandırdığı bir nota göre, küresel hisse senedi fonları 26 Ekim'e kadar olan haftada Mart ayından bu yana en büyük miktar olan yaklaşık 23 milyar dolar giriş gördü. ABD'de hisse senedi fonlarına 21,4 milyar dolar giriş oldu. Nakit fonlara 28,4 milyar dolar eklenirken, altın 500 milyon dolar itfa gördü.
Michael Hartnett liderliğindeki stratejistler notta, "enflasyon ve işgücünde ani bir çöküş olmadığı sürece" Fed'in politika değişikliğine gitmesi için henüz çok erken olduğunu yazdı. Merkez bankası normalde sadece işsizlik oranı %5,5'i aştığında kesintiye başlarken, şu anki oran %3,5.
S&P 500, tüccarların kazanç açıklamalarını ve ekonomik verileri ayrıştırmasıyla, ABD ekonomisinin kısmen dirençli tüketiciler ve işletmeler nedeniyle iki çeyreklik daralmanın ardından toparlandığını gösteren bir raporla ikinci bir kazanç haftasına hazırlanıyor. S&P 500'ün tekrar geri çekilip gelecek yılın ilk çeyreğinde en düşük seviyeyi görmeden önce kazançlarını 4.000 puana kadar - son kapanıştan yaklaşık %5 - uzatacağını düşünen stratejistlere göre bu ralli sadece bir "ayı kucaklaması".
Stratejistler, tahvil piyasasının "şu anda enflasyondan resesyona döndüğünü" söylüyor. "Durgunluk ticareti her zaman uzun tahviller, kısa hisse senetleridir."
Merkez bankacılarından gelen güvercin sinyaller, yatırımcıların bu yılki çılgın politika sıkılaştırma hızının bir platoya ulaştığına dair umutlarını canlandırırken küresel tahviller toparlanıyor. Yine de, borç piyasası daha önce daha kolay bir Fed beklentisine kapılmış ve yılın başlarında yaşanan ralliler hızla sönmüştü.
Bank of America'nın özel boğa ve ayı göstergesi, genellikle karşıt bir alım sinyali olarak kabul edilen "maksimum düşüş" seviyesinde kalmaya devam ediyor.
İşlem tarzına göre, yatırımcılar ABD'nin büyük ve küçük sermayeli şirketlerine, değer ve büyüme sektörlerine nakit akıttı. Stratejistler, sektörler arasında teknoloji sektörünün 2,3 milyar dolarla en büyük girişe sahip olduğunu yazdı.
bloomberg
