Dolar haftaya sakin başlıyor ve Fed Başkanı Powell'ın faiz artırım döngüsünün hala canlı olduğunu hatırlatmasının ardından elde ettiği kazanımları koruyor. Bu hafta döviz piyasası Ekim ayı ABD TÜFE verilerine ve özellikle de ABD perakende satışlarına odaklanacak. Burada daha yumuşak rakamlar görülmesi, doların son dönemdeki aralıklarının alt sınırına doğru sürüklenmesine neden olabilir.
ABD DOLARI: Aralıkta dalgalanıyor
Döviz piyasasında haftaya yine sakin bir başlangıç yapıldı. Yatırımcılar, Moody's'in Cuma günü siyasetin kutuplaşması ve yönetişimin erozyona uğramasına ilişkin bilindik endişeleri gerekçe göstererek ABD'nin Aaa olan kredi notunu negatife çevirme kararı üzerinde düşünmek zorunda kaldı. Bununla birlikte, ABD'nin kredi itibarından ziyade Federal Rezerv politikası şu anda doların temel itici gücü olmaya devam ediyor ve yatırımcılar bu hafta içinde ABD hükümetinin kapanma riskini bu mercekten değerlendirecek. Geçici harcama tasarılarının Cuma günü gece yarısı sona ereceğini ve Kongre'nin gelecekteki finansman planlarını güvence altına alamaması halinde hükümetin işçi çıkarmaya başlamak zorunda kalacağını hatırlayın. İşler bu aşamaya gelirse, bu durum ABD faaliyetleri için olumsuz ve dolar için negatif olacaktır.
Ancak bundan önce, ABD TÜFE ve perakende satışlar için Ekim ayı bültenlerini göreceğiz. Ekibimizin önümüzdeki hafta önizlemelerinde tartıştığı gibi, manşet TÜFE aylık bazda yatay seyredebilir, bu da yıllık bazda %3,3'e düşerken, çekirdek aylık %0,3 / yıllık %4,1 civarında inatçı bir şekilde sabit kalabilir. Bu durum dolar için nötr bir sonuç olsa da Çarşamba günü açıklanacak perakende satış rakamları dolar için olumsuz olabilir ve nihayetinde daha sıkı kredi koşullarının ABD tüketicisini yakaladığını gösterebilir.
Bunun dışında, odak noktası Başkan Joe Biden ve Xi Xinping'in hafta ortasında San Francisco'da APEC konferansında bir araya gelmesi olacak. Piyasalar, jeopolitiğin şu anki sıkıntılı durumu göz önüne alındığında daha sıcak sözler duymak isteyecektir.
Sonuç olarak, dolar için menzile bağlı bir hafta olacak gibi görünüyor. DXY'nin hafta başında 106.00/106.25 bölgesini aşmakta zorlanacağını ve ABD hükümetinin kapanma tehdidinin daha da belirginleşmesiyle hafta sonunda 105.35/40 seviyesindeki son düşük seviyeleri test edebileceğini düşünüyoruz.
EUR: Çok fazla hasar yok
Fed Başkanı Jerome Powell'ın Perşembe akşamı yaptığı şahin yorumlar EUR/USD'ye çok fazla zarar vermedi. Destek 1.0660 bölgesinde tutundu ve sakin, menzile bağlı bir hafta geçirebiliriz - belki de 1.0635-1.0765 gibi bir şey.
Bu hafta Euro bölgesinde odak noktası, çeyrek bazda %-0,1 olarak teyit edilmesi beklenen üçüncü çeyrek GSYİH ön açıklaması olurken, hem Euro bölgesi hem de Almanya için ZEW anket beklentilerinin biraz daha yükselmesi bekleniyor.
Her zaman olduğu gibi bu hafta da Avrupa Merkez Bankası'nın bir dizi konuşmacısı var. Bu döngüde başka bir artış tehdidini sürdürseler de, piyasa yoluna devam etti ve şimdi 2024'te üç ECB kesintisi fikrini sıkı bir şekilde araştırıyor. Bu durum, ECB'nin faizleri Fed kadar hızlı düşürmesi halinde EUR/USD'nin gelecek yıl asla yükselme şansı bulamayacağı ihtimalini hızla artırıyor. Açıkçası, gelecek yıl EUR/USD için yaptığımız mütevazı yükseliş beklentimiz bu durumda bazı zorluklarla karşı karşıya kalabilir.
GBP: Bazı bağımsız zayıflıklar ortaya çıkıyor
İngiltere Merkez Bankası'nın ticaret ağırlıklı endeksi son birkaç günde sadece %0,6 civarında düşmüş olsa da, sterlinde bağımsız bir zayıflık ortaya çıkıyor gibi görünüyor. İngiltere'de konut fiyatlarının aylık bazda %1,7 oranında düşmesi de (Rightmove) sterline yardımcı olmadı.
Sterlin için oldukça önemli bir hafta olan 14 Aralık BoE faiz toplantısından önce hem son ücret hem de TÜFE verileri açıklanacak. BoE son zamanlarda bunu önemsemese de, özel sektör ücret verileri yarın biraz yapışkan olabilir. Çarşamba günü açıklanacak olan Ekim ayı TÜFE verisi, enerji tarifesi ayarlamasının da etkisiyle Başbakan Rishi Sunak'ın %5'in altındaki hedefini karşılayacaktır.
Bugün ayrıca BoE şahini Catherine Mann'ın bir konuşması olacak. Kendisi son toplantıda 25 baz puanlık faiz artırımı için oy kullanan üç kişiden biriydi. İklim değişikliği ve para politikası konusunda konuşacak, ancak tüccarlar şahinliğinin herhangi bir gevşeme belirtisi gösterip göstermediğini görmek için dışarı bakıyorlar.
Bu hafta EUR/GBP için risk 0,8750 seviyesindeki dirençten sonra 0,8800 olarak görünüyor.
