- Avrupa borsaları kırmızıda seyrederken, ABD vadeli işlemleri önemli bir Merkez Bankası haftası öncesinde hafif haber akışı altında kaldı
- DXY 105,00'in üzerinde, ancak kırmızıda, Antipodeanlar diğer G10'ların USD karşısında nispeten sınırlı kalmasıyla daha iyi performans gösteriyor
- Hazine Borç vadelileri yoğun bir haftaya girerken geriledi, getiriler göbek öncülüğünde eğri boyunca yükseldi
- Bilinen talep ve arz yönlü faktörler yardımcı olmaya devam ettikçe ham petrol göstergeleri güçlenmeye devam ediyor
- ABD'li Sullivan ve Çinli Wang Yi samimi, özlü ve yapıcı olarak nitelendirilen görüşmelerde bir araya geldi
- ABD NAHB Konut Piyasası Endeksi'nde öne çıkan gelişmeler. Suudi Arabistan Enerji Bakanı ve ECB Başkanı Panetta'nın açıklamaları beklenen ekonomik olaylar.
Hisse Senetleri:
Avrupa hisse senetleri (Eurostoxx 50 -%0,3), merkez bankası faaliyetlerinin hakim olacağı bir haftada haftaya genel olarak daha yumuşak bir başlangıç yaptı. ECB'nin geçen hafta 25 baz puanlık yeni bir artırım için tetiği çekme kararının ve hafta sonu yapılan yorumların geçen haftaki hamlenin döngü için son hamle olabileceğine işaret etmesinin ardından dikkatler Fed, BoE, Riksbank, Norges Bank ve SNB'ye çevrildi. Hafta sonu boyunca artan güncellemeler açısından, işlelemler sakin taraftaydı ve bugünkü takvim trafiği yavaş ve bu nedenle oturum, haftanın ilerleyen günlerinde beklenenlere kıyasla daha sakin bir oturum olabilir.
JP Morgan analistleri, Mayıs ayından bu yana ABD karşısında belirgin bir şekilde geride kalan Euro Bölgesi hisse senetlerinin şu anda oldukça ucuz göründüğü görüşünde ve "göreceli büyüme hayal kırıklıklarının ABD karşısında muhtemelen en kötü noktasına yaklaştığı iddia edilebilir" diye ekliyor. Bununla birlikte, masa "mutlak Büyüme-Politika dengesinin Euro Bölgesi için hala zorlayıcı olduğu" görüşünde ve bu nedenle "Mayıs ayında yapılan UW'ye indirimini yineliyor, bölge üzerinde temkinli kalıyor ve küresel bağlamda bir başka düşük performans ayağına sahip olmasını bekliyor." Sektörel açıdan bakıldığında, JPM emtia hisse senetleri ve enerji (Overweight) ile madencilik (Neutral) için taktiksel olarak olumlu görüş bildirirken, "ilk yarıda iyi performans gösteren Otomobil, Yarı Mamul, Sermaye Malları ve Lüks gibi tüketici ve kurumsal hisselerde nispeten daha temkinli" bir tutum sergiliyor.
ABD hisse senedi vadeli işlemleri (ES +%0,2, NQ +%0,2), katalizör açısından zayıf bir gün öncesinde haftaya biraz daha güçlü bir şekilde başlıyor ve tek önemli açıklama NAHB Konut Piyasası Endeksi. Bu hafta ABD'de açıklanan veriler de sessizliğini korurken, Cuma günü ABD MBA'leri, haftalık IJC'ler ve son olarak PMI'lar gibi önemli veriler açıklanacak. Genel olarak, bu hafta odak noktasının çoğu, başka bir duraklama açıklayacağı kesinleşen Fed üzerinde olacak. Hafta sonu kayda değer hisse senedi haberleri açısından, UAW ve otomobil üreticileri yeni bir sözleşmeye varmak için görüşmelere yeniden başladı ve Ford (F), UAW ile işçileri ödüllendirecek bir anlaşmaya varmaya kararlı olduğunu söyledi. Stellantis (STLA) ise sendika çalışanlarına toplamda yaklaşık %21'lik bir zam teklif etti, ancak UAW Stellantis'in montaj fabrikasının geleceğiyle oynadığını belirtti. Bu nedenle UAW Başkanı, ek grevler konusunda ne yapmaları gerekiyorsa yapacaklarını söyledi.
Morgan Stanley hisse senedi stratejisti Michael Wilson, mevcut ekonomik döngüye ilişkin belirsizliğin yüksek olduğunu, Avrupa ve ABD'deki yatırımcıların ekonominin nereye gittiğine ilişkin belirsizlikle boğuştuğunu ve bunun geç döngü ortamlarının tipik bir özelliği olduğunu belirtiyor. Wilson'a göre asıl soru, yılın geri kalanında mega-cap büyüme hisselerinin piyasaya liderlik etmeye devam edip etmeyeceği ya da değer ve küçük/orta ölçekli hisseler gibi şimdiye kadar düşük performans gösteren alanlara bir kayma olup olmayacağı. Wilson'a göre, iş döngüsünün kalan süresine ilişkin net verilerin yokluğunda, piyasanın "geç döngü" tarzında işlem görmesi beklenmektedir; burada seçkin büyüme hikayeleri ve Sağlık Hizmetleri ve Tüketici Temel Malları gibi geleneksel savunma sektörleri de dahil olmak üzere savunma amaçlı büyüme hisseleri ile Sanayi ve Enerji gibi geç döngü döngüsellerinin bir arada tutulması önerilmektedir. Özellikle enerji, döngüsel sektörler kategorisinde öneriliyor; tarihsel olarak sektör, emtia gücüyle desteklenen ekonomik döngünün sonlarında daha iyi performans gösterme eğilimindeyken, son zamanlardaki güçlü petrol talebi, önemli üretim kesintileri ve istikrarlı ham petrol fiyatları çekiciliğine katkıda bulunuyor.
Avrupa'daki hisse senedi sektörleri, ay sonundan itibaren geçerli olmak üzere Şirket CEO'sunun istifa edeceği haberinin ardından Lonza'daki (-%9,8) kayıpların yanı sıra en altta yer alan Sağlık Hizmetleri isimleriyle negatif bir eğilime sahip. Tüketici Ürünleri ve Hizmetleri de LVMH'nin (-%1,6) Bloomberg'de yayınlanan ve LVMH'nin Şampanya markalarına olan talebin yavaşladığını belirten bir haberle gevşiyor.
FX
Pazartesi günkü tatil nedeniyle birçok Japon piyasa katılımcısının yokluğuna rağmen, bazı önemli veriler, en az on bir Merkez Bankası politika toplantısı ve en son küresel ön PMI salısını içeren yaklaşan risk olayları göz önüne alındığında, fiyat hareketi muhtemelen sınırlıydı ve işlem aralıkları dardı.
Ayrıca Dolar endeksi, 12 Eylül haftasına ait CFTC verilerinin IMM spek hesaplarının daha önceki 5,77 milyar Usd'ye kıyasla 1 milyar Usd'den daha az açığa satış yaptığını ve geçen yılın Kasım ayından bu yana en az aşırı satıma maruz kaldığını gösterdi. Dolayısıyla, DXY 105.360-150 sınırları içinde ve önceki seans aralığında (105.410-080) sıkıca oturdu
İsviçre Frangı, haftalık İsviçre vadesiz mevduatlarındaki artışa bakılmaksızın, Dolar karşısında çoğu büyük rakipten biraz daha güçlüydü, Yen, temel bir şeyden ziyade psikolojik gerekçelerle Cuma gününün en düşük seviyelerinin biraz üzerinde tutuldu, Cad, canlı ham petrolden bir miktar temel çekiş elde etmeye devam etti ve Euro, grafik perspektifinden art arda ikinci bir düşüş kapanışının ardından toparlanan EGB getirilerinden destek aldı.
Aşağı yönlü marjinal performans, Kivi'nin Dolar karşısında 0,5900 seviyesini koruduğunu ve Avustralya'nın 0,6400 seviyesini daha güvenli bir şekilde tuttuğunu gördü. Ancak Nzd/Usd, Yeni Zelanda'nın PSI'sında daha derin bir düşüş ve NZIER'in 2023/24 GSYH büyüme tahminini %0,6'dan %0,4'e ve 2024/25 büyüme tahminini %1,4'ten %1,1'e düşürürken, 2024 1. Çeyrek TÜFE çıtasını %3,9'dan %4,3'e yükselten ve 2024/25 tüm yıl TÜFE tahminini %2,4 olarak teyit eden beklentilerle mücadele etmek zorunda kaldı. Aud/Usd için sırada bu ayki şahin eğilimli toplantıdan RBA tutanakları var.
Pound Dolar karşısında büyük ölçüde 1,2400'ün altında ve Euro karşısında 0,8600'ün altında seyrederek Çarşamba ve Perşembe günü sırasıyla İngiltere enflasyon verilerini ve BoE'yi beklerken, PPK'nın 25 bp daha artırarak %5,5'e yükselttikten sonra sıkılaştırma döngüsünün sona erdiğine işaret etmesi ihtimaline karşı savunma pozisyonu almış gibi göründü.
Emtia
WTI Ekim ve Brent Kasım vadeli kontratları gün içinde en iyi seviyelerinden gerilese de, bazı büyük G10 merkez bankalarının sıkılaştırma döngülerinin sonuna geldikleri ya da yaklaştıkları yönündeki beklentilerle desteklenmeye devam ederken, talep tarafı da Çin'in hükümet ve merkez bankasının bir dizi teşvikinin ardından ekonomik toparlanmasıyla daha da güçleniyor. Buna ek olarak, arz tarafında Suudi Arabistan ve Rusya yılsonuna kadar piyasadan ilave kota düşürmeye devam ediyor ve bu karar aylık bazda gözden geçirilecek. Sıkı bir petrol piyasası beklentisi, son üç petrol piyasası raporuyla telkin edilirken, geçen haftaki Çin faaliyet verileri beklentileri aştıktan sonra potansiyel bir toparlanmanın altını çizdi. Jeopolitik açıdan bakıldığında, İran Dışişleri Bakanlığı sözcüsünün yaptığı açıklamaya göre, İran ile ABD arasında aylardır üzerinde çalışılan esir takası Pazartesi günü gerçekleşecek ve İran bugün Güney Kore'nin dondurulmuş fonuna tam erişim sağlayacak, ancak İngiltere, Fransa ve Almanya'nın Cuma günü 2015 nükleer anlaşmasında belirlenen takvim doğrultusunda İran'a yönelik yaptırımları kaldırmayacaklarını açıklamasının İran nükleer anlaşması üzerindeki etkilerini (eğer varsa) piyasalar henüz görmedi. The Jerusalem Post tarafından aktarılan doğrulanmamış haberlere göre Suudi Arabistan, İsrail Başbakanı Netanyahu'nun "aşırılık yanlısı" hükümetini gerekçe göstererek Pazar günü İsrail ile ilişkilerin normalleştirilmesine yönelik tüm görüşmeleri durdurma kararını Biden yönetimine bildirdi. WTI 91,50 USD/varil seviyesinin her iki yanında ve 90,86-91,70 USD/varil aralığının üst ucunda işlem görürken, Brent muadili 93,93-94,78 USD/varil aralığında 94,50 USD/varil civarında seyrediyor.
Doğal gaz piyasalarında, Hollanda TTF'si gün içinde 35 EUR/MWh civarında gevşedi ve bu satırların yazıldığı sırada %3'ün üzerinde bir kayıp yaşadı. İlk olarak, Avustralya Offshore Alliance sendikası, üyelerinin Pazar günü Chevron'un (CVX) Avustralya LNG tesislerinde 24 saatlik bir duruşa daha başladığını söyledi. Diğer taraftan, Norveç'teki Troll sahası Pazartesi günü üretimini artırmaya başlayacak.
Metallere bakıldığında, spot altın dar bir aralıkta seyrediyor ve FOMC, BoE ve BoJ dahil olmak üzere bu haftanın ilerleyen günlerinde planlanan bir dizi risk etkinliği öncesinde 50 DMA (1.931,44 USD/ons) ile 200 DMA (1.922,61 USD/ons) arasında sıkışmış durumda.
Baz metaller, temkinli risk tonunun ortasında karışık seyrediyor. 3M LME bakır, daha önce kısa bir süre 8.450 USD/t seviyesini aştıktan sonra 8.400 USD/t civarında yatay seyrediyor.
Çelik ve demir piyasaları için önemli olan Swiss Steel, "Yaz aylarında Avrupa çekirdek pazarındaki spesifik talebin toparlanmasının Swiss Steel Group tarafından beklendiği gibi gerçekleşmediğini" ve "Grubun çeşitli zorluklarla karşı karşıya kalmaya devam ettiğini" öne sürdüğü için FY23 beklentilerini geri çekti. Swiss Steel ayrıca "Asya'dan yapılan ithalatın baskısı altında olan Paslanmaz Çelik Bölümünde daralan marjlara" da dikkat çekti.
