- Powell, Fed'in gerektiğinde faizleri artıracağı, ancak yüksek tutacağı sinyalini verdi
- Lagarde, ECB faizlerinin enflasyon için gerektiği kadar yüksek olacağını söyledi
Powell yetkililerin faiz oranlarını tekrar yükseltip yükseltmeme konusunda "dikkatli bir şekilde ilerleyeceğini" söylerken, politikanın daha uzun süre daha sıkı kalacağının sinyalini verdi.
S&P 500 Temmuz ayından bu yana en iyi haftasını yaşadı. 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi %4,2 civarında dalgalandı. Dolar çok az değişti. Christine Lagarde'ın Avrupa Merkez Bankası'nın borçlanma maliyetlerini gerektiği kadar yüksek belirleyeceğini ve enflasyonu hedefine geri getirmek için gereken süre boyunca orada bırakacağını söylemesinin ardından euro değer kazanamadı.
Powell, enflasyonu hedefine geri getirme sürecinin "hala uzun bir yolu olduğu" konusunda uyardı. Cuma günü ABD Merkez Bankası'nın Jackson Hole, Wyoming'deki yıllık konferansında bir konuşma yapan Fed Başkanı, yatırımcıların beklediği gibi yetkililerin Eylül ayında faizleri sabit tutabileceğini de öne sürdü.
RBC Wealth Management'ta kıdemli portföy stratejisti olan Tom Garretson, "Powell, bir süredir olduğu gibi, bugün de piyasalara açıklayıcı bir şey sunmadı - ki muhtemelen amaç da buydu," dedi. "Piyasa tepkisi, Fed'in yakın vadede faiz artırımını tamamlamış olabileceği, ancak ekonomik verilerin gerektirmesi halinde daha fazlasını yapmaya hazır olduğu fikriyle tutarlı görünüyor."
Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker, kümülatif sıkılaştırmanın etkilerinin sisteme yansımasına izin vermek için faiz oranlarının mevcut seviyelerde tutulmasından yana olduğunun sinyalini verdi. Cleveland'daki mevkidaşı Loretta Mester ise faiz oranlarını gereğinden az artırmanın, çok fazla artırmaktan "daha kötü bir hata" olacağını belirtti. Chicago Fed Bankası Başkanı Austan Goolsbee, Fed'in yumuşak inişe giden yolun bir kısmında olduğunu söyledi.
Jackson Hole Hakkında Daha Fazla Yorum:
Renaissance Macro Research'ten Neil Dutta:
"Powell'ın tarafsız bir konuşma yaptığını düşünüyorum. Fed para politikası duruşunu kısıtlayıcı olarak görüyor ve gelecek toplantılarda daha ılımlı bir yaklaşım sergileyecek. Bu nedenle, Fed'in Eylül ya da Kasım ayında harekete geçmemesinin oldukça muhtemel olduğunu düşünüyorum. Eğer, ki bu büyük bir olasılık, şu anda noktalarda olan artırımı gerçekleştirirlerse, bu Aralık ayında olacaktır."
JPMorgan'dan Michael Feroli:
"Alarm yok ve sürpriz yok. Bu açıklamalardan sonra hala Fed'in uzun süreli beklemede olduğunu düşünüyoruz, ancak şu an ile 20 Eylül arasındaki veriler sıcak gelirse gelecek ay artırma riski var."
Lazard'dan Ronald Temple:
"Powell'ın bugünkü konuşması, enflasyonda beklenmedik bir canlanma olmadığı sürece, yatırımcılara faiz artırımlarının muhtemelen sona erdiğine dair güven vermelidir. Yorum büyük ölçüde beklentilerle uyumluydu. Fed'in enflasyon ve beklentilerin %2'ye güvenli bir şekilde sabitlendiğinden emin olmasının zaman alacağına dikkat çeken ve ilave faiz artırımlarını tetikleyebilecek durumlar olduğunu öne süren Powell, yakın zamanda ilave sıkılaştırma önlemleri alınacağı sinyalini vermemeye de özen gösterdi."
TradeStation'dan David Russell:
"Mevcut politikanın kısıtlayıcı olduğunu ve zaman içinde daha da işe yarayabileceğini kabul ederek güvercin tarafa biraz umut verdi. Ancak ekonomi ve istihdam piyasası çok ısınırsa çekici tekrar indirmekle de tehdit etti. Bir süre daha rakamdan rakama yaşayacağız."
Interactive Brokers'dan Steve Sosnick:
"Beklediğim buydu - enflasyon hedeflerinin üzerinde olduğumuz için artırımların masada kaldığını ve yakın zamanda kesinti beklemediklerini hatırlattı. Pek yeni bir şey yok."
Independent Advisor Alliance'dan Chris Zaccarelli:
"Beklendiği gibi Fed Başkanı, Fed'in faiz artırımlarının bitip bitmediğini ya da en az bir faiz artırımı daha yapılıp yapılmayacağını söylemeyerek maksimum esnekliği korudu. Enflasyon mevcut patikasında devam ederse, Fed'in faizleri olduğu yerde tutacağını ve ekonominin (en azından bu yıl için) resesyondan uzak kalacağını, boğa piyasasının devam edeceğini ve yılı buradan daha yukarıda bitireceğimizi düşünüyoruz."
CIBC Private Wealth US'den Gary Pzegeo:
"Bugün Jerome Powell'dan gerçek bir sürpriz gelmedi. Powell'ın Fed'in beklentileri ile tahvil piyasalarının fiyatlandırması arasında çok daha büyük bir kopukluk gördüğü bir yıl öncesinden çok farklı bir ortam var. Powell yeni bir bilgi vermedi, ancak Fed'in 'iş bitene kadar devam edeceğini' yineledi."
Carson Group'tan Ryan Detrick:
"Son zamanlarda getirilerdeki sıçrama göz önüne alındığında, bazılarının korktuğu kadar şahin değildi. Hatırlayın, geçen yıl bazukayı çıkardı ve herkesin beklediğinden çok daha şahin davrandı, bu da Ekim ayına kadar ağır satışlara neden oldu. Bu kez daha ortada bir yerde durdu ve gelecekteki artışlarda büyük bir değişiklik olmaması sevindirici bir işaret."
LPL Financial'dan Quincy Krosby:
"Powell standart açıklamasının arkasında duruyor: enflasyonda gevşeme var, ancak zafer ilan etmek için çok erken."
BN
