ABD'deki Bağımsızlık Günü tatili, haftanın piyasalarda sakin başlayacağı anlamına geliyor, ancak Temmuz ayında Fed'in faiz artırımına gitmesinin ortak bir görüş olduğu ve Eylül ayında da bir hamle yapılacağına dair spekülasyonlar olduğu için ABD verileri yakında piyasanın dikkatini tekrar çekecektir. Doların bu hafta bir miktar destek bulmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Orta ve Doğu Avrupa bölgesinde Romanya ve Polonya merkez bankaları toplanıyor.
ABD DOLARI: Zayıf tatil hacimleri arasında veriler odak noktasında
Haziran ayında dolar, Japon yeni hariç tüm G10 para birimleri karşısında zayıfladı, ancak dolar son birkaç gündür oldukça desteklendi. Fed Başkanı Powell'ın geçen hafta Sintra merkez bankası sempozyumunda yaptığı bazı şahin yorumlar, piyasaların FOMC'nin nokta grafiği projeksiyonları ile aradaki farkı kapatmasına yardımcı oldu: Fed fonları vadeli işlem eğrisi şu anda zirveye 34bp sıkılaştırma fiyatlıyor, bu da bir hafta öncesine göre 10bp artış anlamına geliyor. Daha da önemlisi, piyasalar artık aktif olarak iki faiz artırımı seçeneğini değerlendiriyor.
Bağımsızlık Günü tatili nedeniyle bu hafta oldukça sakin başlayacak, yani ABD piyasaları yarına kadar düşük akışa sahip olacak. Yine de ABD'deki veri aktivitesi, piyasaların Temmuz'daki artışın konsensüs görüşü haline gelmesinin ardından Eylül'deki artış olasılığını değerlendirmesiyle zirve yapacak.
Bugün tüm gözler ISM imalat endeksinde olacak, ancak Perşembe günü açıklanacak hizmet anketine daha fazla odaklanılacak (Mayıs baskısı beklenenden daha fazla düştü). Cuma günü ise Haziran ayına ilişkin istihdam rakamları açıklanacak: Powell'ın son yorumlarından sonra, Temmuz ayında bir artırımın tartışmaya açılması için muhtemelen çok zayıf bir veri gerekecek.
Fed tarafında ise dikkat edilmesi gereken ilk olay Çarşamba günü Haziran ayı FOMC tutanaklarının açıklanması olacak. Piyasalar verilerde ve tutanaklarda daha şahin nokta grafiği tahminleriyle kademeli olarak uyum sağlamak için daha fazla neden gördükçe dolar muhtemelen bu hafta biraz daha destek bulabilir.
EUR: ECB için çekirdek enflasyon sorunları devam ediyor
Haziran ayında manşet enflasyondaki düşüş, çekirdek fiyatlardaki artış (tüm Euro bölgesi için %5,3'ten %5,4'e) göz önüne alındığında Avrupa Merkez Bankası için muhtemelen yetersizdi. Başkan Christine Lagarde'ın Temmuz ayında faiz artırımına gideceğini önceden taahhüt etmesiyle birlikte, tartışmalar şu anda Eylül ayında yapılacak bir hamleye odaklanmış durumda. Piyasalar Eylül ayına kadar olmasa da son iki artırımı tamamen fiyatlıyor. Her iki durumda da, çekirdek enflasyondaki yapışkanlık ECB şahinlerine mesajlarını güçlendirme şansı verecektir.
ECB üyelerinin geçen hafta Sintra sempozyumunda söylemlerini netleştirme fırsatı bulmasıyla birlikte, piyasalar Haziran ayı enflasyon raporunun ardından gelecek yorumlarla ilgilenecek olsa da, bu haftaki konuşmacıların euro üzerinde çok güçlü bir etkisi olmayabilir.
Özellikle ABD verileri gelmeye başladığında, bu hafta EUR/USD hareketlerinin çoğunu USD ayağının yönlendirmesi muhtemel görünüyor. Doların bir miktar güçlenmesiyle paritenin mütevazı bir şekilde düşmesi için biraz yer var, ancak 1,0800'ün altına büyük bir düşüş için erken olabilir.
GBP: Fiyatlandırma değişkenliğini koruyor
İngiltere Merkez Bankası sıkılaştırmasına yönelik fiyatlama oldukça dalgalı seyrediyor. Piyasalar şu anda BoE'nin 130 baz puanlık artırımını zirvede fiyatlıyor, bu da PPK'nın iletişiminde şahin sürprizler için çıtayı oldukça yükseltiyor, ancak aynı zamanda İngiltere'deki enflasyon durumu göz önüne alındığında piyasaların ne kadar şahin eğilimli olduğunu da gösteriyor.
Bu hafta İngiltere'de veri tarafında çok az girdi olacak ve BoE konuşmacılarının listesi de oldukça kısa. Sterlin öncelikle dolar ayağı tarafından yönlendirilebilir ve bir miktar düzeltme riski ile karşı karşıya olduğunu belirtelim. Diğer yanda EUR/GBP mevcut seviyelerin ötesinde sürdürülebilir bir destek bulmakta zorlanabilir.
