Avrupa Hisse Senetleri Karışık Ekonomik Verilere Rağmen 2. Yarıyıla yükselişle başladı.
Euro Bölgesi enflasyonunda yavaşlama olduğunu gösteren veriler ve güçlü ABD ekonomik verilerinin yüksek faiz oranlarına ilişkin endişeleri dengelemesiyle Avrupa hisse senetleri Cuma gününü yükselişle kapattı.
Ayrıca, zayıf Çin fabrika verileri, ülkenin ekonomik büyümesine yardımcı olmak için ek teşvik beklentilerini artırdı.
Avrupa Birliği istatistik kurumu Eurostat'ın ön verilerine göre, Euro Bölgesi tüketici enflasyonu Mayıs ayındaki %6,1'den Haziran ayında %5,5'e düştü. Gıda ve enerjinin hariç tutulduğu çekirdek enflasyon ise %5,4 oranında arttı.
Aynı zamanda bölgedeki işsizlik oranı Mayıs ayında %6,5 ile beklentilere paralel olarak sabit kaldı.
Almanya'nın perakende satışları Mayıs ayında üst üste ikinci ay artarken, ülkenin işsizlik oranı Haziran ayında beklenenden daha fazla artış gösterdi.
Mortgage kredisi veren Nationwide, başka bir yerde, İngiliz konut fiyatlarının Haziran ayına kadar olan 12 ayda 2009'dan bu yana en fazla düşüşü gösterdiğini söyledi.
Pan Avrupa Stoxx 600 %1,16 yükseldi. İngiltere'nin FTSE 100'ü %0,8, Almanya'nın DAX'ı %1,26 ve Fransa'nın CAC 40'ı %1,19 değer kazandı. İsviçre'nin SMI endeksi %0,98 artışla kapandı. Tüm endeksler aylık ve çeyreklik bazda güçlü kazançlar elde etti.
Tüm sektörler ve büyük borsalar pozitif bölgede yer aldı. Yılın ilk yarısında yaklaşık %8,8 oranında yükseldi.
Cuma günü bankalar, kimya, sigorta ve perakende hisseleri de dahil olmak üzere birçok sektör %1'in üzerinde kazanç elde etti.
Alman Kion Group, hem Deutsche Bank hem de JPMorgan'ın hisse senedi için hedef fiyatlarını artırmasının ardından Cuma günü %6 yükselerek Avrupa gösterge tablosunun zirvesine tırmandı.
Avusturyalı banka BAWAG ise endeksin en alt sırasına geriledi. Viyana merkezli firmanın hisseleri, aktivist yatırımcı Petrus Advisers'ın yönetimi eleştirmesinin ardından %6,1 düştü.
Birleşik Krallık piyasasında Ocado Group %5,15 ve Hargreaves Lansdown %4,1 oranında yükseliş kaydetti. Centrica, Entain, IMI, RS Group, Croda International, Rentokil Initial, Prudential, Natwest Group, St James's Place, Fresnillo ve DCC %2 ila %3,3 değer kazandı.
Airtel Africa yaklaşık %2,2 düştü. United Utilities %1,5 ve Severn Trent %1,04 düşüşle kapandı.
Alman pazarında Sartorius yaklaşık %4,5 değer kazandı. Puma, Infineon, Siemens Energy, Vonovia, Siemens Healthineers ve Adidas %2,5 ila 3,25 değer kazandı.
Symrise, Fresenius, Commerzbank, Qiagen, Brenntag, Covestro, Fresenius Medical Care, Munich RE, SAP ve Hannover Rueck de güçlü kazançlar elde etti.
Herkesi şaşırtan hisse senedi piyasası rallisi teknoloji sektörünün ötesine yayılıyor. Tüketici Fiyat Enflasyonundaki Düşüş Wall Street'teki Ralliye Katkıda Bulundu.
Büyük ortalamalar kapanışa doğru en iyi seviyelerinden geri çekildi ancak güçlü kazançlarını korudu. Nasdaq 196.59 puan ya da yüzde 1.5 artışla 13,787.92'ye, S&P 500 53.94 puan ya da yüzde 1.2 artışla 4,450.38'e ve Dow 285.18 puan ya da yüzde 0.8 artışla 34,407.60'a yükseldi.
Hafta boyunca S&P 500 yüzde 2,4 oranında yükselirken, Nasdaq yüzde 2,2 ve Dow yüzde 2,0 oranında sıçradı. Nasdaq ve S&P 500 de 2023'ün ilk yarısı için önemli kazançlar elde etti.
Pazarı Hareketlendirenler
-- Apple, Citigroup'un Al notu ve 240 dolar fiyat hedefi ile kapsama başlamasının ardından 3 trilyon dolarlık piyasa değerini geçti
-- Mayıs ayı Kişisel Gelir ve Harcamalar Raporu enflasyonda ılımlı bir seyir izlese de çekirdek enflasyon yıllık %4,6 ile yüksek seyretmeye devam ediyor
-- Ekonominin durgunluktan kaçınabileceğine dair iyimserlik
-- Mega-cap hisse senetlerinden liderlik
İkinci çeyreğin son günü, Nasdaq Composite için 1983'ten bu yana yılın en iyi ilk yarısına (+%31,7) işaret eden bir noktalama işaretiyle sona erdi! Mega-cap hisse senetleri açılışta liderliği ele geçirdi, gün boyunca bunu korudu ve haftayı ve çeyreği kazanan bir notla bitirmek için bir dizi diğer hisse senedine katıldı.
Citigroup'un Apple'ı (+%2.3) Satın Al notu ve 240 $ fiyat hedefiyle incelemeye başlamasıyla bugünkü kazanç seansının tonu erken belirlendi. Apple bugün 3 trilyon dolarlık piyasa değerini aştı. Daiwa Securities, NVIDIA'yı (+%3.6) Nötr'den Outperform'a yükseltti. Bu araştırma çağrıları, Mayıs ayı Kişisel Gelir ve Harcama Raporu'nun açıklanmasının ardından güçlenen mega-cap hisse senetlerine bir talep getirdi.
Bu rapor, ABD ekonomisinin bir resesyondan kaçınabileceği yönündeki iyimser görüşü destekledi. Bunun nedeni raporun inkar edilemez derecede güçlü olması değil, daha ziyade kesinlikle zayıf olmamasıydı. Kişisel gelir %0,4, kişisel harcamalar %0,1, PCE Fiyat Endeksi %0,1 ve gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek-PCE Fiyat Endeksi %0,3 artmıştır.
Daha da önemlisi, PCE Fiyat Endeksinin yıldan yıla artışı %4,3'ten %3,8'e ve çekirdek-PCE Fiyat Endeksinin yıldan yıla oranı da %4,7'den %4,6'ya gerilemiştir. Çekirdek oran hala Fed'in beğenisi için çok yüksek, ancak çekirdek oranın Nisan ayına göre düştüğünün kabul edilmesi, Fed'in önümüzdeki iki FOMC toplantısında faizleri artırabileceği yönündeki endişeleri şimdilik yatıştırmaya yetti.
CME FedWatch Aracı, Temmuz ayında 25 baz puanlık bir faiz artırımı olasılığını %84,3 olarak gösterirken, Eylül FOMC toplantısında ikinci bir faiz artırımı olasılığını yalnızca %20,2 olarak gösteriyor.
Hazine piyasası verilerde gördükleri karşısında sakinleşmiş görünüyordu. Raporun TSİ 8:30'da açıklanmasının hemen ardından getiriler düştü. 2 yıllık tahvil getirisi %4,92'den %4,84'e düştü ve seansı değişmeden %4,88'de tamamladı. 10 yıllık tahvil getirisi %3,88'den %3,82'ye düşerek haftayı kapattı.
Dow, Nasdaq ve S&P 500 seansı en yüksek seviyelerine yakın kapattı. Perşembe günü daha iyi performans gösteren Russell 2000, Cuma günkü hareketin gerisinde kaldı ancak yine de %0,4'lük düzenli bir kazanç kaydetti.
Bugünkü hareket mega-cap hisse senetleri tarafından yönlendirilmiş olabilir, ancak çok sayıda şirketinde ralliye katılımı görüldü.
NYSE'de yükselenler düşenler karşısında 2'ye 1 ve Nasdaq'ta yaklaşık 13'e 9'luk bir farkla öndeydi.
S&P 500'deki 11 sektörün tamamı günü yükselişle kapatırken, gayrimenkul sektörü (+%0,5) işlemlerin son yarım saatinde negatif bölgeden çıkmasını sağlayan bir alım ilgisi patlaması yaşadı. 30 Dow bileşeninden 25'i yükselişle kapandı.
Bilgi teknolojisi (+%1,8) ve ihtiyari tüketici (+%1,4) sektörleri, mega-cap bileşenlerinin öncülüğünde bugün en iyi performans gösteren sektörler oldu. İhtiyari tüketim sektörü, 4. çeyrek mali sonuçlarıyla hayal kırıklığı yaratan Nike'ın (NKE 110,35, -3,02, -2,7%) zayıf performansının üstesinden geldi. Toplamda en az %1,0 değer kazanan beş sektör oldu.
Vanguard Mega-Cap Growth ETF (MGK) bugün %1,5 yükselerek çeyrekte %15,1 ve yılda %36,8 artış gösterdi.
Invesco S&P 500 Equal-Weight ETF (RSP) %0,9 artarak çeyrek dönem için %3,5 ve yıl için %6,0 yükseliş kaydetti.
Diğer piyasalarda;
Dolar endeksi iki gün üst üste yaşanan yükselişlerin ardından %0.42 düşüş yaşayarak 102.91'e geriledi. Çünkü ekonomik veriler tüketici harcamalarında bir yavaşlama olduğunu gösterdi ve Federal Rezerv'in enflasyonla mücadelede ne kadar agresif olabileceği konusunda bazı şüpheler ortaya çıktı. Harcama zayıftı, özellikle enflasyona göre düzeltilmiş terimlerde. Mal harcamaları düştü ve hatta hizmet harcamaları da zayıflamaya başlıyor gibi görünüyor. Enflasyon aşağı yönlü hareket ediyor. %2 enflasyona ulaşmak için yol uzun bir yol var. . Euro %0.41 yükselerek 1.0909 dolara çıktı. Japon yeni karşısında dolar %0.34 düşüşle 144.28 oldu.
Petrol fiyatları yükseldi, ancak küresel ekonomik aktivitenin yavaşlamasıyla yakıt talebinin azalabileceği endişeleri nedeniyle dördüncü çeyrek üst üste kayıp yaşadı. OPEC+/Suudi Arabistan tarafından yapılan iki yeni kesinti duyurusuna rağmen, ham petrol fiyatları büyük ölçüde temel faktörler yerine makroekonomik endişeler tarafından yönlendirildiği için genellikle varil başına 80 doların altında kalmaya devam etti. Bu durumun yaz aylarının bir bölümü için devam edeceğini düşünüyoruz, ancak 2023 ikinci yarısı için tahmin edilen yaklaşık 2.3 milyon varillik derin açık, bazı yukarı yönlü fiyat ivmesi sağlamaya yardımcı olacaktır. Brent ham petrol vadeli işlemleri %0.77 artarak varil başına 74.91 dolara yükseldi. ABD Batı Teksas Intermediate ham petrol vadeli işlemleri %1.02 yükselerek varil başına 70.57 dolara çıktı
Altın fiyatları yumuşayan dolara karşı kazanç sağladı ve daha fazla ABD faiz artışı beklentileriyle sıkışan dolarıyla mücadele ederken, ılımlı enflasyon verileri bazı destek sağladı. Kısa vadeli olarak, daha fazla ABD faiz artışı olasılığı ve artan ABD reel getirileri, altın için devam eden bir zorluk oluşturmaya devam ediyor. Spot altın ons başına %0.56 artarak 1,918 dolar, ABD altın vadeli işlemleri ons başına %0.52 artışla 1,927.80 dolara yükseldi.
Bugünün ekonomik verileri gözden geçirdiğimizde;
Mayıs ayında kişisel gelirler aylık bazda %0,4 (konsensüsü %0,4; önceki %0,4'ten %0,3'e revize edildi), kişisel harcamalar %0,1 (konsensüsü %0,3; önceki %0,8'den %0,6'ya revize edildi),
PCE Fiyat Endeksi %0,1 ( konsensüsü %0,1; önceki %0,4) ve gıda ve enerjiyi hariç tutan Çekirdek-PCE Fiyat Endeksi %0,3 (konsensüsü %0,3; önceki %0,4) arttı.
Yıllık bazda PCE Fiyat Endeksi Nisan ayındaki %4,3'lük artışa karşılık %3,8 artmıştır. Çekirdek PCE Fiyat Endeksi ise Nisan ayındaki %4,7'ye kıyasla yıllık bazda %4,6 artış göstermiştir.
Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, çekirdek PCE Fiyat Endeksi'nin Mayıs ayında ılımlı bir seyir izlediğinin anlaşılmasıdır; ancak, fazla hareket etmemiş ve Fed için bu temel enflasyon göstergesinde bir miktar yapışkanlık olduğunu göstermiştir.
Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi Haziran ayı nihai değeri 63,9 olan ön okumaya kıyasla 64,4 (konsensüsü 63,9) olarak gerçekleşti. Bir yıl önce aynı dönemde endeks 50,0 seviyesindeydi.
Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, tüketicilerin ekonomik görünüme ilişkin tutumlarının enflasyon beklentilerindeki gevşemeyle birlikte iyileşmiş olmasıdır.
Haziran ayı Chicago PMI endeksi Mayıs ayındaki 40.4 seviyesinden 41.5'e yükselmiş ancak hala genişleme ve daralma arasındaki sınır olan 50.0 seviyesinin oldukça altında kalmıştır.
