Fed 'in düzenleyici başkanı Michael Barr, bu yıl yaşanan orta ölçekli banka iflaslarının ardından sistemin direncini artırmaya yardımcı olacağını söylediği büyük bankaların mali yastıklarının güçlendirilmesine yönelik adımları özetledi.
Barr, Pazartesi günü yaptığı bir konuşmada, "Son birkaç ayda yaşanan olaylar, alçakgönüllülük ve şüphecilik ile bankaları hem bilinen hem de beklenmeyen risklere karşı dirençli kılan bir yaklaşıma duyulan ihtiyacı pekiştirdi" dedi.
Düzenleyicilerin bu yaz teklif etmesi beklenen değişiklikler, Barr'ın büyük bankaların sermaye gerekliliklerinin bütüncül bir şekilde gözden geçirilmesi olarak tanımladığı sürecin ardından geliyor. Plana göre, büyük bankaların ilave yüzde 2 puan sermaye tutmaları ya da risk ağırlıklı varlıkların her 100 doları için ilave 2 dolar sermaye tutmaları gerekebilir.
Sermaye, bankaların potansiyel kayıpları karşılamak için bulundurmaları gereken tampon.
İlave sermayenin kesin miktarı bir firmanın ticari faaliyetlerine bağlı olacaktır. Barr, en büyük artışların en büyük, en karmaşık ABD mega bankalarına ayrılması beklendiğini söyledi.
Barr, bankaların ayrıca varsayımsal bir durgunluğu atlatma kabiliyetlerini ölçmek için daha zor stres testleri, daha sert yönetici tazminat kısıtlamaları ve daha yüksek likidite gereklilikleri ile karşı karşıya kalacağını söyledi. Barr ayrıca Fed'in banka denetiminin "hızını, çevikliğini ve gücünü" arttırmak için de değişiklikler yapmayı planlıyor.
En büyük bankalar, herhangi bir krizde ihtiyaç duyacaklarından çok daha fazla sermayeye zaten sahip olduklarını söylüyorlar. Kanıt olarak da stres testi sonuçlarını ve Mart ayında zor durumdaki First Republic'e 30 milyar dolar birleşik mevduat pompalayabilmelerini gösteriyorlar.
Bankalar, Mart krizinin sistemik bir sermaye eksikliğini değil, bazı banka yöneticilerinin ve düzenleyicilerin başarısızlığını yansıttığını söylüyorlar. Ayrıca daha yüksek sermaye kurallarının daha fazla fon tutmalarına ve kredileri sınırlamalarına neden olacağını ve bunun da ekonomiye zarar vereceği uyarısında bulunuyorlar.
Bankacılık grubu Financial Services Forum'un başkanı Kevin Fromer Pazartesi günü yaptığı açıklamada "Sermaye bedava değildir" dedi. "ABD'nin en büyük bankaları için daha fazla sermaye gereksinimi, daha yüksek borçlanma maliyetlerine ve tüketiciler ile işletmeler için daha az krediye yol açarak ekonomimizi yavaşlatacak ve marjda olanları en çok etkileyecektir."
Barr, söz konusu artışların iki yıldan daha kısa bir süre içinde banka karları tarafından karşılanacağını tahmin ediyor. Federal Mevduat Sigorta Kurumu'na göre yılın ilk çeyreği, 2021 ve 2022'deki patlamanın ardından banka karları için rekor bir seviyeye ulaştı. Büyük kredi kuruluşları bu hafta ikinci çeyrek sonuçlarını açıklamaya başlıyor.
Hem büyük bankaların KBW Nasdaq Banka Endeksi hem de yeni kurallarla karşılaşacak daha küçük bankaları izleyen KBW Nasdaq Bölgesel Bankacılık Endeksi Pazartesi günü yükseliyordu ve kısmen ABD ekonomisi genişlemeye devam ettikçe kârların artmaya devam edeceği beklentilerini yansıtıyordu.
Yatırımcılar için potansiyel bir sorun: Analistler ve yöneticiler, Wall Street'in gözdesi olan hisse geri alımları ve temettülerin, yöneticiler önerilen kuralları beklerken muhtemelen yavaşlayacağını söyledi.
Birçok banka, şartlardaki potansiyel artışlara hazırlık olarak sermaye geri dönüşünü şimdiden geri çekti
Silicon Valley Bank ve Signature Bank'ın Mart ayındaki iflasları sektörü sarsmadan önce en büyük kredi kuruluşları için daha sert kurallar zaten yoldaydı. O zamandan bu yana, düzenleyiciler en sert kurallarını en az 100 milyar dolar varlığa sahip bankalara uygulamayı planladıklarını söylediler.
Barr, düzenleyicilerin ve yasa koyucuların daha önce finansal sisteme yönelik en büyük risklerin bir avuç "batamayacak kadar büyük" bankadan kaynaklandığını varsayarken, bu yılki başarısızlıkların bu düşünce tarzının yanlış olduğunu gösterdiğini ve düzenleyicilerin kurallarını nasıl ayarladıklarını sorguladığını söyledi.
"Bu durum, bulaşıcılık hakkında düşünme konusunda dikkatli olmamız gerektiğini gösteriyor" dedi.
Yapılacak değişiklikler arasında, SVB'nin çöküşüne katkıda bulunan bir faktör olan, bazı orta ölçekli bankaların ellerindeki menkul kıymetler üzerindeki kayıpları etkili bir şekilde maskelemelerine izin veren düzenleyici bir ertelemeyi sona erdirecek adımlar da yer alıyor. Değişikliği destekleyenler, SVB'nin faiz oranları yükselmeye başladıkça ve varlıklarının değeri düştükçe artan zararlarını daha erken ele almaya zorlanacağını söylüyorlar. Düzenleyiciler ayrıca bölgesel bankaların olası zararlarını karşılamak için uzun vadeli borçlanmalarını zorunlu tutarak mali yastıklarına ekleme yapmaya hazırlanıyor.
Barr, "Son deneyimlerimiz, bu büyüklükteki bankaların bile diğer kurumlara yayılan ve finansal istikrarı tehdit eden strese neden olabileceğini gösteriyor" dedi.
ABD'nin en büyük bankaları pandemiden sağlam bir mali yapıyla çıkarken, Barr aylardır sermaye gerekliliklerinin daha yüksek olması gerektiğini düşündüğünün sinyallerini veriyor.
Barr'ın önerdiği revizyonun büyük bir kısmı, küresel politika yapıcıların 2007-09 mali krizinden sonra uygulamaya karar verdikleri sermaye kurallarının son parçası etrafında dönecek. Revizyon, dünyanın dört bir yanındaki bankaları, vergi mükelleflerinin kurtarmaları olmadan krizleri atlatmaya hazırlama umuduyla sermaye yastıklarını artırmaya zorladı.
Bankalar, faaliyetlerine bağlı riskleri hesaba katmak için kayıp emici tamponlara sahip olmalıdır, ancak düzenleyiciler, firmaların şu anda bu riskleri ölçme şeklinin çok geniş ölçüde değiştiğini söylüyor. ABD'de bu ay içinde teklif edilmesi beklenen revizyonun son adımı, risklilik ölçümlerini daha şeffaf ve dünya çapında karşılaştırılabilir hale getirmeyi amaçlıyor.
Barr, büyük bankaları hayal kırıklığına uğratması muhtemel bir hareketle, sermaye çerçevesinin diğer kısımlarında temel bir değişiklik yapmamayı planladığını söyledi. Büyük bankalar uzun süredir küresel sistemik öneme sahip bankalara uygulanan özel ek verginin hafifletilmesini talep ediyordu. Barr, bu gerekliliklerde sadece mütevazı teknik değişiklikler yapmayı düşündüğünü söyledi.
WSJ
