Emtia piyasaları hafta sonu Rusya'da yaşanan gelişmelerden büyük ölçüde sıyrılırken, gözler yeniden Çin'deki talep endişelerine ve ABD Merkez Bankası'na çevrildi
Enerji - Rangebound ham petrol
Enerji piyasaları hafta sonu Rusya'da yaşanan olaylardan büyük ölçüde sıyrıldı. Petrol dün güçlü bir açılış yaptı, ancak gün ilerledikçe bu kazançların çoğunu geri verdi. Sonuç olarak, ICE Brent gün içinde sadece %0,45 artış gösterdi. ABD Merkez Bankası Fed'in daha şahin tonu petrol fiyatlarını ve daha geniş emtia kompleksini sınırlıyor gibi görünürken, Çin'in ekonomik toparlanmasına ilişkin daha geniş endişeler devam ediyor. Şimdiye kadar, Çin için petrol talebi göstergeleri, daha güçlü ham petrol ithalatı ve daha yüksek görünür iç talep ile iyi olmuştur. Çin ekonomisinde özellikle sanayi üretimi ve emlak sektörü olmak üzere hala bazı zayıf noktalar olduğu için bunun devam edip edemeyeceği endişe konusu.
Petrol piyasası için bugün takvimde çok az şey var. ICE Brent Ağustos opsiyonlarının vadesi bugün doluyor ve bunu Cuma günü vadesi dolacak olan Ağustos vadeli işlemler takip edecek. En son açık faiz verileri (Cuma gününe kadar olan), Ağustos ayı alım opsiyonları için 75$'lık grevde hala 17 bin lottan fazla açık faiz olduğunu gösteriyor. Bu arada, günün ilerleyen saatlerinde Amerikan Petrol Enstitüsü'nden (API) ABD envanter rakamlarını da alacağız.
Avrupa doğal gaz piyasası dün dalgalı bir seans geçirdi ve TTF gün içinde 5,40 EUR/MWh aralığında işlem gördü. Hafta sonu Rusya'da yaşanan gelişmelerin ardından Rusya'dan Avrupa'ya kalan boru hattı akışına ilişkin endişeler olduğu açık. Ancak, Avrupa gaz piyasası için temeller kısa vadede hala düşüş eğiliminde.
AB gaz depoları dolmaya devam ediyor ve şu anda %76'nın üzerinde dolu durumda; bu oran geçen yılın aynı döneminde görülen %57'nin oldukça üzerinde ve beş yıllık ortalama olan %60'ın da üzerinde. Önemli bir arz şoku yaşanmaması halinde, AB gaz depoları Avrupa Komisyonu'nun %90 doluluk hedefine 1 Kasım'dan çok önce ulaşacaktır. Bu da yazın ilerleyen dönemlerinde fiyatlar üzerinde daha fazla baskı ve ileriye dönük eğri boyunca daha derin bir kontango görebileceğimizi gösteriyor - Ağustos 2023 ve Aralık 2023 TTF kontratları arasında halihazırda neredeyse 20 €/MWh kontango var.
Metaller - Bakır spreadleri güçleniyor
LME bakır fiyatları, Çin talebine ilişkin endişeler ve daha şahin bir Fed nedeniyle baskı altında kalmaya devam ederken, LME bakır spreadleri güçlenmeye devam ediyor ve bu da acil piyasadaki bir miktar sıkışıklığı yansıtıyor. Nakit/3m farkı dün 12$/t'dan fazla artarak 31$/t'a yükseldi ve geçen yılın Kasım ayından bu yana en güçlü seviyeye ulaştı. LME depolarındaki mevcut stoklar düşmeye devam ederken, emre amade stoklar dün 4.400 ton azalarak Ekim 2021'den bu yana görülen en düşük seviye olan 25.725 tona geriledi.
Çin Demir ve Çelik Birliği'nden (CISA) alınan son verilere göre, Çin'in önde gelen çelik üreticilerinin stokları Haziran ayı ortasına kıyasla %2,64 artışla üst üste ikinci hafta 16,2 milyon tona yükseldi. Bu arada, başlıca üreticilerin ham çelik üretimi Haziran ortasında yukarıda bahsedilen döneme kıyasla %1,4 artışla 2,26 milyon ton/gün seviyesine yükseldi.
Tarım - ABD mısır ve soya fasulyesi endişeleri
Amerika Birleşik Devletleri Tarım Bakanlığı'nın (USDA) son mahsul ilerleme raporu, mevcut kuru hava koşulları göz önüne alındığında ABD mısır ve soya fasulyesi mahsulü için endişeleri vurgulamaya devam ediyor. USDA son raporlama haftasında mısır mahsulünün %50'sini iyi-mükemmel durumda olarak değerlendirirken, bu oran bir hafta önceki %55 ve geçen yılın aynı döneminde görülen %67'nin altında kaldı. Aslında, mısır mahsulünün durumu 1988'den bu yana yılın bu döneminde görülen en düşük değer olurken, soya fasulyesi için de benzer bir durum söz konusu; soya fasulyesi mahsulünün %51'i iyi-mükemmel durumda olarak değerlendirilirken, bu oran bir hafta önceki %54'e ve geçen yılın aynı döneminde görülen %65'e göre düşüş gösterdi. Bu kötü mahsul koşulları, büyüme sezonu boyunca spekülatif açığa satışları tedirgin edecek ve bu nedenle halihazırda büyük miktarlarda açığa satışlar görüyoruz. Bu arada, kışlık buğday için, mahsul koşullarında bir hafta önce görülen %38'lik orandan, mahsulün %40'ının iyi ila mükemmel durumda olmasıyla bir iyileşme görüldü.
Ukrayna Tarım Bakanlığı, Ukrayna'nın tahıl ihracatının bir önceki yıla göre neredeyse hiç değişmediğini ve 26 Haziran itibariyle 2022/23 sezonu için 48,4 milyon ton olarak gerçekleştiğini bildirdi. Bu sevkiyatlar 16,6mt buğday (yıllık %11 düşüş) ve 28,8mt mısır (yıllık %23 artış) içeriyor. Ayrı bir veri açıklamasında, AB'nin Tarımsal Kaynakları İzleme birimi, karışık hava koşullarının buğday mahsulüne zarar vermeye devam etmesi nedeniyle Rusya'nın buğday hasadının 2023 için yıllık %17 düşüşle 86,7 milyon tona gerileyeceğini tahmin ediyor.
