Washington'daki borç limiti müzakereleri daha uzlaşmacı bir hava sağladı, ancak piyasaları savunmacı dolar pozisyonlarından uzak tutacak kadar somut bir ilerleme sağlamadı. Bu şimdilik değişmeyebilir ve EUR/USD'de 1.0800 yakında baskı altına girebilir. Avustralya'da ücret artışı verileri şaşırtıcı derecede yüksek değildi, ancak yine de başka bir RBA artışına yol açabilir.
ABD DOLARI: Geçici borç limiti ilerlemesi duyarlılığı artırmak için yeterli değil
Başkan Biden ile Kongre Başkanı Kevin McCarthy arasında dün yapılan üst düzey görüşmeden bazı cesaret verici haberler çıktı. İki taraf borç limitine ilişkin personel düzeyindeki müzakereler için yeni bir temel üzerinde anlaştı ve Biden, 1 Haziran'daki temerrüt son tarihinden önce her iki Meclise de onaylama zamanı verecek kadar erken bir anlaşma sağlayabileceğinden emin olmak için Asya-Pasifik gezisini kısaltmaya karar verdi. Sözcü McCarthy hafta sonuna kadar bir anlaşma sağlanmasının mümkün olduğunu söylese de iki tarafın birbirinden çok uzakta olduğunu da belirtti.
Piyasalar bu durumda bardağın boş tarafına bakıyor, zira beklentiler muhtemelen bir anlaşmaya doğru daha somut bir ilerleme kaydedilmesi yönündeydi. Dövizde, beklentilerimiz doğrultusunda dolarda yeni bir güçlenme görülüyor ve borç limiti müzakereleri söz konusu olduğunda iki tarafın temel konularda yakınlaştığına dair daha net göstergeler elde edene kadar değerlenme için hala yer olduğunu düşünüyoruz. Süregelen belirsizliğin piyasaları defansif işlemlere yönlendireceğini ve DXY'nin hafta sonuna kadar toparlanmasını 103,50/104,00 bölgesine kadar uzatabileceğini düşünüyoruz.
Veriler şu anda ikincil bir rol oynuyor ve bugün sadece Nisan ayı için bazı konut rakamlarının açıklandığını göreceğiz, bu da konut alımları için ipotek başvurularında görülen düşüş göz önüne alındığında yumuşayabilir. Fed tarafında ise FOMC üyeleri Bostic ve Goolsbee'yi dinleyeceğiz.
EUR: 1.0800 üzerinde baskı mı geliyor?
EUR/USD paritesi bu sabah yeniden baskı altına giriyor ve 1,0800'ün ABD'nin borç tavanı hikayesine ilişkin piyasa duyarlılığını ölçmek için muhtemelen önemli bir referans seviyesi olduğunu vurgulamaya devam ediyoruz. EUR/USD 1,0800'de iyi bir destek görebiliriz ve daha düşük bir kırılma, FX piyasasının ABD'nin temerrüdünü fiyatlamak için daha ciddi hareket ettiğini gösterebilir.
, Almanya'da dün açıklanan ZEW rakamları bazı endişe verici sinyaller göndermiş olsa da, Euro için iç hikaye önemli ölçüde kötüleşmiyor ve düşüş neredeyse tamamen dolar ayağından kaynaklanıyor. Bugün, Euro Bölgesi'nin Nisan ayı TÜFE rakamlarının son baskısını göreceğiz ve çok sayıda ECB konuşmacısını dinleyeceğiz: De Cos, Centeno, Guindos ve Rehn.
GBP: EUR/GBP doğru yönde hareket etmeye başlıyor
EUR/GBP yükselmeye başladı ve ECB-BoE politika ayrışması nedeniyle paritede daha fazla yukarı yönlü alan bekliyoruz. Ücret artışındaki yavaşlama, BoE'nin Haziran ayında sıkılaştırma döngüsünü duraklatmak için ihtiyaç duyduğu iki bilgiden biriydi, ikincisi ise enflasyonda bir miktar yavaşlama olacak (veriler 24 Mayıs'ta açıklanacak).
Haziran ayında bir duraklama çağrısı bulunuyor ve Haziran ayı için Sonia eğrisinde 20bp ve zirveden önce toplamda 40bp sıkılaştırma fiyatlandığı göz önüne alındığında, GBP'nin güvercin bir yeniden fiyatlamadan etkilenmesi için geniş bir alan var. Yaza kadar EUR/GBP'de hala 0,8900 seviyesini hedefliyoruz. Bugün İngiltere'de piyasayı hareketlendirecek bir veri açıklaması yok.
AUD: Ücret artışı daha fazla sıkılaşmaya işaret ediyor
Avustralya'da ilk çeyrekteki ücret artışı bir önceki çeyreğe göre %0,8'de sabit kalarak yıllık bazda %3,7 olarak gerçekleşmiştir. Bu oran ABD ve İngiltere gibi diğer büyük ekonomilere kıyasla hala düşük olsa da, %3,7'nin Avustralya Merkez Bankası'nın %2-3 enflasyon hedefiyle tutarlı olamayacak kadar yüksek olmayacaktır. Yarın açıklanacak istihdam verileri de RBA'nın bir sonraki hamlesi için kilit önem taşıyacak.
Nihayetinde, bu sabahki açıklamanın RBA'nın zirveye ulaşmadan önce 25bp daha artırması gerekeceğine dair daha yüksek bir riske işaret ettiğini düşünüyoruz: bu zaten Haziran ayında gerçekleşebilir, ancak bir gecikme kesinlikle mümkündür. Nakit faiz vadeli işlem eğrisi, Ağustos/Eylül civarında fiyatlanan mevcut %3,85 oranının sadece yaklaşık 9bp üzerinde, daha fazla sıkılaştırma beklentisi olmadığını gösteriyor.
AUD'nin diğer emtia para birimlerine karşı düşük fiyatlı bir RBA artışından göreceli bir avantaj elde edebileceğini düşünüyoruz, AUD/NZD yukarı yönlü bu anlamda oldukça cazip görünüyor. AUD/USD ise zorlu risk ortamı ve USD'nin iyi ivmesi nedeniyle bir süre daha kırılgan kalabilir. Yine de, USD'deki düşüşün yılın ikinci yarısında gerçekleşmesi beklendiğinden yılsonu değeri olarak 0,73'ü hedefliyoruz.
