Bugünkü döviz seansının en önemli olayı Fed Başkanı Powell'ın Kongre'ye vereceği para politikası ifadesinin ilk ayağı olacak. Powell bugün Senato'da konuşacak. Şubat ayı başında geniş çaplı bir dezenflasyon sürecinin başlamasını memnuniyetle karşılarken, Powell'ın Fed'in 75bp+ daha artırım yapacağı beklentilerine çok fazla karşı çıkacağını sanmıyoruz.
ABD DOLARI: Powell'ın geri adım atması için çok az motivasyon söz konusu
Pazartesi günkü gecelik döviz seansı yine sakin geçti. En önemli gelişme Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) güvercin tonda 25 baz puanlık bir artış yapmasıydı. İleriye dönük daha fazla parasal sıkılaştırma vaat etti, ancak dil daha fazla faiz artışının aciliyeti ve büyüklüğü konusunda yumuşadı ve Avustralya eğrisinin kısa ucundaki getirilerin 13bp düşmesine ve AUD / USD'nin% 0.5 / 0.7 düşmesine neden oldu. Başka bir yerde, Çin net ticaret rakamlarının cesaret verici olarak görülmesi USD/CNH'yi 6,94 bölgesinden uzaklaştıramadı.
Bugün Fed Başkanı Jerome Powell'ın para politikası üzerine vereceği ifade öne çıkacak. Bu, piyasanın Mart, Mayıs ve Haziran toplantılarında 25bp'lik artışları fiyatladığı ve üçüncü çeyrekte 25bp'lik bir artış daha düşündüğü bir zamanda geliyor. Fed'in sıkılaştırma beklentilerindeki büyük şahin ayarlama, Fed konuşmalarından değil, geçen ayki verilerden kaynaklandı. Bununla birlikte, Fed'in 1 Şubat'ta 25 baz puan yerine 50 baz puan artırması gerektiği görüşünü savunan birkaç FOMC üyesi de vardı.
Bugün piyasalar için ilginç olan, Powell'ın Fed'in gelecekte 50 baz puanlık artırımlara açık olacağını söyleyip söylemeyeceği olacak - muhtemelen bunu göz ardı edemez. Ayrıca Fed'in nihai faiz oranını ne olarak gördüğü (şu anda %5,40/5,50 olarak fiyatlanıyor) konusunda da bir açıklama yapabilir. Fed Başkanı 1 Şubat'ta yaptığı geniş çaplı dezenflasyon sürecinin başladığına dair açıklamalarını detaylandırmaya çalışabilir, ancak enflasyonun (sadece ABD'de değil, tüm dünyada) yapışkanlığını kanıtlaması, tüketim ve istihdam eğilimlerinin sağlam kalması ve risk varlıklarının desteklenmesi nedeniyle bugün 'tamamen temiz' enflasyon söylemini zorlamayı seçmesi pek olası görünmüyor. Onun açıklamaları muhtemelen doların hafifçe yükseldiğini görebilir.
Dolar ve ABD getirilerinin Şubat ayındaki gücünü tersine çevirme şansı muhtemelen ING'nin ABD ekonomisti James Knightley'in daha yumuşak bir rakam beklediği Cuma günkü ABD Şubat ayı istihdam açıklamasıyla gelecek.
Bugün konuşacak şahin bir ECB üyesi yok gibi görünüyor (şahin ECB yorumları dün Avrupa para birimlerine yardımcı oldu ve doları zayıflattı), bu da DXY'nin kısa vadeli 104.00-105.00 aralığının tepesine geri dönebileceğini gösteriyor. Orta vadede, doların bu yılın sonlarına doğru düşüşe geçeceği görüşümüzü koruyoruz - lütfen en son FX talking güncellememize bakın.
EUR: Avrupalı şahinler odak noktasında
Dün EUR/USD'ye yardımcı olan, ECB ultra şahini Robert Holzmann'ın ECB'nin dört tane daha 50 baz puanlık faiz artırımı yapması gerektiği yönündeki yorumlarıydı. Bu da mevduat faizini halihazırda agresif olan %4,00'e kıyasla %4,50'ye çıkaracaktır. ECB Baş Ekonomisti Philip Lane, ECB'nin bu ay 50 baz puanlık bir artıştan sonra otomatik pilota geçmemesi gerektiğini öne sürerek ortalığı sakinleştirmeye çalıştı. Ancak piyasa, yapışkan enflasyon verileri göz önüne alındığında şahinlere karşı daha hassas.
Bugün herhangi bir ECB konuşmacısı planlanmadı. Dün açıklanan Ocak ayı perakende satış verileri hafif bir hayal kırıklığı yaratmış olsa da, bugünkü veri ECB tüketici beklentileri anketi açıklanacak. Yukarıda belirtildiği gibi, Powell'ın ifadesi bugün baskın olacak ve EUR/USD'yi 1.0600-1.0700 aralığının alt ucuna geri çekebilir.
Bugün ayrıca İsviçre Ulusal Bankası (SNB) Başkanı Thomas Jordan'ın para politikasına ilişkin nadir bir konuşması var. Bugün TSİ 19'da konuşacak. Dün açıklanan İsviçre Şubat ayı TÜFE verisinin aylık %0,7 artış göstererek geçen yazın en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından muhtemelen konuşmasında bazı değişiklikler yapmak zorunda kalacaktır. SNB, enflasyon hedeflemesi görevini tam anlamıyla yerine getirmektedir ve bu enflasyon verisi keskin bir şahin söylemi tetikleyecektir. Biz ve piyasa 23 Mart'ta SNB'nin 50 baz puanlık bir artış yapmasını bekliyoruz. Piyasa bundan sonra da 50-75 baz puanlık bir sıkılaştırma bekliyor. Yakın vadede CHF bakiyelerini veya CHF fonlamasını güvence altına almaya ihtiyaç duyan herkes muhtemelen bunu bu akşamki konuşmadan önce yapmalıdır.
GBP: Güçlü ikinci kademe veriler sterlin'i yükseltmekte başarısız oldu
Daha güçlü hizmet sektörü güven verilerinin ardından, dün İngiltere inşaat sektörü için çok olumlu bir PMI açıklaması geldi. Bu sabah açıklanan BRC Like-For-Like Perakende satış verileri de Şubat ayı için yıllık bazda %4,9 gibi güçlü bir oranda geldi. Ancak bu güçlü ikinci kademe veriler, şahin ECB açıklamalarının baskın olduğu ve EUR/GBP'nin 0,88-0,89 aralığının zirvesine geri döndüğü sterlin üzerinde fazla bir etki yaratmadı. Bu yılın gidişatının bu yönde olacağından şüpheleniyoruz - İngiltere Merkez Bankası'nın sıkılaştırma döngüsünde resmi bir duraklamaya geçtiği yılın ilerleyen dönemlerinde yardımcı olacaktır.
Sterlin geçen haftaki 1,1925-1,2145 aralığının içinde işlem görüyor ve Powell'ın bugünkü ifadesi göz önüne alındığında hafif bir aşağı yönlü önyargıya sahip olacağız.
