Fed Başkanı Jerome Powell bugün piyasaya merkez bankasının şahin kararlılığını hatırlatarak doları destekleyebilir. Bu arada, daha düşük enflasyon Euro Bölgesi'ndeki beklentileri azaltıyor. Polonya enflasyonu merkez bankasının faiz artırmama kararını test edecek. Avrupa Komisyonu ise Macaristan ve hukukun üstünlüğü alanındaki ilerlemesine ilişkin bir açıklama yayınlayacak.
- USD: Bekleme paterni
- EUR: Enflasyon Powell'a karşı ikinci planda kalıyor
- GBP: Yerli oyuncu eksikliği
USD: Bekleme paterni
Doğu'daki jeopolitik sorunlara rağmen döviz piyasaları haftaya sakin bir başlangıç yaptı. Ticaret ağırlıklı dolar endeksi DXY, 105,30 ila 108,00 bölgesinde nispeten dar bir aralıkta seyrediyor.
Gündemdeki bir sonraki net katalizör, Fed Başkanı Powell'ın bu akşam ekonomi ve işgücü piyasasını tartışacağı konuşması olacak. Bu konuşma, alıcı tarafın en önemli üç kuyruk riskinden ikisini i) enflasyonun yüksek kalması ve ii) merkez bankalarının şahin kalması olarak bildirdiği bir zamanda gerçekleşecek. (Üçüncüsü jeopolitik.) Başkan Powell'ın son zamanlarda spektrumun daha şahin ucunda olduğunu ve bu geceki olay riskinin dolar için olumlu olduğunu söyleyebiliriz.
Başkan Powell'ın konuşmasının ardından doların fiyat hareketi de döviz pozisyonu hakkında bize bir şeyler söyleyecektir. Eğer dolar şahin bir konuşmayla yükselemezse, bu bize piyasanın daha yüksek seviyelerde uzun dolar yakaladığını ve Aralık ayına kadar bir miktar daha konsolidasyon olabileceğini söylemeye devam edebilir.
Ancak şu an için makro ortamın dolar lehine olmaya devam ettiğini düşünüyor ve Powell'ın konuşmasını, Ekim PCE fiyat verilerini (Perşembe) ve Kasım istihdam verilerini (Cuma) dolar için yukarı yönlü riskler olarak görüyoruz.
EUR: Enflasyon Powell'a karşı ikinci planda kalıyor
İspanya ve Almanya'da enflasyon dün beklenenden daha düşük geldi. Almanya TÜFE'si Kasım ayında, temel olarak enerji baz etkisi ve sonbahar tatili döneminin ardından eğlence ve konaklama fiyatlarındaki düşüş sayesinde %0,5 düşerek %10,0'a gerilerken, gıda fiyatları artmaya devam etti. Bu rakamın serinin zirvesi olduğu konusunda şüphelerini koruyor ve Aralık ayında enflasyonun yeniden hızlanmasını bekliyoruz. Dünkü rakamlar, piyasaların bugün Euro bölgesi genelinde TÜFE'de daha düşük bir okuma beklediği anlamına geliyor.
Ancak, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz beklentileri üzerinde şimdiden bir miktar etki meydana geldi, zira piyasalar şu anda 54bp olan Aralık fiyatlamasından yaklaşık 7bp'lik bir kesinti yaptı. Başkan Christine Lagarde'ın 15 Aralık'taki politika açıklamasından önce en az iki kez daha konuşması planlanıyor, ancak piyasaların 50 baz puanlık artış beklentilerini değiştirmeyebilir.
Enflasyon hikayesinin EUR/USD üzerindeki etkisi tahmin edilebileceği üzere sınırlı kaldı. Dış faktörler ve dolar dinamikleri paritenin performansını yönlendirmeye devam ediyor ve Fed Başkanı Powell'ın daha sonra konuşacağı göz önüne alındığında bugün aşağı yönlü riskler görüyoruz. 1,0300'ün altına inilmesi düşüş ivmesini artırarak EUR/USD'yi bu hafta başında görülen 1,0200/1,0250 seviyelerine geri getirebilir.
Norges Bank bu sabah Aralık ayına ilişkin günlük döviz satışlarını yayımlayacak. Üçüncü çeyrekte beklenenden yüksek NOK satışları NOK'un zayıflamasına katkıda bulundu, ancak Banka Kasım ayında beklenmedik bir şekilde bunları 4,3 milyar NOK'tan 3,7 milyara düşürdü. Daha fazla indirim bugün para birimini destekleyebilir.
GBP: Yerli oyuncu eksikliği
Dün İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey'nin verdiği ifade piyasaları hareketlendirecek bir manşet yaratmadı. Bugün, kısa süre önce 75 baz puanlık bir artışa karşı çıkan ve bu nedenle BoE faiz beklentilerini kontrol altında tutabilecek olan Baş Ekonomist Huw Pill'i dinleyeceğiz.
Powell'ın konuşması bugün doları destekleyebilir ve Cable 1.1800'ü test etme durumu ortaya çıkabilir.
