Emtia kompleksi dün güçlenen ABD doları ve Fed yetkililerinden gelen şahin yorumlar nedeniyle daha fazla baskı altında kaldı
- Enerji - zayıflık devam ediyor
- Metaller - Çin'in alümina piyasası gelecek yıl fazla verecek
- Tarım - Karadeniz Tahıl Anlaşması Yenilendi
Enerji - zayıflık devam ediyor
Petrol piyasası dün agresif bir şekilde satıldı ve ICE Brent %3,3'ten fazla düşerek 90 ABD$/varil seviyesinin altına indi - Ekim başından bu yana en düşük kapanış. Makro gelişmeler, güçlenen USD ve bazı ABD Fed yetkililerinin şahin politikaya işaret eden yorumlarıyla petrol üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Ancak, petrol piyasasındaki satışların tamamı makro kaynaklı değil. AB'nin Rus ham petrolüne yönelik yaklaşan yasağına rağmen fiziki petrol piyasasında zayıflık işaretleri var. Hızlı zaman farkları da önemli ölçüde zayıfladı ve bu da spot fiziki piyasanın gevşediğini gösteriyor. Ay başındaki 1,18 ABD$/varil seviyesine kıyasla, hızlı WTI spreadi 0,30 ABD$/varilden daha düşük bir backwardation seviyesinde işlem görüyor. Benzer şekilde Brent için de Kasım ayı başında 1,86 ABD$/varil olan hemen teslim fark şu anda 1 ABD$/varilin hemen altına düşmüş durumda. Özellikle OPEC+'nın şu anda arzı azalttığını gördüğümüz göz önüne alındığında, piyasadaki gevşeme sürpriz oldu. Ancak, düşen Rus arzı ve OPEC+ kesintileri nedeniyle 2023 yılına kadar piyasa için yapıcı bir görünüm sergilemeye devam ediyoruz.
ABD'de Henry Hub doğal gazı, önümüzdeki günlerde ABD'nin büyük bölümünde beklenen normalden daha soğuk hava koşullarıyla birlikte gün içinde %2,7'den fazla artış gösterdi. Buna ek olarak, ABD doğal gaz stokları hafta boyunca 64 milyar varil artarak 66 milyar varil civarındaki piyasa beklentilerinin altında kaldı. Beklentilerin altında kalmasına rağmen, bu yılın bu dönemi için rekor bir artıştır ve 5 yıllık ortalama 5bcf'lik bir düşüşle karşılaştırılmaktadır.
Metaller - Çin'in alümina piyasası gelecek yıl fazla verecek
Antaike'ye göre, Çin'in alümina piyasasının kapasite artışlarının ardından 2023'te bu yılki 490kt'lık açığa kıyasla 520kt'lık bir fazlaya geçmesi bekleniyor. Toplam alümina kapasitesi halihazırda 98 milyon ton civarında ve Çin'in alüminyum kapasitesini beslemek için uzun vadede sadece 100 milyon tona ihtiyacı var. Çin'in güçlü alümina ihracatının (çoğunlukla Rusya'ya) Hindistan ve Endonezya gibi diğer ülkelerin sevkiyatlarını artırmasıyla azalması bekleniyor. Bu arada, Çinli alümina üreticilerinin yaklaşık %70'i şu anda artan hammadde maliyetleri (özellikle kömür) nedeniyle zarar ediyor.
Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) son verilerine göre, Çin'de rafine bakır üretimi Ekim ayında yıllık %11 artışla 953kt'a yükseldi. Çinko üretimi geçen ay yıllık %9,4 artışla 595kt olurken, kurşun üretimi %7,2 artışla 687kt oldu.
Uluslararası Kurşun ve Çinko Çalışma Grubu (ILZSG) verilerine göre, küresel çinko piyasası 2022 yılının ilk dokuz ayında 43kt açık verirken, bir önceki yılın aynı döneminde 101kt açık vermişti. Toplam rafine üretim, Avrupa'daki düşük üretim nedeniyle yıllık %2,4 düşüşle 10,1 milyon tona gerilerken, toplam tüketim Ocak'22-Eylül'22 döneminde yıllık %3 düşüşle 10,2 milyon tona geriledi. Kurşunda ise, yılın ilk dokuz ayında toplam üretim %1,6 düşüşle 9,1 milyon tona gerilerken, tüketim 9,2 milyon tona inerek neredeyse sabit kaldı. Kurşun piyasası Ocak'22-Eylül'22 döneminde 52kt açık verirken, bu rakam geçen yılın aynı döneminde 75kt fazlaydı.
Mysteel'in raporlarına göre, Çin'in Tangshan bölgesindeki (önemli bir çelik üretim merkezi) sinter tesisleri, düşük karların yerel çelik üreticilerini tam kapasiteye dönmekten caydırmaya devam etmesi nedeniyle 15 Kasım'dan itibaren 10 gün boyunca üretimi %30 oranında azaltıyor. Grubun son anketi, Jiangsu eyaleti merkezli çelik tesislerinin de önümüzdeki günlerde ham çelik üretimini azaltmasının beklendiğini gösterdi. Bu arada, Çin Demir Çelik Birliği'nden (CISA) alınan son veriler, Çin'deki büyük çelik üreticilerinin çelik stoklarının Kasım ayı başında Ekim ayı sonuna kıyasla %1,5 oranında arttığını gösterdi.
Altın fiyatları Cuma günü ons başına 1.760$ civarında sabitlendi ancak piyasaların beklediğinden daha fazla faiz artırımına işaret eden şahin ABD Merkez Bankası mesajlarının Fed'in pivot yapacağı yönündeki beklentileri geri itmesiyle haftayı düşüşle kapatmaya hazırlanıyor. Louis Fed Başkanı James Bullard, politika faizinin yeterince kısıtlayıcı olmadığını söyledi ve yetkililer enflasyonu bastırmaya çalışırken, piyasanın şu anda fiyatladığından daha yüksek olan %5 ila %7 aralığına ulaşabileceğini öne sürdü. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly de bir duraklamanın "masanın dışında" olduğunu vurgularken, Kansas City Fed Başkanı Esther George politika yapıcıların faiz artırımı konusunda "çok erken durmamaya dikkat etmeleri" gerektiğini söyledi. Altın yaygın olarak enflasyon ve ekonomik belirsizliğe karşı bir koruma olarak görülürken, yüksek faiz oranları getirisi olmayan külçe altın tutmanın fırsat maliyetini yükseltiyor.
Tarım - Karadeniz Tahıl Anlaşması Yenilendi
Rusya'nın, Ukrayna tarım ürünlerinin Karadeniz limanları üzerinden ihracatına 120 gün daha izin verecek olan Karadeniz tahıl anlaşmasını yenilemeyi kabul etmesinin ardından dün tahıllar baskı altına girdi. Önceki anlaşmanın hüküm ve koşullarında önemli bir değişiklik yapılmadı. Bu durum rahatlatıcı olsa da, Rusya'nın hala anlaşmadan çekilebileceği riski göz önüne alındığında, Karadeniz tahılları söz konusu olduğunda bir tür arz riskini fiyatlandırmaya değer. BM'den alınan son veriler, Ukrayna'nın Ağustos ayında ihracatın yeniden başlamasından bu yana Odesa bölgesindeki üç limandan 11 milyon tonun üzerinde buğday, mısır, ayçiçek yağı ve diğer ürünleri sevk ettiğini gösteriyor.
Uluslararası Şeker Fabrikaları Birliği'ne (ISMA) göre, Hindistan 2022-23 sezonu için şu ana kadar yaklaşık 3,5 milyon ton şeker ihracatı için sözleşme imzaladı. Ekim ayında yapılan ihracat, geçen yılın aynı döneminde yapılan 0,4 milyon tonluk ihracatın altında, yaklaşık 0,2 milyon ton olarak gerçekleşti. ISMA ayrıca, fabrikaların 1 Ekim'de başlayan sezon için 15 Kasım'a kadar 2mt şeker ürettiğini ve bu rakamın geçen yılın aynı döneminde üretilen 2,1mt'un biraz altında olduğunu bildirdi. Üretimdeki düşüş, Batı'daki bazı fabrikaların bu sezon daha geç faaliyete başlamasından kaynaklanıyor gibi görünüyor.
