- Williams, Finansal Risklerin Fed Faiz Kararlarını Şekillendirmemesi Gerektiğini Söyledi
- ABD Fabrika Üretimi Önceki Aylardaki Cılız Artışların Ardından Zar Zor Yükseldi
- JPMorgan, Fed'in Faiz Artışlarına Bağlı Olarak 2023'te 'Hafif' Bir ABD Resesyonu Görüyor
- Perakende satışlar son sekiz ayın en yüksek artışını gösterdi
- Target Corp. hisseleri hayal kırıklığı yaratan kazançların ardından düştü
- Goldman Sachs daha önce %4,75 ila %5 aralığında öngördüğü Fed'in ana faiz oranını %5 ila %5,25 aralığına yükseltmesini bekliyor.
ABD hisse senetleri, güçlü perakende satış verileri ve en az iki Federal Rezerv konuşmacısının yorumlarının ardından, merkez bankasının politika sıkılaştırma rejiminin sona yaklaştığı yönündeki beklentilerini yeniden canlandırdı. Son günlerde bir dizi Fed yetkilisi faiz artışının yavaşlamasın beklerken bu beklentileri desteklerken, gelecek yıl da faiz artırımlarına devam edilmesi gerektiğini vurguladılar.
Pazarı Hareketlendirenler
- Target (TGT) ve Lowe's (LOW) gibi perakendecilerin kazanç haberlerine karışık tepki
- Ekim ayı perakende satış raporuna karışık tepkiler
- Büyük sermayeli hisse senetlerinde yavaşlama
- Son zamanlarda yaşanan büyük bir rallinin ardından normal konsolidasyon dönemi
Bugünkü seans karışık bir seyir izledi ve bazı normal konsolidasyon çabalarının yanı sıra ekonomik görünüme ilişkin bazı endişeleri de yansıttı. S&P 500 ve Nasdaq Composite geçen hafta sırasıyla %6,5 ve %9,7 yükselmişti ve muhtemelen bir geri çekilme bekleniyordu. Dow, seansı düz çizgi etrafında dans ederek geçirirken S&P 500 ve Nasdaq Composite negatif bölgede dolaştı.
S&P 500 şirketlerinin yaklaşık %68'i Çarşamba günkü seansı düşüşle tamamladı. Endeks, perakende satışların Ekim ayında son sekiz ayın en büyük artışını göstererek tahminleri aşması ve ekonominin ek Fed artışlarına dayanabileceğini gösteren bir raporun ardından düştü. Target Corp.'un hayal kırıklığı yaratan kazançları da duyarlılığı azalttı.
Genellikle faiz oranlarına daha duyarlı olan teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 %1,7'ye kadar düştü. ABD getiri eğrisinin yakından izlenen bir kısmı, 1980'lerin başından bu yana en fazla tersine dönmüş durumda ve kısıtlayıcı Fed politikasının ekonomiyi zayıflatacağı endişelerine işaret ediyor.
Target'ın hayal kırıklığı yaratan kazançları ve tatil çeyreğine ilişkin beklentileri ve Micron'un -6.7%) 2023 takvimine ilişkin piyasa görünümünün son zamanlarda zayıfladığını söyleyerek DRAM ve NAND yonga plakası başlangıçlarını ~%20 oranında azalttığını belirtmesi, bugünkü satış ilgisinin bir kısmını hızlandırdı. Micron ayrıca ek yatırım harcaması kesintileri için çalıştığını söyledi.
Bu faktörler bugün fiyat hareketleri üzerinde Lowe's'un ( +%3.0) olumlu çeyrek sonuçlarından ve Ekim ayı için beklenenden daha güçlü Perakende Satış Raporundan daha fazla etkiye sahipti.
Beklenenden daha güçlü gelen perakende satış verilerine rağmen 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi bugün 11 baz puan düşerek %3,69'a geriledi. Buradaki düşüş, Fed'in aşırı sıkılaştırmaya gitmesi ve ekonomiyi sert bir inişe zorlamasıyla ilgili endişeleri yansıttı.
Buna göre, artan faiz oranları, yüksek enflasyon, azalan servet etkisi ve daha fazla şirketin işten çıkarma açıklaması nedeniyle iş güvenliği endişeleri, piyasa katılımcılarının önümüzdeki aylarda isteğe bağlı harcamalarda yavaşlama konusunda bazı endişeler taşıdığını gösterdi. Hem Target hem de Walmart, tüketicilerin isteğe bağlı satın alımları geri çektiğini kabul etti.
Piyasa katılımcılarının bir diğer endişesi de 2023 yılı kazanç tahminlerinin çok yüksek olması ve aşağı yönlü revizyonlara maruz kalacak olması. Yatırımcılar son yükselişin ardından bugün masadan bir miktar para çekti ve her bir dolar kazanç için ne kadar ödemek istedikleri konusunda dikkatli davranıyorlar.
Sektörler
- Güçlü: Tüketici Temel Malları, Kamu Hizmetleri
- Zayıf: Tüketici İhtiyari, Bilgi Teknolojisi, Enerji, Malzeme
Geniş çaplı satışlar 11 S&P 500 sektöründen dokuzunu negatif bölgede bıraktı. Enerji sektörü (-%2,2) düşen petrol fiyatları nedeniyle en ağır kaybı yaşadı. WTI ham petrol vadeli işlemleri %1,2 düşüşle 85,67 $/varil seviyesine geriledi.
Tüketim sektörü (-%1,5) Target'ın kayıpları nedeniyle bugün en çok gerileyen bir diğer sektör oldu, ancak en kötü performans gösteren bileşen, şirketin çeyrek sonuçlarında hayal kırıklığına uğramasının ardından Advance Auto ( -%15,1) oldu.
Sadece kamu hizmetleri (+%0,9) ve temel tüketim malları (+%0,5) sektörleri bir kazanç elde etti.
2-yıllık tahvil getirisi, Fed konuşmalarından etkilenerek bir baz puan artışla %4,36'ya yükseldi. Seansın başlarında San Francisco Fed Başkanı Daly, Fed'in faiz artırımlarına ara vermesi fikrinin şu anda tartışma masasında bile olmadığını ve %5,00'lik bir fed fon oranının Fed'in faizleri tutabileceği makul bir seviye olduğunu düşündüğünü söyledi.
Günün ilerleyen saatlerinde ise Fed Başkanı Waller, son birkaç haftadır açıklanan ekonomik verilerin ardından Aralık FOMC toplantısında 50 baz puanlık bir artışa gitme konusunda daha rahat olduğunu söyledi.
Günün ekonomik verileri :
- Ekim Perakende Satışlar %1,3 ( %0,9); Ekim Otomotiv Harici Perakende Satışlar %1,3 ( konsensüsü %0,6); Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, enflasyona göre ayarlanmayan perakende satışların Ekim ayında da güçlü seyretmesi ve düşük seyreden işsizlik oranlarının da desteğiyle tüketici harcamalarının oldukça iyi durumda olmaya devam ettiğinin altını çizmesidir.
- Ekim Sanayi Üretimi -%0.1, Ekim Kapasite Kullanımı %79,9; Önceki %80,3'ten %80,1'e revize edildi. Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, sanayi üretiminin son altı ayın dördünde düşüş göstererek büyük ölçüde duraklamasıdır.
Piyasa sadece haberleri kavramaya çalışıyor ve ister iyi ister kötü haber olsun, haberleri aşırı telafi etmeye meyilli. Döngünün öyle bir noktasındayız ki, 2023'e doğru ilerlerken hisse senetlerinin potansiyel olarak aşağı yönlü seyretme olasılığının hala yüksek olduğunu düşünüyoruz.
Bugün gelen veride daha güçlü perakende rakamları Fed'e yetkililerinin sürekli olarak ilettiği gibi agresif olmak için daha fazla alan sağlayan bir veri. Son haftalarda piyasaları vuran farklı ekonomik veriler merkez bankasının görevini zorlaştırıyor.
Bu haftanın önemli olayları:
- Euro Bölgesi TÜFE, Perşembe
- ABD konut başlangıçları, ilk işsizlik başvuruları, Perşembe
- Fed'den Neel Kashkari ve Loretta Mester Perşembe günü konuşacak
- ABD Konferans Kurulu öncü endeksi, mevcut konut satışları, Cuma
