- Pound, politika U dönüşü haberleri üzerine 'mali olay' öncesi seviyelere geri döndü.
- Bu hafta Çin'de tatil olması döviz piyasalarına biraz daha sakin bir hava getirebilir ancak Cuma günü ABD'de açıklanacak yeni bir istihdam raporunun doları düşüşlerde tutması bekleniyor
ABD DOLARI: Döviz müdahalesi eğilimleri tersine çeviremez, sadece yavaşlatabilir
Bugün dört noktaya odaklanıyoruz.
1) OPEC+ arz kesintisi potansiyeli.
2) Japonya ve muhtemelen Çin'den döviz müdahalesi.
3) Brezilya'da yakın geçen ilk tur seçim sonuçları ve
4) Cuma günkü ABD istihdam raporuna ilişkin beklentiler.
Basında çıkan haberlere göre OPEC+ (Çarşamba günü toplanacak) üretimde günlük 1 milyon varillik bir kesintiye gidecek. Suudilerin bunu neden istediğini petrol uzmanlarının bize anlatması gerekecek, ancak Başkan Biden'ın bu yaz bölgeye yaptığı ziyaretin istenen arz artışlarını sağlayamadığını söylemek yeterli olacaktır. Gerçekten de, ABD hala stratejik petrol rezervlerini satarken OPEC+'nın büyük bir arz kesintisine gidebileceği garip bir dönemden geçiyoruz. OPEC+ arz kesintisi beklentisi, zor durumdaki Kanada doları ve Norveç kronuna kısa süreli bir destek sağlayabilir, ancak zorlu bir risk ortamı göz önüne alındığında, bu yüksek betalı para birimlerinin yakın vadede herhangi bir kazanç sağlayabileceğinden emin değiliz.
Cuma günü Japonya, merkez bankasının geçen ayın sonlarında yaptığı müdahalede 20 milyar ABD dolarına yakın yen satın aldığını açıkladı. Bunun 1998'den bu yana yapılan ilk yen alımı olduğunu unutmayalım. Bu, Japon yetkililerin USD/JPY yükseliş trendini tersine çevirmek yerine sadece yavaşlatmayı umabilecekleri bir kampanyanın başlangıcı olacak. Nitekim USD/JPY bir gecede yeniden 145'in üzerinde işlem gördü ve muhtemelen kısa süre içinde bu seviyelerde daha fazla müdahale beklemeliyiz. Müdahale konusuna gelince, Çin geçen hafta USD/CNY'de 7,20'nin üzerine müdahale etmiş olabilir. Japonların aksine, Çinli yetkililer döviz müdahale faaliyetlerini rapor etmiyor. Bu hafta Çin'de tatil olduğu için 7,20 seviyesi önümüzdeki haftaya kadar tekrar zorlanmayabilir.
Pazar günü Brezilya'da yapılan Başkanlık oylaması beklenenden çok daha yakın bir oylamaya sahne oldu. Lula ve Bolsonaro arasında 30 Ekim'de ikinci tur oylama yapılacak. Bazıları Bolsonaro'nun iktidarı elinde tutma şansının düşünülenden daha yüksek olduğu haberi üzerine Brezilya varlıklarının yükselişe geçmesi gerektiğini söylüyor. Bununla birlikte, beklenenden çok daha yakın geçen oylama, tartışmalı bir seçim sonucu olasılığını açık bırakıyor. Son zamanlarda İngiltere'de gördüğümüz gibi, dış ortam şu anda çok affedici değil. Bu yıl gelişmekte olan piyasalardan 70 milyar dolarlık portföy akışının gerçekleştiğine dair raporlarla birlikte, bir ay daha sürecek kampanya ve yakın bir oylama ihtimali USD/BRL'nin 5,60'a koşmasını sağlayabilir.
Son olarak, bu haftanın ABD veri takviminin en önemli noktası Cuma günü açıklanacak olan Eylül ayı istihdam raporu olacak. Piyasa, istihdamda 200 binlik sağlam bir artış ve işsizlik oranının %3,7'de düşük kalmasını bekliyor - her ikisi de 2 Kasım'da Federal Rezerv'den 75bp'lik bir başka artışa işaret eder.
DXY geçen hafta gördüğü en yüksek seviyelerden %2,5 civarında düzeltme yaptı. Bu yılın ilerleyen dönemlerinde daha güçlü seviyeleri tercih eden kamptayız ve 122'nin altındaki bu düzeltmenin kısa ömürlü olacağını düşünüyoruz.
EUR: PMI'lar odak noktasında
Bugün Avro Bölgesi için Eylül ayı nihai PMI verileri açıklanacak ve imalat bileşeninin 48,5 ile daralma bölgesinde kalması bekleniyor. OPEC+'nın petrol fiyatlarını arttırmak istediğine dair haberler bölge genelinde hoş karşılanmayacaktır. Aynı şekilde hafta sonu gelen haberler, Rusya'nın Avrupa'ya gaz ihracatından geriye kalan az miktardaki miktarın da azalabileceğini gösteriyor - örneğin İtalya. İngiltere'de olduğu gibi Avro Bölgesi'nde de odak noktası mali destek paketlerinin büyüklüğü ve yerel tahvil piyasalarının bunları kolayca sindirip sindiremeyeceği.
EUR/USD, İngiltere Merkez Bankası'nın Gilt piyasasını dengelemek için devreye girmesinin ardından geçen haftaki kazançlarını koruyor. Müdahalenin (hem Asyalı yetkililerden gelen döviz hem de İngiltere yetkililerinden gelen tahvil piyasası) doların boğa trendindeki bu duraklamayı sağladığı iddia edilebilir. Ancak bunu sağlayan makro faktörler sağlam bir şekilde yerinde duruyor ve 0,9850/9870 mevcut EUR/USD sıçramasının sınırını kanıtlayabilir. Bu sebeple biz Ekim ayında 0,95'in yeniden test edilme ihtimalinin yüksek olduğunu düşünüyoruz.
GBP: Politika U dönüşü
Bu sabah saatlerinde GBP/USD paritesi, Liz Truss hükümetinin %45'lik gelir vergisi diliminin kaldırılmasına ilişkin planını resmen tersine çevireceği yönündeki haberler üzerine bir basamak daha yükseldi. !!!!
Bazı ekonomist ve stratejistler bu hamlenin daha ziyade sembolik olduğunu, tasarruf edilecek para miktarından (düşük milyarlar) ziyade ideolojik (finanse edilmemiş) vergi indirimleri konusunda verilen zayıf sinyalle ilgili olduğunu düşünüyor. Bu hamle, kendi partisinden gelen tepkiler ve belki de S&P derecelendirme kuruluşunun Cuma günü planlanmamış bir hamleyle İngiltere'nin görünümünü durağandan negatife çevirdiği ülke notunun düşürülmesi tehdidinden kaynaklanıyor gibi görünüyor.
Burada acımasız davranıp bunun sterlini etkilemeyeceğini söylemeyeceğiz. Yine de Cable bugün, Şansölye Kwasi Kwarteng'in kötü şöhretli 'mali olayı' açıklamasından hemen önce görülen seviyelere geri döndü ve şimdi Cable'ın çok daha yüksek işlem görmesi gerektiğini iddia etmek zor olacaktır. Ancak bu, Downing Street'in politika seçeneklerini değerlendirirken finansal piyasalara daha fazla saygı göstereceğini göstermesi açısından Sterlin ticaretinin parite riskini hafifletiyor. Belki de 1.1000-1.1350 gibi yeni bir Sterlin işlem aralığı görürüz. EUR/GBP ise şimdi 0,8700'ün altında destek bulabilir.
