- Birleşik Krallık tahvil piyasasında yaşanan kargaşa, İngiltere Merkez Bankası'nın bu kez enflasyona bağlı tahvilleri desteklemek için başka bir acil durum önlemiyle devreye girmesine neden oldu.
- Bugünkü 30Y linker ihalesi ve Başkan Andrew Bailey'nin konuşması izlenecek kilit noktalar,
- GBP/USD tahvil piyasasının kırılganlığı göre 1.10 güçlü gibi duruyor...
- USD genel olarak talep görmeye devam edecek
ABD DOLARI: Brainard'ın biraz daha az şahin tonunu görmezden geliyor gibi.
Dün ABD piyasalarının kapalı olması nedeniyle azalan oynaklığa rağmen, genel riskten kaçış ortamı doların haftaya önde başlamasına neden oldu. Hafta sonundan bu yana en kötü performansı sergileyenler Antipodeans ve İsveç kronu oldu; bu da piyasanın ekonomik ve jeopolitik kaygılarının iki kutbunun - Çin ve Avrupa - G10'daki proxy işlemlerini nasıl etkilediğinin bir kanıtı. ABD'nin Çinli çip ihracatçılarına yönelik yeni ticari kısıtlamaları ve Kırım'daki köprü patlamasının ardından Ukrayna'da füze saldırılarının artması, bu tür proxy işlemlerini şimdilik cazip olmaktan çıkaracak gibi görünüyor.
ABD'de dün Fed yetkililerinden biraz daha az şahin yorumlar duyduk. Kuşkusuz, bu yorumlar FOMC'nin en "güvercin" iki üyesinden geldi - Lael Brainard ve Charles Evans - her ikisi de aşırı sıkılaştırma konusunda daha dikkatli olduklarını belirtirken, enflasyonla mücadele konusundaki kararlılıklarını yinelediler. Piyasa katılımcıları arasında, FOMC içindeki genel konsensüsün şahin eğilimli olduğu ve Kasım ayında 75 baz puanlık bir artırımın güvercinler tarafından özellikle zorlanmaması gerektiği konusunda hala çok az şüphe var.
ABD takviminde NFIB Küçük İşletme İyimserliği anketi ve Fed'den Loretta Mester'in konuşması yer alıyor (burada daha şahin açıklamalar bekliyoruz). Genel piyasa anlatısını şimdilik ağırlıklı olarak dolar-pozitif olarak görmeye devam ediyoruz ve 114,76 DXY Eylül sonu yükseklerinin önümüzdeki günlerde test edilmesini bekliyoruz.
EUR: AB ortak borç ihracının etkilerinin değerlendirilmesi
Euro dün, Almanya Başbakanı Olaf Scholz'un enerji krizine karşı alınacak önlemleri finanse etmek üzere AB'nin ortak borç ihracına, fonların hibe değil kredi olarak dağıtılması koşuluyla destek verdiği yönündeki (teyit edilmemiş) haberden önemsiz bir yardım aldı. Ancak bu sonradan yalanlandı. Bu gerçekleşirse Piyasa etkisi oldukça açık olacaktır: çevre ülkelerdeki spreadler için olumlu (İtalyan tahvilleri dün ralli yaptı), AB çekirdek faizleri için olumsuz ve Banka'nın bu önlemleri enflasyonist olarak görmesi halinde ECB'nin daha fazla sıkılaştırma yapacağı spekülasyonlarını körükleyebilecektir. Euro için net etki yakın vadede nötr, uzun vadede ise potansiyel olarak olumlu olabilir.
Bugün Euro Bölgesi'nin takvimi oldukça hafif, ancak ECB Baş Ekonomisti Philip Lane ve Yönetim Konseyi Üyesi Francois Villeroy'un konuşmaları biraz ilgi çekiyor.
EUR/USD'nin önümüzdeki günlerde 0,9540 Eylül dip seviyelerine gerileyeceğini ve yılsonu seviyesi olarak 0,9200'ü hedefleyeceğini düşüncemiz devam ediyor.
GBP: İngiltere'deki tahvil hareketliliğinin devam etmesi üzerine düşüşe geçti
İngiltere borç piyasası dün yeni bir çalkantıyla karşı karşıya kaldı. 10 yıllık enflasyona bağlı getiriler 64bp artarak İngiliz tahvil piyasasının ne kadar işlevsiz kaldığının sinyalini verdi. Bu tahvillerin sahiplerinin büyük bir kısmı, Mini Bütçe sonrası piyasada yaşanan çöküşün ardından yükümlülük odaklı yatırım stratejileri yürüten emeklilik fonları olduğu için, bu tahviller muhtemelen satışların merkezinde yer aldı.
Bu sabah İngiltere Merkez Bankası, enflasyona bağlı tahviller de dahil olmak üzere günlük Gilt alım operasyonlarının kapsamını genişleteceğini duyurarak yatırımcıları sakinleştirmek için piyasa öncesi bir girişimde daha bulundu. Bu karar, dün uzun vadeli tahvillerin günlük alımlarının üst sınırının 5 milyar sterlinden 10 milyar sterline çıkarılmasının ve geçici bir repo imkanının devreye sokulmasının ardından geldi.
Bugün gözler, özellikle 30 yıllık linker ihalesinin sonuçlarına odaklanarak, Gilt piyasasının BoE'nin yeni acil durum önlemlerini nasıl karşılayacağına çevrilecek. Göz önünde bulundurulması gereken bir diğer önemli olay ise Jon Cunliffe ve özellikle BoE Başkanı Andrew Bailey'nin Washington'daki IIF yıllık toplantısında yapacağı konuşmalar.
Veri tarafında, Birleşik Krallık istihdam verileri bu sabah oldukça sağlam geldi ve ortalama haftalık kazançlar yıllık %6,0'ya ulaştı ve sonuç olarak BoE'nin daha az şahin olması için hiçbir neden sunmadı.
Pound için aşağı yönlü riskler görmeye devam ediyoruz, çünkü 1,10 civarındaki seviyeler İngiltere tahvil piyasasının kırılganlığını yansıtmıyor. Cable biz konuşurken 1.1000 desteğini zorluyor: bugün veya önümüzdeki günlerde bu seviyenin altında kararlı bir kırılma bekliyoruz ve şu anda parite için yıl sonuna kadar 1.00-1.05 bölgesini hedefliyoruz.
